第二節(jié) 文獻(xiàn)評(píng)述

一 早期的貿(mào)易收支理論回顧

理論上最早涉及外部均衡問(wèn)題的是18世紀(jì)的重商主義，但持重商主義理論者只是提出了一些具體的主張，沒(méi)有建立系統(tǒng)的外部均衡理論，其片面追求貿(mào)易順差的做法受到了后來(lái)一些學(xué)者的質(zhì)疑。休謨（Hume）在其著名的價(jià)格—鑄幣流動(dòng)機(jī)制中就指出，一國(guó)不可能長(zhǎng)期處于順差狀態(tài)，當(dāng)其處于貿(mào)易順差時(shí)，該國(guó)的貨幣供給增加，國(guó)內(nèi)一般物價(jià)水平上升，本國(guó)出口商品競(jìng)爭(zhēng)力弱化，貿(mào)易收支逆轉(zhuǎn)。同樣，一國(guó)也不可能長(zhǎng)期處于逆差中。也就是說(shuō)，在金本位制度下，存在一種自發(fā)的矯正機(jī)制，使外部經(jīng)濟(jì)總會(huì)趨于均衡。

繼休謨以后，在馬歇爾（Marshall）、羅賓遜（Robinson）和哈伯勒（Gottfried Haberler）等人的努力下，建立了國(guó)際收支的彈性分析法。認(rèn)為在進(jìn)出口商品價(jià)格不變的情況下，本幣的貶值會(huì)對(duì)國(guó)際收支產(chǎn)生兩種效應(yīng)：一是價(jià)格效應(yīng)，本幣貶值后本國(guó)出口商品以他國(guó)貨幣表示的價(jià)格下降，進(jìn)口商品以本幣表示的價(jià)格上升；二是貿(mào)易規(guī)模效應(yīng)，出口商品價(jià)格的下降會(huì)導(dǎo)致本國(guó)出口的增加，進(jìn)口商品價(jià)格的上升會(huì)導(dǎo)致本國(guó)進(jìn)口的減少。顯然這兩種效應(yīng)對(duì)貿(mào)易收支的影響是反向的，其最終影響取決于二者的比較，或者確切地說(shuō)，取決于出口商品和進(jìn)口商品的需求價(jià)格彈性，一個(gè)頗為直觀的感覺(jué)是，當(dāng)進(jìn)出口商品的需求彈性高時(shí)，雖然貶值會(huì)降低出口商品價(jià)格，但同時(shí)會(huì)更大幅度地增加出口量；雖然升值會(huì)提高進(jìn)口商品的價(jià)格，但同時(shí)會(huì)更大幅度地減少進(jìn)口量。因此，進(jìn)出口商品的需求價(jià)格彈性越高，貨幣貶值后就越能夠起到改善國(guó)際收支的效果。馬歇爾—勒納條件（Marshall-Lerner Condition）為我們提供了關(guān)于這一問(wèn)題的數(shù)量說(shuō)明，即|η_X＋η_M|＞1時(shí)，貨幣貶值能夠改善本國(guó)的貿(mào)易收支。[13]

哈伯格（Harberger）、梅茨勒（Metaler）等人不滿彈性分析法中的收入不變假設(shè)，于1950年提出了國(guó)際收支調(diào)節(jié)的乘數(shù)分析法。在其假定基礎(chǔ)上，[14]認(rèn)為進(jìn)口支出是國(guó)民收入的函數(shù)，支出的變動(dòng)通過(guò)乘數(shù)效應(yīng)引起國(guó)民收入的變動(dòng)，從而影響進(jìn)出口。只要一國(guó)的邊際支出傾向小于1，其出口的外生增加最終會(huì)改善它的國(guó)際收支。由于進(jìn)口產(chǎn)生了漏出，而外國(guó)反應(yīng)的存在會(huì)促進(jìn)進(jìn)口上升，這一增量將彌補(bǔ)一部分進(jìn)口漏出，所以一般來(lái)說(shuō)，有外國(guó)反應(yīng)的乘數(shù)小于封閉經(jīng)濟(jì)的乘數(shù)，大于無(wú)外國(guó)反應(yīng)的開(kāi)放經(jīng)濟(jì)乘數(shù)。同時(shí)乘數(shù)分析法還將收入因素引入馬歇爾—勒納條件中，創(chuàng)造了更為嚴(yán)格的本幣貶值改善貿(mào)易收支的哈伯格條件（Harberger Condition），即η_X＋η_M＞1＋m。

亞歷山大（Sidney Alexander）認(rèn)為，彈性分析法對(duì)貨幣貶值縮減貿(mào)易收支差額的作用看得過(guò)于簡(jiǎn)單了，他在《貶值的貿(mào)易差額效應(yīng)》一文中提出了國(guó)際收支的吸收分析法，認(rèn)為只有當(dāng)貨幣貶值引起的一國(guó)商品、勞務(wù)產(chǎn)出的增加超過(guò)其吸收能力的增加時(shí)，該國(guó)的國(guó)際收支才會(huì)得以改善。國(guó)際收支的表達(dá)式為ΔB＝（1-a）ΔY-ΔA₀，貨幣貶值后會(huì)分別通過(guò)閑置資源效應(yīng)和貿(mào)易條件效應(yīng)影響國(guó)民收入，同時(shí)通過(guò)現(xiàn)金余額效應(yīng)、國(guó)民收入再分配效應(yīng)和貨幣幻覺(jué)效應(yīng)影響總吸收。吸收分析法主要基于國(guó)民收入核算恒等式，收入和吸收固然會(huì)影響貿(mào)易收支，但反之亦如是，所以容易落入循環(huán)論證的陷阱。

20世紀(jì)60年代末期，約翰遜（Johnson）、弗蘭克爾（Frenkel）和蒙代爾（Mundell）等人創(chuàng)立并發(fā)展了國(guó)際收支調(diào)節(jié)的貨幣分析法，在他們的分析中一個(gè)顯著特點(diǎn)是將貨幣市場(chǎng)與國(guó)際收支直接聯(lián)系在一起，而不是單獨(dú)考慮商品或金融市場(chǎng)變化的作用。在他們看來(lái)，國(guó)際收支本質(zhì)上是一種貨幣現(xiàn)象，一國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)逆差是因?yàn)槠鋰?guó)內(nèi)貨幣供給超過(guò)了貨幣需求，而一國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)順差則是因?yàn)槠鋰?guó)內(nèi)貨幣供給低于貨幣需求。在固定匯率下，即使貨幣當(dāng)局不采取任何措施，貨幣市場(chǎng)的不平衡也是不可能長(zhǎng)期存在的，它可以通過(guò)貨幣供給的自動(dòng)調(diào)整機(jī)制自行消除，即貨幣供給通過(guò)國(guó)際儲(chǔ)備的流動(dòng)來(lái)適應(yīng)貨幣需求。

20世紀(jì)80年代，在Obstfeld和Rogoff等人的努力下，微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的優(yōu)化理論開(kāi)始被應(yīng)用到開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中，形成了經(jīng)常項(xiàng)目的跨期分析法。[15]開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，一國(guó)代表性居民為實(shí)現(xiàn)其最優(yōu)消費(fèi)路徑，可以根據(jù)自身偏好、市場(chǎng)利率等情況合理選擇借貸活動(dòng)，打破了傳統(tǒng)分析靜態(tài)分析法中一國(guó)投資必須等于儲(chǔ)蓄的假設(shè)。在這樣一種框架下，可以引入產(chǎn)出變動(dòng)、稅收、生產(chǎn)率沖擊等變量。

二 人口年齡結(jié)構(gòu)、高儲(chǔ)蓄與外貿(mào)順差

在誘致性的生育行為變遷和強(qiáng)制性的人口干預(yù)政策下，中國(guó)出現(xiàn)人口轉(zhuǎn)型，幼兒撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)持續(xù)下降，勞動(dòng)適齡人口比重不斷攀升，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于“人口紅利”集中釋放期。然而，隨著人口老齡化的臨近，社會(huì)和居民需要通過(guò)儲(chǔ)蓄來(lái)為他們退休時(shí)的消費(fèi)進(jìn)行融資。針對(duì)人口年齡結(jié)構(gòu)的這種變化對(duì)儲(chǔ)蓄和貿(mào)易收支產(chǎn)生的影響，國(guó)內(nèi)外學(xué)者展開(kāi)了一系列研究。

（一）理論方面

1.主要的儲(chǔ)蓄理論

預(yù)防性儲(chǔ)蓄理論認(rèn)為，隨著傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)社會(huì)向現(xiàn)代工業(yè)社會(huì)的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，居民面臨的風(fēng)險(xiǎn)急劇增加，從而不得不增加儲(chǔ)蓄以備未來(lái)的不時(shí)之需（Chamon & Prasad，2008）。目標(biāo)性儲(chǔ)蓄理論指出，考慮到結(jié)婚、生育以及退休等重大事件，個(gè)體消費(fèi)可能會(huì)對(duì)當(dāng)期收入過(guò)度敏感，并導(dǎo)致多重均衡。競(jìng)爭(zhēng)性儲(chǔ)蓄理論強(qiáng)調(diào)，在性別比例失衡的背景下，男性為了贏得婚配市場(chǎng)上的優(yōu)勢(shì)，傾向于增加儲(chǔ)蓄以購(gòu)置房產(chǎn)（Wei & Zhang，2011）。此外，基于個(gè)體心理的分析表明，人們的儲(chǔ)蓄行為與以往的生活經(jīng)歷有關(guān)，在高中階段接受過(guò)理財(cái)教育的學(xué)生，在成年后傾向于增加儲(chǔ)蓄以積累更多的財(cái)富，有過(guò)大饑荒經(jīng)歷的個(gè)體，可能會(huì)被激發(fā)出非理性的預(yù)防性儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)，以增加安全感（程令國(guó)、張曄，2011）。

2.人口結(jié)構(gòu)與儲(chǔ)蓄

人口年齡結(jié)構(gòu)對(duì)于儲(chǔ)蓄的影響主要基于生命周期模式，[16]雖然個(gè)體年輕時(shí)收入較高，但他們通常不會(huì)將其全部用來(lái)消費(fèi)，而是將其中的一部分儲(chǔ)蓄起來(lái)，以備自己在年老時(shí)使用，個(gè)體的儲(chǔ)蓄是一個(gè)先上升而后下降的過(guò)程。如果社會(huì)中適齡勞動(dòng)人口比重較大，那么人口撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)較輕，相應(yīng)的總儲(chǔ)蓄率會(huì)較高。Modigliani和Cao（2004）的研究表明，影響總儲(chǔ)蓄率的主要力量是人口結(jié)構(gòu)，特別是工作人口和非工作人口之比最為重要，非工作人口只消費(fèi)不生產(chǎn)，因此會(huì)降低儲(chǔ)蓄率。Feroli（2005）認(rèn)為個(gè)人一生中的勞動(dòng)供給類似“駝形”（Hump Shaped），在其職業(yè)生涯的早期，供給位于駝谷，中年時(shí)逐漸綿延至駝峰，此后衰減，而消費(fèi)平滑意味著駝峰是個(gè)體的黃金儲(chǔ)蓄期（Prime Saving Years）。Loayza等人（2000）指出人口老齡化是困擾發(fā)達(dá)國(guó)家的一大難題，而“嬰兒潮”的出現(xiàn)則是20世紀(jì)下半葉亞洲國(guó)家儲(chǔ)蓄率增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿?。徐晟?008）在生命周期理論基礎(chǔ)上，推導(dǎo)出人口年齡結(jié)構(gòu)與儲(chǔ)蓄率的關(guān)系式為：

3.養(yǎng)老保險(xiǎn)制度與儲(chǔ)蓄

養(yǎng)老金實(shí)際上是資產(chǎn)組合籃子中的一類，與其他金融資產(chǎn)之間存在“替代關(guān)系”，所以養(yǎng)老保險(xiǎn)制度會(huì)抑制儲(chǔ)蓄。Attanasio和Brugiavini（2003）利用意大利的數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，養(yǎng)老金改革與私人儲(chǔ)蓄之間的替代彈性介于-0.4～-0.3，并且35～45歲年齡段的人群替代彈性最大。何立新等（2008）利用城鎮(zhèn)住戶調(diào)查數(shù)據(jù)（CHIPS）的研究也有類似發(fā)現(xiàn)。李雪增、朱崇實(shí)（2011）的研究表明，近年來(lái)居民儲(chǔ)蓄率受慣性因素的影響最大，短期內(nèi)中國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革對(duì)于平抑儲(chǔ)蓄難以奏效，養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的長(zhǎng)期完善將弱化不確定性對(duì)家庭的沖擊，穩(wěn)定居民預(yù)期，增加家庭消費(fèi)。Rojas和Urrutia（2008）認(rèn)為，社會(huì)保障體制的改革，完善了資本市場(chǎng)的運(yùn)作效率，減少了預(yù)防性儲(chǔ)蓄。

養(yǎng)老保險(xiǎn)制度引起了個(gè)體消費(fèi)認(rèn)知以及邊際消費(fèi)傾向的變化，提高了當(dāng)期儲(chǔ)蓄。Cagan（1965）認(rèn)為，養(yǎng)老保險(xiǎn)制度具有“認(rèn)知效應(yīng)”（Recognition Effect），它使個(gè)體認(rèn)識(shí)到儲(chǔ)蓄對(duì)于老年生活的重要性，從而改變工作期間的消費(fèi)函數(shù)，以增加儲(chǔ)蓄。Thaler（1994）的行為生命周期理論指出，個(gè)體在進(jìn)行消費(fèi)規(guī)劃時(shí)，會(huì)衡量抵制現(xiàn)期消費(fèi)誘惑的心理成本，同樣的財(cái)富會(huì)由于個(gè)體心理成本的差異而出現(xiàn)不同的邊際消費(fèi)傾向。Samwick（2000）認(rèn)為，在現(xiàn)收現(xiàn)付制向基金制轉(zhuǎn)軌的過(guò)程中，如果轉(zhuǎn)軌成本是通過(guò)稅收而不是債務(wù)方式實(shí)現(xiàn)的，則穩(wěn)定狀態(tài)下儲(chǔ)蓄率可能會(huì)提高。白重恩等人（2012）的研究發(fā)現(xiàn)，社保水平的提高如果要通過(guò)增加職工的繳費(fèi)負(fù)擔(dān)來(lái)實(shí)現(xiàn)，則會(huì)導(dǎo)致職工當(dāng)前可支配收入的下降，在信貸市場(chǎng)不完善且人們有目標(biāo)性儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)的時(shí)候，這樣的政策很可能會(huì)抑制當(dāng)前消費(fèi)。

社會(huì)保障制度對(duì)儲(chǔ)蓄的影響是“中性”或者不確定的。Yakita（2001）認(rèn)為，由于個(gè)體預(yù)期壽命的不確定性和養(yǎng)老金市場(chǎng)的不完善，社會(huì)保障對(duì)儲(chǔ)蓄不會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。顧海兵、張實(shí)桐（2010）認(rèn)為，社會(huì)保障的主要功能在于把高收入者的一部分收入轉(zhuǎn)移至低收入者，如果不考慮這兩類群體的邊際消費(fèi)傾向差異，那么它對(duì)總消費(fèi)和總儲(chǔ)蓄的影響是“中性”的。Feldstein（1974）認(rèn)為，社會(huì)保障會(huì)從“資產(chǎn)替代效應(yīng)”（Asset Substitution Effect）和“誘致退休效應(yīng)”（Retirement Effect）兩種相反的方向影響儲(chǔ)蓄。

4.人口結(jié)構(gòu)與外貿(mào)順差

Higgins（1998）的研究發(fā)現(xiàn)，個(gè)體在投資需求上的重心較之于儲(chǔ)蓄供給要來(lái)得早，如果一個(gè)地區(qū)的人口年齡結(jié)構(gòu)中有大量人口位于高儲(chǔ)蓄期，他們將不得不把多余的儲(chǔ)蓄出口，出現(xiàn)所謂“代際轉(zhuǎn)移意義上的外貿(mào)順差”。Higgins和Williamson（1997）的另一項(xiàng)研究表明，如果使用線性方程組，那么在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中，年齡構(gòu)成對(duì)總儲(chǔ)蓄和總投資影響的差額等于年齡構(gòu)成對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目余額的影響。當(dāng)一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的人口年齡構(gòu)成呈年輕化時(shí)，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄相對(duì)于投資機(jī)會(huì)而言存在缺口，所以需要從國(guó)外借錢；當(dāng)一個(gè)經(jīng)濟(jì)體處于收入高峰期的勞動(dòng)人口比例過(guò)高時(shí)，它將傾向于出口剩余儲(chǔ)蓄。Lane和Ferretti（2001）認(rèn)為，工作年齡人口的結(jié)構(gòu)對(duì)國(guó)外凈資產(chǎn)有重要影響，表現(xiàn)為相對(duì)年輕的勞動(dòng)力人口導(dǎo)致相對(duì)低的儲(chǔ)蓄率與相對(duì)高的投資率，而年老的勞動(dòng)力則相反。表1-1中列出了有關(guān)人口年齡結(jié)構(gòu)與經(jīng)常項(xiàng)目余額的一些主要理論模型。

對(duì)于如何模擬人口年齡結(jié)構(gòu)變化帶來(lái)的影響，IMF（2004）做過(guò)總結(jié)。它將其歸納為三種模型：INGENUE模型（2001）分離出歐洲、北美和日本三個(gè)發(fā)達(dá)地區(qū)，以及三個(gè)處于不同人口轉(zhuǎn)型階段的不發(fā)達(dá)地區(qū)作為代表，每一個(gè)地區(qū)由居民、企業(yè)和公共部門組成，均衡條件由勞動(dòng)力市場(chǎng)和資本市場(chǎng)共同決定；MSG3模型將世界分為美國(guó)、日本、其他OECD成員國(guó)以及發(fā)展中國(guó)家，每個(gè)國(guó)家有能源、非能源和資本制造三個(gè)部門，該模型具有真實(shí)商業(yè)周期模型的特征，即經(jīng)濟(jì)參與人是前瞻性的，工資和價(jià)格是黏性的。Tosum模型是基于Diamond模型（1965）發(fā)展而來(lái)的，它將世界分為發(fā)達(dá)地區(qū)和不發(fā)達(dá)地區(qū)，每個(gè)地區(qū)都由工作人口與退休人口組成，模型充分考慮了家庭、企業(yè)和公共部門之間的相互作用。[17]

表1-1 人口年齡結(jié)構(gòu)與經(jīng)常項(xiàng)目余額關(guān)系的理論研究

續(xù)表

（二）實(shí)證方面

Higgins（1998）利用100多個(gè)國(guó)家的面板數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，人口撫養(yǎng)比與國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄以及經(jīng)常項(xiàng)目余額之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，以日本為例，1950～1980年其國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄率的5.6%和經(jīng)常賬戶余額的7.1%可以從人口年齡結(jié)構(gòu)方面得到解釋。Herbertsson（1999）使用84個(gè)國(guó)家30年的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究，結(jié)果表明10%的工作人口變動(dòng)造成了4%的經(jīng)常賬戶變動(dòng)。Ralph（2007）研究了南北國(guó)家之間的人口因素差異對(duì)儲(chǔ)蓄、投資和國(guó)際資本流動(dòng)的影響。王仁言（2003）的研究發(fā)現(xiàn)，在103個(gè)經(jīng)濟(jì)體中，亞洲17個(gè)經(jīng)濟(jì)體的人口撫養(yǎng)比與經(jīng)常項(xiàng)目余額的負(fù)相關(guān)關(guān)系顯著，相關(guān)系數(shù)為-0.59，對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目余額的解釋度達(dá)到35%，人口撫養(yǎng)比每下降1個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)常項(xiàng)目占GDP的比重就會(huì)上升0.29個(gè)百分點(diǎn)。Kim和Lee（2007）采用面板VAR模型考察了人口年齡結(jié)構(gòu)對(duì)東亞地區(qū)儲(chǔ)蓄、投資以及經(jīng)常賬戶的影響，結(jié)果表明撫養(yǎng)比特別是老年撫養(yǎng)比的提高會(huì)明顯降低儲(chǔ)蓄率進(jìn)而惡化貿(mào)易收支，見(jiàn)表1-2。

表1-2 人口年齡結(jié)構(gòu)與儲(chǔ)蓄、經(jīng)常項(xiàng)目余額關(guān)系的實(shí)證研究

續(xù)表

Lührmann（2003）強(qiáng)調(diào)，不僅現(xiàn)有的人口年齡結(jié)構(gòu)會(huì)影響貿(mào)易收支或國(guó)際資本流動(dòng)，經(jīng)濟(jì)參與人對(duì)于未來(lái)人口年齡結(jié)構(gòu)的前瞻性預(yù)期（forward-looking）亦如此，同時(shí)他將遞歸法應(yīng)用到了迭代模型中。經(jīng)驗(yàn)研究方面，他認(rèn)為現(xiàn)有的對(duì)于人口年齡結(jié)構(gòu)的測(cè)度存在問(wèn)題，直接采用少兒撫養(yǎng)比和老年撫養(yǎng)比會(huì)帶來(lái)多重共線性，建議采用Fair和Dominguez（1991）的做法，即充分利用人口年齡結(jié)構(gòu)的全部信息，從而避免由多重共線性帶來(lái)的模型識(shí)別問(wèn)題。IMF（2004）也曾就人口變化問(wèn)題做過(guò)研究，它們收集了全球115個(gè)國(guó)家1960～2000年數(shù)據(jù)進(jìn)行面板數(shù)據(jù)法分析，計(jì)量模型為Y_it＝α_i＋β·Demo_it＋γ·Z_it＋ε_it的形式，Demo代表人口年齡結(jié)構(gòu)，Z涵蓋收入、財(cái)政預(yù)算、外國(guó)凈資產(chǎn)、貨幣供給（M₂層次）、貿(mào)易條件的標(biāo)準(zhǔn)差、貿(mào)易量、是否為石油供給國(guó)（虛擬變量）等其他控制變量。研究表明，工作人口比重每增加1個(gè)百分點(diǎn)，人均GDP、儲(chǔ)蓄率、投資率、經(jīng)常賬戶占GDP比重就會(huì)分別提高0.08、0.72、0.31和0.05個(gè)百分點(diǎn)；老年人口比重每增加1個(gè)百分點(diǎn)，人均GDP、儲(chǔ)蓄率、投資率、經(jīng)常賬戶占GDP比重分別就會(huì)下降0.041、0.35、0.14和0.25個(gè)百分點(diǎn)。

三 人口流動(dòng)、高儲(chǔ)蓄率與外貿(mào)順差

人口流動(dòng)對(duì)于外貿(mào)順差的影響主要沿著兩個(gè)思路展開(kāi)，第一個(gè)是內(nèi)部經(jīng)濟(jì)思路，認(rèn)為人口流動(dòng)增加了儲(chǔ)蓄，擴(kuò)大了國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄投資缺口，從而產(chǎn)生了順差；第二個(gè)思路是外部經(jīng)濟(jì)思路，認(rèn)為人口流動(dòng)是加工貿(mào)易的主要促成者，并經(jīng)此生成了順差。

（一）中國(guó)人口流動(dòng)研究

劉易斯（1989）曾將發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)概括為典型的二元經(jīng)濟(jì)，其發(fā)展的實(shí)質(zhì)在于農(nóng)業(yè)剩余勞動(dòng)力在現(xiàn)代部門的重新配置，傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)蝶化為現(xiàn)代一元經(jīng)濟(jì)的組成部分。王西玉等人（2000）、蔡昉（2000）、李勛來(lái)和李國(guó)平（2005）、郭劍雄和李志俊（2009）基于二元結(jié)構(gòu)理論，對(duì)中國(guó)人口跨地區(qū)、跨行業(yè)流動(dòng)進(jìn)行了理論闡釋和經(jīng)驗(yàn)分析。人口流動(dòng)涉及的問(wèn)題多種多樣，如人口流動(dòng)的動(dòng)因、人口流動(dòng)的選擇性、人口流動(dòng)的速度、人口流動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，考慮到本書的研究重心，這里僅僅考察人口流動(dòng)對(duì)于收入增長(zhǎng)的影響以及人口流動(dòng)在未來(lái)可能的發(fā)展情況。

馬忠東（2004）等人的研究表明，工資性收入占農(nóng)民純收入的比重迅速上升，由1990年的20.2%上升到2000年的31.2%，而打工收入已經(jīng)成為工資性收入的主要部分。王衛(wèi)等人（2007）的研究顯示，人口流動(dòng)可以促進(jìn)勞動(dòng)力與資本的更好結(jié)合，體現(xiàn)市場(chǎng)對(duì)資源的有效配置，外出務(wù)工對(duì)收入增長(zhǎng)有積極影響，進(jìn)而有效抑制城鄉(xiāng)之間、地區(qū)之間收入分配差距拉大的態(tài)勢(shì)。丁霄泉（2001）發(fā)現(xiàn)，人口流動(dòng)對(duì)中國(guó)TFP的貢獻(xiàn)占到32%～45%（樣本期為1979～1998年），遠(yuǎn)高于美國(guó)13%的水平（樣本期為1948～1969年）。逯進(jìn)和樸明根（2008）發(fā)現(xiàn)，各省區(qū)的人均產(chǎn)出與人口遷移率之間存在較高的正相關(guān)性，不過(guò)在省級(jí)人口遷移中沒(méi)有發(fā)生地區(qū)間經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的趨同。

對(duì)于人口流動(dòng)未來(lái)發(fā)展的判斷，有以下幾種觀點(diǎn)：蔡昉和王美艷（2007）、蔡昉（2007a，2007b，2007c，2008）、王德文（2009）認(rèn)為中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入劉易斯拐點(diǎn)，近年來(lái)的民工荒、用工短缺以及民工工資平行多年后的上漲是中國(guó)農(nóng)村剩余勞動(dòng)力由無(wú)限供給向有限剩余過(guò)渡的一個(gè)轉(zhuǎn)折性標(biāo)志。白南生（2009）認(rèn)為工資的上漲可能源自政府的最低工資制度，而不是反映了勞動(dòng)力的供求平衡，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式的變化，會(huì)不斷釋放農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力，所以斷言劉易斯拐點(diǎn)已經(jīng)到來(lái)有待商榷。南亮進(jìn)（2009）認(rèn)為，判斷劉易斯拐點(diǎn)應(yīng)根據(jù)邊際生產(chǎn)力，而不是工資水平，工資上升可能只是當(dāng)期經(jīng)濟(jì)景氣的結(jié)果，它不會(huì)改變勞動(dòng)力市場(chǎng)的根本態(tài)勢(shì)。

（二）人口流動(dòng)、儲(chǔ)蓄效應(yīng)與外貿(mào)順差

外貿(mào)順差本質(zhì)上反映的是儲(chǔ)蓄與投資間的缺口，就中國(guó)近些年的宏觀形勢(shì)看，外貿(mào)順差并非源于投資不足，而是儲(chǔ)蓄高懸，這促使一些學(xué)者對(duì)中國(guó)的儲(chǔ)蓄情況進(jìn)行了系統(tǒng)研究。李揚(yáng)和殷劍鋒（2005）認(rèn)為，勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移過(guò)程中，儲(chǔ)蓄率與新古典模型和一般的AK模型有所不同，表現(xiàn)為勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移后，資本回報(bào)率高于拉姆齊狀態(tài)，高儲(chǔ)蓄率是勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移中的正?，F(xiàn)象。其結(jié)論的數(shù)學(xué)表達(dá)式為：，儲(chǔ)蓄率隨資本存量的增加而上升，但將收斂于某個(gè)水平，在勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移過(guò)程中，儲(chǔ)蓄率的動(dòng)態(tài)變化與勞動(dòng)力的轉(zhuǎn)移率是一致的。

Bagnai（2009）認(rèn)為中國(guó)農(nóng)村居民的邊際消費(fèi)傾向雖然要高于城市居民，但其收入水平要遠(yuǎn)低于后者，其結(jié)果是城市化越深入，人口轉(zhuǎn)移越充分，國(guó)內(nèi)總需求越高，儲(chǔ)蓄和外貿(mào)順差越少。設(shè)兩類居民的邊際消費(fèi)傾向?yàn)?i>βR和βU，人均收入為yR和yU，v表示城市居民占居民總數(shù)的比重，不考慮企業(yè)和政府因素，得到。可見(jiàn)，人口流動(dòng)對(duì)于消費(fèi)的影響取決于兩類居民邊際消費(fèi)傾向和人均收入的交叉作用。但Bagnai定義中的人口流動(dòng)是嚴(yán)格意義上的農(nóng)村居民徹底轉(zhuǎn)變?yōu)榈湫偷某鞘芯用?，而?dāng)前戶籍制度的頑固性存在，屏蔽了流動(dòng)人口對(duì)城市中有限資源的獲取，這也是中國(guó)為什么沒(méi)有呈現(xiàn)Bagnai的研究中人口流動(dòng)緩解外貿(mào)失衡的原因。

（三）人口流動(dòng)、加工貿(mào)易與外貿(mào)順差

現(xiàn)有文獻(xiàn)中對(duì)加工貿(mào)易與外貿(mào)順差的研究著述頗豐。牟新生（2007）認(rèn)為加工貿(mào)易兩頭在外，無(wú)論是通過(guò)來(lái)料加工還是進(jìn)料加工，最終產(chǎn)品一般銷往國(guó)外，在中國(guó)境內(nèi)所形成的增值部分自然構(gòu)成順差，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局（2006）的數(shù)據(jù)也顯示如此。余永定（2007）主張，在當(dāng)前國(guó)際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)化背景下，任憑儲(chǔ)蓄和投資關(guān)系如何，也無(wú)論宏觀經(jīng)濟(jì)周期怎樣變化，由加工和裝配地位所決定的加工貿(mào)易是一定要?jiǎng)?chuàng)造貿(mào)易順差的。張二震（2006）認(rèn)為，中國(guó)的貿(mào)易順差是全面融入國(guó)際分工體系的必然結(jié)果，必須從國(guó)際分工發(fā)展的新特點(diǎn)出發(fā)，從全球化演進(jìn)的新趨勢(shì)出發(fā)，從全球生產(chǎn)和貿(mào)易格局發(fā)生的根本性變化角度，來(lái)看待和研究中國(guó)的貿(mào)易順差問(wèn)題。

加工貿(mào)易只是中國(guó)參與國(guó)際分工的現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)，不是分工的基礎(chǔ)。相形之下，人口稟賦及其在空間上的配置，特別是近些年來(lái)的人口流動(dòng)才是國(guó)際分工和外貿(mào)順差的決定性條件。試想如若沒(méi)有人口大規(guī)模流動(dòng)帶來(lái)的人口資源在空間和行業(yè)上的重新配置，中國(guó)的勞動(dòng)力稟賦優(yōu)勢(shì)便不能得以釋放，也就不可能同國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移形成有效對(duì)接，加工貿(mào)易和外貿(mào)順差也就無(wú)從談起。因此，肯定加工貿(mào)易對(duì)外貿(mào)順差的作用，便等于承認(rèn)了人口流動(dòng)對(duì)外貿(mào)順差的積極影響。楊正位（2008）認(rèn)為，中國(guó)人口資源豐富，勞動(dòng)力成本只幾及美國(guó)的5%、巴西的18%，有利于國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，致使加工貿(mào)易比重占中國(guó)總出口的一半以上，并成為順差的主要來(lái)源。匯豐銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌（2006）強(qiáng)調(diào)，貿(mào)易順差不僅僅是一種貨幣現(xiàn)象，其背后所折射的實(shí)際上是農(nóng)村勞動(dòng)力流動(dòng)到現(xiàn)代化全球生產(chǎn)體系，這就暗示了人口流動(dòng)對(duì)外貿(mào)順差的影響。[18]

四 其他相關(guān)研究

盧鋒（2006）根據(jù)“巴拉薩—薩繆爾森效應(yīng)”，指出中國(guó)可貿(mào)易部門（制造業(yè)）相對(duì)于不可貿(mào)易部門（服務(wù)業(yè)）勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長(zhǎng)，引起人民幣實(shí)際匯率的錯(cuò)位，并使出口競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)。謝建國(guó)和陳漓高（2002）、王仁言（2003）、Cheung（2009）的研究表明，長(zhǎng)期以來(lái)人民幣匯率與貿(mào)易差額的相關(guān)性并不十分顯著，匯率的變動(dòng)對(duì)貿(mào)易收支變化的解釋力較弱。Cerra和Saxena（2003）利用1985～2001年季度數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)中國(guó)出口對(duì)匯率的敏感度較低，即便在1994年人民幣匯率體制改革以后，兩者間仍然呈現(xiàn)出弱相關(guān)性。譚雅玲（2007）認(rèn)為中美兩國(guó)不同的經(jīng)濟(jì)模式對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目不平衡有較大影響，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)模式為供給型，其本質(zhì)是一種積累資金、積累財(cái)富、積累實(shí)力的“掙錢”經(jīng)濟(jì)模式；而美國(guó)是需求型模式，其本質(zhì)是一種擴(kuò)展財(cái)富、投資消費(fèi)財(cái)富、強(qiáng)化財(cái)富實(shí)力的“花錢”經(jīng)濟(jì)模式。余永定（2006）認(rèn)為，中國(guó)的雙順差是中國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)度依賴外需、過(guò)度依賴外資、國(guó)內(nèi)要素市場(chǎng)特別是金融市場(chǎng)改革滯后、政府不當(dāng)干預(yù)過(guò)多特別是地方政府在錯(cuò)誤的政績(jī)指導(dǎo)下盲目引資的結(jié)果。王宇（2008）指出，新中國(guó)成立后，在“出口導(dǎo)向型”經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略下，中國(guó)政府通過(guò)各種政策鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄、抑制消費(fèi)，結(jié)果造成龐大的生產(chǎn)制造能力主要服務(wù)于出口，特別是向美國(guó)市場(chǎng)的出口。

林桂軍等人（2008）在Kuijs（2006）的研究基礎(chǔ)上利用國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，將中國(guó)的儲(chǔ)蓄分解成政府、企業(yè)和個(gè)人三個(gè)層次，系統(tǒng)研究中國(guó)的儲(chǔ)蓄行為，并進(jìn)而對(duì)外貿(mào)順差做出解釋。李揚(yáng)（2006）認(rèn)為，儲(chǔ)蓄投資缺口造成了中國(guó)長(zhǎng)期的貿(mào)易順差，而高儲(chǔ)蓄率不斷攀升的主要原因在于政府，政府是最大的儲(chǔ)蓄者。Caballero等人（2008）的理論暗示中國(guó)之所以產(chǎn)生巨額外貿(mào)順差，其基礎(chǔ)在于中國(guó)缺乏“硬資產(chǎn)”，只有美國(guó)、歐洲國(guó)家和日本才能提供安全性和流動(dòng)性較高的儲(chǔ)蓄工具。Cooper（2008）從全球經(jīng)濟(jì)出發(fā)，同時(shí)考慮順差國(guó)和逆差國(guó)的因素，在資產(chǎn)組合理論基礎(chǔ)上，考慮多余儲(chǔ)蓄在各國(guó)間的配置。他認(rèn)為，如果每個(gè)投資者都不特別偏愛(ài)其母國(guó)（Absence of home bias），而是平等地看待世界上每一個(gè)國(guó)家和地區(qū)為其提供的投資機(jī)會(huì)，那么各個(gè)國(guó)家或地區(qū)的凈儲(chǔ)蓄占其GDP的比重就應(yīng)該是相等的，美國(guó)由于經(jīng)濟(jì)總量大，所以吸收的儲(chǔ)蓄較多。這種觀點(diǎn)與Caballero（2008）的結(jié)論是可以相互印證的，即有些國(guó)家之所以處于順差，原因在于它們的金融體系落后，不能夠像美國(guó)一樣提供“硬資產(chǎn)”，所以儲(chǔ)蓄外流，經(jīng)常項(xiàng)目處于順差。