為什么越來越多的人選擇做“基民”

既然未來創造財富最好的方式，就是跟隨優質上市公司，分享其成長帶來的長期收益，那么股市就是我們最直接的戰場。隨著銀行收益越來越低，剛性兌付被打破，理財產品不再保本，房地產暴利時代已經過去，居民財富搬家、進入股市是未來必然的大趨勢。也就是說，能夠幫助我們實現財富增值的巨大機會就在股票市場。

但是眾所周知，股票市場在不同的時間段個股收益率相差巨大且波動巨大，同時市場完全不可預測。1802~2012年，美股實際年化收益率接近7%，但是在1862年高達67%，1931年低至-39%，這106個百分點的巨大波動警示了股市短期風險巨大。

再看看A股的數據：截至2021年年底，中國有1.89億股民，但是只有9%的人是賺錢的，股民中人均虧損額度超過10萬元。

也就是說，大部分人很難通過擇時和選股賺到錢。有可能你選到了一只好股票，但是時機不對；也有可能市場上漲，但你選的股票就是不漲，或者說漲幅極小，股票本身很一般。

這里面第一個問題是擇時，第二個問題是選股。

老股民都有一個體會，就是跌的時候真不敢買，越跌越不敢買；但是漲起來了不敢不追，生怕錯過了這個大好機會。越著急越管不住手，頻繁買賣，追漲殺跌，這也是市場上大部分投資者虧損最直接的原因。其實不只是絕大部分投資者，甚至機構也在不斷地進行短期交易。看一組數據：從20世紀40年代到60年代，股票型基金的換手率為17%，到1997年換手率已經達到85%，也就是說基金經理平均持股期只有一年。現在A股中有多只基金一年的換手率超過400%，甚至有超過1000%的。

另外還有一個不能忽視的原因，就是市場中的確有很多個股太“湊數”了，有很多上市公司質量真的不行。A股市場現在有4000多只股票，由于之前退市機制不通暢，導致很多垃圾股依然賴在市場里。有很多公司已經不開展主營業務，沒有業績，就靠著玩玩資本游戲茍延殘喘，甚至講個故事炒作起來讓股民掉坑，拙劣得像扇貝跑了又回來。[1]還有更隱秘的我們普通投資者根本看不出來，直到某天飛出“黑天鵝”。這是選股的問題。

這里的解決方法就是，第一讓分批定投和長期投資代替擇時，第二讓一組股票也就是基金代替選股。

從學術定義上講，“基金是一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式”；用老百姓通俗的話來講，基金就是把一群人的錢合法地聚集在一起，在有牌照有監管的條件下，由專業的人去投資，賺了錢再分給大家。

我們買基金其實就是為了分散風險，首先它能幫助我們分散單個企業的經營風險。買一只個股可能有“黑天鵝”，可能暴雷，但是基金持有幾十只個股，即使一個公司出了問題對整個基金影響也不會太大。而且基金還有多種不同類型，通過合理配置，還能進一步分散單一行業、單一類型、單一市場等風險。這其實就是在幫我們普通投資者解決選股問題。解決了這個問題，相當于你投資中最困難的70%已經有了答案。

還有30%就是擇時，究竟該在什么時間買進。之前說過人的本性就是追漲殺跌，能做到低買高賣的人寥寥無幾。道理都明白，但是執行起來卻難之又難。這里有一個相對折中的辦法去幫助我們解決擇時問題，那就是分批定投并長期投資。

定投就是在固定的時間投入固定的金額去購買一只或幾只產品。最近兩年定投在市場上非常火，但是要注意定投不是幫助我們取得最高收益的方式，只是幫助我們避免追漲殺跌、平衡成本的方式。但是長期堅持下來，你會發現，定投的收益往往比每天盯著股市、頻繁操作的收益要好得多。

所以你看，我們已經身處未來賺錢機會最大的金礦中：有基金幫助我們解決選股的難題，又有定投幫助我們應對擇時艱難的選擇，我們可以通過基金定投實現整個家庭的資產配置。市場上不僅有低風險低收益的貨幣型基金、風險收益相對均衡的債券型基金，還有獲得超額收益讓資產增值的股票型基金等，結合我們不同的理財目標和不同的風險承受能力合理配置，就會讓我們的資產長期更加穩健地保值增值。

基金投資的關鍵就在于無論市場潮起潮落，選好產品，組合配置，長期投資！

從2019年和大家分享基金內容開始，已經有很多小伙伴意識到了基金的投資機會，開始進入基金市場。2019~2020年，上證指數從最低2440點最高漲到3465點，指數整體漲幅并不大，關鍵都是“茅指數”這類大盤股猛漲，多數個股下跌，大多數股民是賺到指數沒賺錢。

基金市場卻展現了完全不同的景象。最基礎的滬深300指數在2019年和2020年，收益分別達到了36%和27%，權益類基金這兩年平均收益更是超過47%，2020年更有89只基金收益翻番，徹底打破了之前很多人對于基金賺錢慢的印象。2020年基民終于“跑贏”了股民，數據顯示，2020年基金投資者的平均收益超過14%，遠超此前機構公布的股民平均收益3.6%。

在巨大的賺錢效應下，越來越多的股民轉向基金，基金市場的規模也在迅速擴大。2020年內新成立公募基金規模達3.12萬億元，公募基金總規模首超20萬億元，盈利首超2萬億元（2011~2020年基金市場規模變化見圖1-2）。其中，有41家基金公司在2020年盈利突破百億元，易方達、匯添富、富國、華夏、廣發這五家基金公司盈利更是超過千億元。

圖1-2　2010~2020年基金市場規模

資料來源：Wind，基金業協會。

注：數據截至2020-03-31；非貨幣規模不含短期理財基金，全部規模包含ETF聯接和FOF基金，未披露基金使用最新披露的規模估算。

我一直講，基金是最適合我們普通投資者的理財產品，沒有之一，并不是因為它收益有多高，而是相對股票而言，基金更能夠幫助我們分散整體風險。如果你有出色的選股能力，買到一只大牛股，一年就可能翻上幾倍，在市場上翻倍的股票肯定要比翻倍的基金多，但關鍵是你是否具備這樣出色的選股以及擇時能力。

基金投資相對簡單，更適合大部分普通投資者，不需要太過專業而精深的知識，不需要每天關注大盤漲跌，更不用頻繁買賣交易。只要你相信未來中國的股市是上升的趨勢，即使途中有波折，有漲跌，長期獲取超越市場平均水平的收益真的不難！

基金適用的人群非常廣泛，既適合初入職場的新手，也適合有一定積累和特定目標的中產家庭，對于高凈值人群也同樣有較大的吸引力。

第一，有固定收入，但是又沒有足夠時間打理的人非常適合投資基金。比如上班族，或者生活節奏比較快，學習、工作比較忙的人，沒有過多時間關注投資市場行情，可以選擇投資基金。

第二，基金也適合沒有投資經驗的人，也就是我們常說的理財“小白”，不知道該怎樣理財。基金是一種比較規范的投資產品，由專業的人進行管理和投資，比自己在股市中摸索要更加適合初級投資者。

第三，基金適合風險偏好相對較低的人。不愿意天天提心吊膽地關注個股漲跌，又希望能夠跟上市場上漲獲取長期投資收益，那么基金就是最為合適的選擇了。基金不僅可以實現長期投資，而且通過定投還可以實現投資成本的平均化。

第四，基金適合有特定理財目標或者遠期資金需求的人。比如有人設定了5年之后買房置業、10年之后教育子女、20年后退休養老的計劃，而且當前有收入進行投資，那么通過基金定投來實現資產增值的目標是非常不錯的選擇。

我希望把這些年積累的投資知識和經驗用最簡單、大家都聽得懂的方式，系統地講清楚，讓大家在讀完本書之后真的可以一學就會，開始基金投資實戰。

本章小結

作為本書正文的開篇，我們先探討了實現財務自由的可能性以及未來最好的投資機會在哪里。對于我們大多數人來說，財務自由這個詞聽起來既誘人又遙遠，其實只是我們沒有正確理解這個詞的真正含義。它不是讓我們財富無數，可以揮霍無度，而是讓我們不需要像現在一樣每天用時間和體力換錢，資產帶來的收益可以覆蓋日常花銷，做到不上班也有錢。

有了對于財務自由的正確認知，明確自己實現這個目標需要多少錢，接下來也就好辦了——找到一個未來最有價值的投資品種，然后去投資它。

基金雖然不能讓我們一夜暴富，卻是幫助我們實現財務自由的最佳工具，通過不同類型基金的組合配置，可以幫助我們搭建整個家庭的財富保護傘。

如果要更快地實現目標，記住這三個因素：時間、本金、收益率。越早開始越好，本金越多越好，收益率越高越好。有了明確的目標，制訂明確的計劃，加上堅持執行的決心，向往的生活自然就會在不遠處等你！

[1] 獐子島（002069）因“扇貝跑路”鬧劇被中國證監會立案調查，最終被認定為財務造假、虛假記載和未及時披露信息等。