第三節(jié) 產(chǎn)品服務(wù)：從標(biāo)準(zhǔn)到定制

商業(yè)銀行的銀行理財(cái)產(chǎn)品和私人銀行業(yè)務(wù)，信托公司的資金信托和家族信托業(yè)務(wù)，證券公司的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃以及基金公司的證券投資基金等，均屬于財(cái)富管理或家族財(cái)富管理的產(chǎn)品服務(wù)體系。《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（簡(jiǎn)稱“資管新規(guī)”）對(duì)產(chǎn)品體系的分類有明確的規(guī)定要求，不同類型的參與機(jī)構(gòu)或可在統(tǒng)一要求下做一些微調(diào)。除金融產(chǎn)品服務(wù)體系的構(gòu)建外，財(cái)富管理參與機(jī)構(gòu)服務(wù)體系還包含非金融的增值性服務(wù)，如高端醫(yī)療、綠色通道和沙龍論壇等。

如前所述，財(cái)富管理市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)是高端智能，與之相對(duì)應(yīng)的則是產(chǎn)品服務(wù)的定制化，例如家族信托等。國(guó)內(nèi)家族信托業(yè)務(wù)始于2012年，家族信托市場(chǎng)從0到1，未來(lái)將走向從1到N乃至無(wú)窮大的快速發(fā)散擴(kuò)展階段。2013年，僅有6家信托公司開(kāi)展家族信托業(yè)務(wù)（見(jiàn)圖3），2019年實(shí)質(zhì)性開(kāi)展家族信托業(yè)務(wù)的信托公司超過(guò)35家，規(guī)模在1000億元以上。我們?cè)A(yù)估，到2020年底家族信托規(guī)模在4000億元左右，幾乎全部信托公司參與家族信托業(yè)務(wù)。我們對(duì)規(guī)模估計(jì)不做調(diào)整，對(duì)參與機(jī)構(gòu)的數(shù)量調(diào)整如下：50家左右信托公司參與家族信托業(yè)務(wù)，因?yàn)閺募易逍磐袠I(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系來(lái)看，部分機(jī)構(gòu)確實(shí)很難在短期內(nèi)參與該項(xiàng)業(yè)務(wù)。稍后的第三篇我們有專門(mén)一章闡述家族信托服務(wù)案例，在此我們不再贅述。

圖3 2013～2020年信托公司參與家族信托業(yè)務(wù)的數(shù)量

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