- 失去的三十年:平成日本經(jīng)濟(jì)史
- (日)野口悠紀(jì)雄
- 2916字
- 2022-04-08 11:51:17
第一章 日本人沒有察覺到泡沫經(jīng)濟(jì)的崩潰
20世紀(jì)80年代,日本的國(guó)際地位逐步上升
日本才是世界經(jīng)濟(jì)的中心
20世紀(jì)80年代,也就是平成時(shí)代之前,日本在世界經(jīng)濟(jì)中的地位顯著提升。由于受到70年代石油危機(jī)的影響,80年代的歐美經(jīng)濟(jì)不斷倒退,而此時(shí)日本的經(jīng)濟(jì)實(shí)力顯著提升(至少看起來(lái)是這樣)。
當(dāng)時(shí)的日本一躍成為僅次于美國(guó)的世界第二大經(jīng)濟(jì)大國(guó),給世界經(jīng)濟(jì)的動(dòng)向帶來(lái)了巨大變化。
1985年,美國(guó)、日本、西德等幾個(gè)國(guó)家共同簽訂了《廣場(chǎng)協(xié)議》,目的在于聯(lián)合干預(yù)外匯市場(chǎng),使美元對(duì)日元及德國(guó)馬克等主要貨幣的匯率有序地下調(diào),以解決美國(guó)的巨額貿(mào)易赤字。可以說(shuō),當(dāng)時(shí)的日本被當(dāng)看作世界經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)頭羊。
當(dāng)時(shí),歐美的經(jīng)濟(jì)學(xué)家和政治學(xué)家經(jīng)常共同研究一些課題,這些課題研究的問題通常圍繞“為什么日本經(jīng)濟(jì)能夠如此強(qiáng)大”展開。當(dāng)時(shí)的我,曾經(jīng)在美國(guó)的地方城市做過(guò)幾次演講。每次演講完畢后都會(huì)有人問我:“我想投資日本企業(yè),您覺得投資哪里好呢?”在20世紀(jì)90年代上映的美國(guó)電影《風(fēng)月俏佳人》中,男主角就是一位瘋狂迷戀于在日本投資的成功實(shí)業(yè)家。
20世紀(jì)80年代末期,麻省理工學(xué)院的幾位研究者出版了《美國(guó)制造》(Made in America: Regaining the Productive Edge,1990年)一書,書中提到,“美國(guó)企業(yè)也必須像日本企業(yè)那樣發(fā)展”。
“日本才是未來(lái)世界經(jīng)濟(jì)的中心,因?yàn)槿毡臼降慕?jīng)濟(jì)體制比歐美各國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制更優(yōu)越。”當(dāng)時(shí)包括歐美人在內(nèi),許多人都這么認(rèn)為。
“在日本的企業(yè)中,經(jīng)營(yíng)者和勞動(dòng)團(tuán)體不是對(duì)立關(guān)系。正因如此,日本才能夠?qū)崿F(xiàn)經(jīng)濟(jì)的高增長(zhǎng),而英國(guó)這種受困于勞動(dòng)紛爭(zhēng)的國(guó)家是無(wú)法實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)的。此外,日本的經(jīng)營(yíng)者不會(huì)將眼光局限在每天的股價(jià)漲跌上,他們能夠站在長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)思考經(jīng)營(yíng),而美國(guó)的企業(yè)家每天盯著股價(jià),只追求短期的業(yè)績(jī),與日本經(jīng)營(yíng)者截然相反。”這些觀點(diǎn)都是日本的經(jīng)濟(jì)學(xué)家和管理學(xué)家提出來(lái)的,國(guó)外的學(xué)者們也不得不聽取這些意見。
日本的人均GDP在1981年時(shí)超過(guò)了西德,1983年超過(guò)了英國(guó),1987年超過(guò)了美國(guó)。這不僅僅是一組數(shù)據(jù),當(dāng)時(shí)我曾去過(guò)底特律,親眼看到底特律的市中心滿是斷壁殘?jiān)袷菑U墟一般。從美國(guó)回到日本后,看著日本整潔干凈的街道,我很是感激。
因此,“日本就是世界第一”不僅僅體現(xiàn)在數(shù)據(jù)上,人們?cè)谌粘I钪幸材苷鎸?shí)地感受到這一點(diǎn)。
地價(jià)和股價(jià)出現(xiàn)泡沫
20世紀(jì)80年代后半期,房?jī)r(jià)開始異常上漲。公示地價(jià)[1]開始明顯上漲是從1986年開始的。根據(jù)1987年1月的公示地價(jià),東京圈的地價(jià)上漲了23.8%,到了1988年1月,土地價(jià)格上漲率高達(dá)65.3%。
在以東京為圓心的60公里半徑范圍內(nèi),擁有5億日元以上土地資產(chǎn)的人超過(guò)100萬(wàn),而與此同時(shí),對(duì)于那些剛想買房的人來(lái)說(shuō),這簡(jiǎn)直就是地獄一般的世界。1990年,東京圈的公寓價(jià)格是人均年收入的10倍以上,東京都中心位置的房?jī)r(jià)更是逼近人均年收入的20倍。
假如貸一半的款去買東京都中心位置的公寓,以5%的年利率來(lái)計(jì)算,那么每年需要支付的利息相當(dāng)于年收入的一半。在首都圈,即使是集體住宅,普通勞動(dòng)者也無(wú)法承受。
現(xiàn)在回過(guò)頭看當(dāng)時(shí)的情形,很明顯這就是房地產(chǎn)泡沫,但是當(dāng)時(shí)的人們都認(rèn)為這只是經(jīng)濟(jì)變化引起的現(xiàn)象。
當(dāng)時(shí),“東京是亞洲金融中心”的說(shuō)法盛傳,很多人都認(rèn)為“想要在東京擁有辦公室的企業(yè)正在從世界各地趕來(lái),這樣一來(lái),東京土地的經(jīng)濟(jì)價(jià)值就變得相當(dāng)高了。因此,地價(jià)無(wú)論多高也是理所當(dāng)然的”。
1988年,日本國(guó)土廳公布的《國(guó)土利用白皮書》指出,“以東京附近為中心的土地價(jià)格上漲是由實(shí)際需求引起的”。也就是說(shuō),這份白皮書認(rèn)為,土地價(jià)格上漲并非投機(jī)導(dǎo)致,而是土地需求大于供給引起的必然現(xiàn)象。這相當(dāng)于政府為土地價(jià)格高漲做了權(quán)威保證。
除了地價(jià)的異常上漲,股價(jià)也在不斷上漲。1983年,日經(jīng)平均股價(jià)只有8800日元,到了1987年10月漲到26 600日元,在1989年末達(dá)到38 915日元,日經(jīng)平均股價(jià)呈持續(xù)上漲趨勢(shì),甚至有人預(yù)測(cè),日經(jīng)平均股價(jià)有可能會(huì)達(dá)到6萬(wàn)多日元。
當(dāng)時(shí),日本的股票市值是美國(guó)的1.5倍,占全球股票市值的45%。日本電信公司NTT的股票市值比美國(guó)電話電報(bào)公司(AT&T)、IBM、埃克森、通用電氣(GE)、通用汽車(GM)幾個(gè)公司加起來(lái)還要高,野村證券的股票市值比美國(guó)所有證券公司加起來(lái)還要高。如今回想起來(lái),這簡(jiǎn)直是難以置信。
搶購(gòu)海外土地
當(dāng)時(shí)的日本資本除了搶購(gòu)國(guó)內(nèi)土地,同時(shí)也在搶購(gòu)美國(guó)的不動(dòng)產(chǎn)。
1986年,日本第一不動(dòng)產(chǎn)以歷史最高價(jià)買入位于美國(guó)紐約的蒂芙尼公司大樓。1989年,三菱地所買下了同樣位于紐約市的洛克菲勒中心。就這樣,日本的投資者開始在夏威夷買酒店,在加利福尼亞州買大樓和購(gòu)物中心。日本資本在美國(guó)投資的不動(dòng)產(chǎn)金額,從1985年的19億美元,增長(zhǎng)到1988年的165億美元。當(dāng)時(shí)在澳大利亞甚至還能直接用日元購(gòu)買土地。
當(dāng)時(shí),我在美國(guó)的一些地方做關(guān)于日本土地問題的演講時(shí),臺(tái)下的聽眾都在小聲地笑。演講完畢后,我問大家為何發(fā)笑,他們回答說(shuō):“你們竟然用平方英尺[2]來(lái)算土地面積,難以置信,我們都是用英畝[3]來(lái)計(jì)算。”
確實(shí)如此,我也曾一直不知道用什么單位來(lái)計(jì)量更合適。但是,對(duì)于東京的地價(jià),若是用英畝來(lái)計(jì)算的話,那就更奇怪了。
開發(fā)高爾夫球場(chǎng)成了“煉金術(shù)”
“日本央行只能印刷面值1萬(wàn)日元的紙幣,而我能印刷面值1億日元的紙幣。”說(shuō)這話的人是原EIE公司的社長(zhǎng)高橋治則,后來(lái)被逮捕,他被稱為“泡沫紳士”。
EIE是一家度假村開發(fā)公司,一直在大力開發(fā)高爾夫球場(chǎng)。建造高爾夫球場(chǎng),首先要銷售高爾夫俱樂部的會(huì)員資格。開發(fā)商一般都采用預(yù)付金的形式籌集到會(huì)員資格面額90%的資金,作為開發(fā)高爾夫球場(chǎng)的啟動(dòng)資金。因此,即便手里沒錢,依然能開發(fā)高爾夫球場(chǎng)。EIE在栃木縣開發(fā)的皇家草地(Royal Meadow)高爾夫俱樂部,最初會(huì)員資格只賣450萬(wàn)日元,最后居然漲到3000萬(wàn)日元。
此外,銀行一聽到是要開發(fā)高爾夫球場(chǎng),就會(huì)立馬發(fā)放貸款。因此,開發(fā)許可一下來(lái),會(huì)員資格就開始發(fā)售了。開發(fā)高爾夫球場(chǎng)的熱潮越來(lái)越高,有的開發(fā)商甚至在開發(fā)許可還沒批下來(lái)的時(shí)候,就開始以高爾夫球場(chǎng)開發(fā)計(jì)劃融資。這樣一來(lái),開發(fā)高爾夫球場(chǎng)被人們看成是“煉金術(shù)”,大家都認(rèn)為開發(fā)高爾夫球場(chǎng),怎么都能撈一筆。
當(dāng)時(shí),以開發(fā)高爾夫球場(chǎng)而聞名的企業(yè)除了EIE和伊藤萬(wàn)株式會(huì)社外,還有很多企業(yè)都投身于此,就連一直以來(lái)踏踏實(shí)實(shí)地經(jīng)營(yíng)祖業(yè)的地方名流,都紛紛投身高爾夫球場(chǎng)的建設(shè)熱潮中。僅僅十幾年的時(shí)間,日本的高爾夫球場(chǎng)就從1985年的1400個(gè),增加到2400多個(gè)。
1987年,日本政府頒布了《綜合保養(yǎng)地區(qū)整備法》,鼓勵(lì)地方政府興建提升國(guó)民福祉水平的度假療養(yǎng)設(shè)施,這一法案更加助長(zhǎng)了人們投資度假地的熱情。無(wú)論是地價(jià)的上漲還是股價(jià)的上漲,都不過(guò)是泡沫而已。但是,沒有人意識(shí)到這一點(diǎn)。比起這個(gè),在投機(jī)競(jìng)爭(zhēng)中不落后才是更重要的。就這樣,全國(guó)上下上演了一場(chǎng)瘋狂的鬧劇。
以當(dāng)時(shí)日本的經(jīng)濟(jì)實(shí)力,日本國(guó)民本可以過(guò)上更加富裕的生活,但是經(jīng)濟(jì)泡沫引起的資源分配不均,讓日本國(guó)民還沒享受到富裕的生活就跌落谷底。
20世紀(jì)80年代后半期的日本,在道德上比“罪惡之都”更墮落。有人說(shuō)“好懷念泡沫時(shí)代,希望再來(lái)一次”,這是多么愚蠢的想法啊。對(duì)于泡沫時(shí)代,我感到的只是憤慨。
泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰后,日本經(jīng)濟(jì)承受了巨大的損失。日本被“上帝之錘”狠狠砸到,也是理所當(dāng)然的事情。
[1] 公示地價(jià),指日本國(guó)土交通省所公告的“標(biāo)準(zhǔn)地”價(jià)格。從日本全國(guó)選出代表各地區(qū)“標(biāo)準(zhǔn)地”的3000多個(gè)地點(diǎn),于每年的1月1日由不動(dòng)產(chǎn)鑒定士進(jìn)行評(píng)估,再由土地鑒定委員會(huì)評(píng)定,并在每年的3月下旬公布。——譯者注
[2] 1平方英尺=0.093平方米。
[3] 1英畝=4046.856平方米。
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