第一節 財務報表分析內涵

一、財務報表分析的基本內涵

（一）財務報表分析的定義

所謂財務報表分析是指以財務報表資料為主，以其他相關資料為輔，采用一系列專門的分析技術和方法，對企業等經濟組織過去和現在有關財務活動的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力狀況等進行分析與評價，為企業的投資者、債權人、經營者及其他關心企業的組織或個人了解企業過去、評價企業現狀、估價企業未來、做出正確決策提供準確的信息或依據的一門經濟應用型學科。要正確理解財務報表分析的基本內涵，必須明確以下5個問題。

1. 財務報表分析是一門綜合性、邊緣性學科

財務報表分析是在企業經濟分析、財務管理和會計學基礎上形成的一門綜合性、邊緣性學科。所謂綜合性、邊緣性是指財務報表分析不是對原有學科中關于財務報表分析問題的簡單重復或拼湊，而是依據經濟理論和實踐的要求，綜合相關學科的長處而產生的一門具有獨立的理論體系和方法論體系的經濟應用學科。

2. 財務報表分析有完整的理論體系

隨著財務報表分析的產生與發展，財務報表分析的理論體系不斷完善。從財務報表分析的內涵、財務報表分析的目的、財務報表分析的作用、財務報表分析的內容，到財務報表分析的原則、財務報表分析的形式及財務報表分析的組織等，都日趨成熟。

3. 財務報表分析有健全的方法論體系

財務報表分析的實踐使財務報表分析的方法不斷發展和完善，它既有適應財務報表分析一般需求的分析程序或一般分析方法，又有適應具體分析目的的財務報表分析專門技術方法，如水平分析法、垂直分析法、趨勢分析法、比率分析法等都是財務報表分析的專門而有效的方法。

4. 財務報表分析有系統、客觀的資料依據

財務報表分析的最基本資料是財務會計報表，財務會計報表體系和財務報表結構及內容的科學性、系統性、客觀性為財務報表分析的系統性與客觀性奠定了堅實的基礎。另外，財務報表分析不僅以財務報表資料為依據，而且還參考管理會計報表、市場信息及其他有關資料，使財務報表分析資料更加真實、完整。

5. 財務報表分析有明確的目的和作用

財務報表分析的目的受財務報表分析主體和財務報表分析服務對象的制約，不同的財務報表分析主體進行財務報表分析的目的是不同的，不同的財務報表分析服務對象所關心的問題也是不同的。各種財務報表分析主體的分析目的和財務報表分析服務對象所關心的問題，也構成了財務報表分析的目的或財務報表分析的研究目標。財務報表分析的作用從不同角度看是不同的：從財務報表分析的服務對象看，財務報表分析不僅對企業內部生產經營管理有著重要作用，而且對企業外部投資決策、貸款決策、賒銷決策等有著重要作用；從財務報表分析的職能作用看，它對于正確預測、決策、計劃、控制、考核、評價都有著重要作用。

（二）財務報表分析與相關學科的關系

明確了財務報表分析的內涵，還應進一步理解財務報表分析與經濟活動分析、財務管理、會計等學科的關系。

1. 財務報表分析與經濟活動分析

從財務報表分析與經濟活動分析的關系看，它們的相同點在于“分析”，如有著相同或相近的分析程序、分析方法、分析形式等。它們的區別主要表現在以下3個方面。

（1）財務報表分析與經濟活動分析的對象內容不同。前者的分析對象是企業的財務活動，包括資金的籌集、投放、運用、消耗、回收、分配等；而經濟活動分析的對象是企業的經濟活動，除了財務活動，還有生產活動等。

（2）財務報表分析與經濟活動分析的依據不同。財務報表分析的依據主要是企業會計報表資料及有關的市場利率、股市行情等信息；經濟活動分析的資料則包括企業內部的各種會計資料、統計資料、技術或業務資料等。

（3）財務報表分析與經濟活動分析的主體不同。財務報表分析的主體具有多元性，既可以是企業的投資者、債權人，又可以是企業經營者、職工及其他與企業有關或對企業感興趣的部門、單位或個人；經濟活動分析通常是一種經營分析，其分析主體主要是企業經營者或職工。

2. 財務報表分析與財務管理

從財務報表分析與財務管理關系看，它們的相同點在于“財務”，都將財務問題作為研究的對象。它們的區別主要表現在以下4個方面。

（1）財務報表分析與財務管理的職能與方法不同。財務報表分析的職能與方法的著眼點在于分析；財務管理的職能與方法的著眼點在于管理。管理通常包含預測、決策、計劃、預算、控制、分析、考核等，但財務管理中的財務報表分析往往只局限于對財務報表的比率分析，不是財務報表分析的全部含義。

（2）財務報表分析與財務管理研究財務問題的側重點不同。財務報表分析側重于對財務活動狀況和結果的研究；財務管理則側重于對財務活動全過程的研究。

（3）財務報表分析與財務管理結果的確定性不同。財務報表分析的結果具有確定性，因為它以實際的財務報表等資料為基礎進行分析；而財務管理的結果通常是不確定的，因為它的結果往往是根據預測值及概率估算的。

（4）財務報表分析與財務管理的服務對象不同。財務報表分析的服務對象包括投資者、債權人、經營者等所有有關人員，而財務管理的服務對象主要是企業內部的經營者和所有者。

可見，財務報表分析與經濟活動分析、財務管理和會計學都有聯系，但無論是經濟活動分析、財務管理，還是會計學都不能完全替代財務報表分析。財務報表分析正是在經濟活動分析、財務管理和會計學基礎上形成的一門獨立的邊緣學科。所謂獨立學科，就是說它將與企業經濟活動分析、財務管理、會計學相互并列，而不是某學科的組成部分；所謂邊緣學科，就是說財務報表分析與企業經濟活動分析、財務管理和會計學有交叉，是在各學科有關分析內容的基礎上形成的經濟應用學科，而不是與這些學科毫不相關。正如管理會計是在經濟管理學與會計學的基礎上形成的邊緣學科，管理經濟學是在管理學與經濟學的基礎上形成的邊緣學科一樣。作為一門邊緣學科，財務報表分析的建立并不一定要取代經濟活動分析、財務管理和會計學中的分析內容。

3. 財務報表分析與會計學

研究財務報表分析與會計學的關系，可從財務報表分析與財務會計的關系和財務報表分析與管理會計的關系這2個方面進行。

（1）財務報表分析與財務會計的關系。二者的關系主要體現在：第一，財務報表分析以財務會計核算的報表資料為依據進行，沒有財務會計資料的正確性，就沒有財務報表分析的準確性。第二，財務報表分析中的財務報表會計分析，要以會計原則、會計政策選擇等為依據進行，因此，在某種程度上，會計分析也是財務會計的一部分。在西方的一些基礎會計學中，通常都含有財務報表分析部分。我國的會計學中有些也包括會計分析部分；但是財務會計中的財務報表分析或會計分析，以及依據財務會計資料進行的分析并不是財務報表分析的全部含義——財務報表分析的內涵已說明，財務報表分析還包含對管理會計資料、其他業務核算資料和市場信息資料的分析。

（2）財務報表分析與管理會計的關系。財務報表雖然是對外報表，它同樣可用于企業內部經營決策與控制。管理會計作為一個會計信息系統，許多信息都是與財務報表信息相關的，如果將服務于內部決策與控制需要的會計信息界定為管理會計信息，那么，財務報表信息也包含在管理會計信息之中。因此，財務報表分析與管理會計在對企業內部的經營管理方面是緊密相連的：財務報表分析后形成的信息本身可成為管理會計的組成部分；管理會計提供的信息為財務報表進一步分析提供了更為翔實的信息基礎，即財務報表分析在一定環境條件下也需要以管理會計資料為依據進行。

二、財務報表分析的目的

財務報表分析的目的受財務報表分析主體和財務報表分析服務對象的制約，不同的財務報表分析主體進行財務報表分析的目的是不同的，不同的財務報表分析服務對象所關心的問題也是不同的。財務報表分析依據分析主體可分為包括投資者進行的財務報表分析、債權人進行的財務報表分析、經營者進行的財務報表分析以及其他相關經濟組織或個人所進行的財務報表分析；財務報表分析的服務對象，也是投資者、債權人與經營者等。因此，無論是從分析主體還是從分析的服務對象看，研究財務報表分析的目的可從以下4個方面分析。

（一）從企業投資者角度看財務報表分析的目的

企業的投資者包括企業的所有者和潛在投資者，他們進行財務報表分析最根本的目的是考察企業的盈利能力狀況，因為盈利能力是投資者資本保值和增值的關鍵。然而，投資者僅關心盈利能力是不夠的，為了確保資本的保值與增值，他們還應研究企業的權益結構、支付能力及營運狀況。只有投資者認為企業有著良好的發展前景，企業的所有者才會保持或增加投資，潛在投資者才會把資金投入該企業；否則，企業所有者將會盡可能地拋售股權，潛在投資者將會轉向其他企業投資。另外，對企業所有者而言，通過財務報表分析也可評價企業經營者的經營業績，發現經營過程中存在的問題，從而通過行使股東權利，為企業未來發展指明方向。

（二）從企業債權人角度看財務報表分析的目的

企業債權人包括企業取得借款的銀行及一些金融機構，以及購買企業債券的單位與個人等。債權人進行財務報表分析的目的與經營者和投資者都不同，銀行等債權人一方面會從各自經營或收益目的出發，愿意將資金貸給企業，另一方面又要非常小心地觀察和分析該企業有無違約或破產清算的可能性。一般而言，銀行等金融機構和其他債權人不僅要求本金的及時收回，而且要得到相應的報酬或收益，而這個收益的大小又與其承擔的風險程度相適應，通常償還期越長，風險越大。因此，從債權人角度進行財務報表分析的主要目的：一是看其對企業的借款或其他債權是否能及時、足額收回，即研究企業償債能力的大小；二是看債權人的收益狀況與風險程度是否相適應，為此，還應將償債能力分析與盈利能力分析相結合。

（三）從企業經營者角度看財務報表分析的目的

企業經營者主要是指企業的經理以及各分廠、部門、車間等的管理人員。他們進行財務報表分析的目的是綜合的和多方面的。從對企業所有者負責的角度，他們也首先關心盈利能力，但這只是他們的總體目標；實際上，在財務報表分析中，他們不僅僅關心盈利的結果，更關心盈利的原因及過程。例如，資產結構分析、營運狀況與效率分析、經營風險與財務風險分析、支付能力與償債能力分析等。這些分析，其目的是及時發現生產經營中存在的問題與不足，并采取有效措施解決這些問題，使企業不僅能夠用現有資源盈利更多，而且使企業盈利能力保持持續增長。

（四）從其他利益相關者角度看財務報表分析的目的

其他利益相關者主要是指與企業經營有關的企業單位和國家行政管理與監督部門。與企業經營有關的企業單位主要指材料供應者、產品購買者等。這些企業單位出于保護自身利益的需要，也非常關心往來企業的財務狀況。他們進行財務報表分析的主要目的在于弄清往來企業的信用狀況，包括商業上的信用和財務上的信用。商業信用是指按時、按質完成各種交易行為；財務信用則是指及時清算各種款項。對企業信用狀況分析，可通過對企業支付能力和償債能力的評價，也可根據企業利潤表中反映的企業交易完成情況進行分析判斷。

國家行政管理與監督部門主要是指工商、物價、財政、稅務以及審計等部門。它們進行財務報表分析的目的：一是監督、檢查黨和國家的各項經濟政策、法規、制度在企業單位的執行情況；二是保證企業財務會計信息和財務報表分析報告的真實性、準確性，為宏觀決策提供可靠信息。

三、財務報表分析的作用

從財務報表分析的內涵到財務報表分析的目的，都說明了財務報表分析是十分重要的。尤其在我國建立社會主義市場經濟體制和現代企業制度的今天，財務報表分析的意義就更加深遠，作用就更加重大。財務報表分析的作用從不同角度看是不同的：從財務報表分析的服務對象看，財務報表分析不僅對企業內部生產經營管理有著重要作用，而且對企業外部投資決策、貸款決策、賒銷決策等也有著重要作用；從財務報表分析的職能作用看，它對于正確預測、決策、計劃、控制、考核、評價都有著重要作用。這里主要從財務報表分析對評價企業過去、反映企業現狀及估價企業未來的作用加以說明。

（一）財務報表分析可正確評價企業過去

正確評價過去是說明現在和揭示未來的基礎。財務報表分析通過對實際會計報表等資料的分析能夠準確地說明企業過去的業績狀況，指出企業已取得的成績和存在的問題及產生的原因（包括確定是主觀原因還是客觀原因）等，這不僅對正確評價企業過去的經營業績十分有益，而且會對企業投資者和債權人的行為產生正確的影響。

（二）財務報表分析可全面反映企業現狀

財務會計報表及管理會計報表等資料是對企業各項生產經營活動的綜合反映，但會計報表的格式及提供的數據往往是根據會計的特點和管理的一般需要而設計的，它不可能全面提供不同目的報表使用者所需要的各方面數據資料。財務報表分析，根據不同分析主體的分析目的，采用不同的分析手段和方法，可得出反映企業在各方面現狀的指標，如反映企業資產結構的指標、企業權益結構的指標、企業支付能力和償債能力的指標、企業營運狀況的指標、企業盈利能力指標等。通過這種分析，對于全面反映和評價企業的現狀具有重要作用。

（三）財務報表分析可用于估價企業未來

財務報表分析不僅可用于評價過去和反映現狀，更重要的是，它可通過對過去與現狀的分析和評價，估價企業的未來發展狀況與趨勢。財務報表分析對企業未來的估價表現在：第一，可對企業未來的財務預測、財務決策和財務預算指明方向；第二，可為企業進行財務危機預測提供必要信息；第三，可準確評估企業的價值及價值創造，這對企業進行經營者績效評價、資本經營和產權交易都是十分有益的。

【隨堂小測驗1-1】

1. 【單選】下列各項中，不屬于財務報表分析基本作用的是（　）。

A. 評價企業過去

B. 反映企業現狀

C. 評估企業未來

D. 創造企業價值

2. 【多選】下列各項中，屬于財務報表分析與財務管理區別的有（　）。

A. 二者的職能與方法不同

B. 二者研究財務問題的側重點不同

C. 二者的服務對象不同

D. 結果的確定性不同

E. 二者的研究對象不同

3. 【判斷】財務報表分析的作用主要是正確評價企業過去，全面反映企業現狀。（　）

4. 【判斷】財務報表分析與財務管理的相同在于二者都將財務問題作為研究對象。（　）