1.3 基于公司戰(zhàn)略的財務(wù)分析與經(jīng)營分析

財務(wù)分析與經(jīng)營分析一定是基于公司的戰(zhàn)略展開的，也就是說，好的財務(wù)分析與經(jīng)營分析一定與公司的戰(zhàn)略需求相匹配。那財務(wù)分析與經(jīng)營分析是如何匹配公司戰(zhàn)略的呢？

戰(zhàn)略是公司發(fā)掘核心競爭力、獲得競爭優(yōu)勢的一系列綜合的、協(xié)調(diào)的約定和行動。當(dāng)一個公司成功地制定和執(zhí)行了價值創(chuàng)造的戰(zhàn)略時，它就能夠獲得戰(zhàn)略競爭力（邁克爾·A.希特《戰(zhàn)略管理》）。

羅伯特·卡普蘭、大衛(wèi)·諾頓在《戰(zhàn)略地圖》中總結(jié)了戰(zhàn)略成功執(zhí)行三要素及其相互關(guān)系：

突破性成果=戰(zhàn)略描述+戰(zhàn)略衡量+戰(zhàn)略管理

戰(zhàn)略成功執(zhí)行三要素均需用到財務(wù)分析與經(jīng)營分析。

1.3.1 戰(zhàn)略描述中的財務(wù)分析與經(jīng)營分析

公司將制定和規(guī)劃自己的戰(zhàn)略和價值主張，用語言準(zhǔn)確地表述并傳達(dá)給公司各級員工，就是戰(zhàn)略描述。根據(jù)平衡計分卡方法，戰(zhàn)略描述可以劃分為財務(wù)、客戶、內(nèi)部流程、學(xué)習(xí)與成長四個層面，每個層面都有對應(yīng)的財務(wù)指標(biāo)。

1）財務(wù)層面：提高客戶份額、增加收入來源、最大化利用現(xiàn)有資產(chǎn)、改善成本結(jié)構(gòu)等。

2）客戶層面：競爭性價格、最低總成本、質(zhì)量上乘、良好的品牌形象等。

3）內(nèi)部流程層面：開發(fā)供應(yīng)商關(guān)系，客戶選擇、獲得、保持增長流程，創(chuàng)新流程，風(fēng)險管理等。

4）學(xué)習(xí)與成長層面：人力資本、信息資本、組織資本。

清晰且準(zhǔn)確的戰(zhàn)略描述可以統(tǒng)一公司上下的認(rèn)識，讓大家圍繞同一個目標(biāo)齊心協(xié)力把力氣往一處使。好的財務(wù)分析與經(jīng)營分析有利于公司戰(zhàn)略規(guī)劃的開展，例如公司通過將財務(wù)指標(biāo)與同業(yè)競爭對手的進(jìn)行分析比較，可以判斷本公司所處的市場地位，思考公司的差異化戰(zhàn)略是否具備競爭優(yōu)勢，研究競爭對手的產(chǎn)品成本信息，尋求提高凈資產(chǎn)收益率的做法。

通過分析和梳理公司的戰(zhàn)略描述，我們也可以發(fā)現(xiàn)財務(wù)分析與經(jīng)營分析的關(guān)注重點應(yīng)該放在哪里：客戶份額？收入增長？產(chǎn)品定價？人力資源成本控制？

1.3.2 戰(zhàn)略衡量中的財務(wù)分析與經(jīng)營分析

公司在制定戰(zhàn)略之后，接下來就要執(zhí)行戰(zhàn)略。公司應(yīng)當(dāng)如何執(zhí)行戰(zhàn)略？公司需要通過全面預(yù)算進(jìn)行資源配置，對戰(zhàn)略進(jìn)行分解和落地，全面預(yù)算的過程就是資源分配和戰(zhàn)略分解落地的過程。財務(wù)通過預(yù)算執(zhí)行分析考察資源配置的合理性及戰(zhàn)略執(zhí)行的有效性，主要關(guān)注戰(zhàn)略執(zhí)行是否偏離了預(yù)定的戰(zhàn)略規(guī)劃？公司的目標(biāo)是否已經(jīng)實現(xiàn)？財務(wù)分析與經(jīng)營分析此時起到了比對和追蹤的作用。

1.3.3 戰(zhàn)略管理中的財務(wù)分析與經(jīng)營分析

根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃的一般步驟，在成功開展了戰(zhàn)略描述和戰(zhàn)略衡量之后，公司已經(jīng)選擇了適合自己的戰(zhàn)略路線圖，最后進(jìn)入戰(zhàn)略實施、戰(zhàn)略評價和調(diào)整階段。有效的戰(zhàn)略規(guī)劃應(yīng)包括相應(yīng)的戰(zhàn)略財務(wù)分析，并包括可以滲透到戰(zhàn)略實施過程之中的戰(zhàn)略經(jīng)營分析。這里的戰(zhàn)略財務(wù)分析和戰(zhàn)略經(jīng)營分析并不都是分析戰(zhàn)略層面的問題，也可以是戰(zhàn)術(shù)層面的問題，如拓寬公司融資渠道、新產(chǎn)品定價、產(chǎn)能擴(kuò)充項目等。通過分析，管理層可以發(fā)現(xiàn)公司的管理薄弱環(huán)節(jié)，并對其采取管控和強(qiáng)化措施。表1-4對戰(zhàn)略成功執(zhí)行三要素關(guān)鍵節(jié)點中的戰(zhàn)略工具選擇、常用的財務(wù)分析與經(jīng)營分析方法進(jìn)行了總結(jié)。

可以看出，財務(wù)分析與經(jīng)營分析的方法和工具有效貫穿于整個戰(zhàn)略規(guī)劃的過程。雖然財務(wù)分析與經(jīng)營分析并不能替代專門的戰(zhàn)略分析工具，但它們卻是必不可少的，尤其是在戰(zhàn)略管理階段，財務(wù)部門可以用杜邦分析、預(yù)算執(zhí)行分析、績效管理分析、投融資決策分析、財務(wù)報表分析、盈虧平衡分析、敏感性分析等方法發(fā)揮出獨特優(yōu)勢，支持公司的戰(zhàn)略決策。只有能夠有效支持公司戰(zhàn)略決策的分析，才能獲得更高層次的和持久的認(rèn)可。

如何獲得支持公司戰(zhàn)略決策的分析技能呢？這需要掌握財務(wù)分析與經(jīng)營分析的方法和工具。概括而言，財務(wù)分析與經(jīng)營分析應(yīng)該能夠在如下方面支持公司決策：

1）反映現(xiàn)狀：直觀、完整而又簡單、明了地反映公司主要財務(wù)數(shù)據(jù)。

2）傳遞信息：通過分析發(fā)現(xiàn)問題、找出原因、解決問題。

3）支撐經(jīng)營：財務(wù)與業(yè)務(wù)應(yīng)在同一頻道，語言一致，讓業(yè)務(wù)能夠看懂財務(wù)報告。

4）服務(wù)運營：收入質(zhì)量控制、業(yè)務(wù)成本管控、降本增效。

5）資源配置：發(fā)現(xiàn)和分析應(yīng)進(jìn)行資源投入的業(yè)務(wù)，縮減無效及低效業(yè)務(wù)。