第二節 金融監管的主要內容

金融機構和金融市場是金融體系中兩個重要的組成部分，是實現資金融通的兩個重要渠道，它們的健康運轉對于整個金融體系的健康發展十分重要。因此，對金融機構和金融市場的監管必然成為國家金融監管的一項重要內容。

一、金融機構的監管

金融機構的監管包括對金融機構的設立、日常經營和最終退出的全過程的監督與管理。金融機構作為金融體系的重要組成部分，其經營行為對金融體系運轉具有重要影響，因而保證金融機構經營安全有利于整個金融體系的健康發展。

（一）金融機構市場準入的監管

金融機構市場準入監管是指金融機構及其分支機構的設立、經營業務范圍以及高級管理人員資格等方面需要經過監管部門的審核批準。一般來說，各個國家對金融機構及其分支機構的設立都會規定一定的市場準入條件，然后由專門的監管機構負責審批。監管部門對金融機構的市場準入條件一般包括：一是金融機構所在地區自然地理條件、宏觀經濟發展水平以及金融發展水平等外部條件；二是金融機構本身具備的基本條件，這些條件包括公司章程、注冊資本要求、董事和高級管理人員的任職資格要求、金融機構內部組織形式、內部管理制度、固定經營場所、金融服務設施和安全設施等。

（二）金融機構市場運作過程的監管

金融機構市場運作過程監管是指監管部門通過各種方式對金融機構日常經營的全部過程進行有效監督和管理，主要從以下幾個方面展開：

1．業務經營范圍的監管

業務經營范圍的監管就是規定各金融機構可以從事的業務種類。在金融發展的不同階段以及金融機構業務經營模式不同，其業務經營范圍的監管也不相同。在金融發展的初級階段，金融機構業務比較單一且專業化程度高，對于業務范圍限制較嚴格。隨著金融的發展，金融機構種類、金融產品種類和規模都出現快速增長，金融管理水平日益提高，對業務經營范圍的監管相對比較寬松。

2．資本充足性監管

資本充足率指標是銀行穩健經營的重要標志，也一直是許多國家監管部門對銀行監管的重要參考標準。銀行自有資本的高低或者補充自有資本能力的大小反映了銀行經營管理水平的高低。資本充足率較高有利于增強公眾對銀行業的信心，保證銀行業務的順利開展，從而能夠維護銀行業穩定。目前，各國資本充足率的監管標準都是參考國際巴塞爾銀行監管委員會制訂的《巴塞爾資本協議》的標準來制訂的，這個標準也會并隨著國際金融的發展而不斷進行修改和完善。其中規定了銀行的資本充足率的內涵和計算方法，并提出了統一的監管標準，即銀行資本對風險加權總資產的比率不應低于8%。

3．流動性監管

流動性風險是銀行面臨的重要風險之一，其主要是因為銀行在經營過程中存在資產與負債錯配問題，包括期限錯配、規模錯配等。而一旦銀行出現流動性危機，銀行擠兌現象隨時可能發生，由此會引發金融恐慌而導致銀行危機。因此對商業銀行的流動性監管日益受到各國金融監管部門的重視。各國一般都通過法定存款準備金制度以及通過限定流動性的監管指標來加強對流動性的監管。

4．資產質量監管

銀行的資產質量尤其是信貸資產質量是評價商業銀行的經營管理水平和穩健程度的重要指標。資產質量的監管，一方面是確定資產質量的分類及相應的評價標準，并根據這些評價標準合理評估銀行的信貸資產質量，為銀行資產質量監管提供依據；另一方面是對銀行的貸款集中度風險進行有效控制，通過在法律上明確衡量商業銀行的貸款集中度指標范圍來實現。如規定對同一借款人或一組關聯借款人的最大貸款額，適當控制將貸款集中在某一經濟領域或地區。

5．國家風險監管

國家風險是指一國政府或私人借款人由于受到某些因素的影響而出現債務違約，給債權人造成損失的可能性。隨著銀行國際化的發展，商業銀行國際業務量日益增大，國家風險發生的可能性日益增加，因此控制國家風險成為監管部門不可忽視的一項重要內容。國家風險包括政府風險和匯兌風險。

6．外匯風險監管

隨著銀行國際化的發展，商業銀行國際業務種類和規模都呈上升趨勢，商業銀行面臨的外匯風險不可忽視。對外匯風險的監管主要采取控制銀行的外匯業務規模和對外匯業務風險提出適當的資本要求的辦法。

（三）金融機構市場退出的監管

金融機構市場退出需要有一個合理、規范的法律程序，否則很容易造成金融業的恐慌，因此加強對金融機構退出的監管很有必要。盡管監管當局對金融機構的設立和日常經營進行了嚴格的監管，但是仍然會有一些金融機構由于各種原因陷入困境，甚至出現支付危機而瀕臨破產。對金融機構市場退出的監管，一方面出于對存款人利益保護的需要，另一方面也能夠降低金融機構市場退出的社會成本，降低對金融體系的不利影響。因此各國對金融機構的市場退出都有明確的法律規定，并采取一定的方式幫助瀕臨破產的金融機構有序合理地退出，這些方式包括提供貸款、接管、并購、解散、破產清算等。

總而言之，金融監管實質上是一種政府規制行為，是政府解決市場失靈的一種手段。加強政府對金融機構的監管，是世界各國共同面臨的課題。只有加強對金融機構的監管，才能維護金融業的合法、穩健運行。

二、金融市場的監管

貨幣市場和資本市場是金融市場中兩大重要的融資市場，在引導資源配置中發揮了重要的作用。加強金融市場的監管，有利于中央銀行貨幣政策的實施，有利于提高資金的利用效率。

（一）貨幣市場的監管

貨幣市場是中央銀行實施貨幣政策、調控宏觀經濟的重要場所，因而貨幣市場的穩定運行直接影響中央銀行貨幣政策的有效性。中央銀行既是貨幣市場的重要參與主體，又承擔著貨幣市場的監管職能。貨幣市場的監管主要是合規性監管，主要對貨幣市場的參與主體資格及其業務進行監管。

1．貨幣市場主體準入監管

貨幣市場主體準入監管是指對進入貨幣市場的金融機構進行資格審查。也就是說進入貨幣市場的主體需要在資本金、高級管理人員的任職資格、經營的業務范圍、凈資本、盈利能力等方面符合一定的要求。例如，我國的同業拆借市場將非金融機構和個人排除在外，同時中國人民銀行對進入同業拆借市場的金融機構的業務范圍進行適當限定。當然，隨著金融的發展、金融機構的日益成熟，同業拆借市場準入程序將不斷優化。通過對進入貨幣市場主體的監管，將一些先天不足的金融機構排除在貨幣市場之外，保證了貨幣市場的健康發展。

2．貨幣市場主體交易行為的監管

貨幣市場主體交易行為的監管主要包括規定交易期限、限制交易價格和控制交易規模等幾個方面的內容。

對于貨幣市場交易產品的期限規定是在1年以內，且資金只能用于彌補短期資金短缺的需要，而不能進行長期投資。

貨幣市場的交易價格即貨幣市場利率，它一般作為一國金融市場的基準利率，因而貨幣市場利率成為利率體系中其他利率變化的風向標，維持貨幣市場利率的相對穩定是監管部門的重要職責。

金融機構參與貨幣市場交易主要滿足短期資金的需要，因而交易數量必然受到一定的限制。一般監管部門都會規定金融機構貨幣市場交易數量占其資產、負債的比重。比如我國同業拆借額度按照金融機構的財務指標來計算，并可以根據財務指標的變化申請調整。

（二）資本市場的監管

1．證券發行市場的監管

證券發行市場的監管主要是指證券發行要接受監管部門的統一管理，要經過監管部門批準或備案才能進行。證券發行監管方式一般包括核準制和注冊制。核準制一般在證券業發展初級階段使用較為多，隨著證券市場日益成熟，核準制逐步過渡到注冊制。注冊制更強調信息披露的公開、透明、準確，而沒有設置嚴格的硬性條件，準入門檻低，但退出的風險也較大。

2．證券交易市場監管

資本市場在發展過程中，由于信息披露制度不健全，對違法違規行為打擊力度不夠，監管不到位等原因，證券交易過程中發生的各種各樣的違法違規行為，嚴重擾亂了正常的交易秩序。

（1）證券交易市場欺詐行為監管

資本市場在金融體系中的地位日益重要，資本市場已經成為企業融資的重要場所，也是投資者進行資產配置的重要場所。但是，由于資本市場存在信息不對稱問題，因而資本市場也會產生市場失靈現象，由此導致證券交易過程中經常會發生各種市場欺詐行為。這些市場欺詐行為主要的表現形式有誘騙客戶、內幕交易、發布虛假信息、惡意操縱市場等，這些行為極大地損害了投資者的利益，嚴重擾亂了資本市場正常的交易秩序。因此，加強證券市場交易行為監管十分必要。

①市場欺詐客戶行為。資本市場中存在大量的中介機構從事證券承銷、經紀、投資咨詢等業務，這些中介服務機構與客戶建立了長期的合作關系。但有些中介機構出于自身利益的考慮，利用其受雇地位或提供服務的便利，違背客戶意愿進行證券交易，或以虛假陳述誘導客戶委托其代為買賣證券，并以此獲取經濟利益或避免損失。這些都是欺詐客戶的具體體現，對于資本市場的危害極大，因此，有必要建立相關的法律法規來約束這些中介機構的欺詐客戶行為。

②內幕交易行為。內幕交易行為主要指內幕信息的知情人員為自己或為他人從內幕信息中獲取利益的行為。證券市場價格的波動會受到上市公司信息的影響，特別是對公司的發展具有重大影響的信息。一旦這種未公開的信息被泄露出去，獲取信息者就可能從中獲取投機收益，這對于市場的其他投資者來說是不公平的，必須給予嚴懲。

③市場操縱行為。市場操縱行為是指操縱行為人采取各種非法的手段，人為造成證券市場價格或者證券交易量的異常波動，制造證券市場交易活躍的氣氛，以吸引他人參與到證券交易中，從而使自己從中獲取收益的行為。隨著網絡技術的發展，交易技術也得到了迅速發展，使得投資者交易便利化程度大大提高。但是，交易技術的發展也催生了大量的證券市場操縱行為。

（2）證券市場交易行為監管

在證券市場交易過程中，證券交易主體多元化，交易方式和手段多樣化，具有一定的隱蔽性，因而對證券交易過程中的違法違規行為的界定存在相當大的難度，因此就給證券監管部門的監管提出了很大的挑戰。這就需要一種全新的思路去監管證券交易，即通過刑事、民事和行政多種手段對證券交易行為進行規范。通過制定相關法律法規對上述欺詐行為進行界定，情節嚴重的要移送司法機關進行處理。