順應趨勢，才能事半功倍

我們來聽一個關于園丁強斯的故事。

有一天強斯在路上被一輛豪車撞倒受了傷，車的主人是一位很有實力的企業家，同時還擔任著總統顧問。受傷的強斯被送到這位企業家的家里養傷。

有一天總統來這位企業家的家里，這位園丁正好也在場。當時美國的經濟形勢很不景氣，股票市場瀕臨崩潰?？偨y忽然像閑聊一樣地向強斯征求對當前美國經濟的看法。

強斯很緊張，緊張到不知道該怎么開口回答。但是當看到他最熟悉的花園時，他的靈感突然迸發出來。于是他說：“在花園里，草木生長，順應季節，有春夏也有秋冬，然后又是春夏，只要草木的根基未受損傷，它們將順利成長?！笨偨y非常意外，他說：“這是很長時間以來我聽到的最令人振奮和樂觀的看法，我們很多人忘記了自然界與人類社會的相通之處，我們坦然迎接不可避免的季節更替，卻為經濟的周期變化而煩惱，我們是多么愚蠢??！”

這個故事告訴了我們一個道理：市場和四季一樣，漲跌起伏是必然常態，我們要了解并欣然接受這樣的變化，如果我們想要獲得成功，就必須成為一個長期投資者，只有熬過寒冬，才能迎來春之勃發和夏之生長。這個故事同時也告訴了我們一個常識：不要試圖去逆周期而行，順勢而為，長期堅持，春種秋收會成為必然結果。選到好種子，在春天到來時種下，然后澆水施肥，耐心等到秋天收獲的到來。投資也是一樣的道理：選到未來最有價值的投資品種，在合適的時間買入，然后耐心持有等待上漲。

怎樣才能順應趨勢找到未來的“好種子”呢？

在國內可以投資的產品中，你能想到的第一個也許是房子。想想房價這個詞從什么時間開始成為我們討論的熱詞？記得我大學畢業2005年去通州，到處都是發宣傳單的房地產中介，當時通州不錯的地段房價還不過3000元/平方米，市里8000元/平方米的房子都屬于很高端的。而如今，房子還是那個房子，我們的收入還是那些收入，但是房價卻走出了十年十倍的漲幅。變化的是宏觀經濟背景，是政策，是大環境。

《夏洛特煩惱》里的大春聽了夏洛的話在北京二環邊買了兩套房，房子很快從2000元/平方米漲到2200元/平方米，然后他就把房子賣了，后來他看房價漲得太離譜，還勸自己的親戚朋友把房子都賣了，等房價跌下來再買。這是過去那段時間很多人的心理寫照：房價漲得太離譜了！然而趨勢來的時候就是這樣，只要你在正確的時間選對了，上漲的幅度可能真的會超出你的想象。

過去最美好的黃金十年，十年十倍，特別是北上廣深這類一線城市房價漲幅更大，很多人通過倒騰房子賺了很大一筆錢。那段時間房價低，貸款還容易，就有人一下子貸款買很多套小房子，然后以租還貸，最后手里剩下不少房子，直接完成財富階級的躍升。我記得有段時間網上有一個討論，如果有些人通過買賣房子就能賺到自己幾十年的工資，那自己現在的努力還有什么意義？當然我們鼓勵勤勞致富，要通過不斷提升自己的能力去獲取更多的收入，但是我們不能否定趨勢的力量！如果你想要獲得財務自由，那么你必須要“兩條腿”走路，一面工作，一面投資。

當時，在老百姓手里的錢越來越多，人均住房面積升級，住房條件改善需求越來越強烈，國家政策又大力支持的背景下，房價進入了快速上升期。能夠抓住機會，通過投資房產獲取收益，也證明了投資眼光的精準。但是現在這個趨勢已經改變了，政策的變化、供需的轉移，未來的房價不會再像過去那樣大幅大漲。如果你只看到過去漲了多少倍，依然要逆趨勢而上，非要投資房產，不能說一定沒有收益，因為核心城市核心地段的房產依然很有價值，但確定的是依靠房產暴賺的時代已經過去。

除了房子，還有之前比較火的P2P，讓少部分人賺到了錢，卻讓大部分人虧了錢。零和游戲演變成了負和游戲，新賬還舊賬，現在仍有很多人拿不回當時投進去的錢。

趨勢決定了你的收益，如果你順應趨勢，在未來最賺錢的領域里投資，就像站在巨人的肩膀上，賺錢的概率遠遠高于投資其他品種。

房價十年十倍的時代已經過去，未來最適合我們普通投資者，能夠讓錢生錢、資產保值增值的方向在哪里呢？《股市長線法寶》[1]的作者杰里米·西格爾教授對過去200多年的美國金融市場做過統計，列舉了幾種主要金融資產的收益。

他通過數據對比得出結論：在所有的投資品種中，股票和債券是中長期收益最高的。與它們相比，黃金和美元的投資價值幾乎可以忽略不計。黃金的定價只是基于市場預期，本身并不能產生價值，金價波動并不是黃金本身漲了多少，而是相對應的標的在下跌，因此黃金長期收益并不高。而在紙幣本位制的貨幣體系下，美元除了由公眾信心支撐外，別無其他基礎，只有不斷地通貨膨脹。而股票通過企業盈利增長和股利分紅產生價值，債券通過利息支付產生價值。在圖1-1中我們可以看到，在時間的長河中，不同品種收益相差巨大。

圖1-1　美國股票長期收益優于美國其他資產

資料來源：《股市長線法寶》，海通證券研究所。

1802~2012年，美國各類資產年化收益率：股票＞債券＞黃金＞美元。在中國也是一樣，長期來看，未來最有價值的投資品種就是優質上市公司股票。

說到優秀的上市公司，我們都會想到最熟悉的大廠、資本市場里的大牛股——騰訊，它的發展速度可以用坐火箭來形容。截至2020年，騰訊股價12年累計上漲已經超過300倍，也就是說，如果騰訊剛上市的時候你買入10萬元的股票，到2020年底，你的資產已經可以達到3000萬元。而騰訊股價暴漲的根源就是中國經濟的快速發展和互聯網行業的迅猛崛起。

就像巴菲特所說，投資就是投國運。未來背靠中國經濟快速發展的優秀企業會越來越多，越來越強，我們要搭上這趟成長的列車，在資本市場分享優秀公司帶來的收益。關鍵這還不影響我們日常的工作和生活。

當然騰訊只是在特定時間段的一個例子，市場上股票眾多，有漲的，更有跌的，下跌的數量遠比上漲的數量更多。我們不只要選到對的品種，也要選擇對的時間。

有一只股民都知道，但是幾乎都完美錯過的大牛股——貴州茅臺，從2015年年底的不到200元/股上漲到2021年年初的2600元/股。人人都拍大腿說，怎么就沒買貴州茅臺，這上漲速度比房價還快。

但是別忘了，從2012年開始后的三年，貴州茅臺的股價從100多元/股跌到最低15元/股。而這些年，茅臺還是那個茅臺，悠久的歷史，公認的國酒，高端宴請往往少不了喝茅臺。然而風來了，不變的茅臺卻漲出了十倍的股價。不只茅臺，整個白酒指數在2015~2021年也大漲超過500%，其中誕生了三只十年十倍股。

原因就是在不同的時間段，不同的投資品種會有不同的價值。我們在對的時間，選擇對的品種，才能獲取最優秀的收益。

可見，在資本市場中想要賺錢，既要找到優秀的個股，還要選擇對的時間。但是這兩件事卻也是投資中最難的！我們誰也無法預料企業未來的前景，即使是一時風光無兩的大牛股也可能會忽然暴雷，股價急轉直下。選擇對的時間就更難了，這么多年也沒有哪位“大師”可以實現精準擇時。所以本書最想給大家傳達的信息是：市場上還有一類產品，既能夠進入股市分享上市公司成長，又可以規避個股風險——基金；以及能幫助我們解決擇時問題的方法——定投。

很多股民都會吐槽：上證指數10年前是3000點，10年后依然是3000點。再過10年會不會依然漲漲跌跌、原地踏步呢？在問這個問題之前，你可以先問自己一個問題：你是否相信中國經濟的未來？你是否相信中國未來一定會出現一大批優秀的企業，這些企業將立足全球并引領行業發展？你是否相信隨著國內資本市場的改革，制度機制會越來越完善，市場的有效性會越來越強？

如果你的答案是肯定的，那么你就可以參與到股票市場中來。只要一個國家政治穩定、經濟發展，那么股市長期趨勢就一定是向上的。雖然不同的時代，企業也在不斷地更替，從石油到鐵路，從金融到房地產，從消費到科技，不斷有新的企業在提供更新的產品和服務。美股從通用電氣到美國運通，從?？松梨诘娇煽诳蓸?，從輝瑞制藥到微軟和蘋果，眾多企業繁榮衰敗，更替往復。隨著經濟的發展，總會有優秀的企業不斷誕生，來滿足人們新的需求，優秀的業績自然會帶來股價的上升。如果我們能夠選到給社會創造價值，滿足人們不斷增長的需求，真正優秀的上市公司，并且做到在合理的價格買入，長期持有，就一定能夠收獲優秀的回報。過去如此，未來更是一樣。即使2010~2020年間上證指數的整體漲幅不大，但是其間依然有多只大牛股，給投資者帶來豐厚的收益（見表1-1）。

表1-1　2010~2020年十年十倍股

資料來源：Wind。

[1] 本書中文版機械工業出版社已出版。