大部分創(chuàng)業(yè)者分配股權(quán)的方式：根據(jù)預(yù)期固定下來(lái)

諾姆·沃瑟曼（Noam Wasserman）在《創(chuàng)業(yè)者的窘境》一書(shū)中提到，多達(dá)73%的創(chuàng)業(yè)者，跟我第一次創(chuàng)業(yè)的做法一樣，在開(kāi)始創(chuàng)業(yè)的時(shí)候就做股權(quán)分配，約定各個(gè)創(chuàng)業(yè)成員占有的比例，并沒(méi)有動(dòng)態(tài)調(diào)整的機(jī)制。諾姆·沃瑟曼教授認(rèn)為如何分配股權(quán)是沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)答案的，完全依賴于創(chuàng)業(yè)伙伴間的談判。但他對(duì)創(chuàng)業(yè)案例進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)分析，認(rèn)為有四個(gè)因素影響合伙人之間股權(quán)分配的結(jié)果，分別是：過(guò)去對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn)，合伙人的機(jī)會(huì)成本，預(yù)期未來(lái)的貢獻(xiàn)，合伙人的驅(qū)動(dòng)力以及偏好。

（1）過(guò)去對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn)

提出創(chuàng)業(yè)點(diǎn)子的合伙人一般會(huì)分得較多股權(quán)，注入創(chuàng)業(yè)所需資本的合伙人也會(huì)分得較多股權(quán)。

（2）合伙人的機(jī)會(huì)成本

合伙人為了創(chuàng)業(yè)而放棄原來(lái)職業(yè)發(fā)展所損失的成本越高，就會(huì)獲得越多的股權(quán)。

（3）預(yù)期未來(lái)給企業(yè)提供的貢獻(xiàn)

創(chuàng)業(yè)者是否有連續(xù)成功創(chuàng)業(yè)的經(jīng)驗(yàn)、是否全職、擔(dān)任什么職位都會(huì)影響到他們未來(lái)能夠給企業(yè)帶來(lái)的貢獻(xiàn)。預(yù)期未來(lái)給企業(yè)提供的貢獻(xiàn)越多，就會(huì)獲得越多的股權(quán)。

（4）合伙人的驅(qū)動(dòng)力以及偏好

合伙人對(duì)財(cái)富的追求意識(shí)越高，其獲得的股權(quán)就越多；合伙人越是風(fēng)險(xiǎn)追求型的性格，就越傾向于獲得股權(quán)而不是薪金；合伙人對(duì)“不公”的容忍度越低，就越傾向于爭(zhēng)取更多的股權(quán)。

用這種方法確定初始股權(quán)是可以的，但關(guān)鍵在于這是一個(gè)“雷打不動(dòng)”或者“基本格局已定”的股權(quán)架構(gòu)，還是會(huì)有一個(gè)后期“動(dòng)態(tài)調(diào)整”的機(jī)制。如果是前者，就是一個(gè)“靜態(tài)”的架構(gòu)，試圖一開(kāi)始就預(yù)測(cè)未來(lái)。如果是后者，則是本書(shū)所主張的“動(dòng)態(tài)分配機(jī)制”。

創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)在開(kāi)始創(chuàng)業(yè)時(shí)總是信心滿滿，他們傾向于往好的方面想。他們傾向于理所當(dāng)然地認(rèn)為每個(gè)成員的信心、激情、專注度都會(huì)延續(xù)到未來(lái)，團(tuán)隊(duì)的關(guān)系以及組成會(huì)持久穩(wěn)定，每個(gè)人的工作任務(wù)以及公司所需要的技能一成不變，短暫過(guò)去的表現(xiàn)代表著遙遠(yuǎn)未來(lái)的表現(xiàn)。另外，一起創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)始人之間總是有一定的信任基礎(chǔ)。不少人認(rèn)為，還沒(méi)有開(kāi)始干，就花太多時(shí)間討價(jià)還價(jià)分股權(quán)不利于團(tuán)隊(duì)成員之間的關(guān)系，打擊團(tuán)隊(duì)的創(chuàng)業(yè)士氣，因此大家都表現(xiàn)出一副“不在乎個(gè)人得失”的樣子，憑自己的感覺(jué)粗略地談了一下，握握手，成交！對(duì)的，我的第一次創(chuàng)業(yè)，我們就是這樣分配股權(quán)的。

在創(chuàng)業(yè)伙伴彼此了解之前就分配公司的股權(quán)隱含著伙伴之間對(duì)彼此能力與專注度的主觀預(yù)測(cè)，這種主觀預(yù)測(cè)很可能會(huì)高估或者低估某一位合伙人的能力與專注度。隨著企業(yè)的發(fā)展，大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者總會(huì)不經(jīng)意地高估自己對(duì)企業(yè)的付出和貢獻(xiàn)，而低估其他人的付出和貢獻(xiàn)。這很正常，因?yàn)楫?dāng)你衡量自己的付出和犧牲時(shí)，你是以過(guò)程為導(dǎo)向的，你能夠清楚地感知到自己為這家公司付出的每一滴汗水、每一分鐘、每一個(gè)不眠的夜晚。但其他合伙人能夠感知到的只有你最后展現(xiàn)出來(lái)的結(jié)果。你可能為了獲得這個(gè)結(jié)果做了許多的無(wú)用功，但別人對(duì)你的貢獻(xiàn)的評(píng)價(jià)是以結(jié)果為導(dǎo)向的，用結(jié)果來(lái)反推過(guò)程。因此隨著時(shí)間的推移，其他合伙人對(duì)你的評(píng)估會(huì)與你對(duì)自己的評(píng)估有越來(lái)越大的差異，你對(duì)其他合伙人也一樣。當(dāng)這種差異超過(guò)一定的“容忍度”，股權(quán)分配比例的短暫平衡就會(huì)被打破。

除了前面提到的人性認(rèn)知的特性外，對(duì)于初創(chuàng)企業(yè)，有太多的因素會(huì)促使團(tuán)隊(duì)成員重新審視各自的股權(quán)比例。例如，公司前期開(kāi)發(fā)工作的比重大，開(kāi)發(fā)完成后營(yíng)銷推廣工作的比重較大，如何體現(xiàn)這一變化？公司要引入一個(gè)技術(shù)“大牛”，應(yīng)該怎樣給他股權(quán)？發(fā)起這家公司的創(chuàng)始人原來(lái)只是提供了一個(gè)點(diǎn)子，投入的錢也不多，他的股權(quán)會(huì)不會(huì)太多了？某位成員離職了，他的股權(quán)怎么辦？

每一次團(tuán)隊(duì)意識(shí)到有必要調(diào)整股權(quán)分配的比例時(shí)，都是一次對(duì)人性的考驗(yàn)。談判過(guò)程對(duì)合伙人更是一個(gè)煎熬，搞不好應(yīng)付的律師費(fèi)比他們從這家公司賺到的錢還多。我給許多創(chuàng)業(yè)者組織做過(guò)關(guān)于“動(dòng)態(tài)股權(quán)分配機(jī)制”的分享，有個(gè)別聽(tīng)眾認(rèn)為在開(kāi)干之前就和合伙人談怎么衡量他們的貢獻(xiàn)，怎么調(diào)整大家的股權(quán)，這個(gè)很容易引起“事情還沒(méi)有做，團(tuán)隊(duì)關(guān)系就變得緊張”的現(xiàn)象。這有點(diǎn)“掩耳盜鈴”的感覺(jué)。對(duì)問(wèn)題視而不見(jiàn)，采取規(guī)避的態(tài)度，就能讓問(wèn)題得到解決嗎？怎么分配股權(quán)是遲早要談的問(wèn)題。是開(kāi)干前談容易，還是開(kāi)干之后談容易？是公司估值只等于公司實(shí)繳資本幾百萬(wàn)元的時(shí)候談容易，還是公司對(duì)外融資后估值高達(dá)1億元的時(shí)候談容易？這是無(wú)法回避的問(wèn)題，合伙人之間應(yīng)先把分配的原則談好。

涉及利益分配的談判過(guò)程有時(shí)候可以讓你直達(dá)一個(gè)人的內(nèi)心，了解其與你創(chuàng)業(yè)的真實(shí)訴求，以及他的價(jià)值觀、人生觀、風(fēng)險(xiǎn)偏好、格局和個(gè)性。這跟我做投資與創(chuàng)業(yè)者談投資條款時(shí)是一個(gè)道理。有些創(chuàng)業(yè)者第一次與我見(jiàn)面表現(xiàn)得信心滿滿，預(yù)計(jì)兩年收入3000萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。那我就根據(jù)他給我的預(yù)期設(shè)計(jì)投資條款。我可以相信他，但如果做不到，我們之間的股權(quán)就要做一些大幅度的調(diào)整。這時(shí)候他遲疑了，各種不愿意，估計(jì)他心里面在想：“原來(lái)吹牛要成本的！”這使我更了解他心里真實(shí)的把握有多大。