羅杰斯始終認為黃金的購買與其他的商品的買賣一樣都受市場的運作規(guī)律支配著，沿著一個穩(wěn)定的價格波動。由于供求平衡被打破了，黃金的價格開始上漲，其價格上漲有其合理和合法的原因。一般的公眾當看到某塊地或某種股票上漲了就知道可以從中大撈一筆，于是就有更多的人跟進，同時還做著發(fā)財?shù)拿缐?。買得早的聰明人會選擇一個合適的高價位賣掉他手中的黃金（或股票、房地產(chǎn)）而因此美夢成真，而另一部分人則成全了別人的美事，而自己卻高位套牢。當有很多人高位買進時，此時的供求平衡又將被打破，新一輪的下跌又將開始，買進—上漲—買進—賣出—下跌，市場就是這樣在價值規(guī)律的支配下運行著，輪回著。黃金這一特殊商品也不例外。

從另一個角度來看，黃金幾千年來一直是傳統(tǒng)的保值手段。但是，它可能會在某個相當長的時期內(nèi)落后于購買力。它在惡性通貨膨脹的情況下本應(yīng)該能夠保值，但是，它今天不能保值的方式與70年代是不同的，因為在21世紀可能還存在著其他更好的保值手段，羅杰斯還不能確定它是什么。

4.關(guān)于中國——新興市場中的投資機會

《風險投資家環(huán)球游記》一書中，羅杰斯用了三章的篇幅介紹中國，羅杰斯認為到21世紀早期的某個時候，中國的經(jīng)濟會躍居世界第一（不是指人均水平），之所以這樣認為是和羅杰斯對中國的了解（通過四次旅行）有密切的關(guān)系。

羅杰斯認為，中國人有著相當悠久的經(jīng)商傳統(tǒng)，這可以追溯到羅馬時代。香港已經(jīng)成為亞洲金融中心，它的影響正飛快地向北延伸。廣東人的腦子里塞滿了生意經(jīng)，改革開放和市場經(jīng)濟讓這些南方人先富了起來。中西部受其影響，也正在發(fā)生巨大的變化。

中國還有一筆寶貴財富——海外華人，很多海外華人有資金、有技術(shù)，這給中國的改革開放和經(jīng)濟發(fā)展注入了新鮮的血液。沒有人知道華僑到底有多少，他們遍布全球（泰國、新加坡、澳大利亞、加拿大、美國），馬來西亞有三成的人口是華人。中國對海外華僑投資永遠是歡迎的，即使是第三代華裔，從來都不知道怎樣使用筷子，從來沒聽過一句廣東話，但對中國人來說，你也是一個中國人，中國隨時都歡迎你回來投資。

羅杰斯認為一個謹慎的西方投資者應(yīng)該這樣開發(fā)中國的經(jīng)濟：如果你想在中國做生意，就應(yīng)該找個中國公司為你在中國經(jīng)營，比如說，假設(shè)某公司宣布打算直接大規(guī)模進入中國市場，那羅杰斯很可能想賣空它的股票；但是假如它同一個已經(jīng)在中國做得很成功的海外華人的公司掛上鉤，比如說，是一個在泰國或新加坡的證券市場上的上市公司，那羅杰斯就可能很樂意購買這家公司或是那家海外華人公司的股票。

羅杰斯始終認為中國人是勤勞、聰明的，他環(huán)球旅行經(jīng)過很多個國家，并且拿其中一部分同中國比較，指出有很多棘手的問題到中國人手里就會被巧妙地解決。這也許才是很多海外華人之所以成功的根本，是中華民族的特色。

5.人在旅途——讀萬卷書不如行萬里路

羅杰斯1991年旅行途經(jīng)阿根廷，仔細研究了阿根廷的股市，羅杰斯發(fā)現(xiàn)，經(jīng)過幾十年的失敗，總結(jié)經(jīng)驗后這個國家已開始認識到國家在創(chuàng)造繁榮這方面的能力有限，當?shù)氐膱蠹堃舱f新政府決心改變庇隆主義，因為庇隆主義把一切都國有化了。有一些經(jīng)濟和政治頭腦的人就會知道這種中央集權(quán)管制下的經(jīng)濟政策只能阻礙經(jīng)濟的發(fā)展，并且使阿根廷處于長期的困頓局面中。為了更好地弄清楚他所要投資國家的前景，羅杰斯去問一些政府官員，對政府有何看法，得出的結(jié)論使他決定把錢投在政府已宣布將集中發(fā)展的三種行業(yè)——電信、旅游和采礦。促成羅杰斯買股票的一個原因是這里的股票非常便宜。經(jīng)過研究，他買了19種股票，這些企業(yè)都是有發(fā)展前景并有很好的業(yè)績支撐。

途經(jīng)厄瓜多爾，羅杰斯?jié)M眼都是繁榮景象，基礎(chǔ)設(shè)施很好，出入境手續(xù)非常簡單，并且貨幣可自由兌換，羅杰斯又一次選中當?shù)刈畲蟮囊患毅y行，做起了股票投資。有意思的是當羅杰斯走進銀行股票部時，發(fā)現(xiàn)其成員幾乎是清一色的金發(fā)女性。在崇尚大男子主義的拉美國家，這種工作讓女性承擔，說明當?shù)厝藢善蓖顿Y不夠重視。意味著股市還處于發(fā)展初期，投資正是時候。幾經(jīng)周折，他買下當時蕭條的股市上最不景氣的7種股票。

1991年的南美洲在羅杰斯眼里是一塊投資寶地，這里舊的獨裁統(tǒng)治和外匯管制幾乎全部消失。沒有中歐和非洲那樣潛在的邊境問題，形勢更趨穩(wěn)定。每一個投資者都不希望自己的錢投在一個滿是戰(zhàn)火和硝煙的地方。南美人正在發(fā)展真正的股票交易所，他們的貨幣也越發(fā)穩(wěn)定了。鑒于這些有利因素，羅杰斯在除智利外（智利正處牛市），另外幾個國家（厄瓜多爾、秘魯、玻利維亞、阿根廷、烏拉圭）都做了股票投資，想來收益也不會太差。

中美洲的旅行更接近家園，也受美國影響更多。到處都有美國人留下的痕跡，巴拿馬城基本上就是美國的一個前哨，美元是巴拿馬的正式貨幣，美國的干涉給巴拿馬人帶來的利益從一條巴拿馬運河上即可看出，巴拿馬運河是大西洋與太平洋的通道，一條運河也是一棵搖錢樹。

途經(jīng)哥斯達黎加時，雖然局勢不太穩(wěn)，但羅杰斯還是在那兒做了投資。因為這里的政府已決定發(fā)展股票市場，并且得知交易所的所長正準備加入國際股票交易所協(xié)會。哥斯達黎加擁有美麗的海灘、山脈，以及叢林。旅游業(yè)很有發(fā)展前途，曾在不同時期被美國人選做投資場所。哥斯達黎加的主要經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)是制糖、可可。除了咖啡及旅游業(yè)，其他行業(yè)一直處于熊市，羅杰斯相信這些農(nóng)業(yè)市場會興旺起來的，并且能帶動整個國家經(jīng)濟的騰飛。牛市會來的。羅杰斯買了股票交易所最穩(wěn)健的公司（最大的釀酒廠，最大的報紙，一家農(nóng)業(yè)公司，一家銀行等）的部分股票。并準備繼續(xù)投資下去。

在薩爾瓦多，羅杰斯覺得那里當時的戰(zhàn)爭即將結(jié)束，預(yù)測咖啡和蔗糖價格以后肯定會上漲，并且戰(zhàn)爭結(jié)束后美國會投入很多美元，他認為最糟的事情已經(jīng)發(fā)生，往后就會漸漸好起來，所以他也在這里做了投資。

趣味延展

吉姆·羅杰斯在37歲那一年懷揣著在股市上賺取的1400萬美元宣布退休，但是退休并不等于告別投資。他強調(diào)說，自己“兒時就夢想著有朝一日能夠騎著摩托車環(huán)游世界”。他相信，在耶魯和牛津大學(xué)期間密集學(xué)習的地理學(xué)、經(jīng)濟學(xué)和歷史學(xué)之間的相互關(guān)系能在環(huán)球旅行和投資中派上用場。就這樣，羅杰斯找到了環(huán)游世界和投資之間的契合點，開始一步一步接近自己的夢想。

事實上，他曾經(jīng)兩次環(huán)游世界，第一次在1990年。羅杰斯與女友塔碧莎騎著摩托車，去了50多個國家，花了近兩年時間。在貝爾格萊德，他們感受到衰??；在中歐，遭遇車墜懸崖的危險；在西伯利亞，經(jīng)歷荒無人煙的糟糕路況；在非洲，又在戰(zhàn)亂中一路逃亡；在南美洲，更是遭遇了殺人如麻的游擊隊，然而這一切無損浪漫。第二次是1999年，羅杰斯開著奔馳旅行車，歷時三年，途經(jīng)116個國家，從冰島出發(fā)經(jīng)過歐洲、日本、中國、俄羅斯、非洲、南極、澳大利亞、南美洲然后回到美國，打破了吉尼斯世界紀錄。

羅杰斯非常喜愛中國，他在中國旅游期間與人打臺球、訪問老年婚姻介紹所、到中醫(yī)診所嘗試針灸、觀摩中國的氣功和武術(shù)，中國這個古老文化的一切讓他感到新奇。

如果僅僅把羅杰斯的旅行看成一種娛樂那就大錯特錯了，出于天性，羅杰斯仍舊關(guān)注著具有前景的投資機會：在土耳其，他發(fā)現(xiàn)在中央強烈干預(yù)經(jīng)濟的體制下，過高的價位不值得投資；在奧地利，他預(yù)見沉睡的股票市場會因為周邊國家的經(jīng)濟復(fù)蘇而蓬勃發(fā)展，于是大舉投資奧地利股票并獲利頗豐；在智利，他預(yù)見自由化改革的陣痛將給該國帶來長久繁榮；在秘獸利馬，他預(yù)見廢除不合理債券將恢復(fù)秘魯?shù)奈羧辗睒s；在中國，他看到了經(jīng)濟發(fā)展蘊藏的投資機會，因而投資B股獲利豐厚……

旅行中的投資充滿著神奇的色彩，羅杰斯不愧是一個具有冒險精神的投資家！