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虛擬貨幣、電子貨幣、加密數(shù)字貨幣的區(qū)別

數(shù)字貨幣是一種不具備實體形式的,僅以數(shù)字形式存在的貨幣。在英語語境中與電子貨幣同義,而在中文語境下,一般將電子貨幣理解為電子化的法定貨幣,即“電子化的人民幣”,并與數(shù)字貨幣區(qū)別開來。數(shù)字貨幣具備與實體貨幣相似的性質(zhì),但允許在互聯(lián)網(wǎng)上即時的、無地理限制的轉(zhuǎn)讓。廣義上的數(shù)字貨幣,包含虛擬貨幣、加密貨幣、電子貨幣等概念。電子貨幣是法定貨幣的數(shù)字化表現(xiàn)形式,虛擬貨幣則僅為私人發(fā)行的在特定網(wǎng)絡(luò)范圍內(nèi)使用的支付手段,加密數(shù)字貨幣則是采用分布式記賬技術(shù)發(fā)行的去中心化數(shù)字貨幣。這些“貨幣”是數(shù)字時代貨幣向虛擬化、電子化、數(shù)字化方向發(fā)展過程中,在實踐中從私人部門開始衍生出的具有一定貨幣功能的創(chuàng)新產(chǎn)品,央行數(shù)字貨幣的概念出現(xiàn)后,在形態(tài)特征、局部功能上與之具有相似的地方,容易混淆,但本質(zhì)上存在巨大差異,因此,需要予以澄清。

一、虛擬貨幣

國內(nèi)外關(guān)于虛擬貨幣的定義十分混亂,歐洲中央銀行(2012)將虛擬貨幣定義為不受監(jiān)管的數(shù)字貨幣;瓦格納(Wagner,2014)認為非法定貨幣的數(shù)字貨幣都是虛擬貨幣;歐洲銀行業(yè)管理局(2014)提出虛擬貨幣就是數(shù)字貨幣;英格蘭銀行(2012)認為私人發(fā)行的數(shù)字貨幣是沒有國家信用作為支撐、不受監(jiān)管的數(shù)字貨幣,不具有價值,因而將其定義為虛擬貨幣,如比特幣。李翀(2003)認為虛擬貨幣是沒有實物形態(tài)而以電子形式存在的貨幣,也就是電子貨幣,標志著貨幣無形化的開端。李建軍、朱燁辰(2017)認為虛擬貨幣是私人發(fā)行的在特定網(wǎng)絡(luò)范圍內(nèi)使用的支付手段。

基于此,本文將虛擬貨幣分為廣義的虛擬貨幣和狹義的虛擬貨幣。廣義的虛擬貨幣指一切不具有物理實體,以數(shù)字形態(tài)存在的貨幣;狹義的虛擬貨幣是由私人(虛擬社群經(jīng)營主體)發(fā)行的,僅能在特定虛擬環(huán)境中、不受監(jiān)管使用的代幣。狹義的虛擬貨幣并不是實質(zhì)意義上的貨幣,它可由法定貨幣進行購買和兌換,但無法反向?qū)崿F(xiàn)兌換,狹義的虛擬貨幣實質(zhì)上是一種商品,并不具有通用性,也不滿足貨幣傳統(tǒng)的五大職能。

二、電子貨幣

電子貨幣是應(yīng)用于零售支付場景中,能夠通過銷售終端、電子設(shè)備以及在公開網(wǎng)絡(luò)上執(zhí)行支付的“儲值”和預(yù)付支出機制(巴塞爾銀行監(jiān)管委員會,1998)。早些年我國學者提出電子貨幣具有以下特點:一是構(gòu)建賬戶代表貨幣價值;二是儲存于客戶的卡、晶片和電子發(fā)行機構(gòu)的服務(wù)器中;三是電子貨幣具有通用目的(謝平、劉海二,2013)。而隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與支付領(lǐng)域的廣泛結(jié)合,卡基電子貨幣逐漸走向無卡基電子貨幣,數(shù)字密碼認證走向生物認證、二維碼認證,發(fā)行主體由商業(yè)銀行及其附屬機構(gòu)逐漸走向第三方支付機構(gòu),如今的電子貨幣形式多樣、種類豐富,本文將其分類為三種:一是基于銀行卡的電子貨幣,貨幣仍然儲存于銀行卡內(nèi),可通過網(wǎng)絡(luò)支付,也就是大家熟知的網(wǎng)銀支付。二是基于銀行卡但儲存于第三方支付機構(gòu)的第三方支付電子貨幣,如支付寶支付、微信支付。第三類電子貨幣不基于銀行卡,如肯尼亞的M-Pesa,在移動運營商網(wǎng)點進行存款,通過短信進行支付。

但不論發(fā)行主體與支付方式有何不同,電子支付本質(zhì)上都是基于法定貨幣誕生的,于是我們通常將電子貨幣理解為法定貨幣的數(shù)字化表現(xiàn)形式。

三、加密數(shù)字貨幣

加密數(shù)字貨幣由私人發(fā)行,不受中央銀行管控,運用密碼學算法實現(xiàn)安全驗證。有關(guān)加密數(shù)字貨幣的定義,國內(nèi)外也意見不一,關(guān)于貨幣說,美國稅務(wù)局和美國金融犯罪執(zhí)法網(wǎng)絡(luò)局(2013)將加密數(shù)字貨幣定義為可與法定貨幣兌換的虛擬貨幣,在美國的“絲綢之路”(買賣毒品和槍支)交易中,只接受比特幣進行支付;但有學者(Yermack,2013)認為比特幣等加密數(shù)字貨幣并不能履行貨幣傳統(tǒng)的三個職能(交易媒介、價值尺度、儲藏手段),因此不能作為貨幣;我國學者謝平(2014)提出一種比較中立的看法,他認為數(shù)字加密貨幣是互聯(lián)網(wǎng)條件下貨幣變異的結(jié)果,目前還不是一種成熟的貨幣,但也為我們設(shè)計新的貨幣方案提供了思路參考。關(guān)于商品說,目前獲得較大的共識,因為比特幣這類加密數(shù)字貨幣用于支付時速度較慢、價格波動太大;我國認為加密數(shù)字貨幣是一種虛擬商品,不具有和貨幣相同的法律地位;從稅收角度看,美國將比特幣等加密數(shù)字貨幣歸類為特殊商品;美國商品期貨交易委員會(2015)將加密數(shù)字貨幣歸類為“大宗商品”進行監(jiān)管。關(guān)于證券說,最為推崇的支持者是美國證監(jiān)會和瑞士金融管理者,將加密數(shù)字貨幣歸類為證券并不要求其具有使用價值。但無論將加密數(shù)字貨幣歸類為哪一種都逃避不了其面臨的理論困境,強行賦予加密數(shù)字貨幣以上屬性,不僅會破壞貨幣、商品、證券的傳統(tǒng)概念,也不利于數(shù)字貨幣概念創(chuàng)新,帶來邏輯沖突和理論缺陷(楊延超,2020)。

表2.1 對比電子貨幣、虛擬貨幣、加密貨幣與央行數(shù)字貨幣

而基于現(xiàn)有銀行貨幣體系的法定數(shù)字貨幣,是現(xiàn)在法定電子貨幣的升級形態(tài),引入計算機代碼運行等新技術(shù),又保持對貨幣運行的適度掌控力。其核心特點在于貨幣發(fā)行和運行的可編程性,能夠有效追蹤貨幣在交易過程中的流通軌跡。央行數(shù)字貨幣也算是一種加密數(shù)字貨幣,但是加密數(shù)字貨幣的概念包含范圍更廣,既包括了加密的私人數(shù)字貨幣,也包括加密的法定數(shù)字貨幣。換而言之,央行數(shù)字貨幣作為虛擬貨幣、電子貨幣、加密數(shù)字貨幣之后又一發(fā)展的新階段,其定義要求更加嚴格和具有爭議性(見表2.1)。

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