（5）如果某種證券與經濟周期無關，那么它本身就不存在長期趨勢。此時，交易行為、市場流動性和短期信息將占主導地位。

與有效市場假說觀點不同的是，分形市場假說認為信息的重要性是按照不同投資期限的投資者來判斷的。由于不同投資者對信息的判斷不同，所以信息的傳播不是均勻擴散的。在任一時點，價格并沒有反映所有已獲得的信息，而只是反映了與投資期限相對應的信息的重要性。

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