與此同時巴薩諾和格拉蒂羅已到達威尼斯，進入了法院，因審判將開始。時間一到威尼斯公爵就帶著隨從們走進來并入座。被告安東尼奧被帶進來，公爵又叫來原告夏洛克，并勸他放棄自己殘忍的要求，不要逼迫安東尼奧執行契約。可夏洛克就是不聽。這時巴薩諾主動提出不僅支付他3千達克特，而且多付1倍，只要他愿意不再要求得到安東尼奧身上的肉。可夏洛克仍然毫不留情。“法律，”他說，“在我一邊。根據威尼斯法律我要求嚴格依法辦事。安東尼奧與我簽訂了契約，他就應該守約。“瞧吧，”夏洛克心想，“這個傲慢的基督徒商人對我顯得那么輕蔑，我終于可以向他報復了。”“我要求按契約辦。”他咯咯地笑著。

碰巧，公爵曾請了一位老練的律師就此案為他出主意，而這位律師正是給了波蒂亞建議和服飾的貝拉羅博士。在宣判眼前的案子前，公爵決定要等到那位有學問的律師趕來。“也許，”他想，“這么博學多才的律師能夠找到一個挽救安東尼奧生命的辦法。”正當他這樣斷定時，一個職員來到法庭，說他帶來一封貝拉羅博士的信。博士在信中說他因病不能親自到法庭，要求允許他的一個年輕朋友巴爾沙扎博士來辯護。公爵答應了，請年輕的巴爾沙扎博士進入法庭。

把信帶給公爵的職員正是波蒂亞的侍女尼里莎。而那位貝拉羅博士真正是誰讀者已經猜測到。雖然公爵對博學的律師年輕的容貌感到吃驚，但他仍讓博士替安東尼奧辯護。波蒂亞（本身是她）轉向夏洛克，請他仁慈一些。“誰表現出仁慈，”她說，“誰就會使其本人和接受仁慈的一方均受到上帝賜福。仁慈為懷比戴王冠更為適合君王的身份。上帝永遠是仁慈的。所有人都希望別人仁慈地對待自己，因此我們也應該仁慈地對待別人。”可對于她的請求夏洛克置若罔聞。“我唯一要求的，”他說，“是按照法律應該給我的東西。這在契約里寫得很清楚。”“可是，”波蒂亞問，“難道他不能償還你借給他的錢嗎？”巴薩諾急忙插話道：“他不僅能夠償還，而且還能付得更多；我可以替他多付10倍的錢。”他懇求律師稍微曲解一下法律來袒護被告。“為了大是，”他說，“不拘小非。”“不行，”波蒂亞說，“不能這樣。因為，如果我現在把法律拋在一邊，其他人就會照著這個不好的榜樣去做，而國家不照自己的法律辦事就會遭殃。”

夏洛克聽到這個回答高興起來，心想他現在一定會打贏官司了。他不禁喜形于色。“丹尼爾來主持公道啦！”他叫道。“是的，丹尼爾！啊，明智年輕的法官，我多么敬重你呀！”瞧，丹尼爾曾是猶太人的一位偉大的先知，所以夏洛克想以此高度贊揚波蒂亞的公正與明智。然后波蒂亞親眼看一下契約，之后她同意說夏洛克有權得到他的1磅肉，不過仍勸他發發慈悲，說：“仁慈些吧，讓我把這契約撕掉好啦。”可夏洛克反對，說他只愿意照契約辦事。因此波蒂亞轉向安東尼奧，請他露出胸膛，以便執行判決。聽到這話夏洛克覺得他終于有把握向安東尼奧報復了，因律師已發出命令，他再次控制不住自己的心情。“啊，崇高的法官！”他大聲說。“啊，杰出的小伙子！”

安東尼奧心想自己就要死了，對朋友巴薩諾說了幾句訣別的話，請他告訴波蒂亞自己如何為了與她丈夫的友情而送命。巴薩諾悲哀地回答說，只要能夠挽救安東尼奧他沒有什么不愿意犧牲的，包括他的生命或甚至他的妻子。

“好啦，”波蒂亞對夏洛克說，“把你應得的東西拿去吧。從這個男人的胸膛取走本庭依法給你的1磅肉。”夏洛克手里拿著刀，走上前去準備執行審判。“啊，博學的法官！”他叫道。“啊，博學的法官！”然后他轉向安東尼奧，說：“喂，準備吧！”

但沒等他把刀刺入安東尼奧的身子波蒂亞阻止了他。“等等，”她說，“我還有話要說。契約并沒給你任何一點血，上面講得很清楚是‘1磅肉’。假如你割肉時流了一點血，那么依照威尼斯法律你所有的財產都要被威尼斯政府沒收。”

夏洛克一下愣住了，他到底還是報復不了安東尼奧。“法律是那樣規定的嗎？”他問。波蒂亞把這方面的法律規定給他看，根據這一規定，如果他違反了法律讓血流出，那么他的財產將被政府沒收。格拉蒂羅看見夏洛克一副狼狽相，譏諷地叫道：“啊，博學的法官！注意，猶太人——一位博學的法官！”

這時夏洛克記起巴薩諾曾提出償還3倍①的錢，心想他至少可以肯定把那筆錢拿到手。“那么我接受你的提議。”他對巴薩諾說。“還我3倍的借款就放他走。”巴薩諾見安東尼奧免于一死，欣喜若狂，立即把錢遞給夏洛克，可被波蒂亞阻止。“不行，不行！夏洛克只能接受處罰——根據法律規定的處罰。”這樣一來，夏洛克要求嚴格執法，結果卻對他自己不利。“啊，猶太人，”格拉蒂羅又諷刺地叫道，“一位正直的法官！一位博學的法官！”

注：①此處原文似有誤，因前面說的是10倍。

可是波蒂亞還沒有跟這個猶太人了結。“等等！”她說。“有一條法律規定，假如某外國人企圖謀殺一個威尼斯公民，那么他一半的財產要歸該公民，另一半歸政府。公爵還可以給予任何他認為恰當的懲罰。所以向他跪下請求憐憫吧。”夏洛克剛才還對給予安東尼奧仁慈的請求充耳不聞，現在怎么能指望別人憐憫他。不過作為基督徒的公爵卻比這個猶太放債人仁慈。“為了讓你明白我們的精神與你的多么不同，”他說，“我在你求饒前就恕你死罪。但你一半財產得歸安東尼奧，另一半歸政府。”這時善良的商人安東尼奧也表現出仁慈之心來。“我不會要夏洛克的財產，”他說，“但夏洛克要成為一名基督徒。”夏洛克被迫簽一份契約，必須在臨死時將他的錢財留給女兒杰西卡和女婿洛倫佐，他們也是安東尼奧的朋友。杰西卡不久前離開了父親，與情人洛倫佐秘密結婚，為此夏洛克剝奪了她的繼承權。他現在別無選擇，只能按法庭的要求辦。“我不舒服，”他沮喪地叫道，“讓我回去吧。請隨后把契約送來，我會簽的。”因此公爵放夏洛克走了，之后休庭。

在審判當中，雖然巴薩諾和他的朋友們為律師的年輕有為、博學多才感到驚異，但誰也沒猜想到他就是波蒂亞，因為她把自己的外表和聲音都裝扮得很巧妙。審判結束后，巴薩諾和安東尼奧急于要為后者獲救表示感激。“請接受本應給夏洛克的3千達克特錢吧。”安東尼奧懇求道。但波蒂亞不愿接受。

然而當巴薩諾再次一定要她接受什么表示感激的紀念品時，波蒂亞忽然想到捉弄丈夫一下。“既然你一再堅持，”她說，“就把你的手套，和”（她見巴薩諾取下手套露出手來）“你手上的那枚戒指，作為你友誼的標志。”巴薩諾聽說要他的戒指，不禁把手抽開，因為這正是波蒂亞答應他求婚時給他的那枚戒指。他真誠地保證過與它永不分離。所以他最初假裝說禮物太小，不值得送人。波蒂亞仍然堅持要，他便說是自己妻子的，她讓他保證過與它永不分離。“這個，”波蒂亞說，“是男人們不想送禮時常用的借口。你妻子知道了我多么應該得到這枚戒指，是不會生你很久氣的。”

波蒂亞（與她的書記員尼里莎）正要離開，這時安東尼奧勸巴薩諾把戒指給她。巴薩諾為自己顯得忘恩負義感到不好意思，跟上去把戒指給她。尼里莎也狡猾地勸格拉蒂羅把戒指給自己——那也是他從她那里得到并保證與它永不分離的。

離開威尼斯后，波蒂亞和尼里莎急忙趕在自己丈夫之前回到貝爾蒙特。她們一到達就脫去偽裝，再穿上自身的衣服，等待丈夫歸來。不久兩人帶著安東尼奧走進來。巴薩諾問候過妻子后，馬上介紹了安東尼奧。“這就是那位幫了我大忙的朋友，”他說，“我對他感激不盡。”當波蒂亞把安東尼奧迎進屋時，他們看見格拉蒂羅和尼里莎正在屋角爭吵。“什么！”波蒂亞叫道，“已經吵起來了？怎么回事？”“是關于尼里莎給我的那個戒指，”格拉蒂羅解釋說，“那戒指沒多大價值，上面刻著‘愛我不分離’。”“我生氣不是因為戒指值錢，”尼里莎回答，“而是因為格拉蒂羅真誠保證過要珍藏好它，可現在他卻把它送給了一個法官的書記員。他絕不應該那樣違反諾言的。”

這時波蒂亞決定也跟丈夫開個玩笑。“唉，”她說，“當然是格拉蒂羅不對了，那么輕易把妻子的第一件禮物送掉——我也給了自己丈夫一枚戒指，讓他發誓珍藏好。假如他把戒指給了別人，我真會跟他生氣的。”格拉蒂羅插話道：“可我老爺巴薩諾確實也把他的戒指送了人——送給了求他要的那個法官。然后法官的書記員就求我也把戒指給他。”

聽到這話波蒂亞假裝很生氣，問巴薩諾：“你送的那枚戒指？但愿不是我給你的那枚吧？”

巴薩諾看見妻子生氣非常苦惱，不得不認錯。“只要你明白我多么不情愿送掉那枚戒指，我送給了誰，為什么要送，你就會原諒我那樣做了。”

可仍裝著生氣的波蒂亞說，無疑是某個女人得到了他的戒指。

巴薩諾心想自己真的傷害了波蒂亞的感情，便表明他是為感激法官救了安東尼奧的命才那樣做的。

“你要是也在那兒，”他補充道，“我想你會讓我把戒指給他的。”

安東尼奧想到若不是因為他與夏洛克簽訂的那份契約，便沒有理由送掉戒指，于是他難過地對波蒂亞說：“這些爭吵不幸都是由我引起的。我曾答應用生命作抵押為你丈夫借到錢，要不是那位得到戒指的人相助，我已死了。我現在愿意再次拿生命打睹，你丈夫再也不會對你背信棄義了。”“這事別太當真啦，”波蒂亞回答，“不過我愿意接受你作為他誠信的證明。”然后她從提包里取出戒指，補充道：“那么把這個給他吧，讓他比那枚戒指保管得更好些！”于是安東尼奧把戒指遞給巴薩諾，他看著它，吃驚地發現正是他送掉的那枚戒指。這時波蒂亞把貝拉羅博士寫的信給他看，他才明白了那位博學多才的律師不是別人正是他妻子本人。他感到非常寬慰，因為波蒂亞生氣只是為了開開玩笑；而他更高興的是自己妻子憑著勇氣和智慧，挽救了他朋友安東尼奧的生命。

安東尼奧還有好消息在后面呢。波蒂亞把剛收到的信交給這位商人。從這些信中安東尼奧得知，他原以為失去的船已載著豐富的貨物回到威尼斯。安東尼奧又成了一位富裕的人。這個威尼斯商人的奇特故事到此幸運地結束了，商人安東尼奧得到了好消息，妻子和丈夫們笑話著那個關于戒指的玩笑。“在我有生之年，”格拉蒂羅說，“恐怕再沒有什么比珍藏好尼里莎的戒指更惱火的了。”