2.1.4 板塊的行業(yè)定位與選擇

科創(chuàng)板聚焦“硬科技”的定位，創(chuàng)業(yè)板則支持具有“三創(chuàng)四新”的成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，各有差異化定位。北交所是中國原生態(tài)的注冊制板塊，以前新三板掛牌一直是類注冊制，經(jīng)過8年多的時(shí)間已經(jīng)積累了不少經(jīng)驗(yàn)。北交所正式推出有利于更好地服務(wù)專精特新企業(yè)和中小企業(yè)發(fā)展。

北交所、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板服務(wù)對象定位如表2-4所示。

2.1.4.1 北交所

北交所主要服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)，重點(diǎn)支持先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域的企業(yè)，尤其是專精特新企業(yè)。

根據(jù)《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并上市業(yè)務(wù)規(guī)則適用指引第1號》規(guī)定，發(fā)行人屬于金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)企業(yè)的，不支持其申報(bào)在北交所發(fā)行上市。

發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營應(yīng)當(dāng)符合國家產(chǎn)業(yè)政策。發(fā)行人不得屬于產(chǎn)能過剩行業(yè)（產(chǎn)能過剩行業(yè)的認(rèn)定以國務(wù)院主管部門的規(guī)定為準(zhǔn)）、《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》中規(guī)定的淘汰類行業(yè)，以及從事學(xué)前教育、學(xué)科類培訓(xùn)等業(yè)務(wù)的企業(yè)。

由此可見，北交所、科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板對企業(yè)行業(yè)支持態(tài)度各有側(cè)重，北交所主要服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)，重點(diǎn)支持先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域的企業(yè)，推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。首批在北交所上市的企業(yè)，其行業(yè)主要分布于軟件和信息服務(wù)、醫(yī)藥制造業(yè)、計(jì)算機(jī)電子設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、專用技術(shù)服務(wù)業(yè)等行業(yè)。

企業(yè)應(yīng)綜合考慮所在行業(yè)、主營業(yè)務(wù)、業(yè)務(wù)模式、發(fā)展階段、科技含量或創(chuàng)新性與各板塊的匹配程度進(jìn)行優(yōu)選規(guī)劃。

對于上市板塊的選擇，科創(chuàng)屬性非常強(qiáng)的如芯片、半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥等行業(yè)的企業(yè)，可以考慮申報(bào)科創(chuàng)板。考慮申報(bào)創(chuàng)業(yè)板的，需關(guān)注負(fù)面清單和企業(yè)是否屬于“三創(chuàng)四新”。北交所包容性更強(qiáng)，財(cái)務(wù)指標(biāo)要求更低，適合發(fā)展中的創(chuàng)新型中小企業(yè)。

2.1.4.2 科創(chuàng)板

1.科創(chuàng)板定位與支持行業(yè)

科創(chuàng)板擬上市公司審核過程中，被問詢的重點(diǎn)之一就是科創(chuàng)屬性或行業(yè)定位問題。因此，對于科創(chuàng)板而言，硬科技是其最鮮明的特點(diǎn)，也是審核底線。

科創(chuàng)板行業(yè)定位如圖2-1所示。

關(guān)于科創(chuàng)板定位，《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定》（以下簡稱“《科創(chuàng)板申報(bào)及推薦暫行規(guī)定》”）第四條明確規(guī)定，下列行業(yè)領(lǐng)域的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)符合科創(chuàng)板行業(yè)定位：

（1）新一代信息技術(shù)領(lǐng)域，主要包括半導(dǎo)體和集成電路、電子信息、下一代信息網(wǎng)絡(luò)、人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、軟件、互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)和智能硬件等。

（2）高端裝備領(lǐng)域，主要包括智能制造、航空航天、先進(jìn)軌道交通、海洋工程裝備及相關(guān)服務(wù)等。

（3）新材料領(lǐng)域，主要包括先進(jìn)鋼鐵材料、先進(jìn)有色金屬材料、先進(jìn)石化化工新材料、先進(jìn)無機(jī)非金屬材料、高性能復(fù)合材料、前沿新材料及相關(guān)服務(wù)等。

（4）新能源領(lǐng)域，主要包括先進(jìn)核電、大型風(fēng)電、高效光電光熱、高效儲能及相關(guān)服務(wù)等。

（5）節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域，主要包括高效節(jié)能產(chǎn)品及設(shè)備、先進(jìn)環(huán)保技術(shù)裝備、先進(jìn)環(huán)保產(chǎn)品、資源循環(huán)利用、新能源汽車整車、新能源汽車關(guān)鍵零部件、動(dòng)力電池及相關(guān)服務(wù)等。

（6）生物醫(yī)藥領(lǐng)域，主要包括生物制品、高端化學(xué)藥、高端醫(yī)療設(shè)備與器械及相關(guān)服務(wù)等。

（7）符合科創(chuàng)板定位的其他領(lǐng)域。

與此同時(shí)，監(jiān)管部門也列出了“負(fù)面清單”：限制金融科技、模式創(chuàng)新企業(yè)在科創(chuàng)板發(fā)行上市。禁止房地產(chǎn)企業(yè)和主要從事金融、投資類業(yè)務(wù)的企業(yè)在科創(chuàng)板發(fā)行上市。

2.科創(chuàng)板“4+5”標(biāo)準(zhǔn)與審核要點(diǎn)

關(guān)于科創(chuàng)屬性，目前采用的是“4+5”的標(biāo)準(zhǔn)。《科創(chuàng)板申報(bào)及推薦暫行規(guī)定》第五條規(guī)定，支持和鼓勵(lì)科創(chuàng)板定位規(guī)定的相關(guān)行業(yè)領(lǐng)域中，同時(shí)符合下列4項(xiàng)指標(biāo)的企業(yè)申報(bào)科創(chuàng)板發(fā)行上市：

（一）最近3年累計(jì)研發(fā)投入占最近3年累計(jì)營業(yè)收入比例5%以上，或者最近3年研發(fā)投入金額累計(jì)在6000萬元以上；其中，軟件企業(yè)最近3年累計(jì)研發(fā)投入占最近3年累計(jì)營業(yè)收入比例10%以上。

（二）研發(fā)人員占當(dāng)年員工總數(shù)的比例不低于10%。

（三）形成主營業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利（含國防專利）5項(xiàng)以上，軟件企業(yè)除外。

（四）最近3年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長率達(dá)到20%，或者最近一年?duì)I業(yè)收入金額達(dá)到3億元。采用《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十二條第二款第（五）項(xiàng)上市標(biāo)準(zhǔn)申報(bào)科創(chuàng)板發(fā)行上市的發(fā)行人除外。

注：《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十二條第二款第（五）項(xiàng)，預(yù)計(jì)市值不低于人民幣40億元，主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)，市場空間大，目前已取得階段性成果。醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需至少有一項(xiàng)核心產(chǎn)品獲準(zhǔn)開展二期臨床試驗(yàn)，其他符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)需具備明顯的技術(shù)優(yōu)勢并滿足相應(yīng)條件。

如果達(dá)不到上述四項(xiàng)指標(biāo)，但符合下列情形之一的企業(yè)也可以申報(bào)科創(chuàng)板發(fā)行上市：

（一）擁有的核心技術(shù)經(jīng)國家主管部門認(rèn)定具有國際領(lǐng)先、引領(lǐng)作用或者對于國家戰(zhàn)略具有重大意義。

（二）作為主要參與單位或者核心技術(shù)人員作為主要參與人員，獲得國家自然科學(xué)獎(jiǎng)、國家科技進(jìn)步獎(jiǎng)、國家技術(shù)發(fā)明獎(jiǎng)，并將相關(guān)技術(shù)運(yùn)用于主營業(yè)務(wù)。

（三）獨(dú)立或者牽頭承擔(dān)與主營業(yè)務(wù)和核心技術(shù)相關(guān)的國家重大科技專項(xiàng)項(xiàng)目。

（四）依靠核心技術(shù)形成的主要產(chǎn)品（服務(wù)），屬于國家鼓勵(lì)、支持和推動(dòng)的關(guān)鍵設(shè)備、關(guān)鍵產(chǎn)品、關(guān)鍵零部件、關(guān)鍵材料等，并實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口替代。

（五）形成核心技術(shù)和主營業(yè)務(wù)收入相關(guān)的發(fā)明專利（含國防專利）合計(jì)50項(xiàng)以上。

同時(shí)，上交所對科創(chuàng)屬性的審核也作了明確規(guī)定：在發(fā)行上市審核中，按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，著重從以下方面關(guān)注發(fā)行人的自我評估是否客觀，保薦機(jī)構(gòu)的核查把關(guān)是否充分并做出綜合判斷：

（一）發(fā)行人是否符合科創(chuàng)板支持方向。

（二）發(fā)行人的行業(yè)領(lǐng)域是否屬于《科創(chuàng)屬性評價(jià)指引（試行）》和《科創(chuàng)板申報(bào)及推薦暫行規(guī)定》所列行業(yè)領(lǐng)域。

（三）發(fā)行人的科創(chuàng)屬性是否符合《科創(chuàng)屬性評價(jià)指引（試行）》和《科創(chuàng)板申報(bào)及推薦暫行規(guī)定》所列相關(guān)指標(biāo)要求。

（四）如發(fā)行人的科創(chuàng)屬性未達(dá)到相關(guān)指標(biāo)要求，是否符合本規(guī)定要求的科技創(chuàng)新能力突出情形。

（五）上交所規(guī)定的其他要求。

3.因科創(chuàng)屬性被否或被質(zhì)疑的案例分析

（1）××生物

公司主營業(yè)務(wù)為生物制品細(xì)胞質(zhì)量檢測及生物安全評估，提供的主要服務(wù)為細(xì)胞檢定、生產(chǎn)工藝病毒去除/滅活驗(yàn)證。根據(jù)中國證監(jiān)會《上市公司行業(yè)分類指引》（2012年修訂），發(fā)行人屬于“M科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)”下的“M73研究和試驗(yàn)發(fā)展”“M74專業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè)”。

2021年4月29日，上海證券交易所科創(chuàng)板上市委（以下簡稱“上市委”）發(fā)布《科創(chuàng)板上市委2021年第27次審議會議結(jié)果公告》（以下簡稱“《公告》”），認(rèn)為武漢××生物技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“××生物”或“公司”）不符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。

上市委《公告》及《關(guān)于終止武漢××生物技術(shù)股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市審核的決定》中，主要針對××生物存在的以下問題提出問詢。一是要求公司結(jié)合部分核心技術(shù)專利由外部機(jī)構(gòu)受讓取得、自行研發(fā)費(fèi)用投入較少、技術(shù)人員較少且人數(shù)在報(bào)告期內(nèi)發(fā)生過較大波動(dòng)等情況，論證公司是否具有突出的創(chuàng)新能力；二是要求公司對比同行業(yè)檢測機(jī)構(gòu)，說明其所從事該項(xiàng)業(yè)務(wù)的主要技術(shù)壁壘、與同行業(yè)可比檢測機(jī)構(gòu)在檢測技術(shù)上是否存在重大差異；三是要求公司結(jié)合中國藥典相關(guān)描述，說明其主要從事的細(xì)胞檢定業(yè)務(wù)的性質(zhì)、技術(shù)通用性、相關(guān)儀器及設(shè)備在其中所起的作用。

（2）××電子

××電子目前以傳統(tǒng)封裝技術(shù)為主，主要封裝系列包括SOT、TO、SOP等，該系列以傳統(tǒng)封測技術(shù)為主，應(yīng)用開始時(shí)間主要在20世紀(jì)七八十年代。而在先進(jìn)封裝領(lǐng)域，公司目前掌握的先進(jìn)封裝技術(shù)較少，與龍頭廠商在先進(jìn)封裝領(lǐng)域的技術(shù)水平存在較大差距。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人主要收入來源于傳統(tǒng)封裝產(chǎn)品，先進(jìn)封裝系列主要包括DFN及TSOT，相關(guān)封裝系列收入占主營業(yè)務(wù)收入的比重僅為0.62%、1.40%、1.98%和2.41%。

2021年3月15日，中國證監(jiān)會在問詢函中指出：“根據(jù)中國證監(jiān)會《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制的實(shí)施意見》第三條和《科創(chuàng)屬性評價(jià)指引（試行）》關(guān)于‘支持和鼓勵(lì)硬科技企業(yè)在科創(chuàng)板上市’等規(guī)定，請發(fā)行人補(bǔ)充論證說明是否具備科創(chuàng)屬性、符合科創(chuàng)板行業(yè)定位。”半個(gè)月后，中國證監(jiān)會再次向××電子發(fā)出第二份問詢函繼續(xù)“追問”其科創(chuàng)屬性，要求其“結(jié)合科創(chuàng)板分立器件可比公司，進(jìn)一步對比說明發(fā)行人研發(fā)支出投入、專利數(shù)量、封測技術(shù)特點(diǎn)優(yōu)勢、傳統(tǒng)封裝與先進(jìn)封裝收入占比等情況，進(jìn)一步說明公司以分立器件和傳統(tǒng)封裝技術(shù)收入為主，是否具有相關(guān)科創(chuàng)屬性。”

××電子雖順利通過了科創(chuàng)板上市委的審核，但在注冊階段，證監(jiān)會決定對其終止發(fā)行注冊。

（3）××智能

××智能公司主要從事軌道交通機(jī)車車輛檢修檢測設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，致力于為軌道交通行車安全提供可靠保障，是行業(yè)內(nèi)主要的軌道交通機(jī)車車輛檢修檢測設(shè)備提供商。主營業(yè)務(wù)收入主要來源于軌道交通機(jī)車車輛檢修設(shè)備、軌道交通機(jī)車車輛檢測設(shè)備、安全作業(yè)管控設(shè)備及維保服務(wù)等。

××智能最近三年一期研發(fā)投入占營業(yè)收入比重分別為7.18%、5.27%、3.59%和6.41%，低于同行業(yè)可比公司平均水平。而科創(chuàng)板上市規(guī)則的財(cái)務(wù)指標(biāo)一項(xiàng)明確要求：“近三年研發(fā)投入在同期營業(yè)收入中的占比不低于15%”，××智能研發(fā)投入剛過及格線。2020年12月31日，上交所在問詢函中提到：根據(jù)申報(bào)材料，公司屬于高端裝備行業(yè)。根據(jù)《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類（2018）》，公司屬于“2高端裝備制造產(chǎn)業(yè)”中的“2.4軌道交通裝備產(chǎn)業(yè)”。請發(fā)行人結(jié)合發(fā)行人主營業(yè)務(wù)、相關(guān)政策文件說明公司是否符合科創(chuàng)板行業(yè)定位，是否符合《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定》第三條規(guī)定的相關(guān)行業(yè)領(lǐng)域的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

××智能于2021年5月12日提交《關(guān)于撤回首次公開發(fā)行股票并在可創(chuàng)收上市申請文件的申請》，科創(chuàng)板上市委決定對其終止上市審核。

2.1.4.3 創(chuàng)業(yè)板

1.創(chuàng)業(yè)板定位與支持行業(yè)

創(chuàng)業(yè)板擬上市公司IPO過程中，往往被交易所詢問“創(chuàng)業(yè)板定位”問題。在注冊制下，創(chuàng)業(yè)板的行業(yè)定位可以具體歸納為“三創(chuàng)四新”，即企業(yè)符合“創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意”，或者是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與“新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式”深度融合。創(chuàng)業(yè)板行業(yè)定位如圖2-2所示。

2017年國家統(tǒng)計(jì)局印發(fā)《新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新商業(yè)模式統(tǒng)計(jì)監(jiān)測制度（試行）》，對“三新”的內(nèi)容進(jìn)行了定義，如表2-5所示。

2020年6月12日，深交所發(fā)布《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定》，對擬上市企業(yè)“三創(chuàng)四新”的定位做出更為具體的要求：

（1）成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)。依靠創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意順應(yīng)發(fā)展大趨勢，即符合“三創(chuàng)”的定義標(biāo)準(zhǔn)。

（2）業(yè)務(wù)屬符合高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的企業(yè)。

創(chuàng)業(yè)板設(shè)置上市推薦行業(yè)負(fù)面清單，原則上不支持以下行業(yè)的企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板申報(bào)發(fā)行上市：

● 農(nóng)林牧漁業(yè)。

● 采礦業(yè)。

● 酒、飲料和精制茶制造業(yè)。

● 紡織業(yè)。

● 黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)。

● 電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)。

● 建筑業(yè)。

● 交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)。

● 住宿和餐飲業(yè)。

● 金融業(yè)。

● 房地產(chǎn)業(yè)。

● 居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)。

但負(fù)面清單中與互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、自動(dòng)化、新能源、人工智能等新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)仍可以在創(chuàng)業(yè)板申請發(fā)行上市。

對于原則上不支持在創(chuàng)業(yè)板上市的行業(yè)，深交所也明確指出：發(fā)行人應(yīng)當(dāng)結(jié)合創(chuàng)業(yè)板定位，就是否符合相關(guān)行業(yè)范圍，依靠創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意開展生產(chǎn)經(jīng)營，具有成長性等事項(xiàng)，進(jìn)行審慎評估；保薦人應(yīng)當(dāng)就發(fā)行人是否符合創(chuàng)業(yè)板定位進(jìn)行專業(yè)判斷，并出具專項(xiàng)說明。發(fā)行人及其保薦人難以判斷的，可在申報(bào)前通過深交所發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行咨詢。

2.因創(chuàng)業(yè)板行業(yè)定位被否或被質(zhì)疑的案例分析

（1）××節(jié)能

××節(jié)能的主要業(yè)務(wù)是地基基礎(chǔ)及既有建筑維護(hù)改造的設(shè)計(jì)和施工。

在××節(jié)能的三輪問詢中，深交所均提到了創(chuàng)業(yè)板定位的問題。尤其是在最后一輪問詢中，深交所要求××節(jié)能結(jié)合研發(fā)費(fèi)用率較低，分析并披露發(fā)行人是否符合創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意的定位；分析發(fā)行人“新技術(shù)”“新業(yè)態(tài)”收入統(tǒng)計(jì)口徑是否符合《創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定》的相關(guān)要求；結(jié)合各年度“新技術(shù)”“新業(yè)態(tài)”的銷售收入及毛利額占比、變動(dòng)趨勢，分析并披露認(rèn)定發(fā)行人業(yè)務(wù)屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新業(yè)態(tài)深度融合支持領(lǐng)域的依據(jù)是否充分。

上市委員會審議認(rèn)為，××節(jié)能所處行業(yè)為“土木工程建筑業(yè)”，屬于《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定》第四條規(guī)定的原則上不支持在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的行業(yè)。同時(shí)，招股說明書披露的新技術(shù)、新業(yè)態(tài)相關(guān)業(yè)務(wù)收入占比、毛利占比分別從2017年度的51.94%、60.24%下降到2020年1—6月的24.94%、29.30%。××節(jié)能不符合創(chuàng)業(yè)板定位。

2021年3月25日，創(chuàng)業(yè)板上市委發(fā)布××節(jié)能未通過上市委會議的結(jié)果公告。

（2）××藥業(yè)

××藥業(yè)專注于中藥飲片的研發(fā)、生產(chǎn)加工和銷售。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2018—2020年，××藥業(yè)實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為48942.28萬元、49215.53萬元、44424.01萬元，對應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬母公司凈利潤分別為5863.51萬元、6703.75萬元、5089.11萬元。

××藥業(yè)在二輪問詢中被深交所提問有關(guān)創(chuàng)業(yè)板定位的問題。深交所指出，申報(bào)文件顯示，××藥業(yè)創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意特征，科技創(chuàng)新、模式創(chuàng)新、業(yè)態(tài)創(chuàng)新和新舊產(chǎn)業(yè)融合情況主要體現(xiàn)在采用小包裝飲片生產(chǎn)方式，在銷售過程中開展“在線藥房”配送模式，以及采用真空汽相置潤法、黃曲霉前處理非標(biāo)優(yōu)化技術(shù)等。

深交所要求××藥業(yè)按照《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》第三條、《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第十九條等規(guī)定要求，披露各項(xiàng)主要業(yè)務(wù)在創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意方面的具體特征；同時(shí)保薦人說明判斷發(fā)行人符合《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定》推薦要求的具體依據(jù)。

2021年5月1日，深交所發(fā)布關(guān)于終止對××藥業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市的審核。

（3）××股份

××股份主營業(yè)務(wù)為肉類休閑食品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品為肉脯、肉丸、肉腸、肉松及其他休閑食品。

××股份在上市申請的過程中歷經(jīng)三輪問詢，其中兩輪問詢的問題均牽涉創(chuàng)業(yè)板定位。

第二輪問詢中，深交所要求××股份：

（1）補(bǔ)充披露生產(chǎn)人員、銷售人員、研發(fā)人員的收入均大幅低于當(dāng)?shù)仄骄郊巴袠I(yè)可比公司的原因及合理性；員工學(xué)歷、年齡構(gòu)成與同行業(yè)可比公司是否存在重大差異。

（2）補(bǔ)充披露桑蠶資源食藥用價(jià)值挖掘與高值化加工關(guān)鍵技術(shù)、家蠶食用品質(zhì)評價(jià)與加工新技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目的立項(xiàng)、研發(fā)、獎(jiǎng)項(xiàng)申報(bào)過程及主要參與人員、研發(fā)費(fèi)用等，與主營業(yè)務(wù)、未來發(fā)展戰(zhàn)略是否密切相關(guān)；真實(shí)、客觀描述在研發(fā)解凍庫設(shè)備、筋膜分離機(jī)、高溫?zé)岜眉夹g(shù)等技術(shù)項(xiàng)目時(shí)發(fā)揮的具體作用，相關(guān)技術(shù)在生產(chǎn)中的運(yùn)用范圍及重要程度。

（3）結(jié)合經(jīng)營模式、主要產(chǎn)品構(gòu)成、核心技術(shù)、核心技術(shù)人員履歷、研發(fā)費(fèi)用占比、主要經(jīng)營數(shù)據(jù)變化情況等因素，分析說明××股份的“三創(chuàng)四新”特征，是否符合創(chuàng)業(yè)板定位。針對簽署情形，請保薦人、××股份律師核查并發(fā)表明確意見。

在第三輪問詢的“關(guān)于創(chuàng)業(yè)板定位”中，深交所要求××股份：

（1）結(jié)合經(jīng)營模式、主要產(chǎn)品構(gòu)成、技術(shù)水平、研發(fā)費(fèi)用、成長性、員工學(xué)歷、同行業(yè)可比公司等因素，分析說明是否具有“三創(chuàng)四新”特征，是否符合創(chuàng)業(yè)板定位。

（2）結(jié)合薪酬水平、年齡構(gòu)成、社會保險(xiǎn)和公積金繳納等因素，補(bǔ)充說明離職率較高的原因及合理性，是否存在刻意壓低員工薪酬的情形，是否可能對其日常生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響；按潮州市制造業(yè)企業(yè)在崗職工人平均工資及同行業(yè)可比公司平均工資模擬測算提高員工薪酬待遇對利潤的影響；在冊員工是否真實(shí)在崗工作。

（3）結(jié)合產(chǎn)品構(gòu)成、采購模式、銷售模式、生產(chǎn)模式、生產(chǎn)銷售人員占比等因素，補(bǔ)充說明同行業(yè)可比公司選取是否準(zhǔn)確；如是，請與同行業(yè)可比公司對比分析××股份勢及行業(yè)地位。

（4）分析說明主要產(chǎn)品的市場供求和競爭狀況；比較分析與其他地區(qū)肉脯生產(chǎn)企業(yè)的競爭優(yōu)劣勢，與主要ODM客戶合作是否具有可持續(xù)性，是否存在被替代的風(fēng)險(xiǎn)；是否具備開拓其他ODM客戶的能力。

2021年8月23日，××股份提交撤回首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請文件，8月30日深交所發(fā)布終止××股份在創(chuàng)業(yè)板上市的審核。