前言
大師的聲音

本書首次采用文集的形式，收錄了格雷厄姆關于金融分析的短篇論文。此書亦可作為格雷厄姆與戴維·多德（David Dodd）合著、2019年出版的《證券分析：原書第6版（經典暢銷版）》（Security Analysis）⁽¹⁾的伴讀作品。

循著格雷厄姆1932—1976年思想發展的足跡，我們見證了金融分析行業從手工作坊式的小打小鬧，直至發展成為一個真正完全成熟的專業領域。格雷厄姆的聲音是眾多呼吁保障股東權利的聲音中不容忽視的一個。他是一位很早之前就警告人們小心牛市風險并提出熊市也可以創造機遇的學者；也是一位不斷尋求新的金融估價方法的實用主義思考者；更是一位對問題的思考非常深刻，堅持把證券分析建立在科學方法的堅實基礎之上的人。在格雷厄姆的職業生涯里，他是誠實與正直的典范，永遠把委托人的利益放在首位。

因此，這些文章不僅敘述了格雷厄姆構建專業證券分析的故事，還揭示了在格雷厄姆眼中，哪些內容屬于證券分析的核心要素。

幾乎每隔10年左右的時間，批評人士就會將矛頭指向格雷厄姆，指責他不了解真實情況，他所提出的觀點都已經過時了，并不適應當前社會的發展。然而，這些吹毛求疵者沒有看到的是，時間的沉淀對格雷厄姆來講，與莎士比亞、伽利略或者林肯等人有著同樣的效果：時間的推移更加佐證了他的遠見卓識。格雷厄姆的聰明才智、基礎知識、文學修養、洞察力以及他為證券分析行業專業權威的樹立所做出的貢獻，可以稱得上是前無古人后無來者。如今他所發揮的影響力比以往任何時候都要強。如果有更多的投資者將格雷厄姆的理念銘記于心，就不會再有人懷疑：互聯網泡沫和信用危機竟然具有毀滅性的打擊！

在這個世界上，關于金融分析，我們能夠確定的事情并不多。但可以肯定的是：從這一代開始，在接下來的幾十年時間里，事實會證明，本杰明·格雷厄姆的地位將無人能取代。

閱讀本書，你慢慢就會明白其中的緣由。

杰森·茨威格