3.11　投資思考系列11——平臺型商業模式

平臺型模式屬于超級強大的一種商業模式，在商業的世界里屬于金字塔的頂端，特別稀少，在平臺形成以前競爭特別激烈，參天大樹底下寸草不生是這種商業模式的真實寫照，行業內老大吃肉，老二喝湯，老二以下舉步維艱，基本無投資價值可言。由于這種商業模式的競爭超級激烈，一般只有超級企業家領導的企業才可以脫穎而出，獨占平臺優勢，這種平臺優勢一旦勝出則會構建出巨大的競爭優勢，獨享行業內大部分利潤。

平臺型企業的特點明顯，具體可以歸結為以下幾點：①具有網絡聚合效應，流量端越來越大，成本端越來越低，平臺的價值越來越大，一旦客戶開始衰減，則平臺的價值會大幅縮水；②一般都是超級企業家作為企業的領導者，大部分相對平庸的企業家都已被淘汰出局；③在平臺構建階段，競爭超級激烈，誰也不能夠保證可以勝出，一旦勝出則會進入風平浪靜的階段，獨享行業的超額利潤；④老大吃肉、老二喝湯是真實的寫照，老二以下沒有什么投資價值；⑤由于品類天然具有分化的特點，平臺型企業經過一段時間的穩定經營以后，會逐漸分化為各類垂直類的小平臺或專業化經營的企業，這就是分化的力量。

平臺型企業的第一大類是科技行業。科技企業天生具有聚合效應，最終都會從科技壟斷演變為平臺壟斷，最早的平臺型企業是微軟，依靠Windows系統逐步壟斷了電腦的操作系統，最終控制了整個電腦軟件行業；晚一點出現的平臺型企業是谷歌，壟斷了搜索引擎，控制了互聯網的入口；國內最早的平臺型企業是騰訊，利用QQ和后來出現的微信壟斷了社交平臺，前者是互聯網的社交入口，后者是移動互聯網的社交入口，后來微信進化為連接一切的超級入口；電商崛起之后，亞馬遜和阿里巴巴分別成為電商大平臺，幾乎壟斷了電商行業；移動互聯網來臨以后，滴滴打車發展成為移動出行的大平臺，美團點評發展成為本地生活的大平臺，攜程發展成為旅游出行的大平臺。以上這些企業都是科技企業，一開始利用技術優勢取得競爭優勢，逐步發展進化成為平臺型企業，平臺天然具有黏性，隨著平臺的發展壯大，客戶的黏性越來越大，最終都具備了平臺壟斷的特質。

平臺型企業的第二大類是金融行業。金融行業具有規模效應，規模越大，抵御風險的能力越強，客戶的信任度也越高，對客戶的黏性也越大，最終企業都會發展成為平臺型企業。銀行業具有典型的規模效應，隨著規模的擴大，網點的增多，客戶黏性越來越大，最終發展到“大而不能倒”的地步，綁架了政府；保險業也具有規模效應，中國平安利用綜合金融的優勢，已經發展成為一家典型的平臺型企業，通過“一個客戶、多種產品、一站式服務”的綜合金融模式，一方面降低了獲客成本，一方面提高了客戶黏性，平臺效應非常明顯。

平臺型企業的第三大類是生活產品類平臺。這些企業依托清晰的產品定位，良好的客戶體驗，美譽度極高的品牌，性價比高的產品，逐步發展成為生活產品類平臺。宜家家居發展成為家具類產品平臺；無印良品發展成為家居類產品平臺；小米發展成為IoT產品平臺。這類產品平臺型企業具有鮮明的特點：①產品代工模式，依托海量的產品訂單降低原材料的采購成本，供應鏈上采用直供模式，降低了產品的制造成本；②口碑營銷模式，營銷花費極少，主要依托口碑效應進行傳播，降低了產品的營銷成本；③直營模式，大大降低了層層加價的產品流通成本；④低毛利率模式，提供性價比高、具備一定產品品質的產品。所以，相比傳統模式而言，平臺型企業能把同品質的產品做到價格最低，能把同價格的產品做到品質最高，所以競爭優勢明顯。

平臺型企業最大的特點是基于客戶黏性而產生的壟斷特征。平臺具有聚合效應，平臺越大對客戶的吸引力越大，平臺價值也越高，最終對客戶形成強大的黏性，平臺的話語權會越來越大，最終成為壟斷型企業，賺取行業的大部分利潤，而壟斷才是企業經營的最高境界。

平臺型企業一般是和超級企業家聯系在一起的，平臺型企業的初創期，競爭是非常激烈的，由于商業模式趨同，競爭比拼的是管理效率、產品創新、企業家的格局、戰略和執行力等，沒有絲毫的取巧成分。在競爭的過程中，90%的企業都會失敗，最終只有1到2家企業勝出，屬于殘酷的淘汰賽，只有超級企業家才可能是最終的贏家。以美團為例，美團經歷過百團大戰、商業模式創新、新產品孵化等好幾個階段，最初的團購網站最終都被團滅了。而今日的美團和當初的美團已經是天壤之別，除了初心沒有改變，其他都改變了，在美團不斷突圍不斷進化的過程中，掌舵者王興無疑是關鍵因素，具備超級企業家素質的王興其實才是競爭勝利與否的勝負手。所以分析平臺型企業的關鍵是分析企業的領導者，把企業領導者研究明白了，這家企業的未來發展前景也就清晰多了。

平臺型企業的三個階段。第一階段：平臺初創，激烈競爭階段，萬人爭過獨木橋，只有超級企業家領導的企業+關鍵資源能力才可以最終勝出。第二個階段：平臺勝出，獨享行業大部分利潤，競爭優勢超級強大，幾乎是處于獨孤求敗的狀態。第三個階段：平臺顛覆，一種方式是通過品類分化，專一型垂直類平臺大量崛起，將原有平臺逐步分化，原平臺的價值開始逐步萎縮；另一種方式是通過顛覆性創新，新的商業模式崛起，取代原有的模式，原有平臺被顛覆。

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