任務(wù)3分析財(cái)務(wù)管理環(huán)境

任務(wù)描述

作為某企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理所面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境等外部環(huán)境進(jìn)行分析，并形成分析報(bào)告。

企業(yè)的財(cái)務(wù)管理環(huán)境又稱為理財(cái)環(huán)境，是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生影響的企業(yè)外部條件。財(cái)務(wù)管理環(huán)境是企業(yè)財(cái)務(wù)決策難以改變的外部約束條件，企業(yè)財(cái)務(wù)決策更多的是適應(yīng)財(cái)務(wù)管理環(huán)境的要求和變化。財(cái)務(wù)管理環(huán)境涉及的范圍很廣，其中最重要的是經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境。

一、分析經(jīng)濟(jì)環(huán)境

影響財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素主要有經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和經(jīng)濟(jì)政策等。

（一）經(jīng)濟(jì)周期

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展與運(yùn)行帶有一定的波動(dòng)性。這種波動(dòng)大體上經(jīng)歷復(fù)蘇、繁榮、衰退和蕭條幾個(gè)階段的循環(huán)，這種循環(huán)叫做經(jīng)濟(jì)周期。資本主義經(jīng)濟(jì)周期是眾人皆知的現(xiàn)象，西方財(cái)務(wù)學(xué)者曾探討了經(jīng)濟(jì)周期中的經(jīng)營(yíng)理財(cái)策略。現(xiàn)擇其要點(diǎn)進(jìn)行歸納，如表1—1所示。

表1—1經(jīng)濟(jì)周期中的經(jīng)營(yíng)理財(cái)策略

我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與運(yùn)行也呈現(xiàn)其特有的周期特征，帶有一定的波動(dòng)性。過去我國(guó)曾經(jīng)歷過若干次從投資膨脹、生產(chǎn)高漲到控制投資、緊縮銀根進(jìn)行正常發(fā)展的過程，從而促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展。企業(yè)的籌資、投資和資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)等理財(cái)活動(dòng)都要受到這種經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響，比如在緊縮時(shí)期，社會(huì)資金十分短缺，利率上漲，會(huì)使企業(yè)的籌資非常困難，甚至影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。企業(yè)的投資方向會(huì)因市場(chǎng)利率的上漲而轉(zhuǎn)向本幣存款或貸款。此外，由于國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流與合作的發(fā)展，西方經(jīng)濟(jì)周期的影響也不同程度地波及我國(guó)。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)人員必須認(rèn)識(shí)到經(jīng)濟(jì)周期的影響，掌握在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)中理財(cái)?shù)谋绢I(lǐng)。

（二）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平

近年來，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)保持高速增長(zhǎng)，各項(xiàng)建設(shè)方興未艾。這不僅給企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模、調(diào)整方向、打開市場(chǎng)，以及拓寬財(cái)務(wù)活動(dòng)的領(lǐng)域帶來了機(jī)遇，而且給企業(yè)財(cái)務(wù)管理帶來了嚴(yán)峻的考驗(yàn)，因?yàn)樵诟咚侔l(fā)展中資金短缺將是長(zhǎng)期存在的。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作者必須積極探索與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相適應(yīng)的財(cái)務(wù)管理模式。財(cái)務(wù)管理應(yīng)當(dāng)以宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)為導(dǎo)向，從業(yè)務(wù)工作的角度保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。

（三）經(jīng)濟(jì)政策

我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的目標(biāo)是建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，以進(jìn)一步解放和發(fā)展生產(chǎn)力。在這個(gè)總目標(biāo)的指導(dǎo)下，我國(guó)已經(jīng)對(duì)財(cái)稅體制、金融體制、外匯體制、外貿(mào)體制、價(jià)格體制、投資體制、社會(huì)保障制度等進(jìn)行了相應(yīng)的改革。所有這些改革措施深刻地影響著我國(guó)的經(jīng)濟(jì)，也深刻地影響著我國(guó)企業(yè)的發(fā)展和財(cái)務(wù)活動(dòng)的運(yùn)行。例如，金融政策中貨幣的發(fā)行量、信貸規(guī)模影響企業(yè)投資的資金來源和投資的預(yù)期收益；財(cái)稅政策影響企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)和投資項(xiàng)目的選擇；價(jià)格政策影響資金的投向和投資的回收期及預(yù)期收益。可見，經(jīng)濟(jì)政策對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響是非常大的。這就要求企業(yè)財(cái)務(wù)人員必須把握經(jīng)濟(jì)政策，更好地為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理財(cái)活動(dòng)服務(wù)。

想一想

1．影響財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素有哪些？

2．經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)有何影響？

二、分析法律環(huán)境

財(cái)務(wù)管理的法律環(huán)境是指企業(yè)和外部發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系時(shí)應(yīng)遵守的各種法律、法規(guī)和規(guī)章。企業(yè)的理財(cái)活動(dòng)，無論是籌資、投資還是利潤(rùn)分配，都要和企業(yè)外部發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系。在處理這些經(jīng)濟(jì)關(guān)系時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵守有關(guān)的法律規(guī)范。

（一）企業(yè)組織法規(guī)

企業(yè)組織必須依法成立。組建不同的企業(yè)要依照不同的法規(guī)。這些法規(guī)主要有《中華人民共和國(guó)公司法》（以下簡(jiǎn)稱《公司法》）、《中華人民共和國(guó)全民所有制工業(yè)企業(yè)法》、 《中華人民共和國(guó)外資企業(yè)法》、 《中華人民共和國(guó)中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》、 《中華人民共和國(guó)中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》、 《中華人民共和國(guó)私營(yíng)企業(yè)暫行條例》、 《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》等。這些法規(guī)既是企業(yè)的組織法，又是企業(yè)的行為法。各種不同組織形式的企業(yè)應(yīng)按照相應(yīng)的企業(yè)法進(jìn)行理財(cái)活動(dòng)。

例如， 《公司法》對(duì)公司的設(shè)立條件、設(shè)立程序、組織機(jī)構(gòu)、組織變更和終止的條件及程序都做了規(guī)定，包括股東人數(shù)、法定資本的最低限額、資本的籌資方式等。只有按規(guī)定的條件和程序建立的企業(yè)，才能稱為“公司”。 《公司法》還對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的主要方面作出了規(guī)定，包括股票的發(fā)行和交易、債券的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓、利潤(rùn)的分配等。公司一旦成立，其主要的活動(dòng)，包括財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，都要按照《公司法》的規(guī)定來進(jìn)行。因此，《公司法》是公司財(cái)務(wù)管理最重要的強(qiáng)制性規(guī)范，公司的理財(cái)活動(dòng)不能違反該法律，公司的自主權(quán)不能超出該法律的限制。

（二）稅務(wù)法規(guī)

國(guó)家財(cái)政收入的主要來源是企業(yè)所繳納的稅金，而國(guó)家的財(cái)政狀況和財(cái)政政策，對(duì)于企業(yè)的資金供應(yīng)和稅收負(fù)擔(dān)都有著重要的影響；國(guó)家各種稅種的設(shè)置、稅率的調(diào)整，具有調(diào)節(jié)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的作用。企業(yè)的財(cái)務(wù)決策應(yīng)當(dāng)適應(yīng)稅收政策的導(dǎo)向，企業(yè)應(yīng)合理安排資金的投入，以追求最佳的經(jīng)濟(jì)效益。

國(guó)家稅收制度特別是工商稅收制度，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要外部條件。我國(guó)稅收法律主要包括五大類，即所得稅類、流轉(zhuǎn)稅類、資源稅類、財(cái)產(chǎn)稅類和行為稅類。

稅負(fù)是企業(yè)的一種費(fèi)用，會(huì)增加企業(yè)的現(xiàn)金流出，對(duì)企業(yè)理財(cái)有重要影響。企業(yè)都希望在不違反稅法的前提下減少稅務(wù)負(fù)擔(dān)。稅負(fù)的減少，只能靠投資、籌資和利潤(rùn)分配等財(cái)務(wù)決策時(shí)的精心安排和籌劃，而不允許在納稅行為已經(jīng)發(fā)生時(shí)去偷稅漏稅。精通稅法，對(duì)財(cái)務(wù)主管人員有重要意義。

（三）財(cái)務(wù)法規(guī)

財(cái)務(wù)法規(guī)是規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)行為的法律規(guī)范，包括《中華人民共和國(guó)會(huì)計(jì)法》 （以下簡(jiǎn)稱《會(huì)計(jì)法》）、 《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》等。

《會(huì)計(jì)法》作為我國(guó)會(huì)計(jì)工作的根本大法，是我國(guó)進(jìn)行會(huì)計(jì)工作的基本依據(jù)。由于財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)工作的關(guān)聯(lián)性，每個(gè)財(cái)務(wù)人員必須熟悉《會(huì)計(jì)法》，并以此來指導(dǎo)自己的工作。

《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》是各類企業(yè)從事財(cái)務(wù)活動(dòng)、實(shí)施財(cái)務(wù)管理和監(jiān)督必須統(tǒng)一遵循的基本原則和規(guī)范。它對(duì)以下問題作出了規(guī)定：建立資本金制度、固定資產(chǎn)的折舊、成本的開支范圍、利潤(rùn)的分配。

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》是為了規(guī)范企業(yè)會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告行為，保證會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，根據(jù)《會(huì)計(jì)法》和其他有關(guān)法律和法規(guī)制定的。該準(zhǔn)則適用于中華人民共和國(guó)境內(nèi)設(shè)立的企業(yè)（包括公司）。

除上述法規(guī)外，與企業(yè)財(cái)務(wù)管理有關(guān)的其他經(jīng)濟(jì)法規(guī)還有許多，包括各種證券法規(guī)、結(jié)算法規(guī)、合同法規(guī)等。財(cái)務(wù)人員必須熟悉這些法規(guī)，在守法的前提下完成財(cái)務(wù)管理的職能，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)。

想一想

1．影響財(cái)務(wù)管理的法律環(huán)境因素有哪些？

2．法律環(huán)境對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)有何影響？

三、分析金融環(huán)境

企業(yè)需要資金從事投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。而資金的取得，除了自有資金外，主要從金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)取得。金融政策的變化必然影響企業(yè)的籌資、投資和資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)。所以，金融環(huán)境是企業(yè)最主要的環(huán)境因素。影響財(cái)務(wù)管理的主要金融環(huán)境因素有金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)和利率等。

(一)金融機(jī)構(gòu)

社會(huì)資金從資金供應(yīng)者手中轉(zhuǎn)移到資金需求者手中，大多要通過金融機(jī)構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)主要包括銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)。

1．銀行

銀行是指從事存款、放款、匯兌、儲(chǔ)蓄等金融業(yè)務(wù)，擔(dān)當(dāng)信用中介的金融機(jī)構(gòu)。銀行的主要職能是充當(dāng)信用中介、企業(yè)之間的支付中介，提供信用工具，充當(dāng)投資手段和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控手段。

我國(guó)的銀行主要包括：

（1）中央銀行，即中國(guó)人民銀行。

（2）國(guó)有商業(yè)銀行，如中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行。

（3）國(guó)家政策性銀行，如中國(guó)進(jìn)出口銀行、國(guó)家開發(fā)銀行。

（4）其他股份制銀行，如交通銀行、中信實(shí)業(yè)銀行、廣東發(fā)展銀行、浦東發(fā)展銀行、招商銀行、光大銀行等。

2．非銀行金融機(jī)構(gòu)

非銀行金融機(jī)構(gòu)主要包括金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司和租賃公司等。

（二）金融市場(chǎng)

金融市場(chǎng)是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過信用工具進(jìn)行交易而融通資金的市場(chǎng)，即實(shí)現(xiàn)貨幣借貸和資金融通、辦理各種票據(jù)和進(jìn)行有價(jià)證券交易活動(dòng)的市場(chǎng)。金融市場(chǎng)的種類很多，其主要類型可以用圖1—1來表示。

需要強(qiáng)調(diào)的是：

（1）金融市場(chǎng)是以資金為交易對(duì)象的市場(chǎng)，在金融市場(chǎng)上，資金被當(dāng)作一種“特殊商品”來交易。

（2）金融市場(chǎng)可以是有形的市場(chǎng)，也可以是無形的市場(chǎng)。前者有固定的場(chǎng)所和工作設(shè)備，如銀行、證券交易所；后者利用計(jì)算機(jī)、電傳、電話等設(shè)施通過經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行資金、商品交易活動(dòng)，而且可以跨越城市、地區(qū)和國(guó)界。

圖1—1　金融市場(chǎng)分類示意圖

金融市場(chǎng)對(duì)于商品經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，具有充當(dāng)金融中介、調(diào)節(jié)資金余缺的功能。從總體上看，建立金融市場(chǎng)有利于廣泛地聚集社會(huì)資金、促進(jìn)地區(qū)間的資金協(xié)作、開展資金融通方面的競(jìng)爭(zhēng)、提高資金使用效益，有利于國(guó)家控制信貸規(guī)模和調(diào)節(jié)貨幣流通。從企業(yè)財(cái)務(wù)管理的角度來看，金融市場(chǎng)作為資金融通的場(chǎng)所，是企業(yè)向社會(huì)籌集資金必不可少的條件。財(cái)務(wù)管理人員必須熟悉金融市場(chǎng)的各種類型和管理規(guī)則，有效地利用金融市場(chǎng)來組織資金和進(jìn)行投資活動(dòng)。

（三）利率

利率也稱利息率，是資金的增值額同投入資金價(jià)值的比率，是衡量資金增值程度的量化指標(biāo)。從資金的借貸關(guān)系看，利率是一定時(shí)期運(yùn)用資金資源的交易價(jià)格。資金作為一種特殊商品，以利率作為價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)，其融通實(shí)質(zhì)上是資源通過利率這個(gè)價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)實(shí)行再分配。因此，利率在資金分配及企業(yè)財(cái)務(wù)決策中起著重要作用。

1．利率的類型

利率可按照不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類。

（1）按利率之間的變動(dòng)關(guān)系，可分為基準(zhǔn)利率和套算利率。

基準(zhǔn)利率又稱基本利率，是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。所謂起決定作用，就是說這種利率變動(dòng)，其他利率也相應(yīng)變動(dòng)。因此，了解基準(zhǔn)利率水平的變化趨勢(shì)，就可了解全部利率的變化趨勢(shì)。基準(zhǔn)利率在西方通常是中央銀行的再貼現(xiàn)率，在我國(guó)是中國(guó)人民銀行對(duì)商業(yè)銀行貸款的利率。

套算利率是指在基準(zhǔn)利率確定后，各金融機(jī)構(gòu)根據(jù)基準(zhǔn)利率和借貸款項(xiàng)的特點(diǎn)而換算出的利率。例如，某金融機(jī)構(gòu)規(guī)定，貸款A(yù) A A級(jí)、A A級(jí)、A級(jí)企業(yè)的利率，應(yīng)分別在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上加0．5 % 、1 % 、1．5 % ，加總計(jì)算所得的利率便是套算利率。

（2）按債權(quán)人取得的報(bào)酬情況，可分為實(shí)際利率和名義利率。

實(shí)際利率是指在物價(jià)不變即貨幣購(gòu)買力不變的情況下的利率，或者是在物價(jià)有變化時(shí)，扣除通貨膨脹補(bǔ)償后的利率。名義利率是指包含通貨膨脹補(bǔ)償?shù)睦省烧咧g的關(guān)系是：

名義利率＝實(shí)際利率＋預(yù)計(jì)通貨膨脹率

（3）按利率與市場(chǎng)資金供求情況的關(guān)系，可分為固定利率和浮動(dòng)利率。

固定利率是指在借貸期內(nèi)固定不變的利率。受通貨膨脹的影響，實(shí)行固定利率會(huì)使債權(quán)人利益受到損害。浮動(dòng)利率是指在借貸期內(nèi)可以調(diào)整的利率。在通貨膨脹條件下采用浮動(dòng)利率，可減少債權(quán)人的損失。

（4）按利率變動(dòng)與市場(chǎng)的關(guān)系，可分為市場(chǎng)利率和法定利率。

市場(chǎng)利率是指根據(jù)資金市場(chǎng)上的供求關(guān)系，隨著市場(chǎng)而自由變動(dòng)的利率。法定利率是指由政府金融管理部門或者中央銀行確定的利率。

2．利率的一般計(jì)算公式

正如任何商品的價(jià)格均由供應(yīng)和需求兩方面來決定一樣，資金這種特殊商品的價(jià)格———利率，也主要是由供給與需求來決定的。除這兩個(gè)因素外，經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹、貨幣政策和財(cái)政政策、國(guó)際經(jīng)濟(jì)政治關(guān)系、國(guó)家利率管制程度等，對(duì)利率的變動(dòng)均有不同程度的影響。因此，資金的利率通常由三部分組成：純利率、通貨膨脹補(bǔ)償率（或稱通貨膨脹貼水）、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。利率的一般計(jì)算公式可表示如下：

利率＝純利率＋通貨膨脹補(bǔ)償率＋風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

純利率是指在沒有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹情況下的資金供求均衡點(diǎn)利率。通貨膨脹補(bǔ)償率是指由于持續(xù)的通貨膨脹會(huì)不斷降低貨幣的實(shí)際購(gòu)買力，為補(bǔ)償其購(gòu)買力損失而要求提高的利率。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率分為違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率三種。其中，違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指借款人無法按時(shí)支付利息或償還本金會(huì)給投資人帶來風(fēng)險(xiǎn)，債權(quán)人為了彌補(bǔ)這些風(fēng)險(xiǎn)而要求提高的利率。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指由于債務(wù)人資產(chǎn)的流動(dòng)性不強(qiáng)會(huì)給債權(quán)人帶來風(fēng)險(xiǎn)，為補(bǔ)償這種風(fēng)險(xiǎn)而提高的利率。期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指對(duì)于一項(xiàng)負(fù)債，到期日越長(zhǎng)，債權(quán)人承受的不確定因素就越多，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越大，為彌補(bǔ)這種風(fēng)險(xiǎn)而要求提高的利率。

想一想

1．影響財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境因素有哪些？

2．金融環(huán)境對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)有何影響？

3．利率有哪些種類？如何確定利率的計(jì)算公式？