1.1 金融概述

1.1.1 金融的含義

金融通常是指貨幣資金的融通，其中“金”是指貨幣資金，“融”是指交易、調劑、流通。在這里，融通的主要對象是貨幣資金；融通的主要方式是“有借有還”的信用方式，而組織這種融通的機構則為銀行及其他金融機構。因此，金融也就涉及貨幣、信用和銀行等三個范疇，以及三者之間的相互聯系。金融的概念也就可以理解為貨幣、信用和銀行及其相互聯系的總稱。當貨幣和信用這兩個范疇日益緊密地相互聯系、相互滲透、密不可分時，就產生了金融這一概念。它包括貨幣的發行與回籠、存款與貸款、金銀、外匯和有價證券的買賣、資金的匯兌與結算、貼現、同業拆借市場的活動、保險、信托、融資租賃等。

金融是商品經濟的產物。在市場經濟中，金融活動廣泛滲透到社會經濟和人民生活的每個領域，大到宏觀調控，小到個人生活，可謂是無處不在，政府、企業、個人無不為之。對金融這一概念的理解可以從以下幾個方面把握。

1.金融活動是以貨幣為載體的運動

貨幣是商品交換和商品生產發展到一定階段的產物。孤立的一件商品不可能體現自己的價值，價值只有通過商品與商品的交換才能得到體現?，F在一切商品的價值都用貨幣來表示，商品間的交換活動都需要借助貨幣作為交易媒介來實現。貨幣作為商品交換的媒介，伴隨著商品的運動而運動，從而形成貨幣流通的特殊運動形式。隨著商品經濟的發展，與貨幣、貨幣流通、信用等直接相關的金融活動日趨繁雜，逐漸成為一切經濟活動的核心，參與的相關主體之間也形成了各種金融關系。各種金融關系都表現為貨幣關系，貨幣不僅對商品交換存在媒介關系，而且貨幣與貨幣之間也存在著兌換、積累、分配等關系，這一切又構成了金融關系的基礎。任何金融活動都離不開貨幣，都是以貨幣為載體進行的。如貨幣的發行、流通、兌換、交易及其組織管理。沒有貨幣就沒有所謂的金融活動，金融關系也就不復存在。所以，沒有貨幣關系和貨幣形式的運動，金融就失去了存在的基礎。

2.金融的本質表現為信用關系

金融的本質實際上是一種信用關系。從產生的時間看，信用在前而金融在后，作為最原始、最基本的金融活動，借貸是基于信用而產生的，但信用關系比金融的范圍更廣。金融活動是指以貨幣或價值為對象的借貸活動，其主要職能是通過各種間接和直接融資形式，實現貨幣資金在經濟各部門、各單位之間的分配，如貨幣借貸，外匯、金銀交易，各種有價證券，票據的發行和交易，貼現、信托、保險等。而信用關系還包括各種非貨幣形式的借貸，如實物借貸。早期的借貸形式屬于實物信用，即貸者以實物形態發放貸款，借者在約定期限后也同樣以實物形態還本并付息。后來逐步演變為一種物主以收取租金為條件，將所持有的物品（租賃財產）定期出租給用戶使用的一種租賃形式。隨著商品經濟的發展，貨幣信用形式逐漸代替了大部分的實物信用形式，金融成了社會經濟生活不可或缺的經濟范疇，特別是在如今貨幣經濟發達的條件下，人們幾乎把金融與信用同等看待。

3.金融體現的是一種價值關系

一切金融活動必然都表現為貨幣的運動，而在現實生活中貨幣只是一種價值符號，所以，貨幣運動和貨幣信用活動實際上就是價值的流動和運動。馬克思在《資本論》中就把信用定義為價值運動的特殊形式。在社會經濟生活中，價值運動總是在生產、分配、流通、消費等不同領域中存在，貨幣資金是價值的主要形式，也必然在上述各個領域中流動。同時，貨幣資金運動具有周轉性、補償性、增值性等特性。資金的周轉性是指資金周轉的價值，即資金在運動中不斷地循環與周轉，不具有運動形式的價值、靜止的價值，不屬于資金的范疇；補償性是指資金運動要求從銷售收入中補償耗費和墊支，即資金補償是資金繼續周轉的前提；增值性是指資金的價值在運動中不斷增大，如貨幣的時間價值等。那么，貨幣資金在不同所有者之間，根據不同需要，人們可以利用它們所特有的時間差、空間差進行借貸、收付、存放等活動，這可以體現出資金運動中的上述各種特性，而這些活動也就是通常所說的貨幣資金融通。這種貨幣資金的融通又存在于生產、分配、流通、消費的全過程之中。

4.金融體現的是一種跨期的動態關系

一般來說，金融活動從資金流出到資金流入往往需要一段時間，例如投資者購買公司的股票就是現在把錢給公司用，等5年甚至10年以后公司賺錢了，再把錢以紅利的方式分給投資者，這相當于投資者把自己現在不需要使用的資金轉移到未來。因此，金融是一種跨期的資金活動。金融活動是一種動態的活動，金融資產的流動性越強，也就越有活力。金融學所講述的貨幣資金的時間價值以及貼現的計算，就是金融體現跨期動態經濟關系最典型的例子。也就是說，貨幣的出現首先是為了把今天的價值儲存起來，等到明天或者后天，或者是未來任何時候，再把這個儲存在貨幣中的價值用來購買別的東西，整個過程實際上就是讓價值在不同的時間和不同的地理位置之間進行交換，即實現不同的人之間跨時間跨空間的價值交換。金融的本質是跨期價值交換。所有的跨期價值互換的活動都是金融，其中的問題都是金融要解決的問題。所有涉及跨期價值交換的交易都是金融交易。無論是借貸、收付還是存放，如果某一環節發生中斷或靜止，金融活動就會出現中斷，金融關系就不復存在。

1.1.2 金融的構成要素

作為一個經濟學范疇，金融是由金融主體、金融客體、金融市場和金融制度等要素構成的。這些要素對金融來說缺一不可，沒有這些要素就不可能產生金融活動，也不可能構成真正的金融關系。

1.金融主體

金融主體就是參與金融活動的各類參與者。其中，各類金融機構構成了金融主體的主要部分。此外，政府、一般工商企業以及居民也是重要的金融主體，他們構成了市場中的資金盈余者和需求者，金融機構就是為這些主體之間信用關系的搭建提供服務的。

金融機構又被稱為金融中介機構，是指在金融活動中專門從事資金融通或為資金融通提供服務的企業。現代金融體系中的金融中介機構形式種類繁多，功能主要在于作為連接資金需求者與資金盈余者的橋梁，促使資金從盈余者手中流向資金需求者手中，實現金融資源的重新配置。金融機構作為金融中介，一方面通過發行自己的金融資產來籌集資金；另一方面通過提供貸款或購買債券、股票向資金需求者提供資金，并從中獲得經營利潤。目前，絕大多數國家都形成了以中央銀行為核心、商業銀行為主體、各類金融機構并存，并相互競爭的金融機構體系。金融機構存在的經濟必要性不僅在于它能夠“化整為零，續短為長”，將分散的短期資金匯集為集中的長期資金來滿足資金需求者的需要，而且在于它可以降低金融主體之間的交易成本，克服由于金融主體之間信息不對稱而導致的交易成本增加，并可以通過金融資產的多樣化來分散、降低金融風險。沒有金融主體不可能產生金融需求，也不會產生金融活動。

個人與家庭主要以資金供給者的身份參與金融交易。企業既是資金需求者，又是資金供給者，企業通過發行債券、股票或者向銀行申請貸款的方式補充生產經營過程中的資金不足，或者當企業具有閑置資金時，將一部分資金讓渡給金融市場上的資金需求者，以獲得投資回報。而政府作為金融活動的主要參加者，通常是金融市場上的資金需求者，政府通過發行債券的方式彌補財政資金的不足。

中央銀行參與金融活動的目的是實施貨幣政策來進行宏觀調控。中央銀行參與金融活動的目的與其他參與者有本質的區別。中央銀行作為金融活動的參與者，具有雙重的身份和地位。一方面，它與其他的金融主體一樣，按照公平原則參與金融活動；另一方面，中央銀行還是金融活動的主要管理者，通過制定金融活動的基本規則和管理各類金融機構，來控制和協調金融活動。

2.金融客體

金融客體也被稱為金融工具或者信用工具，它是貨幣資金或金融資產借以轉讓的工具。談起金融，人們往往首先想到的就是貨幣，因為它是與人們日常生活直接相關的金融現象或要素。理論上既然金融是貨幣信用關系的體現，那么各種金融活動能夠成立的前提就是首先必須有貨幣的存在，沒有貨幣，金融也就無從談起。從原始社會末期的原始貨幣發展到今天的信用貨幣，貨幣經歷了數千年的漫長歷史過程，經歷了從實物貨幣、金屬貨幣、紙幣、存款貨幣到電子貨幣的發展歷程。貨幣的供應、流通與組織管理、外匯交易等，都是金融活動的基本內容，但貨幣并不是金融活動的唯一工具。在發達的市場條件下，貨幣的外延逐漸擴大，更多表現形態則是資金，一種具有增值特性的貨幣。資金作為最主要的金融對象，在其持有者與需求者之間進行余缺調劑，構成了金融關系和金融活動的主要內容。資金在其運動過程中，除現金以外，還必須通過其他各類載體的形式加以體現，我們一般把這種載體稱為金融工具，它代表一種未來收益的索取權，通常以憑證、收據或其他法律文件表示，由貨幣的貸放而產生。在現實經濟中，商業期票、商業匯票、銀行的各種其他票據，以及交易所的股票、債券、期貨合約等是金融工具的主要表現形式。人們通過這些票據、證券等金融工具的買賣、轉讓、抵押等方式，來實現資金的融通。

3.金融市場

金融的核心內容是資金融通機制。如何高效率地合理配置資金對一國經濟的發展具有重要意義，金融市場就是這一資金融通機制的主要載體之一。在經濟生活中，既然客觀存在資金盈余者和需求者，同時也存在著各種類型的金融工具，金融市場的出現就成為一種必然。如果沒有市場，金融主體就沒有一個進行交易的空間。然而，隨著經濟的發展，特別是計算機技術和網絡技術在金融交易中廣泛的應用，金融交易的場所逐漸趨于無形化，金融市場成為以各種金融資產作為對象而進行交易的組織系統或網絡，以及由這類交易本身所引發的各種信用關系，也成為交易金融資產并確定金融資產價格的一種機制。一方面，這一機制的存在使得各類經濟主體以金融市場為媒介，使資金流向最需要的地方，從而實現資金的合理配置；另一方面，金融市場的存在為長期資金、短期資金之間的相互轉化以及資金的橫向融通提供了可能。由于金融市場中有各種金融工具可供選擇，投資者很容易構建各種證券組合來分散風險，從而提高投資的安全性和盈利性。

4.金融制度

金融制度是指有關金融交易的規則、慣例和組織安排。它是伴隨貨幣與信用制度、金融交易的變化不斷進行調整與變革的。金融制度通過提供規則和安排以界定人們在金融交易過程中的選擇空間，約束和激勵人們在金融交易中的行為，降低金融交易費用和競爭中的不確定性引發的金融風險，保護金融交易雙方的權利，提高金融資源的配置效率。

金融制度有以下規定性內容。第一，金融制度表現為人們在金融交易中所應遵守的一系列的規則、慣例、秩序。這些規則包括正式規則和非正式規則，以及促使金融交易實現的實施機制。第二，金融制度有實際的承載體，如中央銀行、金融機構、金融資產、金融法規等。第三，金融制度通過一系列規則、慣例和安排來界定金融交易雙方的選擇空間、約束和激勵機制，降低金融交易費用和金融交易雙方關系的保障機制。第四，金融制度的外延是金融體制，它包括金融組織狀態、金融信息的傳遞方式、金融資源的配置方式、金融調控方式、金融決策結構等。金融制度決定了金融體制和金融運行效率。

1.1.3 金融在現代經濟中的作用

1.金融是現代經濟的核心

金融在現代經濟中的核心地位是由其自身的特殊性質和作用所決定的?，F代經濟是市場經濟，市場經濟從本質上講就是一種發達的貨幣信用經濟或金融經濟，它的運行表現為價值流導向實物流，貨幣資金運動導向物質資源運動。金融市場的運作過程中，投資者通過各種金融工具收益率的差別，來了解資金使用者的經濟效益、技術水平和管理經驗，從而選擇和改變投資方向，把資金投到經濟效益更高的地方去。投資者往往購買收益率高和具有增長性的金融工具，而拋售收益率低、缺乏增長潛力的金融工具，這種趨利行為，使效益好、有前景的企業能得到充裕的資金；而那些效益差、沒有發展前景的企業就得不到資金。這種趨利行為推動生產要素的重新配置與組織，使社會資源得到合理有效的利用，提高了國民經濟的整體效益，從而實現了引導資金流向，優化資源配置的作用。同時，經濟發展離不開資金的積累，現代經濟發展必然要從資金的積累開始，金融是融資和投資活動的一個重要樞紐，加速金融業的發展能夠直接起到促進經濟增長的作用。金融運行正常有效，那么貨幣資金的籌集、融通和使用就充分而有效，社會資源的配置也就合理，對國民經濟走向良性循環所起的作用也就明顯。

2.金融是現代經濟中調節宏觀經濟的重要杠桿

現代經濟是由市場機制對資源配置起基礎性作用的經濟，其顯著特征之一是宏觀調控的間接化。金融在建立和完善國家宏觀調控體系中具有十分重要的地位。金融不僅可以調節經濟總量，也可以調節經濟結構。金融業是連接國民經濟的紐帶，它能夠比較深入、全面地反映成千上萬個企事業單位的經濟活動，金融活動滲透到社會再生產的全過程，與各行業、各地區、各單位的經濟活動息息相關，因此，它可以靈敏、及時、全面地反映社會經濟活動的狀況，提供各種信息，為微觀經濟活動和宏觀經濟決策提供重要依據。同時，借助各種金融政策工具和手段（如利率、匯率、信貸、結算等），通過金融政策的緊縮或放松，不僅可以調節社會資金的供求總量，從而調節社會總供給與總需求的關系，而且還可以對微觀經濟主體產生直接的影響，進一步促進國民經濟穩定、協調、高質量發展。國家可以根據宏觀經濟政策的需求，通過中央銀行制定貨幣政策，運用各種金融調控手段，適時地調控貨幣供應的數量、結構和利率，從而調節經濟發展的規模、速度和結構，在穩定物價的基礎上，促進經濟發展。

3.金融是溝通全社會經濟生活的命脈和媒介

現代社會，一切經濟活動幾乎都離不開貨幣資金運動。從國內看，金融連接著各部門、各行業、各單位的生產經營，聯系每個社會成員和千家萬戶，是國家管理、監督和調控國民經濟運行的重要杠桿和手段；從國際看，金融是國際政治、經濟、文化交往，實現國際貿易、引進外資、加強國際間經濟技術合作的紐帶。當前，世界經濟復蘇緩慢，國際競爭激烈，國內外面臨的經濟形勢比較嚴峻，2023年10月，中央金融工作會議強調“金融是國民經濟的血脈，是國家核心競爭力的重要組成部分”，并提出“要加快建設金融強國”。會議部署了當前和今后一個時期的金融工作，要求“全面加強金融監管，完善金融體制，優化金融服務，防范化解風險，堅定不移走中國特色金融發展之路，推動我國金融高質量發展，為以中國式現代化全面推進強國建設、民族復興偉業提供有力支撐”。