引言 金融的本質：《財富的寓言》

一切價值都可以還原為時間。

——馬克思

財富為何物？200多年前，經濟學家亞當·斯密指出，在整個歷史進程中，人們用以衡量財富的標準是多種多樣的：“在早期社會，牲口被當作商業上的通用媒介，雖然這是最不方便使用的一種媒介……據說食鹽是埃塞俄比亞商業和交易的通用媒介；在印度的某些沿海地區，人們使用的通用媒介是某種貝殼；紐芬蘭是干制鱈魚；弗吉尼亞是煙草；美國的部分西印度殖民地是糖；其他某些國家則是牛皮或熟皮；我還聽說，在蘇格蘭的一個村莊，至今工匠去面包房或酒館的時候帶的還是釘子，而不是錢。”

法國畫家西蒙·武埃的畫作《財富的寓言》能帶給我們一些財富是什么的思考。西蒙·武埃出生于巴黎，其父親也是一位畫家，從小就受到藝術的熏陶。14歲時他被邀請去英國，為一位地位相當高的法國夫人畫肖像，22歲時去了意大利，在那里一住就是十幾年。所以他的繪畫藝術受意大利畫派的影響相當深厚，尤其是卡拉瓦喬的作品對其色彩和素描上的影響最深。后來他又專注于對威尼斯畫派的光色表現進行研究，最終形成了自己的法國巴洛克風格。西蒙·武埃在法國的聲望非常高，并成為路易十三的御用畫師。

《財富的寓言》就是一幅寓意畫。畫中披著長袍的女子象征著“財富”，正坐在高大建筑物的底部，她的衣服在身邊輕輕飛揚，體現出擁有財富才能擁有自由，頭上的勝利桂冠也象征著對財富的尊崇。她的懷里抱著一個孩子，這個孩子手指向天空，指向真正的財富，即美德。緊抱的雙手證明這個女人很在意這個孩子，但她轉過頭看向右側的另一個正向她遞珠寶的孩子。在她的腳下描繪了兩組技藝精湛的靜物：一本攤開的書映射知識，翻開的書頁向人們傳遞了精神財富；一堆裝滿金銀珠寶的容器外，一枚帶有君主頭像的金幣映射著貴族身份和權力的世俗財富。同時，立著的花瓶式容器上還描繪了阿波羅和達芙妮的故事，體現了藝術的傳承。金銀珠寶耀眼的色澤與女子身上寬大堆疊的袍子的色彩形成呼應。

亞當·斯密在其著作《國富論》中表示：“財富并不是一個確定不變的概念，事物的價值取決于某個特定時間點上他人的支付意愿。”馬克思也指出：“財富的本質就在于財富主體的存在。”所以，太平洋上雅浦島的居民認為擁有的大石幣（他們命名為“費”）的多少就代表他們財富的多少，即便居民不慎將石幣掉進大海，他也依然擁有著財富；如果居民間進行交易，只需要在石幣上做標記表示所有權已經易手，大家便承認財富的轉移。而生活在現代世界的人們則通常將房產、股票、黃金當作核心價值資產，以占有這些形式的財富來確認一個人的經濟實力或支付能力。

“財富從物質上來看只是需要的多樣性”，財富不是孤立于人的客觀存在，而是人與自然、人與人所形成的社會系統中的歷史存在。人從誕生的那一天起，就需要衣、食、住、行，而通過勞動獲得的滿足人們需要的這些物質生活資料就是財富。整個人類社會的生產歷史就是財富的形成史，也是人類需求的變遷史。

在農業社會中，土地、食物、勞動時間就是財富。直接占有土地或占用別人的勞動時間，生產更多的衣物、食物等生活必需品，以產出的“財富”如糧食、棉花等保障或延續人們的生命，而財富的積累也主要以擁有的土地面積或勞動力數量等形式呈現。

在工業社會中，不僅僅是占有資源，生產的工業品必須有功能效用才會有價值，從而在市場上流通銷售，這樣才能產生財富。因此，土地在財富體系中的地位漸趨下降，不動產、股票、債券等資產形式逐漸成為主要的財富形態。隨著交易市場的發展和商事組織的發展，這些資產也取代土地成為主要的財富形態，私人財富結構從“靜態方式”邁向“動態方式”。財富持有方式的變化使得財產管理模式也得以更新。自英國都鐸王朝時期，人們開始熱衷于投資國王授權經營的以大規模對外投資為主業的股份公司、政府債券和其他形式的資產，而工業革命的深入，更是加速了財富形態的變遷和財產管理的結構調整。

信息時代來臨，財富的表現形式更加多元：物質財富包括金錢、土地、房產、汽車、珠寶等；非物質財富包括各種天賦、才華、勞動、專利知識、人際關系等，都成為人們認可的廣義財富形態。埃里克·拜因霍克（Eric Beinhocker）在《財富的起源》一書中表示，所有的財富都是由熱力學上不可逆的熵減過程創造的，創造財富的行為可以創造秩序，但并非所有的秩序都能創造財富，只能是適合的秩序。在物理學中，秩序和信息是一樣的，因此我們可以把財富看作適合的信息，也可以稱其為知識。一方面，信息本身可能毫無價值；另一方面，知識又是有用的，比如那些我們可以利用的、滿足某些目的的信息。因此，財富的來源是知識，而所有的秩序、復雜性以及知識都是由最簡的方法創建，并聚集、選擇、變異而來，簡言之，知識進化創造財富。

所以，如同人類逐步進化的歷史進程一樣，研究金融的歷史也是研究財富形態變遷與進化的歷史。想要獲得財富就必須進行各式各樣的物質或信息交換，而當貨幣參與這種交換行為時，其從表面上看是一種資金融通的關系，但更本質的理解應該是跨時空的價值交換，所有涉及價值或者收入在不同時間或不同空間進行配置的交易都是金融交易。

借貸交易是最純粹、最典型的跨時間的價值交換。“你今天從銀行或者從張三手里借到一萬元，先用上，即所謂‘透支未來’，明年或者5年后，你再把本錢加利息還給張三。對銀行和張三來說，則正好相反，他們把今天的錢借出去，轉移到明年或者5年后再花。”可見，金融即資金的融通，人與人之間對應著債務，國家與個人之間對應著稅收，市場與個人之間則對應著流動性。

人類的生產經營活動以及日常生活時刻離不開貨幣資金。人際間的金融交易是在任何社會中都必須進行的，只是實現人際金融交易的方式在不同的社會中有不同的表現形式。著名經濟學家、耶魯大學教授陳志武認為，在農業社會，人際間的金融交易是以人格化的隱性方式，即通過與子女進行跨時間的價值轉移來實現，“養兒防老”就是其最主要的金融交易方式，且交易僅局限在家庭、家族血緣體系的小范圍內。在歐洲中世紀，教會是其金融交易的主要方式，它以人們對血緣之外的上帝和神的共同信仰為基礎，實現成員間的跨時間利益交換。到了現代社會，出現了超越血緣和社團組織的非人格化金融交易的專門市場，即金融市場，由金融市場提供的信貸、保險、證券、基金等金融產品，成為人際間跨時間、跨空間金融交易的主要方式。

無論是人與人之間，還是國與國之間的資金融通，從表面上看都屬于跨空間的金融交易，但其本質是以某人或某個國家的未來收入流水作為抵押的跨時間金融交易，是經濟主體同自己的未來融通資金，即把自己未來的收入或資源提前變現到現在來使用。而且，隨著人類經濟活動的深入，經濟主體之間互通有無的跨空間的金融交易活動，越來越被經濟主體同自己的未來進行跨時間的金融交易所充分表現和替代，各種金融衍生品的出現使這一特征更加明顯。因此，跨空間的金融交易已經有從屬于跨時間的金融交易的趨勢，這種可以“透支未來”的跨時間的交易方式稱為“折現”，也叫“資本化”，是一種把未來的預期收入流作為抵押進行資金融通的方式。

大約2500年前，希臘人把“凡事適度”的忠告刻在德爾斐神殿上。后來，伊壁鳩魯進一步闡釋：“如果你按照自然生活，你將永遠不會貧窮；如果自作主張，你將永遠不會富有。”這是在告誡人們任何事物都具有兩面性，要人們控制自己的欲望而不能放任其發展。金融活動對實體經濟的作用也是如此，當其在合理的范圍內發展時，會對經濟具有很好的促進作用；而當社會過度依賴金融時，無論對人與人之間的關系，還是對人與自然的關系來說都具有極大的破壞作用。金融對人與人之間關系的破壞是通過金融危機來實現的，歷史上多次的金融危機是最鮮明的寫照；金融對人與自然關系的破壞是通過生態危機來實現的，資源耗竭、環境污染是典型的生態危機。所以，“凡事適度”是我們在追求金融財富道路上應該銘記的原則。