上篇　尋找理財的根源

第一課　“財”是價格還是價值

當前，P2P理財方式非常火爆。可以說，如果你沒有聽過P2P你就落伍了。P2P理財產品的綜合收益大多在12％以上，銀行利率難以望其項背。然而隨著e租寶平臺的倒下，人們對這種理財方式開始有了畏懼之心。事實上，P2P的誕生沒有錯，而且這種理財方式可以讓資金更有價值。

2015年年底，國家監管層面開始關注P2P監管制度，向社會公開征求意見。隨著相關監管細則的出臺，P2P理財產品“無門檻、無標準、無監管”的狀態將會結束，從而向理性、平穩、規范化健康發展。未來P2P不僅具有高收益的優勢，其經營會更加務實，全民理財時代很快將會來臨。

理財（Financial management）是指通過財務管理從而讓財產保值并增值。理財的種類有很多，分為公司理財、機構理財、個人和家庭理財等。人們的生存活動是以物質為基礎的，與理財息息相關。從某種意義上來說，在理財中，“財”是一種價值。

理財的目的是挖掘財的時間價值，隨著時間變化，使得資金在生產和流通過程中產生增值。資金本身是不會隨時間變化而發生變化的，而理財則可以使得資金產生收益，所以財的時間價值一般用投資收益率來表示。一個理性、有思維能力的個體不會把資金閑置不用，而是通過理財投資將資金的時間價值最大化。在理財過程中，資金隨著時間的變化而變化，是時間變量的函數。資金發生變化的那部分價值就是最初資金的時間價值。

資金的時間價值與通貨膨脹不同，只有與勞動結合在一起才有意義。資金之所以會產生時間價值，主要有以下三個原因：

首先，貨幣的時間價值體現了資源稀缺性。現存的社會資源構成了社會財富，而經濟和社會的發展主要依賴于社會財富。現在的社會資源可以創造出未來的物質和文化產品，未來的物質和文化產品又構成了將來的社會財富。眾所周知，社會資源的顯著特征就是稀缺性，基于這種特征可以創造出更多的社會產品，因此當前資源的效用要高于未來資源的效用。

在貨幣經濟的前提下，貨幣是產品價值的直接體現。支配現在的產品的只能是現在的貨幣，而將來的貨幣只用于支配將來的產品，從這種角度來說，與未來的貨幣價值相比，現在的貨幣價值更高。市場利息率是衡量貨幣時間價值的標準，也是對平均經濟增長和社會資源稀缺性的反映。其次，在信用貨幣制度下，時間價值是流通中貨幣的固有特征。中央銀行基礎貨幣和商業銀行體系派生存款共同構成了流通中的貨幣。受信用貨幣持續增加的大趨勢影響，貨幣貶值、通貨膨脹變得越來越普遍，致使現有貨幣的價值總是高于未來貨幣的價值。市場利息率可以很好地反映出可貸資金狀況和通貨膨脹水平，也將貨幣價值隨著時間的推移而不斷降低的程度表現出來。

最后，貨幣的時間價值可以反映出人們的認知心理。由于人們在認知方面的局限性，人們往往對現在的事物具有較高的感知能力，而對未來事物的感知能力很弱。這造成一個結果，就是人們總是更加重視現在而忽視未來。人們可以確定的是現在的貨幣能夠滿足當前自己的現實需要，而未來貨幣只能滿足自己未來對產品的不確定需要。因此，現在貨幣的單位貨幣價值比未來單位貨幣的價值高。利息率的出現是為了讓人們放棄現在貨幣以及現在貨幣的價值而付出的代價。

投資理財應當對資金的時間價值給予充分的重視。上海的王先生工作月收入為5000元，他每個月都把工資花在日常開銷上。王先生認為，現在進行投資還為時過早，自己的當前收入并不高，應當等到有高收益的理財產品再做計劃。

王先生沒有考慮貨幣的時間價值，其投資觀點有失偏頗。事實上，如果王先生認識到資金的時間價值，從24歲參加工作便開始每月投資1000元基金，假設基金收益率為5％，等到王先生60歲退休時就可以得到120萬元的投資收入；如果王先生在30歲才開始每月投資1000元基金，同樣假設為5％的收益率，等到王先生60歲退休時則可以得到83.7萬元的投資收益。晚投資6年，收益卻幾乎相差40萬元。

貨幣的時間價值是巨大的，千萬不要認為資金不足而放棄投資。所有的財富都不是憑空而生的，一定是積少成多、通過“錢滾錢”而逐漸累積。投資者應當盡早制訂平穩的投資理財計劃，這樣才能逐步實現聚財的目標，為人生打下安定、有保障、高品質的基礎。

資金時間價值的經濟學概念，與機會成本有異曲同工之處。在社會平均利潤率一定的情況下，資金時間價值與計息期數成正方向相關，資金的時間價值隨計息期數的增加而增大。資金的時間價值大小是由資金周轉的快慢和每次資金循環時間的長短決定的。

不管是企業還是個人，想要科學合理地使用資金必須充分了解資金的時間價值理論。任何資金只有通過投資理財活動才有可能實現其時間價值，而閑置資金，不論是流動資金還是固定資金都無法創造時間價值。而且隨著時間的推移，原有資金的價值會逐漸減少。