為了損失而投資？

2008年1月24日，法國第二大上市銀行——法國興業銀行（以下簡稱“法興銀行”）發布公告稱，其一名交易員的欺詐交易導致銀行蒙受49億歐元（當時約合71.6億美元）的交易損失。此消息一發布，世界為之嘩然，法興銀行的股價隨之大跌，其所發行的債券也立即遭到信用評級機構降級。究竟是什么交易讓這家歷史悠久的著名金融機構在一夜之間遭受如此重大的損失呢？隨著事態的發展，人們逐漸了解到更多內情?！澳Ч斫灰讍T”熱羅姆·凱維埃爾——期貨交易部門一位資歷尚淺的交易員在交易歐洲股票期貨合約時，利用自己過去在后臺的工作經驗，偽造了天量交易以繞開公司內部風險管理部門的監控。直到其累積的交易金額達到733億美元（遠超法興銀行當時526億美元的總市值），并由于市場大幅下滑而造成巨額的交易損失后，法興銀行才對他的交易行為有所了解。

數十億美元的交易損失，聽起來觸目驚心，但在國際投資界的歷史里，這絕非個案。根據國際組織統計，過去20年內全球金融機構共發生過數十起損失超過一億美元的交易。其中，摩根士丹利在2008年全球金融危機中最大的一筆信用違約掉期交易直接造成公司虧損86億美元。2006年，美國知名對沖基金不凋之花顧問公司（Amaranth Advisor）在天然氣衍生品市場上折戟，為交易失敗承擔了65億美元的巨額損失。1998年爆發的LTCM危機，使投資者損失58億美元。1996年，日本住友商事株式會社（Sumitomo Corporation）在交易銅期貨時損失34億美元。

中國企業在此過程中也無法獨善其身。2008年，中信泰富有限公司因為交易和澳元有關的復雜累積期權合約而損失18億美元，一度瀕臨破產，不得不尋求母公司中信集團的救助。2004年，中國航空油料集團（以下簡稱“中國航油”）新加坡公司也因為交易石油合約而損失5.5億美元。