前言

黨的十九大報(bào)告指出：“健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線”。2018年2月發(fā)生了安邦集團(tuán)被接管的事件；2019年5月，中國(guó)銀行、銀保監(jiān)會(huì)對(duì)包商銀行實(shí)施接管；2020年7月新時(shí)代證券、國(guó)盛證券等9家金融機(jī)構(gòu)被接管；2021年5月浙江省聯(lián)社接管溫州銀行。上述重大事件的發(fā)生，再疊加2019年年末開始的新冠疫情，很多企業(yè)面臨融資困難，當(dāng)前我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)防范的任務(wù)就更具有緊迫性。公允價(jià)值計(jì)量是金融資產(chǎn)與負(fù)債普遍使用的計(jì)價(jià)方法，從公允價(jià)值計(jì)量信息的有偏風(fēng)險(xiǎn)入手，將會(huì)助力上述問題的解決，因此，本書相關(guān)主題的研究意義重大。

財(cái)政部于2014年1月26日發(fā)布了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)——公允價(jià)值計(jì)量》，要求報(bào)告實(shí)體自2014年7月1日起施行該會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，鼓勵(lì)在境外上市的企業(yè)提前執(zhí)行。公允價(jià)值在《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)——公允價(jià)值計(jì)量》中的定義為“市場(chǎng)參與者在計(jì)量日發(fā)生的有序交易中，出售一項(xiàng)資產(chǎn)所能收到或者轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債所需支付的價(jià)格”。《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)——公允價(jià)值計(jì)量》要求報(bào)告實(shí)體將應(yīng)用于公允價(jià)值計(jì)量的輸入值分為三個(gè)層次，并按第一層次、第二層次和第三層次的順序使用輸入值，旨在使公允價(jià)值計(jì)量與其相關(guān)披露更一致。第二層次、第三層次的輸入值是需要利用估值技術(shù)進(jìn)行調(diào)整的，現(xiàn)行的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——應(yīng)用指南》中并沒有統(tǒng)一的規(guī)則來規(guī)范估值技術(shù)的使用，這導(dǎo)致了企業(yè)進(jìn)行公允價(jià)值分層計(jì)量時(shí)對(duì)估值方法的選擇空間較大，所披露的信息具有一定的偏好性。估值技術(shù)使用不規(guī)范增加了輸入值的隨意性，為企業(yè)操縱金融資產(chǎn)和負(fù)債的賬面價(jià)值提供了可能，同時(shí)給審計(jì)工作造成了一定的難度，也導(dǎo)致報(bào)表使用者對(duì)公司狀況的分析更為困難。

本書內(nèi)容主要包括以下四個(gè)方面。

（1）通過案例，例解不同項(xiàng)目公允價(jià)值分層計(jì)量的估值技術(shù)的選擇和層次的確認(rèn)與轉(zhuǎn)換，旨在為上市公司提供具有普適性的應(yīng)用參考。

（2）公允價(jià)值分層計(jì)量信息中的條件穩(wěn)健性研究。驗(yàn)證上市公司公允價(jià)值計(jì)量項(xiàng)目不同層次中條件穩(wěn)健性的存在性，并驗(yàn)證這種存在性在年平均營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金持有量占比（利潤(rùn)質(zhì)量維度）、審計(jì)質(zhì)量維度、內(nèi)部控制質(zhì)量維度分組環(huán)境下的異質(zhì)性。

（3）對(duì)公允價(jià)值分層計(jì)量信息對(duì)權(quán)益資本（股權(quán)融資）成本的影響進(jìn)行實(shí)證研究，并測(cè)試內(nèi)部控制質(zhì)量對(duì)這種影響的調(diào)節(jié)作用。

（4）圍繞公允價(jià)值變動(dòng)與公允價(jià)值分層計(jì)量?jī)蓚€(gè)方面，探究了2014年后公允價(jià)值計(jì)量項(xiàng)目對(duì)債券信用利差（融資成本）的影響。

筆者在本書緒論的文獻(xiàn)綜述部分，通過對(duì)各個(gè)主題的文獻(xiàn)評(píng)述，挖掘本書各主題的研究?jī)r(jià)值，并在第2～5章中進(jìn)一步明晰各主題的研究?jī)r(jià)值與意義。

于謙龍

2023年3月1日