第二章　商品金融化的理論框架

本章概覽

●商品金融化的動因（金融市場不發(fā)達，資本在商品市場尋求獲利機會）

●商品金融化的理論框架

本章提要

中國出現(xiàn)普通商品金融化的動因是中國的社會資本充裕與資本市場不發(fā)達之間的矛盾，資金所有者為尋找合適的投資標(biāo)的，轉(zhuǎn)向商品市場。商品金融化的總體的理論邏輯是：流通領(lǐng)域中流通成本的規(guī)模效應(yīng)特性使得流通環(huán)節(jié)資本集聚，經(jīng)銷商議價能力增強，消費者購買的商品價格升高，形成了商品金融化的基礎(chǔ)；在這一進程的基礎(chǔ)上，如果商品的文化價值等難以準(zhǔn)確定價的價值更多，那么商品更具有金融化潛力，而在不發(fā)達的資本市場中，民間富余資金推動這一潛力的實現(xiàn)；投資該類商品套期保值和抵御通貨膨脹的資產(chǎn)配置需求和商品價格上漲期望所引發(fā)的投資、投機需求共同推動了普通商品價格的上漲，而價格上漲和交易量的提升又提高了該類商品的流動性，進而提高了該類商品的金融屬性和套保投資、投機的價值，形成了正反饋下的商品金融化進程。