一 2014年我國證券清算結算體系運行情況

從中央債券綜合業務系統、中國證券登記結算系統以及銀行間市場清算所股份有限公司業務系統[1]來看，2014年我國證券清算結算體系的業務規模發展迅速，總體運行平穩。

（一）中央債券綜合業務系統

1.年度發行總量有所增長

2014年，在中債登登記新發債券1458只，較上年增加308只，同比增長26.78%；發行量共約5.95萬億元，比上年增加3063.90億元，同比增長5.43%（見圖3-1）。具體來看，政府債券發行20247.35億元，同比增長6.32%（其中，國債發行14363.30億元，同比增長7.39%；地方政府債發行4000.00億元，同比增長14.29%）；政策性銀行債發行22980.52億元，同比增長15.13%；政府支持機構債券發行1500.00億元，與上年持平；受銀監會出臺《商業銀行資本管理辦法（試行）》的影響，二級資本工具與商業銀行次級債出現了一定程度的替代，商業銀行債券發行834.00億元，同比減少25.34%；二級資本工具發行3568.50億元；非銀行金融機構債券發行632.00億元，同比增長234.39%；企業債券發行6961.98億元，同比增長46.50%；資產支持證券發行2793.50億元，比上年增加2684.44億元（見圖3-2）。

圖3-1 中債登歷年發行量變化趨勢

資料來源：中國債券信息網。

圖3-2 中債登2014年各券種累計發行量占比

資料來源：中國債券信息網。

2.托管總量繼續平穩增加

截至2014年底，中債登托管債券總量約為28.73萬億元，比上年增加2.82萬億元，同比增長10.88%（見圖3-3）。具體來看，政府債券托管量為103075.49億元，同比增長12.31%（其中，國債托管量為85529.55億元，同比增長9.48%；地方政府債托管量為11623.50億元，同比增長34.91%）；央行票據托管量為4281.72億元，同比減少22.46%；政策性銀行債托管量為99574.40億元，同比增長12.13%；政府支持機構債券托管量為11025.00億元，同比增長12.50%；商業銀行債券托管量為12533.65億元，同比減少3.13%；二級資本工具托管量為3583.50億元，比上年增加3568.50億元；非銀行金融機構債券托管量為451.00億元，同比增長24.59%；企業債券托管量為29366.51億元，同比增長25.72%；資產支持證券托管量為2688.93億元，比上年增加2517.54億元；中期票據托管量為20634.80億元，同比減少21.61%；集合票據托管量為50.67億元，同比減少44.67%；國際機構債券托管量為31.30億元，與上年持平（見圖3-4）。

圖3-3 中債登歷年托管量變化趨勢

資料來源：中國債券信息網。

圖3-4 中債登2014年各券種托管量占比

資料來源：中國債券信息網。

3.現券交易規模略有下降，回購交易活躍度明顯上升

2014年中債登總計結算量為244.53萬億元，同比增長24.84%。其中，現券交易結算量為30.98萬億元，同比減少16.16%；回購交易結算量為213.55萬億元，同比增長34.37%（見圖3-5）。

圖3-5 中債登歷年結算量變化趨勢

資料來源：中國債券信息網。

（二）中國證券登記結算系統

1.新開賬戶數大幅增加

2014年全年新開股票賬戶約950.92萬戶，比上年增加458.02萬戶，同比增長92.92%。其中，新開A股賬戶949.18萬戶，比上年增加457.91萬戶，增長93.21%（見圖3-6）；新開B股賬戶1.74萬戶，比上年增加0.11萬戶，增長6.75%。

截至2014年底，期末股票賬戶數為18401.17萬戶。其中，期末A股賬戶數為18145.62萬戶，比上年增加882.24萬戶，增長5.11%；B股賬戶數為255.55萬戶，比上年增加1.29萬戶，增長0.51%。經證券公司核實、申報的休眠賬戶數為4186.48萬戶。股票賬戶去除休眠賬戶后的有效賬戶數為14214.69萬戶。

截至2014年末，一碼通賬戶數為11607.63萬戶，下掛A股子賬戶的一碼通賬戶數為7216.83萬戶。

圖3-6 歷年新開A股賬戶數變化趨勢

資料來源：中證登公司網站。

2.登記存管的主要證券數量穩步增加

截至2014年末，中證登登記存管的證券數達到6330只，比上年增加1261只（見圖3-7）。其中，A股2593只，比上年增加124只；B股 104只，比上年減少2只；國債189只，比上年增加12只；地方債7只，比上年增加1只；政策性金融債3只；企業債1503只，比上年增加523只；公司債687只，比上年增加469只；可轉債30只，比上年增加3只；分離式可轉債2只，比上年減少8只；中小企業私募債613只，比上年增加299只；封閉式基金14只，比上年減少23只；ETF 104只，比上年增加19只；LOF 388只，比上年增加82只；實時申贖貨幣基金10只，比上年增加2只；資產證券化產品83只，比上年增加57只（見圖3-8）。

圖3-7 中證登歷年登記存管證券數量變化趨勢

資料來源：中證登公司網站。

圖3-8 中證登2014年登記存管證券數量占比

資料來源：中證登公司網站。

截至2014年末，中證登登記存管的證券面值為65747.20億元。其中，已上市A股流通面值為32586.90億元，B股流通面值為276.16億元，限售流通股面值為4020.54億元，非流通股面值為4.12億元，國債面值為2653.35億元，地方債面值為17.10億元，政策性金融債面值為300.00億元，企業債面值為10669.59億元，公司債面值為9996.06億元，可轉債面值為1153.18億元，分離式可轉債面值為98.00億元，中小企業私募債面值為1085.20億元，封閉式基金面值為284.49億元，ETF面值為808.24億元，LOF面值為1340.06億元，實時申贖貨幣基金面值為209.92億元，資產證券化產品面值為244.29億元（見圖3-9）。

圖3-9 中證登2014年登記存管證券面值占比

資料來源：中證登公司網站。

2014年末，中證登登記存管的證券總市值為405665.80億元，已上市流通市值為357567.48億元。其中，已上市A股流通市值為324670.38億元，B股流通市值為1713.99億元，國債市值為2661.03億元，地方債市值為17.10億元，政策性金融債市值為314.61，企業債市值為10853.22億元，公司債市值為9953.40億元，可轉債市值為1695.24億元，分離式可轉債市值為93.45億元，中小企業私募債市值為996.21億元，封閉式基金市值為200.71億元，ETF市值為2477.78億元，LOF市值為1434.06億元，實時申贖貨幣基金市值為267.69億元，資產證券化產品市值為218.61億元（見圖3-10）。

圖3-10 中證登2014年登記存管證券流通市值占比

資料來源：中證登公司網站。

3.結算總額和結算凈額均顯著增加

2014年中證登的證券結算總額為541.36萬億元，同比增加186.06萬億元，增幅為52.37%；結算凈額為23.79萬億元，同比增加10.17萬億元，增幅為74.67%（見圖3-11）。

圖3-11 中證登歷年結算總額和結算凈額變化趨勢

資料來源：中證登公司網站。

（三）銀行間市場清算所股份有限公司業務系統

1.年度發行總量顯著增長

2014年在上清所登記新發債券4698只，比上年增加2698只，同比增長134.90%；發行量共約5.55萬億元，比上年增加2.76萬億元，同比增長99.19%（見圖3-12）。其中，超短期融資券發行10996.00億元，同比增長45.93%；短期融資券發行10521.53億元，同比增長26.39%；中期票據發行9368.40億元，同比增長272.34%；中小企業區域集優票據發行4.30億元，同比減少92.98%；非公開定向債務融資工具發行10230.16億元，同比增長80.49%；資產支持票據發行89.20億元，同比增長85.83%；項目收益票據發行8.00億元；政府支持機構債券發行600.00億元，同比增長200%；資產管理公司金融債發行425.00億元，同比增長254.17%；證券公司短期融資券發行4246.90億元，同比增長41.76%；同業存單發行8975.60億元，比上年增加8635.60億元（見圖3-13）。

圖3-12 上清所歷年債券發行量變化趨勢

資料來源：上清所網站。

圖3-13 上清所2014年各券種累計發行量占比

資料來源：上清所網站。

2.托管總量大幅增長

截至2014年12月末，在上清所托管的債券總量約為5.57萬億元，比上年增加2.86萬億元，同比增長105.39%（見圖3-14）。其中，超短期融資券托管量為6999.50億元，同比增長48.01%；短期融資券托管量為10365.95億元，同比增長22.76%；中期票據托管量為11876.50億元，同比增長372.02%；中小企業區域集優票據托管量為88.32億元，同比減少11.02%；非公開定向債務融資工具托管量為17706.24億元，同比增長87.74%；資產支持票據托管量為171.40億元，同比增長75.26%；項目收益票據托管量為8.00億元；政府支持機構債券托管量為650.00億元，同比增長160.00%；資產管理公司金融債托管量為645.00億元，同比增長193.18%；信貸資產支持證券托管量為62.21億元，同比減少65.98%；證券公司短期融資券托管量為1133.90億元，同比增長40.00%；同業存單托管量為5995.30億元，同比增長1663.32%（見圖3-15）。

圖3-14 上清所歷年托管量變化趨勢

資料來源：上清所網站。

圖3-15 上清所2014年各券種托管量占比

資料來源：上清所網站。

3.現券、回購清算量均明顯上升

2014年，上清所累計交易清算量為24.52萬億元，同比增長24.84%。其中，現券清算量為8.55萬億元，同比增長51.82%；回購清算量15.98萬億元，同比增長185.55%（見圖3-16）。

圖3-16 上清所歷年現券、回購清算量變化趨勢

資料來源：上清所網站。

4.中央對手方清算業務高速增長

2014年，中國場外金融市場中，以中央對手方清算為代表的凈額清算業務規模達到19.63萬億元，同比增長72.80%。全年在外匯及衍生品、利率衍生品、大宗商品衍生品上均有新的清算服務推出，較好地滿足了市場需求。詳見本書第九章“場外金融市場中央對手方清算機制的建立與發展”。