我會告訴別人自己是看好市場，還是不太看好市場，但我不對別人說買進還是賣出。熊市來了，所有股票都會跌，牛市來了則正好相反。不過，不包括由戰爭引發的那種熊市，因為軍火方面的股票會因為戰爭而上漲。我說的是一般情況。但是通常而言，人們不愿意考慮到底是牛市還是熊市，他們只想很清晰地知道買什么或者賣什么，不想用腦子去思考，要他們數數從地上撿起來的錢他們都嫌麻煩。

我沒有那么懶惰，我只是覺得單獨研究一只股票比通盤考慮股市要方便。同樣，考慮一只股票的起伏比考慮全盤股市的起落要簡單。我明白我必須要改變這種想法，而我確實也做到了。

人們想搞懂炒股的基本原則沒那么簡單，之前我總說最好在上漲的市場里買進股票，但如今重要的不是能不能買到便宜的股票，或者賣出高價股票，而是在正確的時機買進或賣出。當我在看空的時候賣掉股票，賣出價格肯定是一次比一次低。買入股票則相反，我一定是逐步向上承接。我肯定在股價上漲時買，不會在下跌時做多頭。

假設，我正在買進某只股票。我會用110美元買入2000股，如果我買進后股票上漲到了111美元，那對我就是有益的，上漲1個點，說明盈利了。是啊，因為我是對的，所以會跟進2000股。如果股市還在上漲，我還會買2000股。比如價格到了114美元，我認為這時候我已經暫時買夠了，我有了可以干一把的資本。我用平均111又3/4的價格做多6000股，現在漲到114美元，我就不會再買，而是等著看看。我估計漲到差不多了就會有回調，我想看看股市在回調之后有什么表現。很有可能會跌到第三次買2000股時候的價格，如果又上漲后跌回112又1/4，然后回升，到達113又3/4時，我會馬上花市價買4000股。此時，我用113又3/4的價格買到了4000股后，就知道哪里有問題，再下個單子測試一下，也就是賣掉1000股來測試市場的反應。但是，如果我在111又3/4時買進4000股，在114時買進2000股，在114又1/2時買進500股，那么如果股市繼續上漲，最后500股我就在115又 1/2時成交，這時候我就知道我的操作是對的。就是這個買入4000股的經歷，使得我知道了在那種特殊狀態買特殊的股票是不是對——當然了，我已經把整個行情考慮明白了，在牛市的時候，我從來不買太便宜或者太容易買到的股票。

我記得我聽過一個有關迪肯·懷特的故事。懷特那時候是華爾街的一位大股民，一位特別好的老人，精明又有魄力。據說他在原來屬于他的那個時期干過很漂亮的事。

故事發生在早年，那時候制糖公司是市場上最容易迸出火花的股票，公司董事長哈維梅爾的權力也處于巔峰時期。我和前輩們聊過，知道哈維梅爾和他手下人有實力有資本，足以應付那些用他們的股票投機的人。前輩們說哈維梅爾在這只股票上修理過很多人，比其他人在其他股票上修理過的人都要多，所以經紀人在這些人炒股的時候，一般都會使絆子而不是幫忙。

有一天，一個認識懷特的人激動地跑進懷特辦公室，說：“你讓我有好消息了要告訴你，要是對你有用，你會替我掛進幾百股，對不對？”他稍微停了一下后，喘著氣等待回答。

迪肯像往常一樣冷靜地看著他說：“我忘了是不是說過，不過你要真有對我有用的好消息，我就會報答你。”

“那好，我確實有好消息。”

“是嗎，那就太好了。”迪肯和善地說。

那人站起來說：“是的，先生。”然后湊近了些，生怕別人聽到，“哈維梅爾買了制糖公司的股票。”

“真的？”迪肯很冷靜地問。

這讓來人很生氣，他強調說：“是的，迪肯先生，他是有多少就買了多少。”

“你確定？”迪肯問。

“迪肯，我證據確鑿，那些老東西正在不遺余力地買呢，估計跟關稅有關吧，制糖公司的普通股能讓人大賺，會超過特別股的價錢。我覺得會賺30個點。”

“你真這樣覺得？”迪肯透過舊式銀絲眼鏡盯著他，這副眼鏡本來是看股市行情記錄用的。

“我真這么認為。據我了解就是這樣，絕對的！怎么了，迪肯？哈維梅爾和他的朋友都在買制糖公司的股票，不能賺40點以上他們不會罷休，在他們吃貨吃到飽之前，股市如果暴漲起來，我一點兒都不會感到意外的。經紀商手里的籌碼已經沒有一個月前那么多了。”

“他在買制糖公司股票，是吧？”迪肯若有所思地問。

“買？他那簡直就是吞啊，能吞多少就吞多少，根本不限定價格。”

“是嗎？”迪肯簡單地說。

可這已經把送信的人惹急了，他說：“是的，先生。我覺得這是個特別好的信息，絕對沒有水分啊。”

“是吧？”

“是的，這個消息很有用，你不需要嗎？”

“哦，是的，我需要。”

“什么時候？”那人狐疑道。

“就是現在，立刻。”迪肯喊了一聲，“弗蘭克。”弗蘭克是他最聰明的經紀人，就在旁邊屋里。

“先生。”弗蘭克說。

“我想讓你去一趟交易所，賣掉1萬股制糖公司的股票。”

“賣？”送信的人叫道，他的聲音很驚訝，把已經往外走的弗蘭克都喊停了。

“怎么了？是賣啊。”迪肯溫和地說。

“可我說的是哈維梅爾在買啊。”

“伙計，我知道。”迪肯鎮定地說完后轉身對弗蘭克說，“弗蘭克，快去。”

弗蘭克快步去辦了，送信的人滿臉通紅。

“我來你這里，”他生氣地說，“帶來了大好消息，我把你當朋友才告訴你，我覺得你很正直，我想讓你根據這個消息動起來……”

“我正在動啊。”迪肯平靜地打斷了他。

“可我告訴你的是哈維梅爾他們在買進。”

“是的，我聽明白了。”

“買，買，我說的是他們在買。”送信人大吼起來。

“是買，我聽清了。”迪肯說。他站在自動收報機前，盯著行情記錄看。

“但是你卻在賣。”

“對，賣1萬股。”老頭點點頭。

然后，他開始沉默，專心盯著記錄。送信人也湊過來，想知道他在看什么，這個老家伙很狡猾。正當他想通過迪肯的肩膀看時，有個職員拿著一張單子走進來了，正是弗蘭克的匯報單。迪肯只看了一眼。他從行情記錄上已經看出了情況。

于是他對那職員說：“讓他再賣1萬股。”

“迪肯，我發誓，他們真的在買啊。”

“是哈維梅爾對你說的？”迪肯一如既往地鎮定。

“當然不是，他不會對任何人說任何事情的，他連幫最好的朋友賺一毛錢都不干。可我知道這是真的。”

“別激動，伙計。”迪肯抬了抬手，繼續看行情記錄。送信人無奈地說：“要是早知道你要做的事情跟我期望的相反，我就不該來浪費你的時間，也浪費了我的時間，可你若因此而賠慘了，我也不會高興，我為你感到惋惜，迪肯。不好意思，我要去其他地方驗證我的信息了。”

“我在做呀，我明白自己不太了解股市，至少沒你和你的朋友哈維梅爾那么了解，可是我也略知一二，我現在就是根據經驗和你帶來的消息做出正確舉動。像我這樣一個人，在華爾街混了這么多年，任何人為我感到惋惜，我都會很感謝。鎮定些，朋友。”

那人緊盯著迪肯，非常佩服他的判斷和勇氣。

剛才那個職員很快又進來了，把一份單子交給迪肯。迪肯看過后說：“現在讓弗蘭克買3萬股。”

職員快步離開了，送信的人小聲嘀咕了一句，瞧著那個頭發花白的老狐貍。

“伙計，”迪肯和善地解釋，“我并不是懷疑你帶來的消息不屬實，就算我聽到哈維梅爾親自對你說了，我也會像剛才那樣做，因為只有這樣才能驗證是不是有人像哈維梅爾一樣買入了股票。第一個1萬股賣得很容易，這說明不了什么，可第二個也賣了，股價還在上漲，2萬股都這樣被吸走了，說明確實有人想統統收入囊中。就這而言，誰買的并不是很重要，所以我平了以后，又買了1萬股，到現在為止你提供的消息都是好消息。”

“有多好？”送信人問。

“你會得到500股，價格是那1萬股的均價。”迪肯說，“再見，伙計，下次鎮定些。”

“好的，迪肯。”他說，“你賣出你的股票的時候也幫我賣掉吧，我比你知道的少多了。”

道理就是這樣，所以我從來不會買便宜的股票。當然我總是設法很有效地買進，以便協助我所操作的方向。至于賣股票嘛，很明顯，只有有人愿意買的時候，你才能賣掉。

假如你玩的是個大手筆，就得隨時記住這一點，要先細察情勢，再認真做好計劃，最后才去實行。你如果握有很多頭寸，并且有很大的浮動利潤，就不能隨便賣掉。你不能指望在股市中賣掉5萬股跟賣掉100股一樣簡單，只有等到市場可以承接了，才是到了考慮必須賣出的時候。機會來了，就要抓住，而機會需要耐心等待，這是規則。必須等到可以賣的時候賣，而不是你想賣的時候賣。想知道什么時候才是最合適的時機，就要學會觀察和嘗試。想知道你想賣的股票在股市上什么時候能被吸收，這可沒什么秘訣。但是，要開始采取行動時，你必須確定行情特別好，不然你貿然猛進是非常不明智的。請記住，股價不會有高到令你沒法買進的時候，也不會低到令你沒法賣出的時候。不過在第一筆做完后，除非第一筆有利潤，否則別做第二筆。要耐心等，細心看。行情記錄會為你提供是否可以開始去做的時機，在合適的時候行動對很多事情都非常重要。我花了很多年才明白這一點，與此同時還花了成千上萬美元。

我不希望讓人們覺得我是讓大家持續加碼。當然了，你加碼可以賺到不加碼賺不到的大錢，可我要說的是，如果有人想買500股，他不是在投機，就不應該一次性買進；如果只是賭一把，我只會建議他別賭。

如果他買了100股，而且立刻賠了，就不該繼續買，而該立即認識到錯誤，認識到至少是暫時出現了錯誤。