第三節 證券投資操作

一、證券行情分析軟件

（一）行情軟件盤面解釋

證券行情分析軟件的使用熟練程度是判斷一個證券從業人員專業與否的重要參考指標之一，所以證券從業人員必須熟練掌握證券行情分析軟件的操作，明白軟件中涉及的名詞的含義。對任何一款行情軟件的熟練使用都離不開對盤面的理解，在理解盤面的基礎上才能更好地使用行情軟件的相應功能。

中國石油（601857）2023年11月10日行情盤面如圖1-1所示。

1.價位

價位是指買賣價格的升降單位，價位的高低因股票每股市價的不同而異。價位包括開盤價、收盤價、最高價、最低價等。

開盤價，指每個交易日開市后，某只證券的第一筆買賣成交價。

收盤價，通常指某種證券在證券交易所每個交易日的最后一筆買賣成交價格。

最高價，是指某種證券在每個交易日從開市到收市的交易過程中所產生的最高價格。如果當日該種證券成交價格沒有發生變化，最高價就是即時價；若當日該種證券停牌，則最高價就是前收市價。如果證券市場實施了漲停板制度或漲幅限制制度，則最高價不得低于前市收盤價×（1+最大允許漲幅比率）。

最低價，是指某種證券在每個交易日從開市到收市的交易過程中所產生的最低價格。如果當日該種證券成交價格沒有發生變化，最低價就是即時價；若當日該種證券停牌，則最低價就是前收市價。如果證券市場實施了跌停板制度或跌幅限制制度，則最低價不得低于前市收盤價×（1-最大允許跌幅比率）。

成交價，指某種證券在交易日從開市到收市的交易過程中即時產生的成交價格。成交價揭示行情不停變動。直到當日該種證券收市后，成交價格也就是收市價。股票的成交價是按如下原則確立的：最高的買入申報與最低的賣出申報相同；在連續競價狀態，高于賣出價的買入申報以賣出價成交，低于買入價的賣出申報以買入價成交。有的分析軟件中顯示的“最新”表示當前的最新價，和成交價意義相同。

2.成交量和成交金額

成交量是指股票成交的數量，單位為股或手，1手=100股。其中：總手是指當日從開市到目前為止該股票成交的總數量，現手是指剛剛成交的那一筆股票數量。成交金額是指已成交證券的價值，單位為元或萬元。有的分析軟件中成交金額顯示為總額。

3.漲跌幅

漲跌幅是指當日股票（或指數）最新價與前一日收盤價相比的漲跌百分比幅度，正值為上漲，負值為下跌，零為持平。漲跌，是當前市價和上一個交易日收盤價的差價。漲跌幅=（當前價-上一交易日收盤價）÷上一交易日收盤價×100%，正值為漲幅，負值為跌幅。

4.內盤和外盤

內盤就是股票在買入價成交，成交價為委托買入價，說明拋盤比較踴躍。外盤就是股票在賣出價成交，成交價為委托賣出價，說明買盤比較積極。

5.現手和總手

現手就是最近一筆的成交量，總手就是當天的總成交量。現手數值由紅綠兩種顏色表示。一般來說，紅色表示按賣價成交；綠色表示按買價成交。

【例1-1】 如果A下單10元買1000股，B下單10.01元賣3000股。10元是買入價，10.01元是賣出價。買入價低于賣出價，買賣不會成交。

這時，C下單10.01元買2000股，于是B的股票中就有2000股賣給C（還有1000股沒有賣出去）。這時，成交價是10.01元，現手就是20手，即2000股，成交現手數值顯示20，顯示的數值顏色是紅色。

還是上面的情況，如果D下單10元賣2000股，于是A和D就成交了。這時成交價是10元，由于A只買1000股，所以成交了1000股，現手是10手，成交現手數值顯示10，數值顏色是綠色。

6.換手率

換手率也稱“周轉率”，指在一定時間內市場中股票轉手買賣的頻率，是反映股票流通性強弱的指標之一。換言之，換手率就是當天的成交股數與流通總股數的比值。換手率低，說明成交不活躍，如果是莊股，則說明籌碼已基本集中到主力手中，浮籌不多；換手率高，說明交投踴躍，反映主力大量吸貨，有較高的活躍度，今后拉高可能性大。

另外，將換手率與股價走勢相結合，可以對未來的股價做出一定的預測和判斷。某只股票的換手率突然上升，成交量放大，可能意味著有投資者在大量買進，股價可能會隨之上揚；如果某只股票持續上漲了一段時間后，換手率又迅速上升，則可能意味著一些獲利者要套現，股價可能會下跌。

然而值得注意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象，投機性較強，股價起伏較大，風險也相對較大。一般來講，一只股若想有較好的上漲行情，必須保持相對較高的換手率。

7.委比

委比是衡量一段時間內場內買、賣盤強弱的技術指標。它的計算公式為：委比=[（委買手數-委賣手數）/（委買手數+委賣手數）]×100%。若委比為正值，說明場內買盤較強；若委比為負值，則說明買盤較弱。

8.量比

量比是衡量相對成交量的指標，它是當日開市后每分鐘的平均成交量與過去5個交易日平均每分鐘成交量之比。

當量比大于1時，說明當日每分鐘的平均成交量大于過去5個交易日的平均數值，交易比過去5個交易日活躍；當量比小于1時，說明現在的成交量比不上過去5個交易日的平均水平。

9.分時走勢圖

藍色曲線（如圖1-1中A箭頭所示）表示該種股票即時成交的價格；黃色曲線（如圖1-1中B箭頭所示）表示該種股票即時成交的平均價格，即當天成交總金額除以成交總股數；柱線（如圖1-1中柱線所示）位于藍黃兩條曲線下方，用來表示每一分鐘的成交量。

（二）行情軟件的使用

在安裝完行情軟件后，可彈出行情軟件的登錄界面。

登錄后，進入行情軟件主界面，如圖1-2所示。在這里可以看到一些綜合數據，包括上證指數、深證成指、創業板指、科創50等。

1.查看指數及個股走勢圖

第一種方式是通過輸入指數（或個股）名稱的拼音首字母來調出相應的走勢圖。如輸入“上證指數”的拼音首字母“SZZS”，軟件會自動匹配與這4個字母相對應的入口，隨后可通過雙擊這一入口調出相應的上證指數走勢圖，如圖1-3所示。

第二種方式是通過輸入指數（或個股）代碼調出相應的走勢圖。每一種股票指數都有其相應的代碼，每一只個股也有其相應的代碼。隨著對股票市場的不斷熟悉，投資者會慢慢記住常見的股票指數和大盤股的代碼，可以通過輸入代碼來調出相應的走勢圖，如圖1-4所示。

第三種方式是通過快捷鍵調出走勢圖。很多行情走勢及功能都有相應的快捷鍵，通過快捷鍵，投資者可以更高效地調出相應的功能組件或行情走勢圖。表1-1是同花順軟件部分快捷鍵及操作說明。

2.行情軟件技術分析功能講解

圖1-5所示為3圖組合調出技術指標——指數平滑異同平均線MACD示意圖，MACD指標見圖1-5中最下方的圖。MACD指標是一項中、長線指標，投資者在投資時可以參考該指標，也可以對該指標的參數進行設置。

同理，投資者還可以調出其他的指標，如隨機指標KDJ，如圖1-6所示。

另一款行情軟件大智慧365軟件包含了豐富的技術指標，既有普通指標，也有專業指標，還有特色指標。投資者可以通過菜單欄中的“常用工具”“系統指示”調出“系統指示”對話框來查看各類指標。圖1-7所示為“系統指示”對話框，在“系統指示”對話框左側選擇相應的技術指標后，右側就會顯示相應指標的常用參數設置情況（見圖1-8）。對話框左下方有相應指標的“用法注釋”和“修改公式”按鈕。

“用法注釋”對指標的用法做出了簡單的說明。例如選擇MACD指標后，單擊“用法注釋”按鈕，將打開如圖1-9所示的“MACD條件選股用法”對話框。

單擊“修改公式”按鈕可以打開相應技術指標的編輯器對話框。圖1-10所示為“技術指標公式編輯器”對話框。在這一對話框中，投資者可以對指標的詳細參數進行設置，如設置其顯示方式為“主圖疊加”還是“副圖”，設定參數的“禁用周期”，修改“買入規則”等。

在“行情報價”的左側有“統計”欄目，在“統計”界面可看到最近7日、30日的階段漲幅、換手、累計成交量等情況，如圖1-11所示。同時投資者還可以通過單擊“漲幅”“總手”等對相關數據進行排序，從而快速搜尋到有用的信息。通過單擊“漲幅”，投資者可以按漲幅降序對滬深A股進行排序，如圖1-12所示。

在“常用工具”選項下，投資者可以使用“階段統計”來實現在預設的時間范圍內將當前對話框中所有股票按“階段換手率”“階段成交量”“階段漲幅”等統計條件進行排序，方便快速找到當前動態顯示牌中最符合自身條件的股票，如圖1-13、圖1-14所示。

投資者利用上證指數相關性分析功能，可以發現哪只上證A股最近60個交易日的形態、漲幅與上證指數相關性、相似度最高。

單擊“常用工具”選項下的“相關性分析”，先單擊“新增欄目”按鈕，在彈出的“選擇指標”對話框中選擇“相關性公式”，分別添加放大倍數、形態相關、漲幅相關、陰陽相關4個公式。這4個公式的參數都設置為60，也就是計算出的最終結果是指定日期之前的60個交易日的數據計算結果。相關性分析操作如圖1-15所示。

單擊“股票范圍”按鈕添加股票，設置完畢后單擊“計算”按鈕進行數據計算，即可得出4個不同數列的相關性系數。單擊每一列數據可進行降序排列，排名越靠前，相關系數越大，說明與目標指數或個股走勢的相關性越高。圖1-16所示為上證指數相關性分析結果，結果顯示雅戈爾與上證指數的漲幅相關系數最高，為0.4191。

二、證券交易軟件

（一）交易登錄

普通投資者并不允許直接進入證交所進行交易，普通投資者要想參與證券買賣活動，需要通過相關的中介機構，而券商就是這一中介機構。券商通過計算機系統接受投資者的買賣委托申請，并把相應的成交結果實時地反饋給投資者。若一筆交易達成，券商就會按成交金額收取相應的傭金。

投資者可以利用證券行情軟件來獲得證券每個交易日的盤中實時成交情況、實時成交價位等信息。證券行情軟件多種多樣，但所提供的功能基本相似，投資者可以根據自己的喜好來選擇。投資者確定了券商并完成了相應的開戶程序后就可在網上進行交易。一般來說，不同的券商會提供不同的買賣委托軟件，投資者可以從相應券商的官方網站下載。通過委托軟件，投資者就可以根據自己對價格走勢的判斷掛出委買單或委賣單進行交易。

（二）交易主界面

隨著互聯網的發展，很多交易都通過自助委托來完成。以賣出某只股票為例，其委托指令的一般內容如圖1-17所示。

（三）買賣股票、委托下單

在證券交易所市場，只有證券交易所的會員（在我國主要是證券公司）才能進行證券買賣，那么非會員投資者想要買賣證券就必須通過證券交易所的會員來進行。換而言之，非會員投資者需要通過經紀商的代理才能在證券交易所買賣證券。在這種情況下，非會員投資者向經紀商下達買進或賣出證券的指令，就稱為“委托”。

委托指令有多種類型，如表1-2所示。

在委托指令中，不管是采用填寫委托單還是自助委托方式，都要反映投資者買賣證券的基本要求或具體內容，委托指令的基本要素能體現出投資者的基本要求或具體內容。以委托單為例，委托指令的基本要素如下。

（1）證券賬號。客戶在買賣上海證券交易所上市的證券時，必須填寫在中國證券登記結算有限責任公司（簡稱“中國結算公司”）上海分公司開設的證券賬戶號碼；買賣深圳證券交易所上市的證券時，必須填寫在中國結算公司深圳分公司開設的證券賬戶號碼。

（2）日期。日期即客戶委托買賣的日期，填寫年、月、日。

（3）品種。品種指客戶委托買賣證券的名稱，也是填寫委托單的第一要點。填寫證券名稱的方法有全稱、簡稱和代碼3種（有些證券品種沒有全稱和簡稱的區別，僅有一個名稱）。通常的做法是填寫代碼及簡稱，這種方法比較方便快捷，且不容易出錯。上海證券代碼和深圳證券代碼都為一組6位數字。委托買賣的證券代碼與簡稱必須一致。表1-3所示為交易所股票的代碼、簡稱和全稱示例。

（4）買賣方向。客戶在委托指令中必須明確表明委托買賣的方向，即是買進證券還是賣出證券。

（5）數量。這是指買賣證券的數量，可分為整數和零數。整數委托是指委托買賣證券的數量為1個交易單位或交易單位的整數倍。1個交易單位俗稱“1手”。零數委托是指客戶委托證券經紀商買賣證券時，買進或賣出的證券不足證券交易所規定的1個交易單位。目前，我國只在賣出證券時才有零數委托。

（6）價格。這是指委托買賣證券的價格。在我國上海證券交易所和深圳證券交易所的交易制度中，涉及委托買賣證券價格的內容包括委托價格限制形式、證券交易的計價單位、申報價格最小變動單位、債券交易報價組成等方面。

（7）時間。這是指客戶填寫委托單的具體時點，即上午×時×分或下午×時×分。委托時點也可由證券經紀商填寫。時間是檢查證券經紀商是否執行時間優先原則的依據。

（8）有效期。這是指委托指令的有效期間。有效期內，如果委托指令未能成交或未能全部成交，證券經紀商應繼續執行委托。委托有效期滿，委托指令自然失效。委托指令有效期一般有當日有效與約定日有效兩種。當日有效是指從委托之時起至當日證券交易所營業終了之時止的時間內有效；約定日有效是指委托人與證券公司約定，從委托之時起到約定的營業日證券交易所營業終了之時止的時間內有效。如不在委托單上特別注明，均按當日有效處理。我國現行規定的委托期為當日有效。

（9）簽名。客戶簽名以示對所做的委托負責。若預留印鑒，則應蓋章。

（10）其他內容。其他內容涉及委托人的身份證號碼、資金賬號等。