第四節 自己的錢該怎么投

曾有位同學給我留言：“天馬，你出一個家庭年收入與投資品種對照表吧。比如年收入10萬元該投什么，年收入20萬元該投什么。這樣我就可以根據自己的收入情況照著投了。”

這位同學的要求既有合理的地方，又有不合理的地方。我們該投什么品種，確實與收入有關，但并不是完全由收入決定。比如巴菲特年輕的時候，雖然錢少，但一直都在買股票類的資產，承擔著股票類資產的高波動，最終收益很不錯。我還認識另外一位朋友，實業做得非常成功，家境殷實。但他只要買股票類的資產就虧錢，最后虧怕了，只得把錢全都存成了銀行大額存單。

分析了無數案例，最后我得出個結論：我們該投什么投資品種，要分兩步來確定。第一步，分析“有無閑錢”；第二步，分析你的“波動承受能力”。所謂“閑錢”，就是長期不花的錢。對應到家庭資產配置模型上，就是長期資金（見圖1-3）。

為什么我要引入“閑錢”這個詞，而不是直接用年收入對應投資品種呢？這是因為大家所處的城市是不一樣的，家庭情況也是不一樣的。雖然賺同樣多的錢，但最后能投資的品種卻有很大不同。

比如，張三年薪為20萬元，身處一線城市。一線城市房價高，每個月花銷也大，他一年到頭是沒剩下什么錢的。李四年薪也是20萬元，身處三線城市。三線城市房價便宜，生活成本也低。他的20萬元到年底竟能剩下10萬元。可見，同樣是年薪20萬元，張三處于沒有閑錢的狀態，不能投資股票基金；而李四有大把閑錢，可以考慮做長期投資了。

大家在進行自己投資計劃的時候，先拿張紙，列一下自己的收入，再列一下自己的日常支出。把日常生活費和三年內確定要花的錢扣掉，剩下的錢就是你的閑錢。閑錢才可以用于投資長期品種。

具體能投什么品種呢？也要看我們對波動的承受能力才能確定。我們能投的，無非就是股票基金、債券基金這幾個品種，股票基金有50%的波動，債券基金有5%的波動，這兩個品種的波動差別太大。假設我能承受的最大波動是10%或者20%，那我該怎么投呢？豈不是股票基金不敢買，買債券基金又覺得殺雞用了牛刀？

沒關系，我們可以做個基金組合，通過配置組合里不同的股債比例來調節基金組合整體的波動范圍。具體方案如表1-4所示。

如果你預估自己能承受的最大波動是10%，也就是買10萬元基金，浮虧1萬元以內時還不會影響睡眠，但浮虧超過1萬元就會心神不定、夜不能寐，那你就適合買偏債組合。也就是你的基金組合里面，最大只有10%的比例買股票基金，最少也要有90%的比例買債券基金。

如果你預估自己能承受的最大波動是30%，也就是買10萬元基金，浮虧3萬元時都還沒什么事，那你就適合買半股半債組合。也就是你的基金組合里面，最多買一半股票基金，最少買一半債券基金。

我個人屬于高波動承受能力人群，基金跌一半也不影響情緒的那種。所以我自己的閑錢，全都買了股票和股票類基金。對應表1-4的內容，就是全股組合。持有全股組合，日常波動確實很大。在我的投資生涯中，有多次賬戶跌掉30%～50%的情況。雖然最終收益還不錯，但是過程還是挺坎坷的。

到這，你可能要問了：“我已經做好資金分類了，算出有多少閑錢了，我要如何判斷自己的波動承受能力呢？”這是個特別好的問題，也是個很難回答的問題。經過多年的努力，我找到三個方法或許可以幫助你判斷出自己對波動的承受能力。

方法一：閉眼想。這招主要面向沒什么投資經驗的同學，或許你之前從來沒買過股票，也沒買過基金。只有理論基礎，沒有實戰經驗。怎么辦呢，先閉上眼睛，在腦海里想象，你面前放著一沓子錢。告訴自己，這沓錢就是你自己的錢，金額剛好是你一年的薪水。比如你年薪為10萬元，那沓錢就是10萬元。

然后，這10萬元錢突然變了，變成了一串數字，每過一秒，這個數字就會變一下。先是從100000變成了101000，又變成了102000，又變成了103000，每過一秒，數字就會加1000。就這么一直加，數字加到了110000，又到了120000。

突然，數字由增變減，每秒減1000。從120000，減到119000、118000，減到110000、109000，一直減到了100000。到了100000，它并沒有停息，而是繼續一路減下去。99000、98000、97000、96000、95000，每一秒減1000，不停地減，沒有一絲要停的意思。這個時候，感受你自己的心跳，看減到什么時候，你的心跳開始加速，開始有些不安。

比如，減到90000，你開始心跳加速，那說明你對波動的承受能力大概是10%；如果減到80000，你的心跳才開始加速，說明你對波動的承受能力大概是20%；如果減到50000你才開始心跳加速，那你對波動的承受能力大概就是50%。

不過，方法一只是靠想象的，每個人入戲程度不太一樣。入戲深的或許能測出來，入戲淺的可能根本就測不出來。所以這個方法只對部分人有效。

方法二：主要對有投資經驗的同學有效。它有個別名叫“交學費”，具體就是指真金白銀買了股票、基金之后，在持有過程中真實體會自己的心態變化的過程。通常來說，在沒有掌握基本投資知識的前提下，貿然沖進股市，最后都會以虧錢告終。所以，我們將虧的那部分錢，稱為“學費”。

有的人是必須買到一定的總金額以上，才會開始展現心態變化。而有的人，哪怕只買了一點點，也只虧了一點點，就已經可以展現出心態變化。對于之前已經入市的同學，一定要仔細回憶自己在市場不同階段的心理狀態，找到適合自己的波動區間，然后專門挑自己能承受的波動區間的投資品種來買。

方法二得出來的結果是最準的，但它有個壞處，就是太費錢。你要是真投了100萬元，得出自己的波動承受能力是10%，那你的學費可是交了10萬元啊。有沒有比方法二更省錢，比方法一更真實的方法呢？有，那就是方法三。

方法三：對所有同學都有效，叫“模擬游戲”。我給大家準備了一個模擬游戲，你可以在游戲里面，用幾分鐘的時間，體驗三五年的“真實”投資過程。所謂“真實”，是指這個游戲里面用的都是真實數據，是歷史上真正發生了的市場行情。等你玩過這個游戲就會發現，真實的市場，比大片還魔幻。

在我的微信公眾號“認真的天馬”的對話框，回復“游戲”，即可獲取模擬游戲的入口。

最后，估計有同學會問：“我現在剛畢業，確實沒有閑錢。難道我就一點股票基金都不能買嗎？我稍微買點試試不行嗎？”其實，稍微買點也是可以的。不過，對于沒有閑錢的同學，大家心里一定要明白，此時買基金，不是為了一夜暴富，也不是為了什么財務自由，而是為了積累實戰經驗，為以后有閑錢做投資時做準備。對沒閑錢的同學來說，最重要的是提升工作技能，增加工作收入。萬不可把基金投資當成主業，切記。