投資專家坐鎮的基金市場

通俗地說，基金就是通過匯集眾多投資者的資金，交給銀行托管，由專業的基金管理公司負責投資于股票和債券等證券，以實現保值、增值目的的一種投資工具。基金增值部分，也就是基金投資的收益，歸持有基金的投資者所有，專業的托管、管理機構收取一定比例的管理費用。基金以“基金單位”作為單位，在基金初次發行時，將其基金總額劃分為若干等額的整數份，每一份就是一個基金單位。

為了進一步理解基金的概念，我們可以做一個比喻：假設你有一筆錢想投資債券、股票等進行增值，但自己既沒有那么多精力，也沒有足夠的專業知識，錢也不是很多，于是想到與其他幾個人合伙出資，雇一個投資高手，操作大家合出的資產進行投資增值。但在這里面，如果每個投資人都與投資高手隨時交涉，那將十分麻煩，于是就推舉其中一個最懂行的人牽頭辦理這件事，并定期從大伙合出的資產中抽取提成作為付給投資高手的勞務費報酬。當然，牽頭人出力張羅大大小小的事，包括挨家跑腿，隨時與投資高手溝通，定期向大伙公布投資盈虧情況等，不可白忙，提成中也包括他的勞務費。

上面這種運作方式就叫作合伙投資。如果這種合伙投資的活動經過國家證券行業管理部門（中國證券監督管理委員會）的審批，允許這項活動的牽頭操作人向社會公開募集吸收投資者加入合伙出資，這就是發行公募基金，也就是大家現在常見的基金。

基金有廣義和狹義之分。從廣義上說，基金是機構投資者的統稱，包括信托投資基金、單位信托基金、公積金、保險基金、退休基金、各種基金會的基金。在現有的證券市場上的基金，包括封閉式基金和開放式基金，具有收益性功能和增值潛能的特點；從會計角度透析，基金是一個狹義的概念，意指具有特定目的和用途的資金。因為政府和事業單位的出資者不要求投資回報和投資收回，但要求按法律規定或出資者的意愿把資金用在指定的用途上，而形成了基金。

基金將眾多投資者的資金集中起來，委托基金管理人進行共同投資，表現出一種集合理財的特點。通過匯集眾多投資者的資金，積少成多，有利于發揮資金的規模優勢，降低投資成本。基金與股票、債券、定期存款、外匯等投資工具一樣也為投資者提供了一種投資渠道。它具有以下特點：

其一，集合理財，專業管理。基金將眾多投資者的資金集中起來，由基金管理人進行投資管理和運作。基金管理人一般擁有大量的專業投資研究人員和強大的信息網絡，能夠更好地對證券市場進行全方位的動態跟蹤與分析。將資金交給基金管理人管理，使中小投資者也能享受到專業化的投資管理服務。

其二，組合投資，分散風險。為降低投資風險，中國《證券投資基金法》規定，基金必須以組合投資的方式進行基金的投資運作，從而使“組合投資、分散風險”成為基金的一大特色。“組合投資、分散風險”的科學性已為現代投資學所證明，中小投資者由于資金量小，一般無法通過購買不同的股票分散投資風險。基金通常會購買幾十種甚至上百種股票，投資者購買基金就相當于用很少的資金購買了一籃子股票，某些股票下跌造成的損失可以用其他股票上漲的盈利來彌補。因此可以充分享受到組合投資、分散風險的好處。

其三，利益共享，風險共擔。基金投資者是基金的所有者。基金投資人共擔風險，共享收益。基金投資收益在扣除由基金承擔的費用后的盈余全部歸基金投資者所有，并根據各投資者所持有的基金份額比例進行分配。為基金提供服務的基金托管人、基金管理人只能按規定收取一定的托管費、管理費，并不參與基金收益的分配。

其四，嚴格監管，信息透明。為切實保護投資者的利益，增強投資者對基金投資的信心，中國證監會對基金業實行比較嚴格的監管，對各種有損投資者利益的行為進行嚴厲的打擊，并強制基金進行較為充分的信息披露。在這種情況下，嚴格監管與信息透明也就成為基金的一個顯著特點。

其五，獨立托管，保障安全。基金管理人負責基金的投資操作，本身并不經手基金財產的保管。基金財產的保管由獨立于基金管理人的基金托管人負責。這種相互制約、相互監督的制衡機制對投資者的利益提供了重要的保護。

基金管理公司就是這種合伙投資的牽頭操作人，為公司法人，其資格必須經過中國證監會審批。一方面，基金公司與其他基金投資者一樣也是合伙出資人之一；另一方面，基金公司負責牽頭操作，每年要從大家合伙出的資產中按一定的比例提取勞務費，并定期公布基金的資產和收益情況。當然，基金公司的這些活動必須經過證監會批準。

為了保證投資者的資產安全，不被基金公司擅自挪用，中國證監會規定，基金的資產不能放在基金公司手里，基金公司和基金經理只負責交易操作，不能碰錢，記賬管錢的事要找一個擅長此事信用又高的角色負責，這個角色當然非銀行莫屬。于是這些出資就放在銀行，建立一個專門賬戶，由銀行管賬記賬，稱為基金托管。當然銀行的勞務費也得從這些資產中按比例抽取按年支付。所以，基金資產的風險主要來自于投資高手的操作失誤，而因基金資產被擅自挪用造成投資者資金損失的可能性很小。從法律角度說，即使基金管理公司倒閉甚至托管銀行出事了，向它們追債的人也無權挪走基金專戶的資產，因此基金資產的安全是很有保障的。