1971，李嘉誠正式成立了負責地產(chǎn)業(yè)務(wù)的“長江置業(yè)有限公司”。在“長置”成立大會上，他為日后定下的目標，是超越號稱香港“地產(chǎn)業(yè)王”的“置地”。置地公司由英國商人保羅·遮打，跟當時“怡和洋行”的香港負責人祈士域聯(lián)手創(chuàng)立，號稱全亞洲最大的發(fā)展商，也是全港最大的商業(yè)機構(gòu)。1972年7月，李嘉誠把“長置”易名為長江實業(yè)（集團）有限公司，自任董事長兼總經(jīng)理。這年11月，“長實”在香港掛牌，在市面公開發(fā)售。李嘉誠從此進入自己人生的輝煌時期，并一直延續(xù)至今，成為了中國首富。

你可以看到，兩個首富，一個做股票，一個做實業(yè)，兩種截然不同的賺錢手段，但卻是一個思路——都是利用了經(jīng)濟危機時期的動蕩，在別人恐慌和退縮的時候，逆勢而上，一蹴而就，在繁榮時期坐享其成。

正如猶太人財富圣經(jīng)《塔木德》中所言：“智慧是財富，遠勝于金錢”，只有擁有大智慧的人，才能賺到常人無法賺到的錢，而經(jīng)濟危機正是給這些具有大智慧的人最好的禮物。

同時，危機中任何決策都會帶來風險，但你必須看到，高風險，意味著高回報，只有敢于冒險的人，才會贏得人生輝煌。而且，那種面臨風險、審慎前進的人生體驗可以練就過人的膽識，這更是寶貴的精神財富。

靜下心來看看吧，在我們對危機充滿驚慌的時候，有些貪婪的智者，已經(jīng)開始行動了。

●做好布局，就能迎接下一輪的財富盛宴

當2008年第三季度的經(jīng)濟增長急劇下滑至9%的時候，中國經(jīng)濟受國際金融危機的影響已經(jīng)超出了決策層的預期。9月份以后，經(jīng)濟下滑趨勢越來越明顯。這也是自2005年第四季度以來，首次降至個位數(shù)。人們擔心，第四季度的經(jīng)濟增長或?qū)⒌浇┠甑淖畹凸取?

悲觀的情緒始于股市的暴跌，從6100點到1678點，超過70%的股票和基金資產(chǎn)已經(jīng)蒸發(fā)。隨后是樓市下滑，一些在過去兩年內(nèi)以高價買房的人開始擔心，房價如果持續(xù)下跌，銀行的房貸將會超過房屋的市價，自己有可能淪為負資產(chǎn)。而從中小企業(yè)蔓延到大公司的減薪甚至裁員，讓一些人開始為生計精打細算。

人們習慣了在景氣的經(jīng)濟增長中決策和行動，甚至在一年以前，人們還以為這種繁榮將無限延續(xù)。但這一次，市場的萎縮超出了人們普遍預期。繁榮的思維慣性必須戛然而止，代之以蕭條的邏輯，以應對市場將出現(xiàn)的更壞的可能，以及前所未有的挑戰(zhàn)：中國依靠投資和出口的經(jīng)濟增長方式已經(jīng)走到了盡頭，中國企業(yè)被迫開始一次艱難而又意義深遠的集體轉(zhuǎn)型，國人的職業(yè)前景與財產(chǎn)出路也在面臨一次嚴峻的考驗。

這是一次集體的應戰(zhàn)，沒有誰能獨善其身，倘若應對得當，未來可能出現(xiàn)的局面是：中國經(jīng)濟將重新洗牌，畸形的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)有望得以糾正；活下來的企業(yè)逐漸擺脫在全球產(chǎn)業(yè)鏈條中低端、被動的角色；經(jīng)濟發(fā)展的動力發(fā)生變化，行業(yè)的排序也發(fā)生變化，社會財富面臨重新分配，無產(chǎn)者的光榮與夢想得以期待。

艱難時期是變革與崛起的最好時機。但問題的關(guān)鍵在于，危機之下，我們能否應對得當。

正如世界經(jīng)濟論壇主席克勞斯，施瓦布所言：“由美國次貸危機引發(fā)的全球金融風暴正愈演愈烈。”但是危機絕不意味著末日來臨，人們對未來的經(jīng)濟增長前景依然滿懷信心。包括普華永道、安永、德勤世界三大會計師事務(wù)所的CEO在內(nèi)的多數(shù)專家，都堅信當前金融危機不會引發(fā)世界經(jīng)濟衰退。面對危機，更為重要的是要看到并把握機會。

19世紀末，支撐美國產(chǎn)業(yè)界運輸體系的臺柱只有鐵路運輸，但如一盤散沙似的各段鐵路都無法勝任這項重任。要想把分散鐵路連接成網(wǎng)，組成一個鐵路聯(lián)合體，仍要向鐵路投入高額資金。這樣，鐵路對于投資銀行的依賴程度表現(xiàn)得相當突出。隨著生產(chǎn)力的發(fā)展，企業(yè)社會化程度越來越高，各公司的聯(lián)合與吞并也越加頻繁，借貸的資金額也越來越大。這就要求投資銀行不僅有雄厚的財產(chǎn)做后盾，更要有很高的信譽。在這種青黃不接的形勢下，摩根創(chuàng)立的銀行辛迪加成為新時期銀行投資業(yè)的榜樣。眾多破產(chǎn)的公司企業(yè)面對美國的經(jīng)濟危機，把希望寄托在摩根身上，希望他能夠收購他們的公司，成為他們的救世主，給他們的公司以新生。

在此等危難之時，摩根力挽狂瀾，扶大廈于將傾，他操起手術(shù)刀，向鐵路業(yè)大動手術(shù)了。他這次采取的是“高價買下”戰(zhàn)略。無論是西部鐵路，還是那些早已不符合當今發(fā)展要求的鐵路，他都要統(tǒng)統(tǒng)買下，以便能迅速整頓美國鐵路。

摩根的這種高價購買鐵路策略，無疑具有很大的風險性，因為一旦失敗他將損失大筆的資金，但如果成功，獲得的巨大利益也是不言而喻的。如果鐵路產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的支柱被別人占領(lǐng)，那么他在金融界剛剛奪得的霸主地位，將會變成空談，而一旦他占領(lǐng)了這一產(chǎn)業(yè)，他的霸主地位就會無人能取代。只為此，他認為就值得一搏。

這次摩根對鐵路的大整頓，標志著美國經(jīng)濟由開發(fā)的初創(chuàng)階段，進入了現(xiàn)代的重視經(jīng)營管理階段，徹底轉(zhuǎn)變了美國傳統(tǒng)的經(jīng)營戰(zhàn)略與思想。他的成功，改變了美國經(jīng)濟的發(fā)展方向。在華爾街則更是這樣，他的經(jīng)營思想與管理方式成為華爾街紛紛模仿的形式，至今還有巨大的影響力。在經(jīng)歷了從“海盜式”經(jīng)營到形成辛迪加，進而到托拉斯，華爾街已從過去投機商的樂園，轉(zhuǎn)變成為美國經(jīng)濟的神經(jīng)中樞。華爾街日后成為美國經(jīng)濟的發(fā)展標志，并問鼎世界金融霸主的地位，摩根為此做出了不可磨滅的貢獻。

憑著過人的膽識，抱著樂觀從容的風險意識知難而進，逆流而上，就能贏得出人意料的成功。善于在危機中狙擊大錢的富人們往往膽大心細，在冒著風險的同時，能夠保持一個冷靜的頭腦，正確地對待風險，并有意識的降低風險，正因為這樣他們才能在險中取勝。

有人總結(jié)21世紀的特征是“速度、變化、危機”。危機對我們來說好像很可怕。是的，危機真的可怕，它會革掉我們好多人的命。可是，上帝也很公平，在給我們危機的同時，他又給了我們機遇。當年打破鐵飯碗，革掉了我們好多人的命，但又給了我們自主經(jīng)營，自主創(chuàng)業(yè)的機會，工廠倒閉，革掉了我們工人上班謀生的命，但又給了我們自由和自謀職業(yè)的機會。這是社會發(fā)展的必然規(guī)律，我們怎么辦？是面對危機，迎接挑戰(zhàn)，抓住機遇，再創(chuàng)輝煌；還是面對危機，怨聲載道，不思進取，坐以待斃，全在你的一念之間。

美國著名作家海明威有一句名言：“明天，太陽照樣會升起。”相信只要抓住危機帶來的機遇——資產(chǎn)價格難得的便宜，做好布局，就能迎來下一輪的財富盛宴。

●因勢利導，在經(jīng)濟衰退期尋找收益

前面我們已經(jīng)講過，經(jīng)濟周期的存在是一種客觀規(guī)律，絕大多數(shù)行業(yè)和公司都難以擺脫宏觀經(jīng)濟景氣周期的影響。這也正是為什么企業(yè)家們越來越多地關(guān)心經(jīng)濟形勢也就是“經(jīng)濟大氣候”的變化。雖然作為新興市場，中國經(jīng)濟預計還要經(jīng)歷數(shù)十年的工業(yè)化進程，在此期間經(jīng)濟高速增長是主要特征，出現(xiàn)嚴重經(jīng)濟衰退或蕭條的可能性很低，但周期性特征還是存在。

事實上，改革開放以來，我國經(jīng)濟增長在年度間的頻繁波動確實具有一定的周期性，周期長度大約為4-5年。而且90年代以來的周期波動特征與80年代相比發(fā)生了很大變化：經(jīng)濟收縮速度由快轉(zhuǎn)慢，收縮期明顯變長，形成了持續(xù)時間較長的短擴張性經(jīng)濟周期，收縮深度也變淺，谷位相對升高，經(jīng)濟波動趨于平緩。

既然經(jīng)濟增長過程中存在著的周期性波動現(xiàn)象是一個不以人的主觀價值判斷為轉(zhuǎn)移的客觀存在，那么我們只有詳細分析和深入認識經(jīng)濟周期波動的規(guī)律，制定并執(zhí)行相應的經(jīng)濟政策、措施，才能降低經(jīng)濟波動的幅度，減弱其危害程度。

當前世界經(jīng)濟正在經(jīng)歷從消費國到生產(chǎn)國的再平衡，而作為生產(chǎn)國的中國也在積極主動擴大內(nèi)需，來對沖全球經(jīng)濟下滑和努力謀求發(fā)展模式變化。因此，緊跟政策，找尋政策受益企業(yè)，成為一條可行的投資思路。

一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況的好壞，當然要受到外部宏觀經(jīng)濟環(huán)境和市場環(huán)境的影響，但其內(nèi)部條件才是決定性因素。一個企業(yè)，無力決定它的外部環(huán)境，但可以通過內(nèi)部條件的改善，來積極適應外部環(huán)境的變化，充分利用外部環(huán)境，并在一定范圍內(nèi)，改變自己的小環(huán)境，以增強自身活力，擴大市場占有率。

對于個人投資者來說，我們已經(jīng)知道，行業(yè)和股票是有周期性與非周期性之分的。那么顯然，投資周期性行業(yè)股票的關(guān)鍵就是對于時機的準確把握，如果你能在周期觸底反轉(zhuǎn)前介入，就會獲得最為豐厚的投資回報，但如果在錯誤的時點和位置，如周期到達頂端時再買入，則會遭遇嚴重的損失，可能需要忍受5年，甚至10年的漫長等待，才能迎來下一輪周期的復蘇和高漲。

雖然預測經(jīng)濟周期什么時候達到頂峰和谷底，如同預測博彩的輸贏一樣困難，但在投資實踐中還是有一些行之有效的方法和思路可資借鑒。其中利率是把握周期性股票入市時機最核心的因素。當利率水平低位運行或持續(xù)下降時，周期性的股票會表現(xiàn)得越來越好，因為低利率和低資金成本可以刺激經(jīng)濟的增長，鼓勵各行各業(yè)擴大生產(chǎn)和需求。

相反，當利率水平逐漸抬高時，周期性行業(yè)因為資金成本上升就失去了擴張的意愿和能力，周期性的股票會表現(xiàn)得越來越差。需要注意的是，當央行剛剛開始減息的時候，通常還不是介入周期性股票的最佳時機，此時是經(jīng)濟景氣最低迷之際，有些積重難返之勢。開始的幾次減息還見不到效果，周期性股票還會維持一段時間跌勢，只有在連續(xù)多次減息、刺激后，周期性行業(yè)和股票才會重新煥發(fā)活力。同理，當央行剛剛開始加息的時候，投資者也不必急于離場，周期性行業(yè)和股票還會繼續(xù)風光一時，只有在利率水平不斷上升接近前期高點時，周期性行業(yè)才會明顯感到壓力，這是投資者開始考慮轉(zhuǎn)向的時候。

在整個經(jīng)濟周期里，不同行業(yè)的周期表現(xiàn)也是有所差異的。當經(jīng)濟在低谷出現(xiàn)拐點，剛剛開始復蘇時，石化、建筑施工、水泥、造紙等基礎(chǔ)行業(yè)會最先受益，股價上漲也會提前啟動。在隨后的復蘇增長階段，機械設(shè)備、周期性電子產(chǎn)品等資本密集型行業(yè)和相關(guān)的零部件行業(yè)會表現(xiàn)優(yōu)異，投資者可以調(diào)倉買入相關(guān)股票。在經(jīng)濟景氣的最高峰，商業(yè)一片繁榮，這時的上場主角就是非必需的消費品，如轎車、高檔服裝、奢侈品、消費類電子產(chǎn)品和旅游等行業(yè)，換入這類股票可以享受到最后的經(jīng)濟周期盛宴。

所以，在一輪經(jīng)濟周期里，配置不同階段受益最多的行業(yè)股票，可以讓投資回報最大化。尋找絕對價值和確定性成長類股票在當前形勢下是一種較好的策略。在挑選那些即將迎來行業(yè)復蘇的股票時，對比一下這些公司的資產(chǎn)負債表，可以幫助你找到表現(xiàn)最好的股票。那些資產(chǎn)負債表健康、相對現(xiàn)金寬裕的公司，在行業(yè)復蘇初期會有更強的擴張能力，表現(xiàn)通常也會更為搶眼，給你帶來更多收益。