第二章 英國房價何以剛性上漲
英國是最早出現政府干預住房市場的國家，也是中國香港住房模式的啟蒙。英國住房總體充足，居住品質高，但與中國香港一樣，房價長期上漲，居民購房面臨較大壓力。英國住房獨具田園特色，居住環境良好，80%的住房分布于城郊和鄉村，79%的住房為獨戶住宅，城市和鄉村的居住區都富有田園元素；居住條件良好，人均使用面積38平方米，住房質量佳且保養好，百年老宅占比達21%。住房總體充足，套戶比自1971年起維持在1以上，2016年為1.05；住房自有率自1984年起維持在60%以上，2017年為62%。但房價水平偏高，居民購房壓力較大，2017年房價收入比為6.1，高于多數歐美發達國家；倫敦房價收入比達21，房價位居全球第二，僅次于中國香港。
英國房價長期跑贏通脹，領先全球，雖有周期變動，但是總體上漲。1917—2017年，英國名義房價指數上漲888倍，年均漲幅達7%，同期，CPI僅上漲48倍，年均漲輻為4%。國際對比看，1970—2017年，英國名義房價指數上漲52.8倍，明顯高于意大利、法國、美國、德國、日本分別為33.9、16.1、12.5、2.3和2.3倍的漲幅。近一百年，英國房地產市場還經歷過四輪房價快漲、大漲的“快?！爆F象，房價在短暫的趨穩或下跌之后總是重新上漲。2017年，名義房價指數較次貸危機前最高點的2007年累計上漲了20%，實際房價也已接近歷史高點。
英國房價剛性上漲、居民購房壓力大的背后是制度設計。土地制度以自由保有為主，但分配不均，1/3的土地仍掌握在極少數貴族手中；土地規劃重視環境保護，住宅用地占比顯著偏低，截至2005年，英格蘭已開發用地占比9.8%，住宅用地占比僅1.1%。同時，80年代英國金融自由化和國際金融地位的重新崛起，大力刺激了貨幣增長，導致房價不斷上漲。