算術永遠比金融中介可靠

幾年之前，在閱讀哈佛大學法學院教授路易斯·布蘭蒂斯(2)的《別人的錢》（Other People’s Money）一書時，我曾經看到一段話，這段話再生動不過地詮釋了這個道理。作為美國最高法院歷史上影響最大的法理學家之一，早在一個世紀之前，布蘭蒂斯就曾經嚴詞指責控制美國投資界和美國企業(yè)的金融寡頭。

談到這些寡頭們自我服務式的管理模式以及他們相互勾結、利益共牽的實質，布蘭蒂斯是這樣描述的：“可以肆無忌憚地踐踏法律、人類和神靈，以一加一等于五的謊言欺騙著民眾?！彼A言，這個彌漫著投機的時代必將土崩瓦解（準確地說，他的預言最終都變成了現實），“在冷酷無情但又公正無私的算術規(guī)則面前，它們將原形畢露。”然后，他又補充了這樣一句意味深長的警告，我想這句話應該出自索?？死账梗⊿ophocles，古希臘戲劇家）之手，“哦，陌生人，請記住，算術永遠是科學之父，安全之母?！?/p>

布蘭蒂斯的話就像一顆定心丸。為什么這樣說呢？因為對投資而言，算術規(guī)則的冷酷與公正絕對是再明顯不過的事情了。那些誹謗我的人一直在說：我所主張的不過是一種“識別盡人皆知之物的怪異能力而已”。但讓人百思不得其解的是，大多數投資者似乎都難以識別擺在眼前的東西，哪怕是最顯而易見、最淺顯易懂的東西?；蛘吒卑淄瑫r也是更準確地說，他們是在拒絕現實，因為現實否定了那些埋藏在他們心中根深蒂固的理念、偏見和過分自信，還有他們對金融市場一廂情愿地盲目信從：他們當然希望市場能像自己設想的那樣運轉下去，永不停息。

更重要的是，鼓勵投資者和客戶去認識這些顯而易見的事實，也不符合金融中介們的利益。事實上，在這個金融體系中，自私自利的業(yè)內人士更多的是強迫人們對這些無情的規(guī)律視而不見。正如厄普頓·辛克萊(3)所言：令人不可思議的是，人們居然難以認識到某些最淺顯的東西，而忽視它們注定會讓自己付出代價。

在我們這個金融體系中，中介業(yè)務為那些管理他人之財的人創(chuàng)造了不計其數的財富。他們的這種自利傾向不可能在短時間內發(fā)生變化。但作為投資者，我們必須看管好自己的那份利益。只要能正視眼前最明顯的現實，任何一個理性的投資者都會成功。