第一節(jié) 國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)局勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜

一、全球地緣局勢(shì)的“不確定性”

國(guó)際形勢(shì)中，政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)密切聯(lián)動(dòng)，近年來(lái)地緣政治博弈成為影響經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的突出因素。尤其是過(guò)去幾年間，地緣政治因素呈現(xiàn)上升勢(shì)頭，熱點(diǎn)與潛在沖突點(diǎn)增加。大國(guó)博弈、地區(qū)武力沖突等一系列熱點(diǎn)政治問(wèn)題都是地緣政治博弈的突出表現(xiàn)，可以預(yù)見(jiàn)在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，它們還將會(huì)不斷演進(jìn)、持續(xù)存在。

如何理解并概括目前全球地緣局勢(shì)的“不確定性”？至少要從三個(gè)維度來(lái)進(jìn)行思考。

一是東歐地緣政治危機(jī)將在什么時(shí)間、以什么形式結(jié)束。從區(qū)域經(jīng)濟(jì)角度來(lái)看，這場(chǎng)危機(jī)對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)和能源格局產(chǎn)生了重大影響。從全球經(jīng)濟(jì)角度來(lái)看，這場(chǎng)危機(jī)不僅導(dǎo)致了全球糧食、能源安全受到嚴(yán)重沖擊，其造成的供應(yīng)鏈?zhǔn)茏璧纫蛩匾矘O大拖累了全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。東歐地緣政治危機(jī)不斷升級(jí)導(dǎo)致港口堵塞、領(lǐng)空關(guān)閉，使海運(yùn)、空運(yùn)和陸路交通壓力持續(xù)升高，長(zhǎng)期依賴(lài)跨境運(yùn)輸?shù)钠?chē)零部件、半導(dǎo)體、糧食、能源等行業(yè)的產(chǎn)品短缺問(wèn)題持續(xù)加劇。因此，東歐地緣政治危機(jī)的盡快解決對(duì)全球經(jīng)濟(jì)局勢(shì)有著重要意義。

二是亞太地區(qū)地緣政治情況的演變。從經(jīng)濟(jì)來(lái)看，亞太地區(qū)占世界人口三分之一，占世界經(jīng)濟(jì)總量逾六成、貿(mào)易總量近一半，是全球經(jīng)濟(jì)最具活力的增長(zhǎng)帶。亞太地區(qū)各國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)走出新冠疫情陰影具有極強(qiáng)的信心增強(qiáng)作用。顯然，由美國(guó)政客提出的“印太戰(zhàn)略”為亞太地區(qū)的經(jīng)濟(jì)交流與產(chǎn)業(yè)鏈互補(bǔ)制造了明顯的阻隔和障礙。

三是次級(jí)地緣政治熱點(diǎn)仍有可能激化。亞歐大陸作為全球政治、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的舞臺(tái)中心，歷史上各種矛盾沖突幾乎從未停歇。近些年世界政治、經(jīng)濟(jì)格局變革加速，亞歐大陸從西到東、從南到北，都存在不同程度的地緣政治熱點(diǎn)，隨時(shí)引發(fā)緊張態(tài)勢(shì)，世界大國(guó)在熱點(diǎn)地區(qū)的角力會(huì)導(dǎo)致地區(qū)矛盾存在升級(jí)的可能。總體來(lái)看，一些熱點(diǎn)地區(qū)小規(guī)模沖突對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)交流和區(qū)域地緣格局的影響不可忽視。

二、保護(hù)主義與逆全球化潮流抬頭

近幾年，貿(mào)易保護(hù)主義再次給全球貿(mào)易帶來(lái)了極大的負(fù)面影響。尤其是作為世界最大的經(jīng)濟(jì)體和最大的消費(fèi)市場(chǎng)，美國(guó)習(xí)慣于在每次經(jīng)濟(jì)不振來(lái)臨時(shí)，就舉起保護(hù)主義的大旗，這絲毫無(wú)助于世界經(jīng)濟(jì)走出泥潭，反而給全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易帶來(lái)致命性的打擊。在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)日益成熟、各類(lèi)數(shù)據(jù)和信息要素傳遞效率快速提升、各國(guó)之間的交流空前便利的今天，要想理解看似不可能重現(xiàn)的保護(hù)主義和逆全球化潮流，需要先抓住一個(gè)本質(zhì)，即“逆全球化”表面上看是經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，實(shí)質(zhì)上反映了新興市場(chǎng)國(guó)家不斷發(fā)展后與歐美發(fā)達(dá)國(guó)家之間的利益分配問(wèn)題。要理解這股潮流，可以從以下三個(gè)角度來(lái)看。

一是國(guó)際貿(mào)易投資衰退明顯。全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的放緩是對(duì)全球化和自由貿(mào)易進(jìn)行反思的導(dǎo)火索，是貿(mào)易保護(hù)主義情緒的催化劑。分析保護(hù)主義和逆全球化潮流應(yīng)以全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的衰退為起點(diǎn)，為避免疫情影響國(guó)際交流這一情況擾亂理性客觀的判斷，我們需要重新審視疫情暴發(fā)前國(guó)家間的貿(mào)易投資情況。

從貿(mào)易來(lái)看，根據(jù)聯(lián)合國(guó)發(fā)布的《2019年世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與展望》報(bào)告，在全球貿(mào)易摩擦加劇的情況下，2018年全球貿(mào)易增長(zhǎng)放緩，從2017年的5.3%降至3.6%，預(yù)計(jì)2019年將繼續(xù)下降。事實(shí)上，2019年又進(jìn)一步降至3.0%。這些數(shù)據(jù)與2007年、2008年的數(shù)據(jù)不可同日而語(yǔ)，彼時(shí)全球貿(mào)易增長(zhǎng)約在7.5%的水平，超過(guò)當(dāng)時(shí)全球GDP增速的一倍，因此全球貿(mào)易情況不容樂(lè)觀。

從投資來(lái)看，根據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議發(fā)布的《2019年世界投資報(bào)告》數(shù)據(jù)，受美國(guó)稅改政策及部分經(jīng)濟(jì)體加強(qiáng)外資項(xiàng)目審查的影響，2018年全球外國(guó)直接投資（FDI）同比下降13%，降至1.3萬(wàn)億美元。同樣，這些數(shù)值也遠(yuǎn)低于2007年的峰值。美國(guó)作為全球最大的外資流入國(guó)，雖然因其稅改而導(dǎo)致部分資本回流美國(guó)，但數(shù)據(jù)并不樂(lè)觀，美國(guó)2018年外資流入量為2520億美元，低于2017年的2770億美元，相比前兩年的數(shù)據(jù)也有所減弱。

二是全球產(chǎn)業(yè)鏈遭到阻礙和破壞。在分析保護(hù)主義和產(chǎn)業(yè)鏈的聯(lián)系之前，首先需要理解產(chǎn)業(yè)鏈演進(jìn)的內(nèi)在機(jī)制是分工與協(xié)作的不斷拓展與深化，當(dāng)分工跨越國(guó)界，成為國(guó)際分工，協(xié)作就不可避免地演變?yōu)閲?guó)際貿(mào)易。當(dāng)跨國(guó)公司把分工拓展到全世界，貿(mào)易自由化、投資便利化加速全球市場(chǎng)的形成，全球產(chǎn)業(yè)鏈格局也就建立起來(lái)了。

一切看似完美的邏輯總會(huì)有致命的缺陷，即分工與協(xié)作之間并非總是相互促進(jìn)的，也存在相互制約，分工環(huán)節(jié)增多必然要求市場(chǎng)范圍擴(kuò)大與交易效率提升，如果市場(chǎng)交易效率無(wú)法滿足與之相匹配的要求，分工深化過(guò)程就會(huì)受阻，進(jìn)而市場(chǎng)擴(kuò)張也會(huì)停滯。當(dāng)經(jīng)濟(jì)不振時(shí)，貿(mào)易保護(hù)主義來(lái)襲，提高交易成本、降低交易效率必然對(duì)全球產(chǎn)業(yè)鏈造成阻礙與破壞。從產(chǎn)業(yè)鏈角度來(lái)看保護(hù)主義，需要理解三個(gè)遞進(jìn)的動(dòng)因：首先是產(chǎn)業(yè)鏈利益分配格局不利于發(fā)達(dá)國(guó)家傳統(tǒng)制造業(yè)，其次是發(fā)達(dá)國(guó)家“再工業(yè)化”與發(fā)展中國(guó)家產(chǎn)業(yè)升級(jí)形成競(jìng)爭(zhēng)，最后是發(fā)達(dá)國(guó)家全球產(chǎn)業(yè)鏈上的技術(shù)霸權(quán)受到挑戰(zhàn)。

產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展依賴(lài)于市場(chǎng)范圍擴(kuò)大、交易效率提升、技術(shù)創(chuàng)新與擴(kuò)散等因素，而貿(mào)易保護(hù)主義提高了交易成本，降低了交易效率，阻礙了技術(shù)進(jìn)步，對(duì)全球產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展帶來(lái)了消極影響，不僅破壞了產(chǎn)業(yè)鏈的完整性，還阻礙了產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)的進(jìn)步，更導(dǎo)致了全球產(chǎn)業(yè)鏈資源配置的扭曲。

三是全球貿(mào)易持續(xù)尋求新的再平衡。當(dāng)各國(guó)維持自身產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)的“自?！毕敕ǔ蔀橐环N思維潮流后，保護(hù)主義、逆全球化與世界經(jīng)濟(jì)衰退就開(kāi)始逐漸演變成一種明顯的惡性循環(huán)。雖然貿(mào)易保護(hù)主義和逆全球化成為裹挾一些國(guó)家的主流思潮，但各國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的研究者們都很明確，尋求全球貿(mào)易的新平衡，緩解當(dāng)下貿(mào)易態(tài)勢(shì)是當(dāng)務(wù)之急。

目前主流思潮通常集中于兩個(gè)方面，一方面是既有的全球貿(mào)易框架雖然在近三十年中一直處于修修補(bǔ)補(bǔ)的狀態(tài)，但隨著世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和產(chǎn)業(yè)要素的巨大變革，新?tīng)顩r、新形勢(shì)、新問(wèn)題越來(lái)越多，基于舊框架做再多修補(bǔ)也難以適應(yīng)新的時(shí)代要求。因此，對(duì)過(guò)去既有的全球貿(mào)易框架進(jìn)行改革變得迫在眉睫。在一定程度上，當(dāng)下全球貿(mào)易框架改革的難度和意義不亞于新生產(chǎn)力下生產(chǎn)關(guān)系的變革。比如，在對(duì)WTO模式的改革爭(zhēng)論中，一些國(guó)家在產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)補(bǔ)貼、治理模式等各方面的分歧引發(fā)了極大的爭(zhēng)論，相較于過(guò)去簡(jiǎn)單地對(duì)關(guān)稅、原產(chǎn)地、貿(mào)易平衡等問(wèn)題的談判，解決這些分歧要復(fù)雜得太多。另一方面則是在持續(xù)惡化的全球局勢(shì)下盡可能尋求區(qū)域性多、雙邊合作。雖然雙邊合作和多邊合作給各國(guó)帶來(lái)的收益結(jié)果可能有所不同，但加強(qiáng)多、雙邊合作是面對(duì)單邊主義的幾乎唯一的正確路徑。多、雙邊合作各有優(yōu)勢(shì)。在雙邊合作中，各國(guó)可以根據(jù)對(duì)手的不同特性制定不同的談判策略，力圖在每一組談判中都獲得最優(yōu)收益，且雙邊合作中彼此的承諾水平往往更高。相對(duì)而言，雖然多邊合作的達(dá)成要比雙邊合作困難得多，但同時(shí)處理多、對(duì)雙邊關(guān)系，成本通常更高。從現(xiàn)實(shí)來(lái)看，一些積極的消息不斷傳來(lái)。多邊方面，亞太地區(qū)規(guī)模最大、最重要的自由貿(mào)易協(xié)定談判《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP）2022年1月1日正式生效，該協(xié)定覆蓋了全球近一半人口和近三分之一的貿(mào)易量。雙邊方面，2023年2月，中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)3.0版談判已啟動(dòng)首輪磋商，這是世界上人口最多的自由貿(mào)易區(qū)，也是由發(fā)展中國(guó)家組成的最大的自由貿(mào)易區(qū)?？傮w來(lái)看，我國(guó)的“一帶一路”建設(shè)和一些雙邊合作等機(jī)制，在全球貿(mào)易下滑的逆行周期中，起到了一定程度的緩沖作用。

三、全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力不足，預(yù)期減弱

當(dāng)世界處于地緣沖突不斷加劇、全球經(jīng)濟(jì)合作迅速降溫的陰霾中，人們對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的預(yù)期就更為悲觀。2023年6月6日，世界銀行發(fā)布了最新的《全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告，相比于2023年1月的上一版報(bào)告，新版報(bào)告大幅下調(diào)了2023年的全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。其中，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，由2.4%下調(diào)至0.5%，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，則由4.9%下調(diào)至4.3%。這組數(shù)據(jù)看似并不過(guò)分悲觀，但需要深刻理解預(yù)期所處的“小背景”。美國(guó)方面，由于疫情突發(fā)，美聯(lián)儲(chǔ)重啟“零利率+量化寬松”組合，引發(fā)M2高增，從根本上導(dǎo)致了2022年美國(guó)出現(xiàn)高通貨膨脹，同年?yáng)|歐地緣矛盾引發(fā)全球能源、糧食價(jià)格快速上漲，進(jìn)一步放大了通貨膨脹的作用，導(dǎo)致2022年全年美國(guó)CPI同比漲幅達(dá)到6.2%，較上一年大幅增加了2.6%，創(chuàng)下近40年來(lái)的新高。而美聯(lián)儲(chǔ)為緩解通貨膨脹，從2022年3月開(kāi)始持續(xù)大幅加息，即使在觸發(fā)了以硅谷銀行倒閉為代表的中小銀行危機(jī)后也依然沒(méi)有停歇，這些都是國(guó)際社會(huì)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)放緩上達(dá)成共識(shí)的原因。中國(guó)方面，2023年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)明顯復(fù)蘇，尤其是服務(wù)業(yè)對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)將急轉(zhuǎn)直上。但在全球經(jīng)濟(jì)不振的大背景下，受到美聯(lián)儲(chǔ)加息影響，不少?lài)?guó)家為抵擋美元回流被迫跟隨，進(jìn)一步加重了全球消費(fèi)的下降。中國(guó)作為全球最大的商品出口國(guó)和貿(mào)易順差國(guó)，也無(wú)法獨(dú)善其身，而住房、汽車(chē)等大宗消費(fèi)市場(chǎng)的低迷也使得內(nèi)需拉動(dòng)效果存在不確定性。

資本對(duì)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)的嗅覺(jué)一向最為靈敏，近兩年也積極“用腳投票”，一改過(guò)去多年來(lái)對(duì)外擴(kuò)張的欲望和對(duì)全球投資的積極性，處于相對(duì)保守的狀態(tài)。從金融市場(chǎng)角度來(lái)看，已多年未受到重視的黃金的避險(xiǎn)功能在增強(qiáng)，這也表明全球?qū)ΜF(xiàn)有的金融體系有擔(dān)憂。更主要的是，資本認(rèn)為在貿(mào)易保護(hù)主義和對(duì)外投資約束的多重影響下，全球貿(mào)易和投資缺乏新的增長(zhǎng)動(dòng)力。當(dāng)前全球投資在較低水平上徘徊，已經(jīng)出現(xiàn)了一種碎片化的發(fā)展趨勢(shì)。而全球貿(mào)易則進(jìn)入產(chǎn)業(yè)鏈自我強(qiáng)化的過(guò)程，即產(chǎn)業(yè)鏈本身在向頭部和區(qū)域集中，這對(duì)全球整體貿(mào)易將產(chǎn)生很大影響。

除去地緣政治、逆全球化和局部沖突的拖累，從宏觀角度看，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力不足和預(yù)期減弱主要有三個(gè)方面的原因。

一是世界各國(guó)通貨膨脹飆升、貨幣政策緊縮促使全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)增大。2022年，全世界處在地緣沖突和大國(guó)博弈加劇的背景之下，地區(qū)局勢(shì)緊張、物流運(yùn)輸不暢、能源和糧食等商品短缺，進(jìn)一步推高了全球通貨膨脹水平。發(fā)達(dá)國(guó)家為了應(yīng)對(duì)通貨膨脹，不得不持續(xù)收緊貨幣政策，以壓縮需求的方式為通貨膨脹降溫。到2023年二季度，美國(guó)、澳大利亞等國(guó)才逐步走出加息周期，在該周期中，美聯(lián)儲(chǔ)加息行為對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響最大，這種影響將在一段時(shí)間內(nèi)繼續(xù)存在。在世界經(jīng)濟(jì)和各國(guó)政策不確定因素的影響下，投資者避險(xiǎn)情緒升溫導(dǎo)致全球資本市場(chǎng)呈現(xiàn)出緊張態(tài)勢(shì)。由于多國(guó)加息幅度不如美國(guó)，從而引發(fā)美元回流，全球流動(dòng)性緊縮，金融貨幣收緊和本幣貶值使得部分新興市場(chǎng)國(guó)家面臨債務(wù)困境。對(duì)消費(fèi)者和企業(yè)而言，飆升的通貨膨脹率極大降低了消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)力并損害了企業(yè)的商業(yè)信心，經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)已初步顯露。

二是歐盟作為世界經(jīng)濟(jì)一極停滯趨勢(shì)可能會(huì)加劇。從總體來(lái)看，由于受東歐地緣沖突影響，在能源供應(yīng)緊張的情況下，歐洲經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)更加疲軟，英國(guó)經(jīng)濟(jì)在2022年就已陷入衰退，2023年歐洲能源供給、歐元區(qū)與英國(guó)的通貨膨脹壓力將持續(xù)存在。此外，歐洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)本身就長(zhǎng)期處于低迷狀態(tài)，而地緣沖突造成的能源危機(jī)又導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)繼續(xù)萎靡，商業(yè)活動(dòng)持續(xù)低迷，歐洲企業(yè)與民眾的信心短期內(nèi)難以修復(fù)。面對(duì)高昂的能源成本和歐洲央行持續(xù)的加息動(dòng)作，歐洲制造業(yè)的壓力不斷加大。一部分企業(yè)被迫大規(guī)模停產(chǎn)、減產(chǎn)，以應(yīng)對(duì)能源危機(jī)和響應(yīng)政府的節(jié)能政策。另一部分企業(yè)則選擇轉(zhuǎn)移生產(chǎn)場(chǎng)所，尋求安全穩(wěn)定的供應(yīng)鏈環(huán)境，開(kāi)始加大對(duì)美國(guó)和亞洲的投資規(guī)模。

三是全球通貨膨脹降溫、恢復(fù)經(jīng)濟(jì)將會(huì)是一個(gè)緩慢的過(guò)程。面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)史上少有的大規(guī)模通貨膨脹，其“降溫”和恢復(fù)勢(shì)必需要較長(zhǎng)周期。除少數(shù)能源和糧食安全邊際較高的制造業(yè)國(guó)家、部分長(zhǎng)期陷入通貨縮減的國(guó)家，以及一些大宗商品供應(yīng)國(guó)外，其余國(guó)家都面臨著較大的通貨膨脹壓力。從目前發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，即使全球大宗商品價(jià)格已經(jīng)明顯回落，但全球長(zhǎng)期通貨膨脹中樞的抬升不可逆轉(zhuǎn)，疫情之前中速增長(zhǎng)與溫和通貨膨脹的“大緩和”時(shí)代短期內(nèi)已經(jīng)難以重現(xiàn)了。