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第1章 年度觀察

金融科技“裂變” AI時代漸行漸近

歐陽曉紅

如果分與合可以被描述為2017年由互聯網金融蛻變而來的金融科技的兩種時態,那么喜與憂、冰與火則分別是金融科技的兩種表情與面孔。

時態而言,一頭是互聯網用戶紅利殆盡。金融監管趨嚴背景下,互聯網與金融分離趨勢凸顯,金融機構重回舞臺中央,互聯網企業回歸其工具性特點——力求成為B端金融機構的服務供應商,為其提供技術服務與軟硬件支持;抑或利用互聯網技術手段面向C端開展金融服務。

另一頭是國有大行紛紛牽手互聯網巨擘,布局金融科技。信息技術與金融的深層融合,使得金融邊界不斷被打破。現在,互聯網金融熱度褪去,其概念也逐漸向更接近其本質的金融科技演化。

數字化風暴正在席卷全球,金融科技在加速洗牌原有的競爭格局,傳統銀行面臨著前所未有的機遇和挑戰,倒逼著自我革新。在經歷了電子銀行、網絡銀行、移動銀行后,銀行業現已全面步入4.0數字化時代。

“我們正處在一個變革的時代。傳統的思維與方法正在被摒棄;商業的基礎要素正在被重塑。”湯森路透金融及風險部門總裁戴維·克雷格說。在他看來,過去,競爭是驅動創新的核心動力;而現在,合作同樣是金融科技的驅動力。誠如其感受到的——中國金融科技從業者已經開始專注于合作與互通。此外,中國的金融科技行業已經誕生了數個估值數十億美元的企業。中國的在線借貸(P2P)市場規模是英國的4倍、美國的10倍。更不用說,這些新型的金融科技企業正逐漸走出中國,走向世界。

表情來看,喜的是,這一年,金融科技公司批量赴美上市。2015年上市的宜人貸除外,截至2017年年底,樂信、趣店、宜人貸、拍拍貸、信而富、簡普科技共6家企業完成IPO,金融科技領域從未如此近距離地走進資本市場。其背后詮釋的是,中國消費升級、加杠桿帶來的原始“借錢”沖動而孕育的登陸資本市場之商業業態。

這一年,原本看似固化的支付領域利益格局開始瓦解。諸如,一直以來由銀聯及“寶信”(支付寶、微信支付)為主的第三方支付兩大轉接清算陣營的二元格局正在被打破。這是因為,信聯批量承接銀聯和第三方支付的銀行卡線上交易份額,而銀聯也在從二維碼、線下小額支付等領域切入,快速收復失地。2017年12月27日,中國人民銀行印發《條碼支付業務規范(試行)》的通知(銀發〔2017〕296號),配套印發了《條碼支付安全技術規范(試行)》和《條碼支付受理終端技術規范(試行)》,市場解讀此新規有利于市場參與者之間展開公平競爭。

這一年,諸如個人征信數據庫等金融底層設施告別昔日空白,日趨成型。中國版信聯來得正是時候,數據孤島正在被打破,一個日趨規范的金融環境指日可待。

憂的是,這一年,金融監管的嚴厲前所未有。監管加速全面肅清現金貸、網絡小貸、P2P等亂象。無論是資金來源還是資金投向,均需接受穿透式監管。監管旨在阻斷任何外溢式風險。接踵而至的是現金貸先熱后冷,網絡小貸急剎車。市場擔心,無法抑制的借貸需求會以怎樣一種潛在方式或商業模式被滿足?如何防范長尾風險?由于現有金融科技中的借貸、支付、理財等業態主要服務于低收入長尾人群,專家指出,在長尾人群享受金融科技便利的同時,長尾風險堰塞湖正在形成,嚴重威脅社會穩定。

面孔而言,消費金融可謂冰火兩重天。22家持牌消費金融公司的分化正在加劇,其分化指標為“是否擁有場景、流量和數據優勢”,具備優勢的機構則發展較快,否則其發展相對較慢。數據顯示,九成持牌消費金融公司在2017年上半年實現盈利,其中,招聯金融2017年上半年凈利潤達5.41億元,同比增幅高達982%;相對應的是,上半年杭銀消費金融仍為負增長,虧損474萬元。

顯而易見的是,金融嚴監管高壓之下,消費金融公司也受現金貸整治潮波及,缺乏自主獲客渠道和風控系統的公司頗受沖擊。

縱觀發展至今的中國金融科技,大概經歷了3個階段的發展,其發展內涵如系統構建、電子支付、網絡信貸、大金融生活科技等。2016年金融科技概念火爆,但2016年中國科技營收僅4213.8億元,整體增速下滑至42%,艾瑞預判未來幾年都將保持該增速。其原因在于互聯網金融收緊、金融科技定位與轉型尚需時日等,其結論或許是,金融科技唯有真正擺脫互聯網金融的母體,方可迎來爆發。不過,艾瑞預計,這至少需要5年時間。

可圈可點的是,由于當下互聯網技術最大的應用場景在中國,資本驅動、電商經濟擴張、監管寬容等因素(其中,不乏短期因素)共同作用,中國已成全球金融科技浪潮的領航者之一。

這一年,人工智能(AI)在金融領域逐步打開應用場景,包括征信、大數據風控、反欺詐、智能客服、智能投顧以及智能投研。資本亦蜂擁而至,似乎AI正在成為新的風口。

一方面,技術為王的當下,AI幾乎是金融科技企業的新武器,金融科技將成為經濟轉型和金融升級的必經之路已成共識。另一方面,有人甚至驚呼:金融科技之后是AI金融時代嗎?來自京東金融的消息是,未來會在數據和人工智能領域持續投入千億元資金規模,打造全球領先的數據驅動型科技公司。

或許,科技巨頭某一天會成為非銀行業銀行,類似微信支付、臉書(Facebook)這樣的公司正在或將成為金融服務領域的重要參與者。打造“央行主導的數字貨幣”亦需要充分應用區塊鏈等新技術,盡管目前屬于全新集成技術的區塊鏈尚處于實驗階段。

現在,如果用一個主題詞統領金融科技這一年的業態狀況,恐“裂變”莫屬。我們不妨站在這一歷史時點回眸與展望,厘清概念,理解金融科技不同業態發展規律,甄別行業風口與痛點。

金融科技的邊界

何謂金融科技?迄今為止,各國際組織與主權國家對其并無統一定義。盡管從法律層面上,人們無從界定金融科技,但普遍認為金融科技類公司或市場主體通過不同的商業模式與形態來提供種類各異的服務與產品,且承擔相應的法律義務。

國際組織及主權國家的觀點認為,金融科技無外乎科技在金融領域的應用,旨在創新金融產品和服務模式、改善客戶體驗、提升服務效率、降低交易成本。

中國銀監會創新業務監管協作部主任李文紅在《金融科技發展與監管:一個監管者的視角》一文中指出,金融科技的核心是利用新興的互聯網信息科技改造和創新金融產品和業務模式,金融科技更強調新技術對金融業務的輔助、支持和優化作用,其運用仍需遵循金融業務的內在規律、遵守現行法律和監管要求。

金融科技從應用領域角度可分為以下幾大類:支付清算領域,包括網絡和移動支付、數字貨幣等;融資領域,包括股權眾籌、P2P網絡借貸等;市場基礎設施領域,包括大數據、云計算等;投資管理領域,包括電子交易、機器人投資顧問等;保險領域,包括保險分解和聯合保險等;此外還有直銷銀行領域等。

金融科技的核心技術可以概括為“ABCD”,即人工智能(Artificial Intel-ligence)、區塊鏈(Blockchain)、云計算(Cloud Computing)和大數據(Big Data)。其中,大數據和云計算是基礎,人工智能和區塊鏈基于海量數據和高速計算能力從時間和空間上加速推動金融業發展。

借用國際證監會組織(IOSCO)于2017年2月發布的《金融科技研究報告》中對金融科技的定義,金融科技是指有可能改變金融服務行業的新興科技和創新商業模式。從新興科技和創新商業模式演進兩個方面,業內將金融科技的發展歷程分為3個時期:

金融科技1.0時代:金融科技的萌芽期(1980—1989年)。金融公司內部設立IT部門,將信息技術軟硬件設備用于金融業務當中,意在壓縮運營成本,提高金融業務部門服務效率。

金融科技2.0時代:金融科技的起步期(1990—2010年)。科技與金融的合作更加深入,科技第一次獨立于金融系統,以互聯網金融為典型。

金融科技3.0時代:金融科技的快速成長期(2011年至今)。互聯網不再是推動金融技術化的最主要動力,而是作為新興技術的基礎繼續存在,此前高凈值客戶才能享有的財富管理、投融資服務將向廣大的長尾用戶普及。

金融科技3.0時代之業態正攪動一池春水,而與之對應的行業監管亦前所未有的嚴厲,市場格局日趨分化,劣幣或正在被驅逐,盡管行業陣痛在所難免。

身邊的金融科技業態

不經意間,諸如支付、融資、投資管理、保險科技、直銷銀行、基礎設施等金融科技業態變得無處不在、觸手可及,甚至成為移動互聯網時代的一種生活方式。

Margaris Advisory公司首席執行官、Fintech Forum顧問斯皮羅斯·馬格里斯(Spiros Margaris)認為,未來的金融機構將主要由一些創新且獨立的金融科技企業組成。這類機構除了提供經過改良的產品和用戶體驗之外,還收取較低的費用,最重要的是,它們代表著我們可以相信并希望的未來。

的確,被金融科技改變的未來已來,我們別無選擇。

當然,提及業態,悉數將金融牌照攬入麾下的京東金融可謂包羅行業內各大業態萬象。按照畢馬威的劃分,諸如京東金融、陸金所、百度金融、螞蟻金服、品鈦、人人友信等機構均屬于綜合金融類公司;就支付匯兌業務而言,典型公司如匯付天下、錢方好近、快錢、財付通等;融資范疇的消費金融機構,則有馬上金融、趣店、51信用卡、量化派、閃銀等;信貸的市場主體,如我來貸、夸客金融、搜易貸、點融網等;眾籌機構,如星火樂投等;投資管理方面,理財類如金斧子、挖財網、隨手科技等,財富投顧類如資配易等,交易類如富途證券、老虎股票等;保險科技范疇,如眾安保險、靈犀金融、最惠保等。

基礎設施范疇較廣。大數據征信類型的機構,如百融金服、聚信立、數聯銘品、百分點、天云大數據、天創信用、同盾、微眾稅銀、棱鏡征信等;信息服務類的機構,如點石金融、融360等;比特幣區塊鏈的市場主體,如太一云、小蟻區塊鏈等。

倘若細究上述金融科技公司的投資機構,就會發現紅杉資本所投標的為9家,在畢馬威列舉的中國領先金融科技公司50強中投資數量名列榜首;位于第二、第三的IDG資本、騰訊分別投資了6家、4家;位列第四的京東則投資了3家。

另據零壹數據不完全統計,2017年三季度全球金融科技投融資事件發生在中國、美國、印度、英國、新加坡等19個國家,其中,中國的金融科技投融資共84筆,占全球52.5%。

現在,假如用關鍵詞“嬗變”給支付貼上標簽的話,其他幾大業態,如融資、投資管理、保險科技、直銷銀行、基礎設施等,也許可以分別用“聚變”“謀變”“蝶變”“應變”“變局”等字眼去描述。

嬗變之支付

幾大業態中,連接入口的支付一馬當先,被機構視為重要的圈馬陣地。用“嬗變”一詞概述支付行業并不為過。

如果時間回到2012年,你可能不曾想過,身上不帶一分錢、一張卡就能暢通無阻地在一個城市生活一周、一個月甚至更長時間。是的,僅僅5年后的今天,這已經成為許多人的生活方式。無論在餐廳吃飯、超市購物、搭乘公交、市場買菜,只要帶上手機就能輕松支付。

變化可能不僅于此,當你跨出國門,諸如銀聯、支付寶、微信支付這樣的字眼不僅在日本、東南亞等地隨處可見,即使遠到歐美,也已被這些熟悉的品牌廣泛覆蓋。

2017年的十一黃金周,支付寶方面發布統計數據稱,在境外用支付寶付款的人次同比激增7倍多,人均消費金額達1480元。同時,約有370萬用戶在境外使用支付寶查找當地的吃喝玩樂及其優惠信息。而此前銀聯2016年的年報顯示,截至2016年年末,銀聯受理網絡延伸至160多個國家地區,境外商戶累計達到1986戶,累計發卡6800萬張,歐洲受理網絡覆蓋率已經達到50%。

變化就集中發生在過去幾年,而這無疑是移動支付交易規模噴薄放量的幾年。

公開數據統計顯示,2012年,中國移動支付市場交易規模為1511.4億元,截至2016年年底,中國移動支付業務達到257.1億筆,交易規模已達到157萬億元,4年間增長1000余倍,達到了美國移動支付規模的50倍。該數據仍然處于動態躍升的過程中。除此之外,截至2017年6月,中國手機網上支付用戶規模達到5.11億,網民手機網上支付的使用比例達到69.4%。

中國第三方移動支付的交易規模在2017年一季度突破了20萬億元,達到22.7萬億元。其中,94%的市場份額都集中在兩家平臺手中,足見市場雙寡頭格局的穩定。

有人把創新的技術基礎總結為“BASIC”:Blockchain(區塊鏈)、Artificial intelligence(人工智能)、Security(安全)、IoT(物聯網)和Cloud comput-ing(云計算)。

誠然,諸多創新中對市場影響最大的非二維碼支付莫屬。

易觀智庫報告指出,支付寶、微信支付合計占市場比例已經高達90%以上,由其主導的二維碼支付幾近一統江湖。而失去二維碼最佳發力契機的銀聯亦在不斷嘗試,試圖重奪市場份額,包括后來者“京東支付”。

2015年12月,中國銀聯聯合產業各方推出“云閃付”移動支付品牌,將IC卡非接支付、NFC(近距離無線通信)移動支付和二維碼支付先后納入云閃付產品體系。來自銀聯方面的數據披露,截至2017年上半年,云閃付卡累計發行超過2900萬張,全國支持云閃付終端數超過1000萬臺。眼下來看,盡管云閃付體系未能幫助銀聯完成重奪市場份額的愿景,但通過自身的清算牌照優勢和不一樣的技術路線,仍然是市場不可忽視的力量。

此過程中,值得一提的是,隨著網聯的橫空出世,在網聯二維碼支付標準待定和其“斷直連”的原則宗旨下,二維碼支付的行業前景也存在某種不確定性。但相信支付機構的創新不會止步。

接下來,不妨聚焦這個行業的“玩家”們。

先說于2015年11月19日上市,成為全球移動支付第一股的Square,其核心業務信用卡付款處理服務,公司按照每筆交易總支付額的一定比例收取費用。Square上市之初有3款硬件產品,第一款是免費贈送給用戶的可以插入智能手機或平板耳機孔的插件,其配合移動App,可實現刷卡服務。第二款是帶有刷卡槽的iPad底座,消費者刷卡,隨后商家可以在iPad上進行操作。第三款產品是帶有無線NFC識別支付功能讀卡器,可適用于蘋果支付、安卓支付等支付方式。Square的卡片閱讀器一經推出,立馬推動支付服務向EMV(簡易移動值)和NFC方向轉變。

縱觀國內,于2016年9月上線“白條閃付”的京東金融尤其值得一提。該公司在保持原有白條消費金融功能的基礎上,通過銀聯云閃付技術,實現在全國銀聯閃付POS機上使用,及支持Apple Pay、華為Pay、小米Pay等支付方式的手機或終端設備上使用,京東白條從電商平臺內部走向線下市場。

財付通則是騰訊集團旗下中國第三方支付平臺,一直致力于為互聯網用戶和企業提供安全、便捷、專業的在線支付服務。自2005年成立伊始,財付通就以安全便捷作為產品和服務的核心,為個人用戶創造了多種便民服務和應用場景,還為大中型企業提供專業的資金結算解決方案。

財付通提供了快捷支付、財付通余額支付、分期支付、委托代扣、EPOS支付、微支付等多種支付產品,覆蓋的行業包括游戲、航旅、電商、保險、電信、物流、鋼鐵、基金等。

匯付天下成立于2006年7月,專注于為傳統行業、金融機構、小微企業及個人投資者提供金融賬戶、支付結算、運營風控、數據管理等綜合金融服務。其建立了基于視頻、音頻的人臉、活體及語音等身份識別技術應用。并通過大數據、各類建模和機器學習手段,建立了多層次的風控體系,包括監測、規則、阻斷與攔截等。匯付天下擁有完整的信息安全保障體系,通過了非金融機構支付服務業務系統檢測認證以及相關的數據安全標準認證等。

綜上所述,可以看到,原本固化的支付領域利益格局開始瓦解。包括有利于市場參與者公平競爭的條碼支付新規的下發,人們有理由相信市場環境日趨向好。

聚變之融資

消費金融也好,P2P借貸和眾籌也罷,這些聚合在互聯網融資領域的業態,也許找不到比“聚變”更適合的字眼去描述這諸多力量的匯聚與迭變。

始于20世紀初期的消費金融,其在歐美發達國家已形成較為成熟的運作模式,構成了金融市場的重要組成部分。在美國,個人消費金融公司、銷售金融公司、商業金融公司日益融合,形成具備全球影響力的消費金融公司。歐洲消費金融起步晚于美國,目前已成長為全球第二大消費金融市場。日本作為亞洲消費金融發展較早的國家,消費金融業務成為該國經濟發展迅速的重要動力源。

掃描消費金融的區域商業模式,不難發現,美國、歐洲、日本,包括中國的消費金融公司,其發展路徑各異。

美國消費金融公司主體眾多,業務廣泛。美國市場上活躍著三類消費金融公司:一是個人消費金融公司,主要經營個人消費信貸資金的發放,用于購買個人消費品;二是銷售金融公司,主要是通過分期付款方式付給銷售商,讓其向消費者提供汽車等消費品;三是商業金融公司,主要是向消費品生產企業或者銷售企業提供短期融資。

歐洲消費金融公司借助經銷商擴張業務。歐洲消費金融將市場定位于收入不高但收入來源穩定的人群,尤其是年輕群體。消費金融公司主要向客戶提供特定用途貨款和無特定用途貨款。

全球最大的消費金融公司——桑坦德消費金融有限公司于1963年在西班牙成立。桑坦德消費金融公司通過與遍布全國的汽車經銷商和零售商密切合作的方式開展貸款業務,采取以汽車經銷商和零售商為對象的間接營銷與以個人客戶為對象的直接營銷相結合的模式,進一步優化配置信貸資源與風險成本。

日本的消費金融公司依托商戶發展。日本是亞洲消費金融發展較早的國家,由于歷史上形成的獨特銀企關系,日本的銀行主要服務于大型企業,個人客戶不是日本商業銀行的傳統客戶,很難從商業銀行取得消費貸款。因此,日本商業銀行的消費信貸業務占比較小,消費金融服務的主要提供者是日本的非銀行金融機構,主要包括消費者無擔保貨款公司、信用卡公司、分期付款公司等。

中國的消費金融公司呈現多主體擴張發展格局。中國消費金融行業根據發起人的不同,呈現銀行系、產業系、互聯網電商系、P2P系(分期購物平臺)等多網絡鏈條的擴張發展格局。

今天,如果說昔日互聯網金融上半場是時代裹挾著市場主體的癲狂,那么,互聯網金融下半場走至前臺的金融科技身居寶座但頭頂監管之利劍,因此有喜有憂。

這其中,頗為亮眼的是,自2016年掀起互聯網金融新動能的消費金融,其依然是資本競逐的對象。在資本的眼中,消費金融市場仍是一個爆發式增長的藍海。這個市場的玩家特點各異,細究起來,會隱約感知到它們自下而上,發力解決“痛點”。

按照京東金融報告的說法,與其說消費金融依賴大數據,不如說消費金融依賴基于大數據的用戶征信信息。消費貸、工薪貸、學生貸等面向長尾用戶的網絡信貸的產生,亟須利用用戶的相關信息數據進行信用評分和欺詐風險防控。大數據技術能夠通過其開發的風控模型完成這一點。尤其是互聯網商業集團通過其電商—社交—支付三大服務獲取用戶數據,然后為其金融業務服務。在國內具有代表性的是京東、騰訊和阿里巴巴,國外具有代表性的是Facebook(臉書)、Apple(蘋果公司)及其支付業務Apple Pay。

2013年中國互聯網消費金融市場交易規模達到60億元;2014年交易規模突破150億元,增速超過150%;京東金融預計,2017年整體市場交易規模將突破千億元。

放眼此行業的玩家,亦是各具特色。

杭州恩牛網絡技術有限公司(又稱51信用卡)成立于2012年5月,是中國互聯網金融協會首批會員單位、浙江互聯網金融聯盟理事單位、杭州互聯網金融協會副會長單位以及浙江互聯網金融聯盟首批信息公示單位。公司業務涵蓋負債管理、小額信貸、分期、理財四大板塊,已經從單一的信用卡管理工具企業演變為綜合金融服務集團。旗下主要產品包括智能賬單管理App“51信用卡管家”、金融服務平臺“5人品”App和“給你花”App。依托于擁有大量用戶的負債管理平臺,51信用卡借助多年積累的大量金融客戶以及信用卡數據構建了全新的信用卡金融生態閉環。

量化派則是數據驅動的消費金融科技公司,在為消費者提供消費信用額度的同時,幫助消費場景實現流量變現,幫助金融機構獲取形成資產。量化派通過基于機器學習和互聯網化的風險定價,整合互聯網及傳統數據源,幫助個人及小微企業證明經濟財務等狀況,從而快速獲得低成本貸款。信用錢包是量化派旗下產品,通過App、微信及第三方接口,提供消費信貸及消費場景下的白條服務,根據借款人的信用信息通過數據分析技術評定借款人的最高信用付款額并可在范圍內預先進行購物行為,量化派在短時間內支付商家消費款項,借款人通過量化派分期還款。

不過,金融嚴監管高壓之下,受現金貸整治潮波及的消費金融公司生存不易,缺乏自主獲客渠道和風控系統的公司更是頗受沖擊。

謀變之投資管理

也許用“謀變”形容金融科技行業的投資管理業態多少有些謹慎,但涵蓋此領域的幾種業態,諸如理財、財富投顧,包括交易等或已行至十字路口,唯有謀求變化、找準方位,方能釋放行業活力。盡管它們中間不乏行業翹楚,然而,放眼市場,魚龍混雜者不在少數。

對于人工智能,國際上無公認的定義,最早提出這一概念的是約翰·麥卡錫,他認為人工智能就是要讓機器的行為看起來像人所表現出的智能行為一樣。在金融領域,人工智能正逐漸深入到大數據征信、貸款、風控、保險、資產配置、財經信息分析等領域,尤其是智能投顧領域。

從智能投顧行業現狀來看,目前,公開表示具有或正在研發智能投顧功能的互聯網理財平臺已經超過20家,比如京東金融、一心、積木盒子、聚愛財Plus等。但智能化程度參差不齊,和美國同類企業相比仍有差距。

部分互聯網金融企業以智能投顧為噱頭,并非真正的金融科技公司。

一些P2P企業僅對用戶進行簡單的風險偏好測試,根據用戶偏好推薦相應的理財產品,并未實現用先進的數據算法來優化投資模型,意在借智能投顧的幌子進行市場宣傳。

致力于智能投顧的創業企業仍在模仿Wealthfront的產品形式,基本實現智能算法模型的搭建,使用數字化手段提供投資咨詢服務。

彌財、藍海財富作為國內智能投顧公司的典型代表,成立于2015年前后,位居國內最早的智能投顧公司之列,它們借鑒Wealthfront、Betterment的產品模式,推出了機器人投顧產品。目前這兩家公司的投資標的均以指數基金ETF(交易所交易基金)為主,跟蹤全球市場,目標客戶多為有海外資產配置需求的人群。兩家公司的咨詢費率均低于國內人工投顧費率,藍海財富咨詢費率為所管理資產的0.5%,彌財更是將咨詢費率降低到零以廣泛獲客。

其實,“較大范圍的智能投顧,包括了傳統單純數字智能投顧和混合模式的智能投顧。”2017年10月14日,在上海舉行的“2017金融科技的創新、應用與風險監管國際研討會”上,先鋒領航投資管理(上海)有限公司董事總經理、中國區總裁、上海財經大學上海國際金融中心研究院理事林曉東如是說。

在林曉東看來,智能投顧又稱機器人投顧(Robo-Advisor),是一種新型的在線財富管理服務模式。它結合人工智能、大數據、云計算等新興技術及現代資產組合理論(Modern Portfolio Theory)搭建投資組合模型,再將投資者的風險承受水平、投資收益目標、個人財務狀況、理財規劃及偏好等輸入組合模型,為用戶生成自動化、智能化、個性化的資產配置建議,并提供交易執行、資產再平衡、稅收管理、房貸償還等增值服務。

“提及人工智能,大家熟悉的基本上都是應用端,如人臉識別、聊天機器人等。實際上,人工智能并不只在人臉識別等局部應用上爆發,而是有很多實際的落地內容和項目。”天云融創數據科技(北京)有限公司CEO雷濤認為。

雷濤解釋,人工智能領域正在發生非常深遠的變化,對人們的思維方式也形成很大沖擊。在過去的幾十年里,計算機被廣泛用于完成自動化任務,后者往往是被清晰的規則和算法描述的。但如今出現了一個分水嶺,機器學習技術允許我們在難以精確描述規則的邊界內完成同樣的任務。人類習慣于抽象和簡化思維,人工智能依靠質樸的數學和超強的計算能力,還原了世界的復雜性。

不過,具體看,就個人理財與財富管理而言,據畢馬威相關報告,為迎合年輕一代“手機控”的生活習慣,理財和投資產品的網上展示成為手機財富管理軟件的標配。通過移動端的展示,不僅便于用戶迅速了解金融產品的特點,而且軟件端在用戶開啟和使用時,利用觸點和位置服務等功能,能夠動態掌握用戶的關注點和使用場景,配合大數據模型技術,還可以“智能”了解并評價客戶的瀏覽行為,有針對性地推送或推薦客戶可能會關注的產品及服務。簡而言之,在手機電商領域已經普遍應用的智能推薦功能,已經開始逐步進入金融投資產品的線上展示領域。

此外,市場化金融投資品的豐富,以及資產配置的觀念逐漸深入人心,初步擁有一定財富積累的中青年城市中產,開始使用手機財富管理軟件進行投資品的管理。與之同步,部分金融科技公司適時推出了界面較為友好的移動端軟件工具,并逐步涉足自動化和智能化的投資產品推薦和管理功能。

然而,金融科技領域的財富管理市場并非風平浪靜。

據36Kr-FinTech行業數據研究報告分析,關于國內智能投顧市場存在的問題,除卻共性的黑箱之詰問,國內智能投顧目前主要存在兩大問題。

一是盈利模式不清晰。據中國證券業協會信息披露,目前有智能投顧業務線的公司中,只有同花順一家具備投資咨詢資格。對于國內大部分企業來說,模仿Wealthfront等公司收取管理費的經營模式難言合規,尤其是直接2C的公司。理財魔方作為2C公司,與基金銷售代理機構盈米財富合作,起到引流客戶的作用,但由于盈米財富和理財魔方都不具備投資咨詢資格,理財魔方目前的現金流入只有同盈米財富瓜分有限的基金購買和換倉手續費這一單來源。

二是利益沖突問題。由于前一問題存在,大部分智能投顧公司必須與基金代銷機構合作,投顧公司只能推薦該代銷機構銷售的基金且代銷機構標的選擇性有限,難以真正給用戶以全局最優解。另外,智能投顧公司與基金代銷機構的這種深度綁定方式難以界定雙方定位,參與基金購買手續費分成這一模式也更加難以說服用戶自己是站在買方角度進行基金推介。

不妨看看這個市場的“玩家”怎么“玩”?

杭州挖財互聯網金融服務有限公司(簡稱挖財)成立于2009年,定位于做老百姓的資產管家,聚焦于傳統金融服務涉足較少的大眾,擔當數字普惠金融的踐行者。目前,公司旗下挖財記賬理財應用累積了大量的個人用戶。經過7年發展,挖財已經從記賬到理財,從技術到金融,從小眾到廣大老百姓,發展成為一家具有特色的互聯網資產管理平臺。

挖財旗下主打產品有挖財記賬理財、挖財寶、挖財錢管家、挖財信用卡管家、“挖財股神”和“挖財理財社區”。挖財記賬理財是專業的“勤快人”的財務管理應用,挖財信用卡管家是輕量級的“懶人”的綜合信用卡管理應用,挖財錢管家是綜合的個人財富管理服務應用,挖財寶為老百姓提供私人銀行級的理財服務,挖財理財社區已經成為國內財商教育普及范圍較廣的理財社區。2016年4月,互聯網金融博士后工作站落戶挖財,聚焦于大眾用戶利用互聯網進行資產管理這一重要課題,致力于打造具有行業影響力的智庫和創新源。

北京資配易投資顧問有限公司(簡稱資配易)成立于2014年,是一家從事證券投資人工智能系統研發和技術服務的金融科技公司。公司以“讓資產配置更簡單、更高效”為使命,致力于將人工智能技術運用于資產管理行業。公司的主要產品是自主研發的證券投資人工智能系統(SIAI),該系統可以為證券公司、資產管理公司等金融機構提供人工智能投資管理服務解決方案。金融機構可以運用資配易的SIAI系統,構建新型的投資管理服務和業務,滿足互聯網場景下的資產管理需求。

那么,未來將何去何從?林曉東認為,未來大資管行業將會遇到4個新趨勢:首先,在過去是機構投資者或企業客戶作為推動所有科技和創新的原動力,但隨著千禧一代的出現,人們發現個人投資者成為推動金融科技發展重要動力。

其次是亞馬遜效應。亞馬遜效應延伸到金融科技領域,過去大家習慣到物理網點做投資理財咨詢,現在大家更加傾向于通過數字化渠道解決自己對投資理財的需求。

再次,科技讓未來更加有預見性。過去,對所有金融從業人員來講,最難預見的就是未來市場發展,而隨著大數據、云計算的發展,雖然還不能100%確定未來,但是對未來市場的判斷以及收益的預見,準確度有很大提高。

最后,就大資管而言,或者從財富管理機構來講,過去強調投資超額收益,現在注重的是如何應用科技手段去提高運營有效性,降低運營成本,把最終這部分的運營超額收益回饋給投資者。

不言而喻,2017年的人工智能已在金融領域逐步打開應用場景。以智能投顧和智能投研為例,不管在C端還是B端均有用武之地:既能幫助C端客戶進行資產配置,也能幫助B端的基金、私募機構以及銀行提高工作效率。

蝶變之保險科技

保險科技(InsurTech)終于在這一天實現“蝶變”。

有人說,隨著互聯網保險的快速發展,保險業務領域效率低、成本較高和客戶體驗不好的問題都會暴露出來,解決此類問題的良策是保險科技。

2017年9月22日,中國第一家互聯網保險機構——眾安保險在香港上市,融資15億美元,創下2017年以來全球金融科技領域最高融資紀錄,使得融資活躍度指數出現飆升,達到141。

眾安保險2013年11月成立,由騰訊、螞蟻金服、中國平安發起,是中國第一家互聯網保險公司,其總部在上海,不設分支機構。眾安保險挖掘移動互聯網、云計算、大數據等新技術,運用于產品設計、自動理賠、市場定位、風險控制、后端理賠服務等全流程,為用戶出行、購物、醫療、投資理財等過程中的不同金融需求提供保障。

2017年10月10日,同方全球人壽“宙斯”智能個險正式亮相,公司數字化保險戰略地圖首次對外公布。

“選擇10月10日這個日子作為同方全球人壽‘數字化保險日’,恰是因為0是原點,1是新生,而我們對傳統個險的智能升級正如1對0的致敬和超越;同時0和1所代表的二進制語言,也承載了科技對現代人壽保險行業的改變。”同方全球人壽總經理朱勇在發布會上表示。

“縱觀全球,誰可能是數字化保險的真正領先者?中國。”朱勇表示,中國互聯網用戶總數已達7.31億。龐大的數字化社會孕育出一批“數字原住民”——“90后”的年輕人。這些依靠網絡生活的年輕人,將影響未來商業世界的格局和發展方向。“他們也就是未來標準意義上的數字化客戶。”

數字化浪潮不可逆,傳統的人壽保險亟須激流勇進,滿足數字化客戶對人壽產品、服務、溝通上的各類需求。在朱勇看來,破題的關鍵就在于以科技賦能保險。

“有六大科技會對人壽保險產生極大影響。”朱勇指出,未來,人工智能的運用將大大提高核保、理賠、客服的效率,云計算對信息數據的存儲、分析、再應用將達到史無前例的高度,物聯網及可穿戴設備在信息交互方面的應用可提升承保的準確性和效率,而無人機技術則有望讓保險的勘測、定損、救災日趨高效。保險的本質即大數法則,相信未來大數據的運用將是保險業非常重要的助推力。不僅如此,未來的基因檢測技術也將重新界定疾病和健康,從而從根本上改變人壽保險。

在進一步勾勒未來數字化保險的形態時,朱勇將它形象地描摹為“北斗七星”:客戶畫像清晰完整、客戶服務隨時隨地、保險產品量身定制、保險銷售移動便捷、銷售渠道多維融合、營運模式精細高效、風險管理實時監控。

同方全球人壽的數字化保險戰略地圖:達成4個目標,即實時化、場景化、智能化、定制化;打造3個平臺,即數字銷售平臺、數字服務平臺、數字作業平臺;滿足5類受眾需求,即合作方、渠道、管理層、員工和客戶需求。

從戰略目標上看,朱勇尤其看重場景化。“我特別希望我們的銷售和服務能夠基于每位客戶在他們人生中重要或者看上去不那么重要的場景。”

同方全球人壽的數字化保險踐行之路將落子于三大平臺建設:

首先是數字銷售平臺。在2017年10月10日的發布會上,同方全球人壽正式推出宙斯智能個險系統,打響了公司探索數字化銷售的第一槍。宙斯智能個險系統覆蓋個險銷售全流程,囊括客戶管理、數據管理工具、在線業務處理工具、在線財務分析工具四大功能,是對傳統個險模式的顛覆與創新。

其次是數字服務。公司將大力發展數字化綜合柜面,公司微信、App可以解決客戶日常的所有問題,線下專家則作為備份回應,提供更人性化的周到服務。

最后,也是同方全球人壽創新的突破口——數字作業平臺。“數字作業平臺首先即指移動辦公室。在數字化社會里,工作和生活將結合在一起。所以我們會嘗試非辦公場景的工作。”朱勇對數字化經營的戰略腦洞不止于此,他認為,數字作業平臺還要涉及基于大數據的管理決策。現在很多公司策略的制定主要通過討論、經驗和腦力碰撞得來。“未來,要更加基于數據的管理,基于量化的管理,基于數據分析,來優化銷售、服務以及風控的模式。”

再來看成立于2014年7月17日的上海最會保網絡科技有限公司,它由原安盛天平保險首席戰略官陳文志博士創立。公司核心產品“最惠保”是一家車險在線聚合交易平臺。

最惠保將傳統“一對一”的保險分銷業務模式轉變為“多對多”的業務模式,通過最惠保App以及微信公眾號為保險營銷員及車主提供在線比價、投保、支付、出單等全流程服務。最惠保App上線以來,為眾多保險營銷員提供了在線報價和交易服務,提升了業務員的業績。

不言而喻,得益于科技的助力,保險科技幾乎成為一種新的生活方式。

其大致形式有以下幾種組合:

物聯網+保險。互聯網金融行業中,通過物聯網或者智能終端創新保險模式的企業比較常見。例如,通過與智能穿戴醫療設備生產商Misfit的合作,奧斯卡醫療開啟了健康管理計劃;物聯網滲透到汽車保險中則體現為UBI車險模式。

人工智能+保險,即基于深度學習算法的用戶行為目的預測模型,預測惡意欺詐人群行為。不少險企已經開始嘗試將人工智能應用于保險交易的各個環節,從而提高生產效率,促進交易。同時,傳統保險公司經常面臨的信息不對稱和道德風險問題,人工智能也能發揮作用。

區塊鏈+保險。區塊鏈協議能夠保證保險交易,促進保險生態的增長。除此之外,通過分戶賬簿,保險公司可實現業務合作伙伴與數據操作的連接。智能合約使得按需風險評估和及時承保成為可能,整個過程不涉及任何客戶操作,也避免了欺詐的產生。

大數據+保險。數據是保險業的基礎。隨著移動互聯網的發展,可穿戴設備、移動醫療、智能家居、車聯網的發展帶來了大數據的蓬勃發展,為保險業利用大數據創新提供了機會。

P2P+保險。憑借當代的電子賬戶技術和大數據技術,此類互助性質的保險重新煥發了生機。德國Friendsurance是全球首家提出“P2P+保險”運營模式的公司。

誠然,就營銷模式與特點而言,互聯網保險與新興金融科技的結合,不僅催生了各類保險產品,互聯網保險的商業模式也正在改變。

按照傳統觀點,保險企業會有自身的保險產品,然后用一套層次架構復雜的銷售體系去銷售。而當今的互聯網保險企業則突破了這一點,在銷售渠道上,由有中介的銷售過渡到去中介的銷售,甚至某些互聯網保險公司并沒有自己的保險產品,而僅僅提供保險信息服務。

應變之直銷銀行

幾乎在一夜之間,一種基于市場環境、用戶需求的互聯網金融服務解決方案就來了。盡管較國外而言,國內直銷銀行的步子邁得并不大,但這一天還是來了。

用“應變”來描述直銷銀行的出現也許較為妥帖。

2017年11月9日,京東金融與大連銀行在北京舉行了戰略合作簽約暨大連銀行直銷銀行上線發布會。當日,大連銀行直銷銀行App——壹伴客正式上線,即日起消費者可下載體驗。

直銷銀行壹伴客承擔著實現大連銀行線上突圍與破局、打造全價值鏈綜合金融服務平臺的重任,由京東金融與大連銀行雙方團隊歷時5個月聯合打造,瞄準年輕人群、互聯網用戶,圍繞客戶全生命周期提供財富管理、消費信貸、積分權益等多項便捷的金融服務。

大連銀行行長王旭稱,雙方采取“合作研發、聯合運營”的合作模式,共同打造的直銷銀行品牌壹伴客,是銀行與金融科技公司合作模式的創新。以此為契機,雙方將在思維、觀念、機制以及資源等方面將進行全面、深度的融合,雙方將以合作共贏為基礎,堅持市場化原則,發揮各自優勢,全面深化在數字金融平臺、線上信貸及大數據風控等各個業務層面的合作。

可圈可點的是,近年來,隨著互聯網銀行模式的進一步創新,出現了一些主要基于移動手機應用開展銀行服務的數字銀行(Digital Bank)或者移動銀行(Mobile Bank)。它們普遍沒有獨立的銀行牌照,而是選擇與傳統銀行合作開展業務,因此既享有銀行的資源,又能提供迭代速度較快、具備創新性的銀行產品和服務。

放眼國際,西方發達國家的互聯網銀行快速發展。美國共有30余家互聯網銀行,位居全球榜首。在過去20年間,美國的互聯網銀行發展迅速,從無到有,借助成本優勢和更有親和力的服務,從網絡銀行發展為移動銀行。

相比之下,中國的互聯網銀行尚處于起步階段,主要是傳統銀行業布局互聯網金融以及新興互聯網企業進軍銀行業的共同產物。

互聯網銀行在中國的發展歷程,可分為3個階段:

一是傳統銀行以直銷銀行模式迅猛發力階段。2013年,北京銀行與荷蘭ING集團合作建立了國內第一家直銷銀行。2014年,民生銀行直銷銀行正式上線運營。隨后,興業銀行、平安銀行等股份制銀行紛紛推出直銷銀行,直銷銀行迎來爆發式增長階段。截至2017年5月,國內共有93家商業銀行推出直銷銀行,參與主體多為股份制商業銀行及城市商業銀行,其占比高達89.3%。

二是互金企業以民營銀行模式跨界進軍階段。2014年,騰訊公司發起設立微眾銀行;2015年,由螞蟻金服作為大股東發起設立的浙江網商銀行正式開設。

三是直銷銀行以獨立法人模式深度探索階段。隨著銀行業轉型壓力持續加大,以及直銷銀行發展瓶頸日益凸顯,傳統商業銀行紛紛效仿境外直銷銀行模式,申請以獨立法人化運營直銷銀行。2016年1月,銀監會提出“指導條件成熟的銀行對直銷銀行等業務板塊進行牌照管理和子公司改革試點”。2017年1月,中信銀行與百度公司合資的百信銀行正式獲批籌建,中國民生銀行、北京銀行等20多家銀行啟動獨立法人直銷銀行牌照申請,互聯網銀行邁入多元化競爭的新格局。

全球范圍來看,類似直銷銀行的企業范例并不少見。

MovenBank是美國的一家手機金融服務商,成立于2011年。MovenBank的創始人兼CEO Brett King稱,“MovenBank將會創造一種由手機、社交網絡、線上操作相結合的游戲化的金融服務體驗。”MovenBank的支付系統建造于NFC技術之上,通過在智能手機背后貼上NFC貼紙,用戶即可使用手機支付所有Mastercard(萬事達信用卡)可以支付的平臺,打造一個無紙時代。

MovenBank的業務主要有3種:CRED信用系統、MoneyPulse和MoneyPath、實體借記卡與NFC無卡支付。

MovenBank有自己的一套信用系統,包括傳統的FICO評分,但更多的是創新的評分系統,通過對客戶的社交網絡、個性測試來對客戶的財務健康程度做出分析,并測算出違約率,進而針對不同信用的客戶制定不同的利率。

相較普通收據顯示的是“客戶消費的金額”,MovenBank的消費顯示是客戶的剩余財富,以提醒控制客戶的消費行為,幫助其養成良好的消費習慣。MovenBank利用公用云模型,達到規模經濟,節約了成本。此外,MovenBank利用先進的技術,結合其合作銀行CBW的銀行牌照身份、客戶基礎及社會公信力,還為客戶提供創新型的體驗。

中國的網商銀行由螞蟻金服作為大股東發起設立,它是中國第一家核心系統基于云計算架構的商業銀行,同時也是銀監會批準的中國首批5家試點民營銀行之一,于2015年6月25日正式開業。

網商銀行是以互聯網方式經營,不設物理網點、不做現金業務,以互聯網為平臺,小存小貸,只服務長尾,不做500萬元以上的貸款,不碰二八定律中的20%的高凈值客戶群的民營銀行。

基于云計算的技術、大數據驅動的風險控制能力,網商銀行采取輕資產、交易型、平臺化的運營思路。其第一款產品是貸款業務,該產品有兩個特色:一是目標客戶主要是電商平臺上的個人賣家和個人創業者;二是很簡單的純信用貸款,無抵押、無擔保,整個流程都是純線上,隨借隨還。該產品的最大作用就是網商銀行未來能夠建立一套互聯網信用體系,幫助用戶發現、積累、創造和消費信用,最終讓信用等于財富。

微眾銀行則由騰訊公司及百業源、立業集團等知名民營企業發起設立,總部位于深圳,2014年12月經監管機構批準開業,是國內首家民營銀行和互聯網銀行。微眾銀行既無營業網點,也無營業柜臺,更無須財產擔保,而是通過人臉識別技術和大數據信用評級發放貸款。

微眾銀行的“微粒貸”是國內首款實現從申請、審批到放款全流程實現互聯網線上運營的貸款產品,具有普惠、便捷的獨特亮點。微粒貸依托騰訊兩大社交平臺——QQ和微信,無擔保、無抵押、無須申請,客戶只需姓名、身份證和電話號碼就可以獲得信用額度。500~20萬元的額度設置,滿足了普羅大眾的小額消費和經營需求。用互聯網技術觸達海量用戶,將極其便捷的銀行服務延伸至傳統銀行難以覆蓋的中低收入人群。

誠然,直銷銀行之發展絕非一蹴而就,就金融機構而言,它考驗的是銀行的創新管理能力。“如果說此前大家對直銷銀行的概念和定位還有爭論和存在疑義的話,那么隨著百信銀行的開業,對這一有限牌照商業銀行的定位就非常明確了。”包商銀行行長助理兼包銀消費金融公司董事長劉鑫說,他認為直銷銀行絕不是簡單的渠道端的創新和變革,而是在移動互聯時代為適應市場和客戶需求的變化,產生的一種采用新型運營模式的銀行。

劉鑫認為,直銷銀行的發展大體可分為兩個階段。直銷銀行1.0本質上是渠道端的變革,通過線上化的工具和手段,為客戶提供標準化、簡單化的產品。包商銀行2014年推出的小馬bank就屬于直銷銀行1.0形態。直銷銀行2.0的核心則為運營流程再造,以“數字、移動、在線”為主要特征。

據統計,截至2017年年底,全國有105家銀行開展直銷銀行業務并推出獨立直銷銀行App。

“只有對運營流程做徹底再造,才能服務于數字經濟,適應互聯網小額、高頻、高并發的交易特性,也才能實現為客戶提供無時無處不在的金融服務這一目標。”劉鑫說。

變局之金融科技基礎

“變局”或許是內涵與外延范疇廣泛的金融科技基礎設施之狀態詮釋。

活躍在這個領域的主體較多,諸如大數據解決方案、征信服務類型的百融金服、聚信立、百分點、天創信用、同盾、微眾稅銀、棱鏡征信等;信息服務類型的點石金融、融360等。

縱觀中國征信行業現狀,可以看到如下幾大特點:

一是現有征信體系以政府為主,信息覆蓋仍待完善。中國征信體系采用政府主導、第三方機構輔助的模式。中國人民銀行征信中心是中國征信體系的基礎,其信用信息服務基本覆蓋全國信貸市場。

二是個人征信體系尚未覆蓋半數。數據顯示,截至2015年4月30日,中國人民銀行的信貸報告覆蓋了8.64億自然人,其中有3.61億人擁有個人信貸數據記錄,有5.03億人有個人社保信息記錄但無征信數據;剩下的5.3億人沒有任何征信信息。

三是企業征信系統實現基本覆蓋,但信息不夠完全。截至2015年4月30日,2068萬戶企業及其他組織中,有中征碼的企業及其他組織1023萬戶。

四是行業市場滲透率低。個人征信行業的市場滲透率整體維持在9%的水平。低滲透率的背后是各數據網絡的割據與隔離。

發展趨勢來看,市場份額上,社會征信機構和類征信機構寡頭壟斷與垂直細分可互補。

預計未來5年,中國將設立大批征信機構和類征信機構,通過各自的技術能力和數據資源搶占市場,在這個過程中,重復投入問題不可避免。但征信相關市場容量有限,且征信服務業具有明顯的自然壟斷屬性,資源的聚集是必然趨勢。預計未來10年,中國征信相關行業會經歷迅速擴張、并購整合和成熟發展的階段,最后兩三家公司將占據市場70%以上的份額或者更多,其他幾家各自在細分市場占領一席之地。

此外是數據孤島問題的逐步解決。中國的個人征信市場從2015年開始嘗試引入市場化主體,目前較大的數據源包括各政府機關、傳統金融機構、互聯網公司的數據之間各自獨立,并未打通。

目前政府和企業都在逐步采取措施解決問題:一是法院、工商、稅務、社保、公積金、商標、房管、海關等官方機構的信息聯網建設;二是通過云計算技術在云端建立一個數據共享機制,打通數據孤島;三是借鑒美國經驗,建立規范的數據標準,便于實現數據打通和連接,逐步解決公共征信平臺和社會征信機構雙線發展格局中各方數據孤島的問題,各方將最終實現互補共存但又相互競爭,最終達到平衡共贏。

未來,大數據的效力和使用方法將更明確。除傳統的金融相關數據外,電商、電信業、零售業、社交工具數據正在進入征信體系。有觀點認為創新數據的效力可能被過度放大,也許這只是用戶的個人習慣,個人習慣與個人信用可能并無直接相關。2014年美國政策與經濟研究委員會(PERC)的一項研究結果稱,非金融信息在信貸決策中的作用有限,社交信息對于判斷借款人的還款意愿和能力暫無預測力。也有觀點認為,只要數量夠大,并結合良好的建模技術和容錯機制,創新數據本身就能夠發揮評判能力。從數據實測和市場反應來看,大量的創新數據與傳統金融數據結合,對于金融征信評價機制是有益的補充,在模型中加入社交或個人習慣等新型數據后,其風控能力有所提升。

京東金融研究院發布的《2017金融科技報告:行業發展與法律前沿》稱,就大數據征信而言,金融科技不同于傳統金融行業,面對的是虛擬網絡世界中的大量長尾用戶。傳統的各大門戶網站,如以貫通供應鏈金融和物流鏈的京東和以騰訊為代表的社交網站紛紛開展大數據征信業務。

該報告認為,從大數據風控技術來看,其底層技術包括大數據和人工智能。只有先積累豐厚的大數據,運用機器學習等人工智能方法進行運算,才能確定用戶的風險指數。大數據風控目前已在業界逐步普及,國內市場對于大數據風控的嘗試比較積極,例如京東金融與美國金融科技公司ZestFinance合作,開發風控模型。2015年6月,京東金融與ZestFinance合資成立ZRobot,推出“漫網”和“盤古信用模型”等產品。

以小微信貸為例,其大數據應用的威力不容小覷。據畢馬威報告,與純個人領域的大數據應用有所不同,小微企業信用評估既涉及企業主個人的信用評估,也涉及部分企業信息的獲取和分析。而對公服務領域的數據維度更寬,涉及公開、半公開和非公開各個領域的數據源,擁有征信牌照的大數據征信企業可以根據金融服務需求,提供更多維度的企業信用分析,并且利用機器學習等人工智能手段,不斷優化反欺詐和信用風險量化模型。

從中小企業信貸領域來看,畢馬威發布的報告稱,盡管關注到少數金融科技公司開始應用復雜的量化模型和深度學習等人工智能技術,在多維度大數據基礎上對企業信貸風險進行量化評估,但更為普遍的是綜合電商平臺交易數據、核心企業ERP系統數據或物聯網數據給予授信的產業鏈融資模式。而且,還注意到部分企業已經開始研發或試點應用基于區塊鏈技術的交易溯源和反欺詐產品,以控制信貸風險。

就區塊鏈技術而言,目光可以投向成立于2015年4月的Onchain(上海氦氪互聯網金融信息服務有限公司)。該公司致力于區塊鏈技術的研究突破并將其應用于金融領域,并為企業提供定制的區塊鏈解決方案,目前已經和國內多個重要金融機構達成戰略合作關系,并為客戶提供完整、可用、具有開拓性的區塊鏈架構協議。該公司項目涉及資產注冊交易、企業內部風控與投票決議等多個領域,是去中心化分布存儲技術的專家。Onchain的公有鏈項目小蟻(Antshares)設立于2014年6月,是一個開源區塊鏈項目。

在中國銀行前副行長王永利看來,區塊鏈是多類技術的集成,有很多的應用功能和應用場景。他提醒說,打造央行主導的數字貨幣必須充分應用區塊鏈等新技術;盡管比特幣等網絡虛擬幣不可能成為真正的貨幣,而只能是商圈幣或代用幣,不宜過度追崇和神化,但不能因此而忽視區塊鏈等新技術的研究和應用。

其一,區塊鏈具有計算機互聯網(加盟鏈)共同運行的屬性。不是以自身主機獨立運行,而是吸引社會計算機廣泛加盟,共同運行,共享計算機的運算和存儲資源,是互聯網時代共享經濟的重要特征和推動力。這也是區塊鏈去中心化運行的前提和基礎。

其二,區塊鏈平臺作為網絡世界的自治組織,可以有自己的運行規則,如形成專用和唯一的身份賦予和驗證體系、商圈幣的推出和運維體系、智能合約和數據核查體系等。

由此,“區塊鏈就可以在涉及智能合約、檔案管理、數據存儲、資金清算、歷史核查、安全保護等經濟金融和社會運行的方方面面加以利用,場景很多、潛力巨大。”王永利說。

不過,王永利解釋,區塊鏈屬于全新集成技術,除比特幣等幣圈的應用外,主要還在實驗室或嘗試階段,技術本身尚不成熟與完善,還在演化和改進的過程之中。

綜上,如果回溯金融科技現有各大業態,3.0時代金融科技衍生出的長尾風險亦不容小覷。以螞蟻金服旗下金融產品為例,截至2016年10月底,超過1億人開通了螞蟻花唄,實際使用人數將近8000萬人。交通銀行金融研究中心高級研究員何飛認為,現有金融科技中的借貸、支付、理財等業態,主要服務于低收入長尾人群。

他將長尾風險視為金融科技六大風險之首。其余幾項風險依次是數據、技術、紅線(金融監管)、周期、聲譽風險。并提出七條防風險建議:借鑒互金發展經驗、運用監管科技手段、促進市場充分競爭、合理引導輿論輿情、提前做好周期管理、明確跨界從業底線、大力加強聯動聯防。

不管怎樣,未來已來,金融科技變革正在重塑經濟社會關系。金融科技也好,AI智能金融也罷,風控與金融的本質不會變,新金融發展之迭代與演變也一直在路上。市場主體或監管者唯有洞悉變局,把握趨勢,應變求變方能順勢而為。

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