第三節 研究方法

本書首先通過文獻演繹法回顧金融教育、投資經驗與投資者非理性行為的相關研究成果；其次，通過社會調查法系統收集現實金融市場中投資者受金融教育狀況與非理性投資行為的相關材料，以此提煉研究問題并確立研究突破點，提出可檢驗的研究假設；再次，通過實證研究法分析金融教育與投資經驗對投資者非理性行為的作用效應及影響渠道，驗證研究假設并歸納研究結論；最后，立足中國金融教育的實際問題，基于研究結論提出相應的政策建議。

一、文獻演繹法

本書圍繞金融教育、投資經驗與投資者非理性行為的主題全面而詳細地梳理了相關研究的歷史與現狀，主要從行為金融學的理論與實證研究中整理投資者非理性行為相關的研究文獻，包括理性、有限理性和非理性的辨析，認知偏差、心理偏差與偏好，投資者典型的非理性行為表現及成因；總結金融教育、投資經驗與個人經濟決策行為的研究成果，包括金融教育的含義與指標構建方法，金融素養的定義與測度方法，金融教育對金融素養的影響，金融教育與金融素養對個人經濟決策的影響，金融教育的有效性，以及投資經驗相關研究；對大量文獻進行篩選與分析，追蹤前沿的研究動態，不斷補充和完善研究資料，發現已有研究的不足，從而確立了研究突破點。

二、社會調查法

依托問卷調查和訪談調查的社會調查研究方法獲取了第一手材料是本書的一大特色與亮點。由于個人投資者決策心理和接受金融教育狀況的數據難以通過公開的數據庫直接調取，本書通過問卷調查法進行了持續數年的調研，形成了研究的基礎數據集。社會調查的研究方法為深入分析金融教育與金融行為的關系提供了良好的數據支撐。

三、實證研究法

實證研究是利用統計推斷的理論與技術，有目的地建立計量模型來驗證理論假說，通過分析模型參數揭示變量之間存在的關系。本書遵循微觀實證的原則，科學地進行模型設計與檢驗分析。具體來說，在指標確立方面，以因子分析法構建中國個人投資者金融教育指數，以二值選擇模型和多元回歸模型分析金融教育與投資經驗對非理性資產配置的影響，并基于工具變量進行了內生性處理；在金融教育與投資經驗對投資者處置效應影響的實證研究中，基準回歸構建了二值選擇模型，內生性處理同樣采用工具變量法，從交易動機和持股期限的角度展開了異質性分析。在金融教育與投資經驗對投資者過度交易影響的實證研究中，以超額換手率構建過度交易程度指標，以交互項分析群體之間的差異性，并進行了遺漏變量檢驗；在福利分析部分，采用有序Probit模型檢驗金融教育與投資經驗是否顯著影響投資收益，運用條件混合過程處理內生性，從資產配置和投資策略視角進行了歸因分析，并檢驗了長期接受金融教育意識的調節效應?？梢?，本書對金融教育與投資經驗對投資者非理性行為的基本影響、作用機制、異質性和穩健性進行了系統的研究。