巴菲特在1979年的時候購買了美國通用食品公司的股票，當時每股價格是37美元，他一共購買了400萬股。他之所以看中該公司的股票，就是因為這個公司有著高額利潤，從該公司的經營歷史來看，其利潤每年以8.7％的比率遞增。巴菲特的判斷是對的，該公司1978年每股利潤是4.65美元，到1979年，其股票每股利潤出現巨額增長，高達12美元。其后平均每年以8.7％的速率增長，到1984年，公司利潤漲到每股6.96美元，這段時間內，通用食品公司的股票價格也一直上漲，至1984年達到54美元。
巴菲特看中的這類高成長、高回報的公司得到其他投資者的認同。1985年，菲利普·莫里斯看到通用食品公司的投資價值，以每股120美元的價格從巴菲特手中購買了其全部股票。巴菲特因此大賺一筆，其投資年平均收益率達到21％。
巴菲特對其他公司股票的投資也與此相類似，十分注重公司的行業是否具有消費壟斷優勢，是否具有穩定的經營歷史和穩定的收益，是否具有長遠的發展潛力和前景。這是巴菲特在決定投資某個企業時特別注重的。在巴菲特長期持有的幾種股票中，大多都像通用食品公司一樣能夠讓他獲得豐厚的利潤。
另外，巴菲特在其后的投資活動中，對公司管理水平等質量因素的重視，有時甚至超過了對公司可測算的數量價值的重視。例如，美國的可口可樂公司是有著近百年經營歷史和著名品牌的公司，該公司創立以來，一直能夠持續發展。但在20世紀70年代初，由于董事長保爾·奧斯汀的剛愎自用和管理的無能，導致該公司上下管理混亂，投資頻頻失誤，員工人心渙散，稅前收益逐年下降，公司的發展前景堪憂。20世紀80年代初，奧斯汀被迫辭職，改由格伊祖塔擔任公司董事長。格伊祖塔有著杰出的領導才能和良好的人格，他上任后大力提高可口可樂公司的管理水平，削減各項開支，取消各種與本行業無關聯的投資，制訂新的發展計劃，可口可樂公司在格伊祖塔的領導下，不久又顯現出勃勃生機。而反映在股票市場上，該公司的股票價格也逐年走高。1988年，巴菲特出巨資投資該公司股票時，該公司的股票市價已比1980年增長4倍。因此，從當時的角度上看，巴菲特是在“追高買進”，顯然不是很明智的做法，當時華爾街的證券分析家們對巴菲特此舉也持否定態度。事后，巴菲特就此事接受美國《機構》雜志記者特納的采訪時認為，他這次花巨資（10億美元，是巴菲特最大的單筆股票投資）購買可口可樂公司的股票，是因為對羅伯托·格伊祖塔的領導才能充滿信心，可見巴菲特對公司管理水平和領導者才能的重視，在他的公司內在價值分析方法中，已被提高到相當重要的地位。
巴菲特在1988年至1989年購買的10.2億美元可口可樂公司股票，至1996年，市值已達71億美元。短短7年時間，便為巴菲特賺進60億美元的財富。而可口可樂公司在格伊祖塔的領導下，股票的市場價值已從1980年的41億美元增加至1996年的1150.7億美元，僅次于通用汽車的1373.4億美元，位居世界第二位。這同樣也證明了公司的管理水平和領導者的才能在公司的投資價值中占據著重要的地位。
可見，選擇持續獲利公司，要重點抓住那些具有消費壟斷，能夠獲得較大利潤的品牌公司，這些公司大多具有持久獲利的能力，能夠為投資者帶來豐厚的回報。在選擇這些公司的時候，對管理人員的經營效率應該重點考察，那些能夠以最低成本運作的公司與同行業其他公司相比，常常具有較強的獲利能力。選擇這些質地優良的公司，就能像巴菲特那樣戰勝市場，贏得豐厚的
利潤。
與群眾心理反向操作
【巴菲特說投資】
如果想要有超額的報酬，一定要等到資本市場非常慘淡并且整個行業都普遍感到悲觀的時候。目前我們離那種狀況仍然還很遙遠。
——巴菲特投資語錄
【活學活用】
在股票投資里，有一個非常重要的原則，就是進行與一般群眾心理相反的操作，也就是在群眾一片樂觀時應該及時保持警惕，在群眾一片悲觀時勇于承接。因為，群眾大都是“追漲殺跌”。
在理論上，股價越漲，風險越高，但群眾卻越有信心；股價越跌，風險越低，但一般的投資者卻越來越恐懼。所以，投資者如果能在大眾投機狂熱時保持清醒和理智，在群眾恐懼害怕時保持足夠的信心，將有很大機會獲利。
中國臺灣經濟學者和經濟專家曾經在1987年表示，因為臺幣升值的緣故，以出口為導向的臺灣經濟必將受到影響，會導致經濟增長減緩，隨之，股票市場將會出現一季比一季下降的趨勢。然而，結果卻是股市連創新高，這種趨勢直到9月份，更加狂漲不止。就在人們一片看好、股市將要創下5000點新紀錄時，厄運終于降臨，股市大幅下挫。加上受美國股市暴跌的影響，臺灣地區股市跌幅超過50%。這些現象均顯示，股市的走向常常和股民們的心理背道而馳。
巴菲特非常善于利用群眾心理變化，來為自己選擇投資的大好時機。他經常說，他投資成功的秘訣是，在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。
1973年，尼克松總統爆出了“水門事件”丑聞，這讓本已陷入石油危機的美國更加步履維艱。國內通貨膨脹和經濟衰退問題日益嚴重，整個華爾街都屏住了呼吸。1974年，通貨膨脹率高達11%。在全球范圍內，經濟衰退的浪潮不可阻擋。這年9月，道瓊斯指數跌到了驚人的607點，整個美國緊張得瑟瑟發抖。
然而，就在全美股票市場不景氣、眾多投資者一籌莫展的時候，巴菲特卻異常興奮，他不知疲倦地選擇優秀企業進行收購，一大堆公司上了他購進股票的名單。
1974年10月，《福布斯》雜志對巴菲特做了專訪。記者問他：“您對當前股市有什么感想？”
巴菲特輕松地說：“現在到了投資的時候了！”
“什么？現在嗎？”記者吃驚地問。
“的確，現在是華爾街少有的幾個投資的大好時期：美利堅正在被拋棄，沒人想要它。但是，當別人害怕時，你要變得貪婪。”巴菲特再次重申了他多次提到的觀點。
后來的結果證明了巴菲特過人的智慧。在股市經歷了最黑暗的時期后，開始逐漸升溫，巴菲特以前所購的股票價格成倍地增長，他的個人財富也像滾雪球一樣越滾越大。到了1982年，他的個人財富增長到2.5億美元，在《福布斯》“美國400首富排行榜”中名列第82位。
可見，有時候和股民心理反向操作，會意外獲得成功。但是，作出這樣的決定必定需要勇氣，因為周圍有很多人都在質疑你，很多人都在勸你放棄。而勇氣是需要有足夠證據來增強的，想要與一般群眾反向操作，就必須了解群眾的心理，這樣才能保證自己的投資行為更有把握。
第一，要聽聽投資顧問意見。
有很多投資顧問都會建議客戶逢低買進，逢高賣出，但是，常常事與愿違。當大多數投資刊物都持樂觀態度時，往往估價已經趨近頂峰；當大多數投資刊物看法悲觀時，估價又常常低近谷底。
第二，共同基金持有現金比率。
如果共同基金的投資組合中持有現金增多，則表明股價要下跌；而如果持有現金減少，則意味著股價要上漲。所以，共同基金持有現金比率可以作為衡量判斷的標準。
第三，證券公司人氣是否旺盛。
如果證券公司中喧囂不已，門庭若市，且一開盤就全面漲停，那么，股票很可能已經接近頂峰，應該謹慎投資，逐漸減持。如果證券公司顧客稀少，且書報攤有關股票方面的書籍賣不出去，這時通常股價已經跌到了谷底，可以適時買進。
俗話說“人取我與，人棄我取”，在股票操作中很有應用價值。所以，在任何時候我們都要保持冷靜的頭腦，深入考察，有足夠的信心逆勢而為。
不能生搬硬套投資理論
【巴菲特說投資】
一個人要能向別人學習，善于吸取他人的經驗。
——巴菲特投資語錄
【活學活用】
不懂就要學，進入股市如果不懂就要賠錢。所以，更要學習股票知識，學習炒股策略。如今，巴菲特已經成為了中國家喻戶曉的“股神”，可以肯定地說，真正想在股市賺錢的人，沒有人不學習巴菲特，學習他的價值投資理論，他的選股策略等，人們都在股市中應用，希望能夠抓住好時機，大賺一筆。