國內外代表性指數大盤點

自1971年世界上第一只指數基金誕生以來，因為其費用低廉、延遲納稅、分散風險等優勢而迅速發展，指數基金家族開始興盛起來。今天，全球指數基金不斷推陳出新，開始進入繁榮階段。伴隨著國外指數基金的快速推廣，國內指數基金也不斷創新發展。目前，指數基金形成場外指數基金、ETF基金、LOF基金三足鼎立的局面。

國外常見指數

（1）納斯達克100指數：納斯達克100指數投資的是100家大型企業，包括很多新興經濟體，比如我國的阿里巴巴集團，美國的蘋果、微軟等公司。表1-3是納斯達克100指數的簡介。

表1-3 納斯達克100指數簡介

（2）標普500指數：美國影響力很大的一只股票指數，代表著美國的傳統經濟表現。投資大師巴菲特特別鐘情于跟蹤該指數的基金，多次向投資者推薦該指數。表1-4是標普500指數的簡介。

表1-4 標普500指數簡介

國內主流指數

在國內基金市場上，排名靠前的是滬深300指數、上證50指數、中證500指數。

國內指數又以寬基指數和行業指數最為主要。主要的寬基指數有：上證50指數、上證180指數、滬深300指數、中證500指數、創業板指數、央視財經50指數、恒生指數、H股指數、上證50AH優選指數、策略加權指數等。主要的行業指數有：必需消費行業指數、醫藥行業指數、可選消費行業指數、養老產業指數、銀行業指數等。

1．國內主要的寬基指數

我們將挑選成分股時不限定行業的指數叫作寬基指數。國內主要的寬基指數見表1-5。

2．國內主要的行業指數

顧名思義，行業指數就是在挑選成分股時，會對行業進行限定。行業指數的投資對投資者的要求更高一些，因為投資行業指數時，不僅需要考慮投資的價值，還要考慮不同行業的特點、發展階段，這對投資者來說更加復雜。所以指數基金投資者可以先從寬基指數的投資開始，慢慢轉向行業指數。

根據摩根士丹利和標普在2000年推出的全球行業分類標準，可以將行業劃分為10個一級行業，如圖1-5所示。

圖1-5 全球10個一級行業

在這些行業中，值得投資的行業只有那些更容易賺錢的行業和具有明顯周期性的行業。

容易賺錢的行業：必需消費和醫藥行業。消費和醫藥行業是更容易賺錢的行業。此外，一些主題行業也是如此，例如養老行業。

盈利周期性變化明顯的行業：強周期行業。這種行業的盈利會呈現周期性變化的規律。在行業景氣時賣出，在行業低迷時買入，就可以獲得可觀的投資收益。

（1）必需消費行業指數。必需消費行業也被稱為日常消費行業、主要消費行業。必需消費行業是需求最穩定的行業，不會受經濟狀況的過多影響。正是基于這種穩定，投資大師巴菲特特別關注必需消費行業。目前，國內必需消費行業的指數主要有以下四只。

①上證消費指數：以上交所挑選出的必需消費行業公司股票為樣本股。

②上證消費80指數：以上交所挑選出的80家規模最大的必需消費行業公司股票為樣本股。

③中證消費指數：以滬深300指數和中證500指數中的必需消費行業公司股票為樣本股。

④全指消費指數：以從所有公司中挑選出的必需消費行業公司股票為樣本股。

（2）醫藥行業指數。醫藥指數是經濟危機中非常具有避險價值的板塊，宏觀經濟狀況很少會影響醫藥行業的具體表現。目前，國內比較受歡迎的醫藥行業指數主要有以下這些。

①300醫藥指數：以滬深300指數中挑選出的醫藥股為樣本股。

②中證醫藥100指數：以市值最大的100家醫藥行業公司的股票為樣本股。

③500醫藥指數：以中證500指數中挑選出的醫藥股為樣本股。

④中證醫藥指數：又稱中證800醫藥指數，以醫藥行業的所有大中盤公司的股票為樣本股。

⑤全指醫藥指數：以A股中的所有醫藥行業公司的股票為樣本股。

（3）可選消費行業指數。可選消費指大眾根據自己的經濟實力有選擇性地消費，比如高檔金銀首飾、高檔汽車等。可選消費有以下特點。

①需求比必需消費弱，有一定的周期性。

②受益于人口紅利，特別是人均消費金額的提升。

③具有升級換代特性。

目前來看，可選消費指數基金主要有四只：廣發中證全指可選消費ETF連接A、廣發中證全指可選消費ETF連接C、廣發中證全指可選消費ETF、可選消費。

（4）養老產業指數。養老產業作為一個概念性的產業，實際上是一個多行業混合的產業，包括醫療保健、信息技術、日常消費、可選消費及保險公司等。目前，國內最有影響力的養老產業指數是中證養老產業指數，由80只成分股構成，覆蓋的行業面較廣，成分股的權重也比較接近。

（5）銀行業指數。銀行業屬于周期性行業，它會因為宏觀經濟的變化而出現周期性的盈利。當經濟處于不景氣的狀態時，銀行客戶還款的質量會下降，風險準備金也會隨之增加，國家會通過降低利率來刺激經濟復蘇，銀行的收益會減少。

投資銀行業指數有兩種選擇。一種是上證50指數、基本面50指數等指數基金產品，這是因為銀行股規模都比較大，以大盤股指數為主。例如，在上證50指數成分股中，金融類占了近60%。另一種是投資銀行業的指數基金或主題基金。目前，國內的銀行業指數基金基本上都是在跟蹤中證銀行指數。