股票像人一樣，有自己的特點和個性。有些股票神經(jīng)特質(zhì)、個性敏感、走勢飄忽；有些股票性格豪爽、表現(xiàn)直接、前后一致、邏輯性強。

從事股票操作，你必須了解并尊重各種證券的個性特點。在各自動態(tài)變化環(huán)境下，它們的運行軌跡各異但都是可以預(yù)測的。

股票市場永不停息，時刻都在發(fā)生變化。有時候，市場非常遲鈍，但它并不會在某個價位上歇息。它們總是稍稍上升或下降運行。當(dāng)一只股票進入確定趨勢狀態(tài)后，它將自動、持續(xù)地沿著整個趨勢過程的特定軌跡運行。

當(dāng)這波股市變動開始時，頭幾天你將會注意到，伴隨著價格的逐漸上揚，成交量急劇放大。隨后將出現(xiàn)我所謂的“正常的調(diào)整”。在這個調(diào)整過程中，成交量遠遠小于開始幾天的量。這種小的調(diào)整行情是正常的，不要擔(dān)憂這種正常的變動。但是，一定要十分警惕不正常的波動。

一兩天后，股價運行將再次啟動，成交量隨之增加。如果這是一個真實啟動的話，那么在短時間內(nèi)市場就會回復(fù)到那個自然、正常的調(diào)整前區(qū)域狀態(tài)，并攀升到高區(qū)域內(nèi)運行。這種運行應(yīng)該在幾天內(nèi)維持強勁的勢頭，當(dāng)然在這期間也會有小規(guī)模的日內(nèi)回調(diào)。遲早它將達到某一點，然后形成另一波正常的回調(diào)。當(dāng)這個正常回調(diào)發(fā)生時，它應(yīng)當(dāng)和第一次正常回調(diào)位置處在同一條直線上，當(dāng)趨勢明確時，任何股票都會按照這種自然法則運行。在這波運行的第一部分，從前期高點到下一個高點之間的距離并不很大。隨著時間的推移，你將注意到，它還有很大的向上運行空間。

讓我舉例說明：假定一只股票在50美元開始啟動。在其運行的第一段中，它可能逐漸上漲到54美元。一兩天的正常調(diào)整也許把它拉到52.5美元左右。三天之后，它將再次展開上攻。這一階段，在它再次進入正常調(diào)整過程之前，股價可能會上漲到59美元或60美元。但是它并沒有立即回調(diào)，期間可能僅僅下降了1個點或1.5個點，而如果在這樣的價位水平發(fā)生自然的回調(diào)，一般會下降3個點。當(dāng)它在幾天之后再度恢復(fù)上升時，你將注意到此時的成交量并不像開始運行那樣大。這只股票開始變得緊俏起來，出現(xiàn)買多賣少。如果是這樣的話，那么這輪上漲將比之前上漲快速得多。該股可能很容易地從前一個高點上漲到60、68乃至70美元，而且期間沒有任何自然的回調(diào)。如果正常的回調(diào)發(fā)生時，則這個回調(diào)幅度會很大。它可能輕而易舉地下挫到65美元，即使如此也只是正常的回調(diào)。如果回調(diào)的幅度在5點左右，用不了多久，上漲行情就會卷土重來，該股的市場價格將處于一個新的高位。此刻時間要素出場了。

不要讓這只股票使你喪失活力。你已經(jīng)取得了可觀利潤，此時必須保持耐心，但不要讓耐心變成束縛思維的障礙，以至于忽略了危險信號。

這只股票再次開始上升，一天內(nèi)上漲的幅度大約6或7個點，接下來一天上漲的幅度也許達到8到10點———交易極其活躍，但是，就在這個交易日的最后一小時，突然出現(xiàn)了一波不正常的下探行情，下跌幅度達到7到8點。 第二天開盤，市場再度下滑了1點左右，然后重新開始上漲，當(dāng)天尾盤行情十分堅挺。但是接下來一天，由于某些原因，市場卻未能保持上升勢頭。

這是一個迫在眉睫的危險信號。在這輪市場運行的過程中，在此之前僅發(fā)生過一些自然的和正常的回調(diào)。此時此刻，卻突然形成了不正常的回調(diào)———這里所說的“不正常”，指的是在同一天內(nèi)，市場起先向上形成了新的高價位，隨后向下回調(diào)了6點甚至更多———這樣的事情之前從未出現(xiàn)過，一旦發(fā)生了不正常的股市變故，就是市場在向你釋放危險信號，這是絕對不可忽視的危險跡象。

在這只股票自然上升的過程中，你都有足夠的耐心穩(wěn)定持股。現(xiàn)在，一定要對危險信號保持敏銳的感覺并高度重視，果斷清倉，靜觀其變。

我的意思并不是說危險信號必然會帶來不利的結(jié)果，正如前面提到的，股市波動中的操作法則并非100%正確。但是如果你對這些危險信號持續(xù)關(guān)注，長遠考量，你就會獲利豐厚。

一位非常具有天賦的投機者曾經(jīng)告訴我：“當(dāng)我發(fā)覺危險信號向我襲來時，我會毫不猶豫的清倉出場。幾天后，如果所有事情顯示正常，我會重新入場。這樣我自身既不會恐慌，也避免了資金虧損。我已經(jīng)領(lǐng)悟到這種方式的內(nèi)涵。打個比方，我沿著鐵路線行走，當(dāng)看到一輛列車正以每小時60公里速度向我駛來時，我不會傻傻的待在鐵軌旁讓列車呼嘯而過，我會暫時遠離鐵軌，在列車經(jīng)過后，如果有需要我會再次靠近鐵軌。”我一直將這看做是投機智慧的生動描述。

每一位明智的投機者都會對危險信號保持高度警惕。讓人奇怪的是，令大多數(shù)投機者煩惱的是：當(dāng)他們積聚勇氣應(yīng)該放棄他們的決策時，但其內(nèi)心卻極不情愿。他們猶豫不決，在這期間他們發(fā)現(xiàn)股市又上升了幾點，這動搖了他們的想法。然后，他們會說：“下次拐點時我將清倉離場！”當(dāng)拐點到來時，這是必然的，他們卻忘卻了他們應(yīng)該采取的措施。因為在他們的觀念中，股市已再次轉(zhuǎn)好。但那拐點只是暫時回轉(zhuǎn)，不久就會結(jié)束，然后股市開始大幅下挫。由于他們的猶豫而不得不自食苦果。如果他們運用了指導(dǎo)原則，他們就會知道該做什么，這不僅可以節(jié)約資金而且也減少了恐慌。

我再次強調(diào)的是，人的本性是投資者或投機者最大的敵人。一只股票在強勢上升中下跌后為什么不能重新恢復(fù)上漲呢？當(dāng)然它將處于平整狀態(tài)。但為什么希望它恢復(fù)到你想要的狀態(tài)呢？如果真如你所愿，猶豫類型的投機者將可能不會充分利用這些機會。

對有意將投機當(dāng)做重要事業(yè)的人來說，我想再強調(diào)一下以下幾點，必須消除一些不切實際的想法：一個人不可能每天或每周都保持投機成功；當(dāng)應(yīng)該讓自己做出最終決策時，一年中僅有幾次會成功，也許只有四五次。其他時候你必須靜候市場形成下一次更大的形勢。

如果你正確預(yù)計到市場啟動時間，你的最初決策將為你賺取可觀利潤。從那一刻起，你要做的就是保持警惕，觀察危險信號是否出現(xiàn)，以便你能及時離場、將賬面利潤轉(zhuǎn)化為真實貨幣。

記住這一點：當(dāng)你按兵不動的時候，那些覺得必須頻繁交易的投機者正為你的下一次出擊奠定基礎(chǔ)。你將從這些投機者的失誤中收割利潤。

投機并不是有趣的。大多數(shù)投機者不停地聯(lián)系券商或者有接不完的交易電話，在他們一天工作結(jié)束后，在聚會上和朋友討論的也都是股市的話題；行情公告數(shù)據(jù)總是印在他們的腦海中。他們對股市價格波動如此著迷以至錯過了更大的操作。當(dāng)趨勢逐步形成時，大多數(shù)人幾乎都做出了錯誤的判斷。那些堅持從日常波動中獲利的人，將不會從即將到來的更好市場轉(zhuǎn)機中獲利。

這個缺點可以通過以下方式得到糾正：保存并研究股價運行的記錄，找出它們是如何變動的，同時把時間因素考慮在內(nèi)。

幾年前，我聽說一個住在加利福尼亞山非常著名的成功投機者，他每天只能收到三天前的報價單。每一年，他會給舊金山的經(jīng)紀(jì)人打2～3次電話，下單進行股票交易。我的一個在經(jīng)紀(jì)辦公室待過很久的朋友感覺很奇怪并做了調(diào)查。當(dāng)他知道那個人完全遠離交易市場，很少到交易所，偶爾進行大量交易時，對這他感到異常驚奇。后來他約見了那人，在交談中他詢問到：為什么在這么偏遠的地方你依然能跟蹤股票？

“問得好，”他答復(fù)道，“我將投機作為事業(yè)對待。如果我讓股市上的一些小波動給攪昏了，我必將失敗，所以我避免讓自己接觸市場小的變化。我喜歡回到這里思考。你看我已經(jīng)對股價變動做了詳細記錄，這些都給予了我股市即將運行的清晰畫面。真正的運行不會在它啟動那天結(jié)束，完成一波行情運行需要很長時間。到這山上可以得到一個好的環(huán)境，以便給予股市足夠運行時間。但是某一天我確定價格并將其記錄在交易單里。如果發(fā)現(xiàn)我寫的價格不同于股市價格運行軌跡，我會立刻去城里忙碌一番。”

這是多年前發(fā)生的事。來自山里的人很長時間內(nèi)保持著他特有的操作方式，并且從股市上賺取了豐厚的利潤。他在某種程度上啟發(fā)了我的靈感。我比之前更加努力研究，試圖將時間因素和我編輯的所有資料相結(jié)合，以發(fā)現(xiàn)某種規(guī)律。通過持續(xù)努力，我能夠?qū)⑽业挠涗浖百Y料相互融合，這幫助我相當(dāng)準(zhǔn)確地預(yù)測了即將到來的行情。