好股票=好企業+好價格，兩者缺一不可

2014～2015年，股市中創業板等高估值股票持續暴漲，那些低估值的銀行股等藍籌股反而出現了滯漲或下跌，這種反常現象造成的不平衡讓很多人忽略了風險，總以為那些被爆炒的股票還會繼續瘋狂，從而賣掉手中半年多不漲的股票，鋌而走險買入創業板等高估值股票。他們早已把股票價格因素忘得一干二凈。

我們都知道，早些年北方人有個習慣，那就是在秋天的時候，很多家庭會大量地儲存白菜等蔬菜以備冬季食用，很多白菜的價格會便宜到每斤幾毛錢甚至幾分錢，而且這時候絕大部分人都會大量地買入這些便宜的白菜，而不是只買一點，也沒有人會等到白菜漲到幾塊錢或者是更貴的時候再買入。所以說，從我們日常生活中的買菜、買米到購房買車，我們無論買什么都會十分關注價格，而且很多時候價格往往成為我們買與不買的決定性因素。回到股票投資，好股票也要有好價格，要很便宜才對，再好的股票，如果買貴了，一樣不會有什么回報。

我認識的一個朋友老王，是一位比較成功的商人，2007年看上了朝陽區的一家要轉讓的大飯店。這家飯店的老板說，這家飯店當年能賺6000萬元，并且他估計幾年后可能會賺得更多。老王決定買下來，但店主開出了100億元的價格。老王說：“我瘋了嗎？花100億元買你一年賺6000萬元的飯店。10年6個億，100年才60個億，100年也賺不回來。”老板說：“我這里的地段很好，你不想干可以再賣給別人嘛，萬一過幾天別人出110億元從你這兒再買走，你不就輕松賺10億元嗎？”老王將信將疑：“有人會買嗎？就是有人買，我也沒有那么多錢呀，我現在只有10億元。”老板說：“沒問題，我把飯店分成10份，你用10億元買其中一份不就行了？這樣，你就擁有飯店的十分之一。”就這樣，這筆交易成功了。

大家聽到這里，一定會覺得這個老王是不是腦子被門擠了呀，花10億元買了一年賺6000萬元的飯店的十分之一，還奢望于更貴地賣出去。沒錯，現實生活中沒人會做這么傻的投資。一個真實的故事同樣發生在2007年，而且不止一個“老王”去買了，還有成千上萬個“老王”爭著買。這個故事的主角同樣是家大飯店，還有分店，以烤鴨為主。2007年利潤有6000多萬元，賣價100億元，所不同的是這家飯店把所有權分成了1.4億份，并且這些份額每天都有報價，“老王”們寄希望于以更高的價格賣出去，所以當這家飯店賣價越貴，買的人反而熱情越高。實際上，這家飯店最開始交易時賣價是50多億元，直到賣價到了110多億元才不再上漲。這是發生在中國股票市場中真實的故事，這家飯店的名字叫全聚德。兩年多過去了，全聚德現在的賣價也降到了40多億元，當然在2008年買家較少的時候，賣價最低時曾降到過20多億元。那些在全聚德值100多億元時買入股票的股民，現在還處在深度套牢之中！

通過上面的故事，我們可以發現在現實投資中不會犯的錯誤，卻可能發生在股票投資中，為什么會這樣？主要原因是大多數投資者忽略了買股票更要考慮價格，不管你買多少，哪怕只有100股，而不是只考慮買了是否會漲的問題。即使是百年老店全聚德這樣的好企業，買貴了同樣會大幅虧損。

少部分投資者可以通過仔細研究知道哪些是好股票，哪些公司更有競爭優勢。但是可惜的是，他們并沒有在這些股票上賺到錢，很多是因為他們在指數處于高位的時候還在買入股票，他們忽略了價格因素才是買入股票后能夠獲利的重要因素之一，而大多數人都一致地看好某個企業股票的時候，相應的股價也大多處在高估的階段。所以，這個時候股票買貴了一樣不會有什么回報。