第二節 風險形成的原因

一 信貸體制缺陷

1949年新中國成立之初，出于穩定政權、發展工業經濟的國家戰略思路的綜合考量，我國政府確立了集中全國金融優勢資源，大力發展重工業的戰略方針，在這一戰略方針的指導下，我國設計了一套具有壟斷性的國家金融體制和金融秩序。不得不承認，這種以國有金融為主體的體制設計，讓國家獲取了大量低成本的存款，對國家集中精力發展重工業產生了極其重大的推動作用，從當時的歷史和現實來看，這無疑是較為合理的制度安排，正是這樣的金融制度安排為我國的工業體系打下了堅實的基礎。在國家重工業發展的同時，國家的輕工業配套體系也在市場的驅動下開始逐步發展，對資金的需求也越來越強烈。然而，這種以國有金融為主體的金融體制顯然無法滿足非國有市場主體的龐大資金需求。但在新中國成立以來很長一段時間里，國家為了維護金融秩序、防范金融危機，仍然實施嚴格的金融管制，限制民間借貸市場的發展。但是，在龐大的資金需求得不到滿足，饑渴的市場主體在銀行貸款無望的情況下，市場主體只能通過民間借貸市場進行融資。目前，我國民間資本的投資渠道非常有限，民間積累的財富找不到較好的投資機會和渠道。如果民間資本投資實體經濟，則融資成本和經營成本壓力遠大于國有企業；民間資本存入銀行又會受到通貨膨脹的擠壓而產生貶值；投資股市又有血本無歸的風險。因此，有大量追逐更高收益的民間資本流入了民間借貸市場。民間市場主體獲取正規金融機構低利息的貸款困難重重，民間借貸市場的資金較容易獲取，但利率隨行就市，遠高于銀行貸款利率。高利貸問題在民間借貸市場相當普遍，大量民營中小微企業的融資成本遠遠高于國有大中型企業，這對中小企業的成本和利潤造成較大的擠壓，民營企業融資環境堪憂，隨著民間借貸規模的不斷擴張，風險也在積累和加大。

二 民間借貸監管缺位

長期以來，民間借貸活動游離于合法和非法的邊緣地帶，并且飽受社會的質疑和不公正的待遇。民間借貸在較為隱蔽的空間里生存，有的甚至處于“地下”。國家金融管制的法律法規和政策文件對民間借貸態度模糊，其地位、性質和合法性問題一直沒有得到確認，整體處于缺乏監管的尷尬狀態。從相關的法律法規來看，金融領域的法律法規主要有《中國人民銀行法》和《銀行業監督管理法》，其規范的主要對象仍然是國有正規金融，還沒有專門針對民間借貸的法律制度設計，也沒有具體的管理規則。從金融監管機構來看，《中國人民銀行法》和《銀行業監督管理法》賦予了銀監會作為監管機構的職責，但沒有給予民間借貸明確和合法的地位，加之民間借貸活動具有較強的隱蔽性，導致銀監會對其監管比較困難，只能發生危害以后進行事后的評估。銀監會對各類民間借貸的主體對象、借貸規模、利率情況等主要數據無法準確掌握，對發生風險的預警更是難上加難，這增加了民間借貸監管的難度。并且，有些民間借貸吸收和募集資金的手段與非法吸收公眾存款的形式非常相似，難以辨別。各級地方政府的金融辦也是民間借貸監管的主體，但是，關于民間借貸的監管，政府還沒有探索出一種成熟的監管操作辦法。目前，只有溫州在進行著有益的嘗試，溫州建立了民間借貸的監測機制，然而實際效果還有待驗證。在我國民間借貸法律法規支持不足的情況下，政府的監管行為也顯得很無力，力不從心。政府金融監管機構只能維持目前“重事后管理，輕事前管理”的監管模式，這說明我國民間借貸的問題是法律法規和政府監管雙缺位。從監管現實和實踐來看，我國確立了一項民間借貸的粗線條的基本原則，即“誰審批，誰監管，誰負責”的原則，其表面上顯得較為合理，但是這也產生了相關部門各自為政、互不溝通的弊端，缺乏一個統一的主管部門的協調和聯系機制。例如，融資性擔保公司由各地金融辦監管，典當行由商務部門監管。總之，法律和監管的缺位導致民間借貸最終只能是事后對違約和糾紛案例進行處置，難以將民間借貸引發的各類風險在源頭和事前進行預警和控制。

三 社會征信體系不健全

改革開放以來，我國經濟社會發展迅猛，取得了十分可喜的成就。但與此同時，貧富差距持續擴大，民眾的逐利欲望不斷增強，集中的表現形式就是個人收益最大化。在這個全民過度逐利、漠視風險的時代背景下，金融業作為逐利的核心戰場，吸引了大量民間積聚的資本的廣泛參與，民間借貸作為門檻較低的市場，吸引了社會資本的進入，民間借貸市場也因此開始迅速膨脹。但由于當前我國社會誠信體系建設的步伐遠落后于經濟社會的發展，社會上各類欺詐違約等行為屢見不鮮。基于血緣和地緣傳統的小范圍的民間社會信用軟約束遭遇危機，社會信用缺失現象嚴重，并在民間借貸行業積聚了巨大的風險，征信體系的建設問題亟待解決。征信體系的建立，應由中立的第三方專業機構來采集和評價。在法律法規的許可下，第三方征信專業機構通過采集、整理各類市場主體的信用信息，形成一套對其信用情況的精準評價，以供各類主體在信用交易時查閱。同時，征信體系的建立對于借貸雙方也是一種有效的約束，可以起到防范信用風險發生的有效作用，進而促進民間借貸市場的穩定發展。迄今為止，關于信用問題，我國還沒有任何一部相關的立法規定，這顯然沒有跟上經濟社會發展步伐。中國人民銀行建立了一套征信體系，但是其征信信息只針對國有正規金融機構，不對社會大眾開放，這使得借貸雙方和借貸機構對借貸主體的信用沒辦法全面判斷，也在一定程度上間接助長了借貸違約率的攀升。

四 擔保方式欠缺

傳統的民間借貸的參與主體范圍較小，民間借貸多發生在親朋好友、街坊鄉鄰之間。出于熟悉和信任，借貸雙方不需要合同契約，甚至沒有借條，借貸金額較小，違約率較低。然而，民間借貸發展到今天，傳統道德的軟約束已經不復存在，抵押和擔保成為民間借貸活動的重要形式。從目前我國民間借貸的具體操作流程來看，擔保的要求主要是不動產抵押，對不動產的估價為4折以下，這看起來是很低的價值估算，應該算得上是比較安全的抵押方式，如此低的抵押應該與民間借貸市場的風險成正比，因此，如果沒有可靠的抵押物作為擔保，放貸人收回成本和利息的風險會更大，這對放貸人是一種保障。然而，現實情況是，借款人往往沒有抵押物或者抵押物價值不足，在這種缺乏擔保和抵押的情況下，眾多投資咨詢公司作為一種新型的擔保方式應運而生，放貸人可以依靠其降低風險。但是總體來看，我國民間借貸擔保方式仍然顯得單一、不足。民間借貸尚沒有探索出成熟的資金控制和管理模式，仍依靠簡單的不動產抵押來緩解風險壓力，在借貸雙方沒有很好的擔保方式的情況下，極易發生債務糾紛，并且具有演變成暴力犯罪的可能性，誘發社會不安定因素。