第四節　莊家建倉時的盤口現象

現象1：大單壓盤與大單買入

1．大單壓盤

所謂大單是指某一時段里委比出現嚴重偏離，甚至達到極限值（-100%或+100%）。委比是衡量某一時段內買賣盤相對強度的指標，其取值范圍在-100%到+100%，+100%表示全部的委托均為買單，即漲停板時只有買單而無賣單委托，而跌停時為-100%。委比為0時，表示買入托單與賣出壓單相等。委買手數為所有個股委托買入檔的總數量，而委賣手數為所有個股委托賣出檔的總數量。

壓盤是指某一時段里委賣量大大超過委買量，而實際買入成交單卻不大，顯示賣盤強而買盤弱，股價難有起色。一般來說，大單壓盤只說明買入和賣出意愿的不平衡程度，并不能反應股票的活躍程度。活躍程度還是要看股票的換手率，且壓單是隨時變化的。

圖2-38，委賣量遠遠大于委買量，委比值達到-73.68%。顯示盤中賣壓較重，空頭氣勢強，市道較弱，容易引發拋盤出現，莊家順利吸納籌碼。

（1）大單委托賣出。股價上沖幾個價位后，莊家故意在賣盤上掛出不能成交的大賣單，從而嚇唬跟風盤以顯示拋盤洶涌。同時壓制股份上漲，然后用少量籌碼向下壓價，使投資者錯誤地認為莊家在出貨，而將手中的籌碼打低幾個價位拋售，這時莊家可以從容進行收集。當這一價位沒有了賣盤之后，再改掛高一點的價位繼續收集。這筆掛單通常是幾百手甚至幾千手的，而且是故意出現在盤面上，但一般不會掛留太久，否則極有可能被其他大戶搶去。

一般情況下，莊家總會在賣盤處（特別是賣三處）掛一些相對大一點的賣單，讓短線散戶看不到股價上升的希望，然后莊家的買盤會不斷地將賣二、賣一處的拋單卷走。如果莊家非常有耐心，最終就會出現連續多日股價難升，但買盤不斷卷走籌碼的過程，大盤趨勢穩定時，會導致股價出現平臺走勢。大盤走勢疲態時，由于莊家壓盤會導致股價走下降趨勢。如果莊家性情急躁就會出現拉高掃盤的吸籌方法，但掃完賣盤之后，會擇機再將股價打回原形或更低的位置，即使有一些浮動虧損也在所不惜。

在低迷狀況中，某日股價有所異動，在賣盤上掛出巨大拋單，買單卻比較少，此時如果有資金進場將掛在賣檔的壓單吃掉，可視為是莊家建倉動作。注意，這時的壓單并不一定是有人在拋空，有可能是莊家自己的籌碼，在吸引投資者注意。此時，如果持續出現賣單掛出便被吃掉的情況，可反映出莊家的實力。

投資者要注意，如果想介入，千萬不要跟風對著賣盤買進，可以等到大拋單不見了，在股價回調時再介入，避免當日追高被套。莊家有時在賣盤掛出大單，也旨在嚇走持股者。但在低位出現上述情況，介入一般風險不大，莊家向上拉升意圖明顯，短線有被淺套可能，但最終將會有所收益。與此相反，如果在個股被炒高之后，盤中常見巨大拋單，而買盤不濟，此時便要注意風險了，一般此時退出，可有效地避險。

（2）大單壓盤的目的。在實盤操作中，經常遇到一只基本面良好的股票，股價也不算高，大盤環境也不算差，但股價就是不溫不火，不怎么漲也不怎么跌，不時地在賣檔出現大單壓盤。這通常是莊家吸貨所致，或者根本沒有莊家在里面（這種情況非常少見）。大單壓盤具有攔截、阻止、恐嚇、打壓等作用，目的是給上漲的股價降溫，總的來說是誘空之意。有時莊家倉位過重，或拉升資金不足，或進行高拋低吸，減掉部分倉位也是莊家的用意。大單壓盤的主要目的如下：

一是當股價處于低位時，大單壓盤一方面是誘空建倉，另一方面說明建倉結束，故意掛單測試市場跟風情況，然后決定下一步坐莊計劃。

二是當股價處于拉升過程中，大單壓盤一方面是控制上漲節奏，放緩上漲速度，另一方面誘空洗盤，提高持倉成本，加強對籌碼的鎖定，為后期拉升提供方便。

三是莊家不愿意讓股價上漲過快，這樣不利于降低自己的成本。

四是避免過多的跟風盤和對空方在心理上施壓。

五是故意將股價鎖定在關鍵的點位，造成一種不被突破的假象。

六是莊家攻守兼備的操作方式，特別是在比較重要的技術位置附近，利用大單壓盤達到建倉效果。

（3）大單壓盤的盤面現象。大單壓盤在分時圖中的表現，現象一：壓了撤，撤了壓，反復多次進行，讓散戶受不了而離場；現象二：在賣一位置堆放大單，長時間不動，讓極小的買單蠶食；現象三：在賣一位置掛出大單后，在很短的時間里被大買單吃掉，股價小幅上沖后再次回落到該位置附近，同樣出現大單壓盤現象，最終當天股價沒有上漲。

引起大單壓盤的原因大致有：莊家耐心吸貨、遇到大戶拋盤、幾個莊家內訌、莊家實力弱小等。莊家大多會選擇大盤強勢、板塊上漲或散戶買盤積極時，進行大單壓盤吸貨。經過大單壓盤后，場內浮動籌碼就會出現不安分的情緒。隨后如果莊家再將股價拉高或打壓幾個價位，浮動籌碼就會紛紛傾巢而出，這樣莊家就可以達到吸貨或洗盤的目的。

2．大單買入

大單買入是指在某一時段里，盤面出現較大的買入成交單，但股價不漲或小漲，出現量價失衡現象。大單買入與大單壓盤同步，有時出現連續性的大單買入。

圖2-39，從圖中可以看出，在賣一位置出現大單壓盤，同時出現連續性的單向大單買入現象，但股價卻變化不大。此時應根據股價所處的位置高低進行研判，若在低位出現這種時，大多是莊家壓盤誘空，屬于大單吸貨行為。

大單買入的目的就是為了操縱股價、誘導市場，在股票處于不同價區時，其作用也不相同。當股價處于剛啟動不久的中低價區時，主動性買盤較多，盤中出現壓單時，往往預示著莊家有做多意圖，可考慮介入跟莊追勢；若出現大單壓盤的同時，又出現持續性的大單買入，而股價不跌也不漲（或小漲），則莊家壓盤吸貨的可能性偏大，往往是大幅漲升的先兆。當股價升幅已大且處于高價區時，盤中出現壓單，但走勢卻是價平量增，此時要留神莊家高位出貨；若此時大單壓盤較多，同時又伴隨大單買入，而股價變化不大，則往往預示頂部即將出現，股價將要下跌。主要有以下幾種盤面現象：

（1）連續單向大單買入。這種現象顯然非中小投資者所為，而莊家也不會如此輕易買賣股票而濫用自己的錢。通常有兩種盤面現象：一是壓單不大，但在成交明細欄中卻有持續的大單買入成交，股價小漲或不漲，即隱性買盤，一般多為莊家對敲所致，后市股價仍有反復；二是壓單較大，同時出現持續大單買入，股價變化不大，多是莊家積極活動的征兆。如果漲跌相對溫和，一般多為莊家逐步增倉所致。

（2）大單掃盤。在漲勢中常有大單從天而降，將賣盤掛單連續悉數吞噬，股價出現持續上漲。在股價剛剛形成多頭排列且漲勢初起之際，若發現有大單一下子連續地橫掃了多筆賣盤時，則預示莊家正大舉進場建倉，或股價即將啟動行情，是投資者跟進的絕好時機。

（3）隱性買賣盤。在買賣成交中，有的價位并未在委買、委賣掛單中出現，卻在成交一欄里出現了大單，這就是隱性買賣盤，其中經常蘊含莊家的蹤跡。單向整數連續隱性買單的出現，而掛盤并無明顯變化，一般多為莊家拉升初期的試盤動作或派發初期激活追漲跟風盤。一般來說，在上有大單壓盤時，而出現大量隱性主動性買盤（特別是大手筆），此時股價變化不大，則是大幅上漲的先兆。在下有大單托盤時，而出現大量隱性主動性賣盤，此時股價變化不大，則往往是莊家出貨的跡象。

（4）低迷期的大單買入。當市場長期低迷時，某日盤面異動，賣盤上掛出巨大拋單，而買單則比較少。此時如果有資金進場，將掛在賣檔的壓單吃掉，可視為是莊家建倉動作。當然，此時的壓單并不一定是有人在拋空，有可能是莊家自己的籌碼，莊家在造量吸引注意。大牛股在啟動前就時常出現這種情況。

（5）盤整時的大單買入。在平穩的運行過程中，突然被盤中出現的大拋單砸至跌停板附近，隨后又被快速拉起，或者股價被突然出現的大買單拉升，然后又快速歸位。這表明有莊家在其中試盤，莊家向下砸盤，是在試探底部基礎的牢固程度，然后決定是否拉升。該股如果一段時間總收下影線，則向上拉升的可能性大，反之出逃的可能性大。

（6）下跌后的大單買入。股價經過連續下跌后，在盤中出現持續的大單買入，這是絕對的護盤動作，但這不意味著該股后市止跌了。因為股價靠護盤是護不住的，最好的防守是進攻，莊家護盤說明其實力欠缺或環境欠佳，否則可以推升股價。此時，股價往往還有下降空間，但投資者可留意該股，因為莊家已經不讓股價下跌了。一旦市場轉強的話，這種股票往往一鳴驚人。

（7）無征兆的大單解讀。一般無征兆的大單多為莊家對股價運行狀態實施干預所致。如果是連續大單個股，現行運作狀態有可能被改變。如不連續也不排除是資金大的個人大戶或小機構所為，其研判實際意義不大。如果股價處于低位，買單盤口中出現層層大買單，而賣單盤口只有零星小單，但突然盤中不時出現大單炸掉下方買單，然后又快速掃光上方拋單，此時可理解為吸貨震倉。

在實盤中解讀盤口語言的核心，是觀察委買盤和委賣盤。股市中的莊家經常在盤中掛出巨量的買單或賣單，然后引導股價朝某一方向運行。許多時候，大資金時常利用盤口掛單技巧，引誘散戶做出錯誤的買賣決定，委買賣盤常失去原有意義。比如，有時刻意掛出大的賣盤動搖持股者的信心，但股價反而上漲，充分顯示莊家刻意示弱、欲蓋彌彰的意圖。因此，盯住盤口是關鍵，這將使我們及時發現莊家的一舉一動，從而更好地把握買賣時機。