[26]除了這種直接效應外，會計操縱也會通過硬化國有企業的預算約束產生一種間接激勵效應。軟預算約束被認為是國有企業無效率的主要原因。但預算約束之所以是軟的，是因為政府可以在獲利企業和虧損企業之間進行任意的利潤轉移（假定貸款供給不變）。如果沒有獲利企業向政府上繳利潤，政府就不可能補貼虧損企業。經理的會計操縱能力極大地限制了政府轉移利潤的能力；由于這一原因，所有企業經理都面臨著提高其經營效率的更大壓力...