第二部分

以互聯(lián)網(wǎng)支付為起點的新金融

過去幾十年間，金融行業(yè)不斷地被改變。從全球范圍而言，越來越多的傳統(tǒng)金融交易和服務因互聯(lián)網(wǎng)技術得以升級或被替代：從各類不同金額、不同幣種的電子支付系統(tǒng)的逐步使用，發(fā)展到電子化證券或貨幣交易結算系統(tǒng)，幾乎完全取代了人工場內(nèi)交易，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)更是提供了幾乎全部類型的銀行信貸、證券交易、保險理財?shù)确铡?/p>

但中國的互聯(lián)網(wǎng)金融故事卻是以另外一種方式進入大眾生活的。以俗稱“第三方支付的非金融機構”支付為重要基礎，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融適應了新的商業(yè)模式和金融消費習慣，實現(xiàn)了用戶體驗革命、成本下降和市場擴展，豐富了金融市場的產(chǎn)品，不僅對新興互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟起到重要支撐作用，也給傳統(tǒng)金融模式和格局帶來了巨大沖擊，同時，促使傳統(tǒng)金融機構越來越重視互聯(lián)網(wǎng)的作用。第三方支付正逐步成為越來越多普通大眾通向自己“錢包”的最重要“入口”，使貨幣的支付結算功能得到互聯(lián)網(wǎng)時代全新的闡釋。

盡管目前正處于比特幣等數(shù)字化電子貨幣和虛擬貨幣體系發(fā)展的初級階段，但隨著技術的進步和商業(yè)模式的發(fā)展，特別是網(wǎng)上、網(wǎng)下的界限進一步模糊，電子貨幣、虛擬貨幣和傳統(tǒng)貨幣也可能逐步融合。例如，比特幣作為投機工具的格局可能發(fā)生變化。如果把比特幣看作一個基于互聯(lián)網(wǎng)社區(qū)的加密系統(tǒng)，貨幣以電子字符串保存在“虛擬錢包”中，使用沒有國界，那么這一貨幣體系在電子錢包的實現(xiàn)技術上無疑具有先進性。

正因為如此，“讓數(shù)碼貨幣變成海外行業(yè)或者是由中國控制的產(chǎn)業(yè)，不會符合在座任何人的利益！”美國比特幣付款技術公司的創(chuàng)始人Jeremy Allaire在美國國會就比特幣召開的聽證會上發(fā)出了這樣的聲音。

中國人民銀行行長周小川指出，部分影子銀行可能會像商業(yè)銀行一樣具有貨幣創(chuàng)造的功能，并參與貨幣乘數(shù)的放大過程，要引起中央銀行貨幣政策的關注，并考慮貨幣政策傳導機制的變化。觀察和研究互聯(lián)網(wǎng)金融涉及的貨幣行為，對于理順貨幣政策傳導機制、增強貨幣政策有效性有重要意義。