效益比例

效益比例（也稱為資產使用效益比例或者活力比率）可以衡量企業使用其資產的效率。對于業務經理來說，理解效益比例尤為重要，因為這有助于公司的日常管理，有助于編制財務報表，也有助于制定財務計劃和做出決策。最重要的幾個效益比例是存貨周轉率、應收賬款周轉率、固定資產周轉率和總資產周轉率。一個高效的系統每單位的輸入會產生更多的輸出。在效益比例中，產出是銷售額，投入是企業使用的資產。一家公司比其他公司高效，是指使用相對較少的資產創造出更多的銷售額。

現在讓我們逐一探討上文提到的效益比例。一個企業必須保留一些庫存，以滿足客戶的需求；還必須擁有原材料和半成品，以滿足生產需要。一個公司若需使用更多庫存來創造銷售額，與競爭者相比，可能在庫存管理上效率更低，或可能在其賬簿上有報廢存貨。因此，計算企業的存貨周轉率是明智的。由于不同的企業可以有不同的利潤率，存貨周轉率可計算為銷貨成本除以平均庫存，而不是銷售額除以庫存。這確保了高效益公司的低庫存不會被銷售金額中的利潤所掩蓋。存貨周轉率越高，表明公司能夠以較低的庫存水平運營，或者說，比競爭對手銷售速度更快。

一個公司的應收賬款周轉率能反映其賒銷金額回款的效率如何，可由凈賒銷額除以平均應收賬款得出。應收賬款周轉率可以顯示平均收款期（以天計量），即365除以應收賬款周轉率。相比于競爭對手，貸款償還期長意味著：第一，公司可能遵循寬松的信貸政策，從而給買家提供豐厚的信貸條件，以吸引更多的銷售額。第二，該公司可能在其應收款項的追討上面臨一些挑戰，而且一些應收賬款可能無法追回。貸款償還期短可能意味著該企業施行緊縮的信貸政策，并且由于這樣的政策，可能會損失一些銷售額。

固定資產周轉率和總資產周轉率則是用凈銷售額分別除以固定資產和總資產來計算。這些比率顯示了企業如何利用固定資產和總資產來創造銷售額。能夠使用較少資產創造100萬美元銷售額的企業，在同行業中，比使用更多資產創造相同銷售額的另一家企業更受青睞。然而，不應該孤立地基于這些比率來判斷企業。一個公司可能可以很好地利用其資產，但由于保守的折舊政策，或者因為最近購買了高效率機器來代替舊的或貶值的機器，導致資產周轉率不高的情況也是存在的。