推薦序2　Preface

穿越噪聲的決策

朱寧　上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院金融學(xué)教授，副院長(zhǎng)

我抱著濃厚的興趣讀完了諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主丹尼爾·卡尼曼教授等的新作《噪聲》一書(shū)，這本書(shū)匯集了卡尼曼教授近十年的最新發(fā)現(xiàn)。對(duì)于我所從事的行為金融學(xué)研究領(lǐng)域而言，《噪聲》算得上是一本“專業(yè)書(shū)”，但是讀完之后，我認(rèn)為它很可能是卡尼曼教授繼《思考，快與慢》后，又一次成功將大量、全新、重大的研究成果，以平實(shí)通俗的語(yǔ)言向廣大讀者分享。在此，我要向大家強(qiáng)烈推薦《噪聲》一書(shū)。

噪聲，“地下室漏水”的大問(wèn)題

說(shuō)來(lái)有趣，在我所研究的金融領(lǐng)域，也曾有一篇非常著名的論文《噪聲》。這一論文的作者，是著名金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)希爾·布萊克（Fisher Black）。布萊克教授的論文討論的是，股票市場(chǎng)中大量的個(gè)人投資者，也就是國(guó)內(nèi)統(tǒng)稱的“散戶”，沒(méi)有意識(shí)到自己的錯(cuò)誤決定可能會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)生的影響。這篇論文對(duì)金融學(xué)研究，特別是行為金融學(xué)的發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)。

無(wú)獨(dú)有偶，我本人也曾發(fā)表過(guò)一篇名為《系統(tǒng)性的噪聲》的論文，該論文討論了個(gè)人在投資中所犯的錯(cuò)誤，雖然這些錯(cuò)誤數(shù)量眾多、類型各異，但是如果進(jìn)行系統(tǒng)性的分析，還是能發(fā)現(xiàn)其中的規(guī)律。

其實(shí)，無(wú)論是布萊克教授的《噪聲》，還是我的《系統(tǒng)性的噪聲》，這兩篇論文想傳遞的信息，都與卡尼曼在《噪聲》一書(shū)中想要傳遞的信息高度一致：希望不管是投資界還是管理界的決策者，都能時(shí)刻記住決策過(guò)程是復(fù)雜和困難的，做決策的人應(yīng)該緊繃這根弦。但卡尼曼教授的貢獻(xiàn)在于，他將“噪聲”這一重大發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)性、結(jié)構(gòu)化地呈現(xiàn)了出來(lái)，讓這個(gè)影響決策的“地下室漏水”問(wèn)題真正暴露在公眾的視野中。正如他在書(shū)中所說(shuō)：“噪聲就像地下室漏水，它之所以能被容忍，不是因?yàn)槿藗冋J(rèn)為它是可接受的，而是因?yàn)樗恢蔽幢话l(fā)現(xiàn)。”在行文中，我們能感受到卡尼曼希望幫助投資者和管理者清醒地意識(shí)到，決策過(guò)程中存在著很多由不確定性和信息不完備導(dǎo)致的噪聲，而這些噪聲有可能引發(fā)致命的錯(cuò)誤。而《噪聲》一書(shū)的獨(dú)特貢獻(xiàn)，可能恰恰就在于——它不僅提出了關(guān)于人類判斷錯(cuò)誤的一個(gè)堪比“黑洞”的大問(wèn)題“噪聲”，而且系統(tǒng)性地研究了企業(yè)管理、醫(yī)療衛(wèi)生、教育文化、刑事司法等領(lǐng)域，得出了噪聲無(wú)處不在且影響巨大的重要結(jié)論。當(dāng)然，這個(gè)問(wèn)題并不是無(wú)解的，人們可以通過(guò)有意識(shí)地關(guān)注這些噪聲背后的規(guī)律，以及調(diào)整自身的決策行為，有效地改善決策品質(zhì)和提升管理水平。

噪聲既然會(huì)產(chǎn)生系統(tǒng)問(wèn)題，就需要系統(tǒng)解決

很多人讀過(guò)卡尼曼的前作《思考，快與慢》，我也是他的忠實(shí)讀者。時(shí)隔10年，卡尼曼再出新作。通篇閱讀下來(lái)，我發(fā)現(xiàn)《噪聲》這部作品不僅是前一本書(shū)的延續(xù)，而且實(shí)踐性更強(qiáng)。這其實(shí)也體現(xiàn)了卡尼曼對(duì)于解決決策問(wèn)題的不懈探尋以及雄心壯志。

《思考，快與慢》一書(shū)匯集了卡尼曼教授之前三四十年行為經(jīng)濟(jì)學(xué)研究之大成，堪稱行為決策領(lǐng)域的百科全書(shū)。與此不同的是，《噪聲》一書(shū)是卡尼曼教授與另外兩位分別來(lái)自管理學(xué)、法學(xué)領(lǐng)域的教授通力合作的成果。他們?nèi)还餐接懥诵袨榭茖W(xué)將如何幫助決策者意識(shí)到并盡可能規(guī)避決策過(guò)程中的隨機(jī)因素（噪聲），也就是決策中不必要的變異，最終做出更為準(zhǔn)確和科學(xué)的決策。

《思考，快與慢》立足于心理學(xué)和行為科學(xué)的學(xué)術(shù)研究，更多關(guān)注的是人類在決策過(guò)程中普遍存在的一些行為傾向，以及這些傾向背后深層次的生理和心理因素。而《噪聲》一書(shū)，則更多立足于管理科學(xué)和組織行為學(xué)，針對(duì)管理者在管理決策，特別是企業(yè)管理決策過(guò)程中，面對(duì)信息不完備和環(huán)境不確定的情況，在決策中可能產(chǎn)生的偏差和噪聲。

從某種意義上說(shuō)，《噪聲》一書(shū)比《思考，快與慢》更加雄心勃勃。如果說(shuō)《思考，快與慢》的主要目標(biāo)是展現(xiàn)和揭示人類行為決策中普遍存在的大量非理性行為及其產(chǎn)生原因的話，那么《噪聲》一書(shū)則是希望幫助讀者意識(shí)、識(shí)別、分析和減少噪聲，從而削弱噪聲對(duì)完整系統(tǒng)的影響。

穿越噪聲，讓決策更快擊中“靶心”

《噪聲》這本書(shū)的核心內(nèi)容，首先是希望幫助讀者對(duì)噪聲或者說(shuō)決策過(guò)程中的隨機(jī)因素，有一個(gè)清晰的認(rèn)識(shí)和完整的了解。其次，它分析了這種決策過(guò)程中噪聲的來(lái)源，及其可能對(duì)決策過(guò)程和品質(zhì)產(chǎn)生的影響。但如果要說(shuō)這本書(shū)最核心的價(jià)值，我覺(jué)得還是它幫助大家在意識(shí)到噪聲存在的基礎(chǔ)上，在熟悉和了解噪聲的成因之后，能夠有意識(shí)地克服和糾正自己在決策過(guò)程中會(huì)犯的錯(cuò)誤，以改善和提升決策品質(zhì)。

與《思考，快與慢》以及其他眾多討論管理決策過(guò)程中的問(wèn)題的作品不同，《噪聲》關(guān)注的是在環(huán)境不確定和信息不完備的情況下，所有人，特別是管理者在做決策時(shí)可能犯的錯(cuò)誤和這些錯(cuò)誤的來(lái)源。書(shū)中特別把“模式噪聲”分解為“穩(wěn)定的模式噪聲”以及“情境噪聲”這兩種成分，并且討論在面臨誘發(fā)噪聲的不同情境時(shí)，人怎樣才能更好地避免在決策過(guò)程中犯各種各樣的錯(cuò)誤。卡尼曼指出：有一部分行為的錯(cuò)誤，可能是由內(nèi)在人格所驅(qū)動(dòng)的，但有一部分錯(cuò)誤，很可能是受外部環(huán)境影響所致。因而，決策者必須清醒地意識(shí)到自己可能會(huì)受到哪些方面因素的影響，并且有針對(duì)性地調(diào)整和糾正，力圖達(dá)到減少噪聲的目標(biāo)。

《噪聲》的三位作者希望能夠幫助人們更好地超越人在認(rèn)知過(guò)程中所犯的錯(cuò)誤，能夠更加準(zhǔn)確地了解事實(shí)、了解這個(gè)世界，繼而做出更加科學(xué)和準(zhǔn)確的抉擇。

在上述意義上，《噪聲》看似和一些著作殊途同歸，但是從另一個(gè)層面上講，《噪聲》又是一種超越，因?yàn)椤对肼暋诽峁┝艘粋€(gè)正確的認(rèn)知體系。對(duì)于日益富足且對(duì)未來(lái)頗有期待的大眾和企業(yè)家而言，在后金融危機(jī)時(shí)代以及后疫情時(shí)代的大變局下，在全球政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)高速變化的新環(huán)境面前，在決策過(guò)程所面臨的噪聲越來(lái)越多的現(xiàn)實(shí)之中，一個(gè)新的認(rèn)知體系顯得尤為重要。

這，可能也是《噪聲》一書(shū)最大的價(jià)值所在。

是為序。