一、財稅政策影響企業技術創新活動的成本和收益

企業的技術創新活動具有公共產品屬性，并產生外部溢出效應，造成企業研發的私人收益低于社會收益，或私人成本高于社會成本，企業根據自身的成本收益核算的技術創新活動將低于社會最優水平。通過政府財政財稅政策的介入，一方面，可以通過對企業技術創新活動提供投資抵免、利息扣除等優惠，降低企業技術創新投入的成本；另一方面，通過對技術創新成果收入的減免稅措施，以及對技術創新成果轉化的稅收激勵措施，來提高企業技術創新活動的預期收入。

以稅收優惠政策為例，根據喬根森（Jorgenson, 1971）的標準資本成本模型，假設較低的資本成本會促進企業進行相關投資。(18)

企業不征稅時的資本成本：

其中，P為資本價格，d為折舊率，r為利率，并且假設不考慮通貨膨脹率。

假設考慮企業所得稅的影響，稅率為β，不允許在企業所得稅前扣除利息和折舊，此時資本成本公式為：

所得稅的存在改變了資本的成本，整體資本成本變為原來的，稅收的存在減少了企業的投資行為，如果提供稅收優惠措施，那么資本的使用成本將會降低，增加企業的投資行為。

如果利息和折舊可以在企業所得稅前扣除，那么，資本成本則變為：

其中，a為折舊扣除的現值，b為利息扣除的現值，當1-βa-βb>1-β時，資本成本會大于不存在企業所得稅的資本成本，則征稅抑制了技術投資，如果a＋b=1，那么企業所得稅是中性的，不會對投資產生影響，一般情況下1-βa-βb<1-β，即利息和折舊的扣除降低了資本的成本，鼓勵企業進行投資。

如果存在優惠稅率的情況，則公式變為：

從式（1-17）可以看出，稅率越低，資本的成本也越低，優惠稅率可以鼓勵企業在技術創新方面投資，降低稅率可能會減少成本扣除的現值，使資本成本增加，但是這種負效應會隨著時間的推移而逐漸減小。

如果存在加速折舊和稅收抵免的情況，則資本成本變為：

其中，C既可以表示折舊率，也可表示稅收抵免率，兩者的作用相同，cβ既可以表示折舊額，也可以表示稅收抵免額，兩種方式都降低了投資的資本成本，如果實施，都能夠促進企業進行技術創新投資。