吉姆·羅杰斯是美國著名的投資家，曾與金融大鱷索羅斯共同創(chuàng)立了量子基金。但在1980年兩人分道揚(yáng)鑣，因?yàn)榱_杰斯要“以自己的方式投資”，他的方式就是駕車做投資旅行。羅杰斯先后做過兩次環(huán)球投資旅行，第一次旅行之后，他出版了《羅杰斯環(huán)球投資旅行》一書，取得了50萬冊(cè)銷量的佳績。而在第二次環(huán)球投資旅行后羅杰斯又撰寫了本書。

羅杰斯，一個(gè)成功的投資者，以其豐富的親身經(jīng)歷，為讀者展現(xiàn)了巨大的投資前景。1999年1月到2002年1月，他和女友開車從冰島出發(fā)，游歷了116個(gè)國家，包括那些旅行者不太會(huì)去冒險(xiǎn)旅行的國家和地區(qū)，如安哥拉、剛果、蘇丹、東帝汶等。這次跨世紀(jì)的旅行也可能創(chuàng)下了歷時(shí)最長的持續(xù)汽車旅行的吉尼斯世界紀(jì)錄。當(dāng)然，吸引我們的并不只是這次旅行所創(chuàng)造的吉尼斯紀(jì)錄，更多的是因?yàn)榱_杰斯這個(gè)不同尋常的旅行者，他不僅僅只是一個(gè)旅行者，他更是一個(gè)投資者。在旅途中，羅杰斯憑著自己對(duì)社會(huì)、政治和經(jīng)濟(jì)的獨(dú)到見解，記錄下了自己的所見所聞，糾正了人們頭腦中的一些成見，并對(duì)各地的投資前景進(jìn)行了預(yù)測。

《風(fēng)險(xiǎn)投資家環(huán)球游記》將吉姆·羅杰斯的投資理念融于他的浪漫旅行中，將學(xué)術(shù)化的投資知識(shí)用自己旅行中親歷的故事來闡釋，讀起來生動(dòng)易解。對(duì)于普通投資者來說，這本書可以點(diǎn)燃你的投資激情，讓你主動(dòng)去把握生活中無處不在的投資機(jī)會(huì)。

學(xué)習(xí)歷史和哲學(xué)吧，然后進(jìn)行全球旅行，這樣你才能掙大錢。

——吉姆·羅杰斯

羅杰斯是一個(gè)探索者，在所到之處，他總能發(fā)現(xiàn)當(dāng)?shù)氐耐顿Y價(jià)值。

——西方書評(píng)界

理論精讀

1.國家投資——國家才是最大的投資機(jī)會(huì)

羅杰斯認(rèn)為，環(huán)球旅行讓人很容易對(duì)世界范圍的投資機(jī)會(huì)作出簡單的判斷，雖然，這樣的機(jī)會(huì)判斷是非常宏觀和直覺性的，也正是通過這種全球的實(shí)際走訪，羅杰斯才更好地把握了一個(gè)國家的管理體系對(duì)這個(gè)國家的發(fā)展趨勢(shì)所起的推動(dòng)作用。

比如，在非洲的博茨瓦納，羅杰斯驚訝地發(fā)現(xiàn)城市中到處是高級(jí)轎車，當(dāng)?shù)氐呢泿趴梢宰杂蓛稉Q，這個(gè)國家有三年的外匯儲(chǔ)備，政府預(yù)算和外貿(mào)都是順差，而股票市場只有7名職員和7只股票，股價(jià)很低還有現(xiàn)金紅利。羅杰斯當(dāng)即購買了全部股票，并委托經(jīng)紀(jì)人買下以后上市的每一只股票。結(jié)果，2002年博茨瓦納被《商業(yè)周刊》評(píng)為10年來增長最快的國家，羅杰斯也自然從博茨瓦納的股市中大賺了一筆。

羅杰斯通過調(diào)查、旅行，依靠淵博的歷史、政治、哲學(xué)及經(jīng)濟(jì)學(xué)知識(shí)對(duì)不同國家進(jìn)行分析，判斷出所要投資國家及股票行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)。他的主要判斷準(zhǔn)則有五個(gè)方面：

（1）這個(gè)國家鼓勵(lì)投資，并且比過去運(yùn)轉(zhuǎn)得好，市場開放，貿(mào)易繁榮。

（2）貨幣可以自由兌換，出入境很方便。這在他環(huán)球投資旅行過程中體會(huì)很深。

（3）羅杰斯認(rèn)為，21世紀(jì)的最顯著特點(diǎn)是人口、貨物、信息和資本的流動(dòng)性將大得驚人。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)學(xué)的主題將是通過貨幣兌換實(shí)現(xiàn)資本控制，只有當(dāng)市場是自由的，脫開了任何束縛，本國貨幣具備合理的價(jià)值時(shí)，人們才會(huì)自然而然地開始動(dòng)作：開采綠寶石，出口到法國，換取歐元，然后再把歐元賣給那些愿意進(jìn)口葡萄酒或拖拉機(jī)的人。如果擁有歐元的人不愿把東西賣給他們，那么葡萄酒和拖拉機(jī)進(jìn)口商就需提高價(jià)格，直到賣方無法拒絕。拉美人走在非洲人前面的原因就是貨幣自由兌換。

（4）這個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)、政治狀況要比人們預(yù)想得好。

（5）股票價(jià)格便宜。

2.把握行業(yè)變化——從變化中牟利

羅杰斯對(duì)國內(nèi)股票的投資選擇，和他對(duì)一個(gè)國家的投資判斷一樣，通常都是從行業(yè)的整體情況出發(fā)。他發(fā)展了一個(gè)廣泛的投資概念，買下他認(rèn)為有前途的某一個(gè)行業(yè)的所有能買到的股票。這和他通常買下一個(gè)國家的所有股票的方式一樣。那么，他又是如何判斷一個(gè)行業(yè)的呢？羅杰斯說：“發(fā)現(xiàn)低買高賣的機(jī)會(huì)的辦法，是尋找那些未被認(rèn)識(shí)到的，或未被發(fā)現(xiàn)的概念或者變化。通過變化而且是長期變化，并不僅僅是商業(yè)周期的變化，尋找一些將有出色業(yè)績的公司，哪怕當(dāng)經(jīng)濟(jì)正在滑坡之時(shí)。”他所尋求的變化具體有四種表現(xiàn)：

（1）災(zāi)難性變化

通常情況是，當(dāng)一個(gè)行業(yè)處在危機(jī)之中時(shí)，隨著兩三個(gè)主要公司的破產(chǎn)，或處在破產(chǎn)邊緣，整個(gè)行業(yè)在準(zhǔn)備著一次反彈，只要改變整個(gè)基礎(chǔ)的情勢(shì)存在。中國的紡織行業(yè)也許正符合這種變化。

（2）現(xiàn)在正紅火的行業(yè)，也許已暗藏了變壞的因素

這就是所說的“樹不會(huì)長到天上去”。對(duì)于這種行業(yè)的股票，羅杰斯的通常做法是做空。做空前，一般要經(jīng)過仔細(xì)研究，因?yàn)橛行﹥r(jià)位很高的股票也還會(huì)繼續(xù)走高。

（3）將政府扶持的行業(yè)作為重點(diǎn)投資對(duì)象

由于政府的干預(yù)，這些行業(yè)都將會(huì)有很大的變化。他在某一國家投資時(shí)，也往往會(huì)把政府支持行業(yè)的股票全部買下。

（4）緊跟時(shí)代發(fā)展，瞄準(zhǔn)那些有潛力的新興行業(yè)

70年代當(dāng)婦女們開始崇尚“自然美”，放棄甚至根本不化妝時(shí)，羅杰斯研究了雅芳實(shí)業(yè)的股票，并認(rèn)定盡管當(dāng)時(shí)雅芳的市盈率超過70倍，但發(fā)展趨勢(shì)已定，公司最終還是不行。他以130美元的價(jià)格做空，一年后，以低于25美元的價(jià)格平了倉。

上述這四種變化，從實(shí)質(zhì)上講還是供求關(guān)系的變化在起作用。羅杰斯說：“致富的關(guān)鍵就在于正確把握供求關(guān)系，共產(chǎn)主義者、華盛頓和其他任何人都不能排斥這條法則。”

羅杰斯用石油工業(yè)的例子來證明這一道理。20世紀(jì)70年代石油價(jià)格上漲帶來了一系列連帶反應(yīng)，一般人都感覺是石油輸出國組織使之上漲的。但羅杰斯對(duì)此卻另有看法：從1960年起，石油輸出國組織每年都想抬升原油的價(jià)格，但是，從來沒有成功過，價(jià)格總是再一次往下跌。真正的原因要追溯到20世紀(jì)50年代。當(dāng)時(shí)最高法院判定美國政府可以管制天然氣的價(jià)格，政府管制的結(jié)果使得價(jià)格低到生產(chǎn)天然氣根本沒有利潤了，與此同時(shí)，消費(fèi)者卻越來越認(rèn)識(shí)到天然氣作為燃料具有很大的優(yōu)越性，它比石油或煤炭更便宜和更干凈。這樣，居民也漸漸地轉(zhuǎn)向了天然氣，但天然氣的開采卻正在急劇下降。鑒于此種情況，羅杰斯進(jìn)行了一系列的鉆井公司調(diào)查，羅杰斯認(rèn)為，讓這些石油公司破產(chǎn)，并且停止全國范圍內(nèi)的家庭天然氣消費(fèi)是不可想象的。于是他買了油井的股票和這一行業(yè)相關(guān)的所有其他東西。不久以后，石油和天然氣果然開始瘋漲。

3.黃金投資——保值投資手段

羅杰斯對(duì)于黃金投資很感興趣。1990年6月羅杰斯旅行經(jīng)過伯力時(shí)，發(fā)現(xiàn)西伯利亞人瘋狂搶購黃金飾品，這激起了羅杰斯的好奇心，他為了弄清黃金對(duì)前蘇聯(lián)有多重要，去見了當(dāng)?shù)亟鸬V開采組織的領(lǐng)導(dǎo)伊果·索斯寧，此人在當(dāng)?shù)氐V業(yè)組織中極有威信。他和伊果·索斯寧談?wù)擖S金和其他商品，以此來了解20世紀(jì)的蘇聯(lián)所賴以生存的是什么。

羅杰斯有一條投資原則是：不管賭什么，永遠(yuǎn)跟中央銀行相反，永遠(yuǎn)跟現(xiàn)實(shí)世界一致。羅杰斯認(rèn)為每當(dāng)中央銀行在維護(hù)某種東西的低價(jià)值（黃金也不例外）時(shí)，聰明的投資者就應(yīng)反其道而行之，在這個(gè)價(jià)位不斷買入，這樣做回報(bào)一定很豐厚。羅杰斯在20世紀(jì)70年代買入黃金，35年后，黃金的價(jià)格終于放開時(shí)，價(jià)格上漲幅度遠(yuǎn)超過了它的應(yīng)有水平，因?yàn)樗L時(shí)間地被限制在低價(jià)。羅杰斯的投資法則被驗(yàn)證了。

羅杰斯認(rèn)為供求雙方角力的結(jié)果終將會(huì)體現(xiàn)在價(jià)格上，價(jià)格表述的是供應(yīng)和需求相交并持續(xù)的那個(gè)點(diǎn)。所以黃金的投資者只需搞清楚供應(yīng)和需求，而不用關(guān)心淘金或購金的狂潮，就會(huì)成為巨富。比如說，第二次世界大戰(zhàn)后，1盎司35美元的黃金價(jià)格保持了37年，但是隨著時(shí)間的推移，這個(gè)價(jià)位變得偏低了，因此黃金的生產(chǎn)持續(xù)減退很多年。后來由于金子價(jià)位偏低，黃金開始被廣泛用于日常生活，比如，用于牙齒修補(bǔ)和電子領(lǐng)域。用得多了以后就出現(xiàn)了供小于求的現(xiàn)象，于是黃金就開始漲價(jià)了。