國內(nèi)外股權(quán)激勵的發(fā)展?fàn)顩r

股權(quán)激勵制度的出現(xiàn)與證券市場的發(fā)展有關(guān)，同時也是改善勞資關(guān)系的工具。為了用好股權(quán)激勵，我們有必要了解一下其簡要發(fā)展史。

1.國外股權(quán)激勵發(fā)展脈絡(luò)

最早的股票期權(quán)制度是美國菲澤爾公司于1952年設(shè)計的面向全體員工的股票期權(quán)計劃，該計劃的目標(biāo)是避免管理人員的薪酬被高額所得稅征收。第一個員工持股計劃出現(xiàn)在1956年，由美國潘尼蘇拉報紙公司推行。20世紀(jì)60年代以來，歐洲和日本企業(yè)也紛紛推出自己的股權(quán)激勵制度。

20世紀(jì)八九十年代，美國股權(quán)激勵制度進(jìn)入了大發(fā)展階段。同時期的歐洲和日本在美國的影響下也進(jìn)入了股權(quán)激勵制度的高速發(fā)展期。

2001年以后，美國商界頻頻出現(xiàn)與股權(quán)激勵相關(guān)的丑聞，不少公司紛紛停止了股權(quán)激勵計劃。比如，世通公司為了維持高股價而做假賬，安然公司也通過做假賬牟取巨額的期權(quán)收益。美國為此推行了一系列改革，才讓股權(quán)激勵重新走向繁榮。

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，股權(quán)激勵在全球越來越普及，成為企業(yè)留住核心人才、調(diào)解貧富差距的重要工具。

2.國內(nèi)股權(quán)激勵發(fā)展脈絡(luò)

我國大約在1990年前后開始引進(jìn)股權(quán)激勵制度，國家體改委、國家計委、財政部、中國人民銀行、國務(wù)院生產(chǎn)辦公室五部委于1992年5月聯(lián)合發(fā)布了《股份制企業(yè)試點辦法》。

不過，當(dāng)時國企推行員工持股計劃（當(dāng)時國內(nèi)叫“內(nèi)部職工股”）的目的不是激勵，而是為了改變國企股權(quán)的單一結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)企業(yè)產(chǎn)權(quán)多元化。在實踐過程中，有些地方的國企操作很不規(guī)范，還出現(xiàn)了強(qiáng)制員工入股的現(xiàn)象。因此，國務(wù)院辦公廳于1993年4月轉(zhuǎn)發(fā)體改委等部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于立即制止發(fā)行內(nèi)部職工股不規(guī)范做法意見的緊急通知》。

1998年11月，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于停止發(fā)行公司職工股的通知》。我國股權(quán)激勵的發(fā)展因此進(jìn)入了長期停滯階段，但也有個別地區(qū)的企業(yè)仍在各自探索鼓勵激勵方案。

2002年9月17日，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了財政部、科技部制定的《關(guān)于國有高新技術(shù)企業(yè)開展股權(quán)激勵試點工作的指導(dǎo)意見》，鼓勵我國國有企業(yè)摸索股票期權(quán)、期股、股票獎勵、虛擬股票等激勵方式。

2005年10月，新修訂的《中華人民共和國公司法》在注冊資本制度、回購公司股票、高級管理人員任職期內(nèi)轉(zhuǎn)讓股票等方法做出了新規(guī)定，填補(bǔ)了公司實施股權(quán)激勵的法律空白。這是我國股權(quán)激勵制度發(fā)展史上的重要轉(zhuǎn)機(jī)。

2006年1月1日，證監(jiān)會發(fā)布《上市公司股權(quán)激勵管理辦法（試行）》。

2006年9月30日，國資委發(fā)布《國有控股上市公司（境內(nèi)）實施股權(quán)激勵試行辦法》。

2007年1月1日，財政部發(fā)布《新企業(yè)會計準(zhǔn)則（第11號）——股份支付》，對股權(quán)激勵的會計處理做了專門的規(guī)范。

2008年，證監(jiān)會又出臺了《證監(jiān)會股權(quán)激勵有關(guān)事項備忘錄1號、2號、3號》，對《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》做了補(bǔ)充規(guī)定。同年12月，國務(wù)院國資委、財政部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范國有控股上市公司實施股權(quán)激勵制度有關(guān)問題的通知》，提出要加快完善公司法人治理結(jié)構(gòu)、科學(xué)設(shè)置業(yè)績指標(biāo)等明確規(guī)定。

2009年2月，證監(jiān)會會計部下發(fā)《上市公司執(zhí)行企業(yè)會計準(zhǔn)則監(jiān)管問題解答》，對股權(quán)激勵中的會計處理問題做出了說明。同年5月，國家稅務(wù)總局下發(fā)《關(guān)于上市公司高級管理人員股票期權(quán)所得繳納個人所得稅有關(guān)問題的通知》，對股權(quán)激勵中的個人所得稅問題進(jìn)行了說明。

2012年8月初，證監(jiān)會公布了《上市公司員工持股計劃管理暫行辦法》，把股權(quán)激勵的對象由企業(yè)高級管理人員擴(kuò)大到全體員工。

2016年8月13日，證監(jiān)會公布了修訂后的《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》。

總之，隨著國家各項法律法規(guī)和政策的不斷推出，我國上市公司、非上市公司、新三板公司紛紛推出不同的股權(quán)激勵方案。股權(quán)激勵制度在我國進(jìn)入了高速發(fā)展階段。