養(yǎng)老責(zé)權(quán)需由政府向個(gè)人轉(zhuǎn)移

陳　凱
2018-03-27

日前，財(cái)政部辦公廳主任新聞發(fā)言人歐文漢在接受采訪時(shí)表示，我國(guó)個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)目前已經(jīng)基本形成相應(yīng)的制度。該制度的基本思路是實(shí)施遞延納稅政策支持，即由個(gè)人自愿建立養(yǎng)老金賬戶，對(duì)在規(guī)定額度內(nèi)進(jìn)入該賬戶的收入以及在賬戶中投資運(yùn)營(yíng)的收益暫不征稅，應(yīng)當(dāng)繳納的個(gè)人所得稅可以延期到將來(lái)領(lǐng)取養(yǎng)老金時(shí)再征收。從采訪中，我們可以看出接下來(lái)我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)尤其是個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)改革的一個(gè)大致方向。

首先，頂層設(shè)計(jì)是關(guān)鍵。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)一直在努力建立健全多層次的養(yǎng)老保障制度，即“三支柱”的體系。其中第一支柱是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，第二支柱是企業(yè)年金和職業(yè)年金，第三支柱是個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)。從我國(guó)目前“三支柱”的狀況來(lái)看，發(fā)展非常不平衡，第一支柱在整個(gè)養(yǎng)老體系中的占比過(guò)重，過(guò)度依賴政府。當(dāng)然，這里面存在制度轉(zhuǎn)軌遺留下來(lái)的歷史問(wèn)題。但我們也要意識(shí)到，在老齡化加劇的背景下，僅靠國(guó)家很難維持未來(lái)的個(gè)人養(yǎng)老問(wèn)題。這是由社會(huì)進(jìn)步、人類壽命延長(zhǎng)所造成的不可避免的局面。不僅中國(guó)如此，日本、美國(guó)、澳大利亞、北歐等國(guó)家和地區(qū)都面臨類似的問(wèn)題。因此，從頂層設(shè)計(jì)來(lái)說(shuō)，必須鼓勵(lì)和激勵(lì)個(gè)人承擔(dān)更多的養(yǎng)老責(zé)任，加大第二支柱和第三支柱的建設(shè)，這其中的核心在于個(gè)人選擇權(quán)。既然要讓個(gè)人承擔(dān)更多的養(yǎng)老責(zé)任，就要同時(shí)下放投資選擇權(quán)。這就有必要建立所謂的“個(gè)人退休賬戶”，通過(guò)稅收安排給予個(gè)人稅收優(yōu)惠，讓個(gè)人愿意存錢養(yǎng)老，同時(shí)使個(gè)人選擇權(quán)落地，讓個(gè)人在承擔(dān)未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)掌握更大的選擇權(quán)和控制權(quán)。之前，我國(guó)在第一支柱中的個(gè)人賬戶并沒(méi)有做實(shí)，產(chǎn)生了潛在的債務(wù)問(wèn)題，因此在設(shè)計(jì)第二支柱和第三支柱的個(gè)人賬戶中必須避免。這可以通過(guò)建立個(gè)人賬戶信息化平臺(tái)，讓民眾看得到自己的錢，同時(shí)方便居民繳費(fèi)、投資、領(lǐng)取、查詢和計(jì)稅，整合多方資源，減少中間管理，下放權(quán)力，讓投資者獲利，從而增強(qiáng)養(yǎng)老主動(dòng)性。

其次，充分發(fā)揮稅收的激勵(lì)作用。事實(shí)上，作為第二支柱的企業(yè)年金是有一定稅收激勵(lì)優(yōu)惠的，而且在我國(guó)已經(jīng)運(yùn)行了一段時(shí)間，但發(fā)展并不十分理想。截至2017年年底，全國(guó)參加企業(yè)年金的企業(yè)有8萬(wàn)多戶，參加職工人數(shù)超過(guò)2300萬(wàn)，基金累計(jì)超過(guò)1.3萬(wàn)億元。雖然基金總累計(jì)額度已經(jīng)不小，但參與人數(shù)實(shí)在太少，覆蓋面遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。因此，在未來(lái)第三支柱的發(fā)展中，我們一定要把稅收優(yōu)惠的作用發(fā)揮出來(lái)。根據(jù)國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，稅收優(yōu)惠要給到賬戶、給到個(gè)人。如果能建立“個(gè)人退休賬戶”，個(gè)人只要把錢存進(jìn)賬戶就可以獲得稅收優(yōu)惠，而不是購(gòu)買指定產(chǎn)品后才能享受稅收優(yōu)惠。這種變化對(duì)個(gè)人購(gòu)買意愿會(huì)起到非常大的影響作用。從歐洲和北美的情況來(lái)看，第三支柱的資金可以投到基金、保險(xiǎn)、銀行儲(chǔ)蓄等多種金融產(chǎn)品，讓可選擇的產(chǎn)品更加多樣化、個(gè)性化。其實(shí)，這是一個(gè)老調(diào)重提的觀點(diǎn)，但在現(xiàn)實(shí)實(shí)踐中還是可能會(huì)被忽視。與頂層設(shè)計(jì)的個(gè)人選擇權(quán)下放類似，稅收優(yōu)惠的受益方也應(yīng)該是個(gè)人。稅收優(yōu)惠制度的設(shè)計(jì)不是給哪個(gè)行業(yè)的，不是行業(yè)去要某個(gè)政策，而應(yīng)該給個(gè)人，給老百姓。通過(guò)稅收優(yōu)惠制度的方案設(shè)計(jì)，使得個(gè)人更愿意把錢存進(jìn)“個(gè)人退休賬戶”，主動(dòng)為自己的養(yǎng)老做安排。

再次，提高投資的水平和專業(yè)性。傳統(tǒng)的待遇固定型（DB，Defined Benefit）養(yǎng)老模式在老齡化背景下遇到的挑戰(zhàn)除了長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)，就是通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)未來(lái)的待遇在現(xiàn)在被確定時(shí)，由通貨膨脹所造成的資產(chǎn)貶值會(huì)降低養(yǎng)老金待遇的吸引力，讓人產(chǎn)生有錢就花、活在當(dāng)下的想法。因此，我們要加大投資力度，提高投資質(zhì)量，增加資本累積。許多人對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)就是年輕時(shí)存錢，年老時(shí)領(lǐng)取。雖然這個(gè)模式本質(zhì)上沒(méi)錯(cuò)，但忽略了其中最重要的投資一環(huán)。如果沒(méi)有把從年輕到老年的投資環(huán)節(jié)做好，人們還是無(wú)法應(yīng)對(duì)未來(lái)的長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。舉個(gè)例子，在養(yǎng)老基金投資方面，北美國(guó)家和歐洲國(guó)家的做法略有不同。北美國(guó)家目前是以基金投資為主，可以有效地把資本市場(chǎng)中的短線資金變成長(zhǎng)線資金，不僅推動(dòng)了資本市場(chǎng)的有效發(fā)展，還提高了居民養(yǎng)老金賬戶的收益水平。而歐洲很多國(guó)家過(guò)去大多是以養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品為主，由于近些年人口老齡化和資本市場(chǎng)萎靡，保險(xiǎn)產(chǎn)品的保證收益率持續(xù)下降，很多退休老人因退休金過(guò)低而不得不重新工作。這也使得一些國(guó)家的養(yǎng)老基金不得不逐漸將主要投資標(biāo)的轉(zhuǎn)為基金產(chǎn)品。在我國(guó)第三支柱的設(shè)計(jì)中，政府監(jiān)管部門已經(jīng)意識(shí)到投資收益的問(wèn)題。中國(guó)證監(jiān)會(huì)在2017年就《養(yǎng)老目標(biāo)基金指引》向全社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)，其核心點(diǎn)之一就是鼓勵(lì)大家不要只重視短期效益，而要進(jìn)行長(zhǎng)期投資和長(zhǎng)期考核，意圖提高投資收益水平以增強(qiáng)居民投資養(yǎng)老的積極性。

綜合來(lái)看，想要解決我國(guó)的養(yǎng)老問(wèn)題，就必須進(jìn)一步平衡“三支柱”之間的關(guān)系，讓第二支柱和第三支柱逐漸發(fā)展起來(lái)，將養(yǎng)老責(zé)任向個(gè)人轉(zhuǎn)移。然而，很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為大多數(shù)個(gè)體是短視的，很難主動(dòng)為了若干年后的需求而降低當(dāng)前的消費(fèi)水平。因此，在責(zé)任向個(gè)人轉(zhuǎn)移的同時(shí)，權(quán)利也要轉(zhuǎn)移。推動(dòng)居民養(yǎng)老責(zé)任意識(shí)需要政府提供更多的激勵(lì)和動(dòng)力。政府在頂層設(shè)計(jì)、制度優(yōu)惠、收益水平等方面都要以這個(gè)前提為出發(fā)點(diǎn)，下放個(gè)人選擇權(quán)，落實(shí)個(gè)人稅收優(yōu)惠，提高個(gè)人賬戶收益水平；以個(gè)人為中心，建立多層次的養(yǎng)老保障體系，讓居民未來(lái)老有所養(yǎng)。