第二章 我國民間借貸風險概論

第一節 風險的類型

一 信用風險

信用風險是由于借貸雙方信息不對稱而發生的風險形式。最早的民間借貸發生在親朋好友之間，這種傳統的借貸關系是建立在血緣和地緣的社會關系網絡基礎之上的。早期和傳統的民間借貸的典型特點是借貸半徑小、信息掌握充分和信任基礎牢靠。借款人受社會關系網絡輿論和道德的軟約束，貸款人可以根據對借款人的了解和熟悉程度，對借款人進行有效監管，風險相對較小。但隨著商品經濟的發展，借貸范圍逐步擴大。民間借貸的規模化、產業化的發展，導致其突破了傳統民間借貸活動的參與主體和地域的限制和約束，形成了更長的借貸鏈條，借貸鏈條的某個環節一旦出現問題，聯動性的危害必然產生。信息不對稱是民間借貸擴大后直面的主要問題。民間借貸債務擴大化的結果必然是借貸雙方互相不了解，借貸雙方的關系僅為資金的供給者和需求者，除此之外，別無其他關系。對于貸款人來說，借款人的個人誠信、個人能力和資金占有等影響償還能力的因素，貸款人沒有辦法完全了解，這就增加了借貸的風險。例如，創業者在創業初期自有資金不足，從正規渠道獲取資金難度很大，不得已選擇民間借貸的方式，如果創業失敗，風險便會急劇上升。民間借貸融資中介服務作為借貸產業鏈條上的一環，也可能成為引起信用風險的因素之一。資金中介服務是民間借貸發展和深化的產物，隨著民間借貸規模的擴大化，以前基于親緣和地緣的信息優勢逐漸不復存在，而中介機構作為能較多掌握借貸雙方信息的中間人，因其存在具有合理性而越來越普遍。一方面，民間借貸中介作為掌握信息資源的中間人，無疑提高了借貸雙方交易的成功率，起到積極的作用；另一方面，民間借貸中介的介入，也阻礙了借貸雙方建立直接聯系，這可能造成借貸雙方的信息不對稱程度的加深，如果發生違約，信用風險將加劇。隨著以借貸中介為核心的借貸網絡的擴大化，借貸主體的規模不斷增加，借貸中介為了追求更多的成交量和利益，如果因信息不對稱，有意隱瞞對借貸雙方不利的信息，那么一旦某一個借貸主體發生違約行為，就會對借貸中介建立的借貸網絡造成打擊，進而破壞資金鏈條，引發更大規模和范圍的金融風險。

二 經營風險

傳統的民間借貸以良好的社會信用為基礎，具有相對穩定的自我約束借貸關系。借貸的程序和手續靈活簡便，甚至根本不需要相應的擔保或者抵押手續。而民間借貸的企業經營化路徑已經突破了傳統的特定區域的社會關系網，導致傳統的民間借貸的程序和操作手法已經不再適用和有效。企業化經營的民間借貸必須有規范的操作程序和合法的契約形式，才能有效制約借貸雙方的借貸行為。目前來看，經營風險是不少民間借貸機構存在潛在風險的原因所在。民間組織和機構由于其自發性和隱蔽性的特點，相比于大型正規金融機構，大部分規模較小，沒有建立起完善的企業管理制度和體系，存在組織形式和管理制度不規范、經營運作隨意、風險防控機制缺失等一系列問題，極易發生資金斷裂的危機。具體來看，經營風險的主要誘因包括合同不規范和資金管控水平不足兩方面。一是民間借貸合同很不規范。相當一部分民間借貸合同在形式上比較隨意，很多合同無正式的合同文本，個別有合同的，其在形式上也極不規范，有的甚至僅僅是口頭約定。如果借貸雙方發生違約，面對合同糾紛，相關法律也很難為糾紛裁判找到有效的評判依據。利率是合同的核心內容，資本往往為了獲取更多的利潤，不考慮合同的合法依據，民間借貸合同制定的利率一般偏高。一方面，民間借貸緩解了中小微企業的資金需求壓力；但另一方面，民間借貸由于其規定的高利率，也增加了中小微企業使用資金的成本，甚至給企業造成了比較沉重的負擔，也造成了企業還本付息的安全隱患。一般的民間借貸合同缺少對擔保和抵押的規范規定，這對放貸人的債券難以保障，一旦發生違約，債權人面臨貸款無法收回、抵押無保證的風險。二是民間借貸機構的管理不規范。運營管理和風險管理不到位的直接后果就是發生違約事件，民間借貸機構將面臨較大的安全隱患。關聯交易是民間借貸機構管理方面的最大漏洞。近年以來，我國政府對民間借貸的管制一再放松，包容其發展和壯大，甚至不少民營企業家也參與到民間借貸的領域。值得注意的是，民營企業家將大量資金投入民間借貸市場的目的不僅僅是資本盈利行為，更多的是借助投資民間借貸機構的機會為后期獲取更多的貸款取得便利條件，這是典型的關聯貸款行為。如果這種關聯交易行為太多，當出現大面積違約行為時，民間借貸組織就會隨時發生倒閉，甚至很有可能發生一系列的連鎖反應，導致一定區域內金融危機的爆發。另外，在經營管理過程中，民間借貸機構為了追逐利益會鋌而走險，冒著犯罪的風險進行過度放貸和非法放貸等危險的借貸活動，這也是民間借貸經營風險的表現之一。

三 系統性風險

金融危機具有很強的傳導性，產生一系列連鎖反應，會波及整個區域的經濟社會穩定，民間借貸危機也不例外。較高的利率是民間借貸市場活躍的根本動力，其吸引大量的民間游資進入民間借貸市場。從我國民間借貸市場分布來看，區域性是民間資本積聚的最大特點。通常情況下，民間借貸活動活躍于特定區域的社會關系網絡中。在區域性的社會關系網絡里面，眾多的中小微企業彼此關聯，以互保聯保的方式在一定范圍內獲取民間借貸資金。其彼此之間的聯系解決了部分資金壓力，有效控制了風險發生，促進了共同發展，也帶動了整個區域的經濟繁榮發展。但是，一旦經濟整體不景氣，有一個企業經營不善，資金鏈發生斷裂，勢必會影響其他企業的正常運轉，可能導致區域內發生大規模違約行為，進而引發區域性金融危機，破壞區域經濟建設和社會穩定。另外，我國金融產品不斷地創新和衍生，資金的流動性越來越強，金融產品之間的相互滲透性大大增強，國家正規金融和民間借貸之間也開始存在千絲萬縷的聯系，民間借貸的利率遠高于銀行同期貸款利率，如果一些個人或者企業利用各種社會資源，騙取銀行信任，以很低的利息獲得銀行的貸款，轉而又將所貸資金投放到民間借貸組織或者借貸中介機構，以獲得高額利差，就相當于把風險轉嫁給了銀行，一旦出現違約事件，就意味著民間借貸資金鏈斷裂的風險向銀行傳導，借貸風險會進一步引發銀行系統風險，危害國家金融體系的安全。在風險防范方面，銀行顯然具有更多和更完善的手段和經驗，雖然我國銀行等正規金融機構在防范金融風險方面做了很多的探索，具有了很多經驗和措施，但銀行資產最大的特點就是具有很強的流動性，資金的流動過程具有極大的關聯性，而風險具有瞬息萬變的特點，看似有效的防范風險手段很有可能是導致金融市場變化和不穩定的誘因之一，同樣的風險防范手段和措施有可能只適用于一家銀行，對其他銀行等金融機構則會造成威脅，這種銀行之間的風險傳遞，更加容易導致金融風險的無限蔓延，最終引發嚴重的系統性風險。