二、實證研究設計

（一）模型設計與變量定義

1．模型設計

根據研究假設分別構建政府資助、稅費返還和所得稅優惠對企業研發投資的影響關系模型：

在模型（1）（2）（3）（4）中α₀、β₀、φ₀、γ₀為常數干擾項，α₁－α₆、β_1－β₇、φ₁－φ₆、γ₁－γ₁₁為回歸系數，μ、ξ、ψ、τ為隨機擾動項。

2．變量定義

本章主要的變量包括被解釋變量、解釋變量和控制變量。

（1）被解釋變量

研發投資：在現有文獻中，研發投資強度常被作為研發投資的代理變量，借鑒魯桐和黨印（2014）、朱乃平等（2014）、袁建國等（2015）等模型的變量設計，選取研發支出占期末資產總額的比例（rd_intensity₁）作為企業研發投資的代理變量；在穩健性檢驗中，借鑒姜濤和王懷明（2012）、劉振（2014）、魯桐和黨印（2014）、夏蕓（2014）、李后建和張宗益（2015）、佟愛琴和陳蔚（2016）等模型的變量設計，選取研發支出占營業收入的比例（rd_intensity₂）作為企業研發投資的代理變量。

（2）解釋變量

政府補貼：在現有文獻中，政府資助強度常被作為政府補貼的代理變量，借鑒翟淑萍和畢曉方（2016）、佟愛琴和陳蔚（2016）等模型的變量設計，選取政府資助占期末資產總額的比例（gov_aid₁）作為政府補貼的代理變量；在穩健性檢驗中，借鑒康志勇（2013）的變量設計，選取政府資助占營業收入的比例（gov_aid₂）作為政府補貼的代理變量。

稅費返還：稅費返還主要是對企業研發投資成功后的激勵，不僅能夠降低企業研發投資的邊際成本，而且能夠彌補企業研發投資的內源融資缺口，促進企業增加研發投資（劉振，2016），故選取稅費返還占期末資產總額的比例為代理變量（ref_tax1）；在穩健性檢驗時，選取稅費返還占營業收入的比例指標（ref_tax2）。

所得稅優惠：在現有文獻中，所得稅優惠主要采用其反向指標間接進行表示，即主要采用企業所得稅負擔來表示。譬如，付文林和趙永輝（2014）主要用稅收負擔（Ln（得稅費用／利潤總額×100）），水會莉等（2015）主要用企業所得稅稅負率（所得稅費用／息稅前利潤），為了更加直接地反映所得稅優惠程度，本書用“25%－（所得稅費用／利潤總額）”指標作為企業所得稅優惠的代理變量，因為在2007年以后，一般納稅人的所得稅稅率為25%，并且給予了不同類型企業不同的優惠稅率，由于上市公司下屬諸多不同類型的子公司或孫公司，其享有的稅收優惠不同，該指標能夠更加直接地反映整體上市公司的優惠程度。

（3）控制變量

控制變量的選取主要借鑒以往相關研究文獻，主要包括資本結構=總負債／總資產（劉偉和劉星，2007；周杰和薛有志，2008；陳勝藍，2011；姜濤和王懷明，2012；王燕妮和李爽，2013；徐寧，2013；徐寧和徐向藝，2013；夏蕓，2014；劉華芳和楊建君，2014；翟淑萍和畢曉方，2016），公司資產規模=Ln（期末資產總額）（周杰和薛有志，2008；陳勝藍，2011；唐清泉等，2011；姜濤和王懷明，2012；徐寧，2013；徐寧和徐向藝，2013；王燕妮和李爽，2013；劉華芳和楊建君，2014；翟淑萍和畢曉方，2016），公司人員規模=Ln（期末員工人數）（李春濤和宋敏，2010；李后建和張宗益，2015），是否是高新技術企業，采用啞變量，若為高技術企業，賦值為1，否則為0（王燕妮和李爽，2013；劉偉和劉星，2007）；年度變量采用啞變量，若為i年，賦值為1，否則為0（劉偉和劉星，2007；唐清泉等，2011；姜濤和王懷明，2012；王燕妮和李爽，2013；夏蕓，2014；翟淑萍和畢曉方，2016）。

具體變量的名稱、符號和定義見表3－1所示。

（二）研究樣本與數據來源

本章研究樣本來自2007—2015年中國A股上市的計算機、通信和其他電子設備制造業，軟件和信息技術服務業，醫藥制造業企業為研究樣本，并對研究樣本進行了合理的篩選，其篩選步驟如下：首先，選擇在公司年報附注中披露R&D支出數據的上市公司；然后，基于ST公司和^?ST公司經營活動和財務活動可能會出現異常變動，故剔除上市公司中的ST和^?ST公司，以及數據缺失的上市公司；其次，對于連續變量，運用箱線圖探測其是否存在異常值，對于出現異常值的變量，運用Winsorize進行縮尾處理。為了保證R&D數據的一致性，初始R&D數據主要在上市公司年報附注的“R&D支出”中，通過手工收集獲得⁽¹⁾；其他數據來源于CS-MAR數據庫、WIND數據庫和銳思數據庫，以及中國證監會所指定的網站和中國證券報等，并抽取部分樣本數據與上市公司年報進行核對，對錯誤數據進行了修正。